А. С. Селищева Последнее обновление 0 0 201 2 = Приложения «Б» к лекции
| Вид материала | Лекции |
- А. С. Селищева Последнее обновление 05. 0 201 2 = Приложения «Б» к лекции, 1864.05kb.
- А. С. Селищева Последнее обновление 24. 0 201 1 = Приложения «Д» к лекции, 530.97kb.
- А. С. Селищева Последнее обновление 28. 01. 2012 = Приложения «Г» к лекции, 3466.33kb.
- А. С. Селищева Последнее обновление 24. 0 2012 = Приложения «В» к лекции, 888.58kb.
- А. С. Селищева Последнее обновление 28. 09. 2011 = Приложения «В» к лекции, 1737.2kb.
- А. С. Селищева Последнее обновление 01. 12. 2011 = Приложения «Б» к лекции, 1095.75kb.
- А. С. Селищева Последнее обновление 16. 0 2012 = Приложения «Д» к лекции, 932.1kb.
- А. С. Селищева Последнее обновление -15. 10. 2011 = Приложения а к лекции, 1378.79kb.
- А. С. Селищева Последнее обновление 03. 09. 2011 = Приложения «Е» к лекции, 836.39kb.
- А. С. Селищева Последнее обновление 2 02. 2012 = Приложения «Б» к лекции, 3482.02kb.
Глазкова Т. Нигерия и Украина обогнали БРИК. Их рынки растут быстрее, чем в развивающихся странах2
Индекс высокорискованных рынков MSCI Frontier Markets вырос в этом году на 11%, обогнав индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets с его 9% роста. Это означает, что фондовые рынки таких стран, как Украина, Кения, Вьетнам, Нигерия, оказались более привлекательны для инвесторов, чем рынки развивающихся государств, в том числе БРИК.
Индекс MSCI Frontier Markets был введен компанией MSCI Barra осенью 2007 года. Сейчас в него входят акции компаний 25 стран, среди которых страны Восточной Европы и СНГ (Болгария, Хорватия, Литва, Румыния, Сербия, Словения, Украина и Казахстан), ряд государств Центральной и Юго-Восточной Азии (ОАЭ, Пакистан, Вьетнам и др.), четыре африканских и два латиноамериканских государства. Такие страны, по мнению разработчиков индекса, обычно характеризуются ограниченным доступом к рынкам, небольшими размерами компаний и низкой ликвидностью.
Как сообщило Bloomberg, такой отрыв «малых» рынков является максимальным со второго квартала 2005 года. По данным аналитической компании EPFR, в последнее время инвестиции в высокорискованные рынки неуклонно растут. В этом году инвестфонды, вкладывающие в эти рынки, привлекли 269 млн долл. Для сравнения: в первом квартале прошлого года отток средств из таких фондов составил 249 млн долл.
Эксперт из Templeton Asset Management Марк Мобиус считает, что аналитики недооценивают небольшие рынки, активно развивающиеся благодаря росту потребительского спроса и спроса на сырьевые товары. По оценке Bloomberg, в ближайшие пять лет операционная прибыль компаний потребительского сектора, входящих в MSCI Frontier Markets, увеличится на 20%, тогда как аналогичный показатель компаний развивающихся стран вырастет только на 18%. Развитые страны продемонстрируют еще более скромные результаты: операционная прибыль их компаний подрастет лишь на 13%.
Как считает эксперт из IHS Global Insight Ральф Вигерт, высокорискованные рынки растут быстрее, чем развивающиеся, потому что «фондовые рынки стран, доминирующих в Emerging Markets (Китай, Бразилия, Индия), достигли достаточно высокого уровня уже в 2009 году». По его словам, даже Россия смогла в значительной степени отыграть потери, понесенные в рамках глобального кризиса. Если мировая экономика продолжит восстанавливаться от рецессии, у высокорискованных рынков сохранится значительный потенциал роста, поскольку сейчас инвесторы активно ищут возможности для вложения больших объемов ликвидности.
Глазкова Татьяна. Божественный индекс. Церковь поборется за нравственность на фондовом рынке Европы2.
Теперь особо щепетильные в вопросах нравственности инвесторы смогут вкладывать средства в индекс Stoxx Europe Christian, разработанный при поддержке Ватикана. Руководство Stoxx, объявившее в понедельник о запуске нового индекса, объяснило его создание ростом спроса со стороны инвесторов на акции компаний, руководствующихся христианскими ценностями.
На настоящий момент Stoxx Europe Christian index включает 533 компании из индекса Stoxx Europe 600. Как рассказала представитель Stoxx Андреа Вайдеманн, на данный момент в индекс попали такие крупные европейские концерны, как PB, HSBC, Nestle, Vodafone, Royal Dutch Shell, GlaxoSmithKline, Siemens, Rio Tinto.
Понятно, что попасть в Stoxx Europe Christian смогут далеко не все компании. Вход в индекс воспрещен фирмам, деятельность которых связана с табаком, оружием, порнографией, азартными играми и контролем над рождаемостью – словом, предприятиям, зарабатывающим на явлениях, подпадающих на торговые заперты. Таким образом, в новый индекс вряд ли войдут текущие табачные концерны, как, например, Imperial Tobacco, или производительные вооружения, как BAE Systems.
Критерии для включения в новый индекс разработала американская УК Christian Brothers Investment Services, специализирующиеся на социально ответственных инвестициях согласно католическим ценностям, сообщает Financial News. В комитет по отбору компаний входят представители Ватикана, ученые инвесторы. Stoxx Europe Christian index рассчитывается в евро и в долларах и учитывает показатели компаний с 31 декабря 2004 года по настоящее время. Он будет пересматриваться дважды в год, в июне и декабре. Как сообщил генеральный директор Stoxx Хармут Граф, «католический индекс был создан в связи с ростом количества участников христианских рынков, предпочитающих инвестировать согласно их религиозным представлениям».
Аналитики, однако, пока осторожны в оценках потенциала нового индекса. В Европе люди достаточно набожные, поэтому, возможно, этот индекс действительно сможет стать ориентиром для инвесторов. Однако имеются аналитики, которые считают, что Stoxx Europe Christian index вряд ли сможет играть важную роль для рынков.
Губейдуллина Г. Фишки меняют миллиарды1
Аналитическая компания MSCI Barra, рассчитывающая индексы группы MSCI, объявила об итогах их полугодового пересмотра. С 26 мая (после закрытия торгов) в индекс MSCI Russia (standard index) будут включены акции ОГК-4 (их вес составит 0,57%) и «Распадской» (0,51%). Одновременно из него исключены глобальные депозитарные расписки «Фармстандарта» (0,92%) и акции «Газпром нефти» (0,83%).
Помимо этих изменений поменялась структура веса уже включенных в индекс бумаг из-за пересмотра коэффициента акций, доступных иностранным инвесторам. В связи с этим доля, например, «Газпрома» выросла на 2,56 процентных пункта до 28,31%, «Роснефти» — на 1,07 п. п. до 5,9% (см. таблицу).
Учитывая большое значение индекса MSCI Russia в качестве эталона, используемого инвестиционными фондами, включение в него акций ОГК-4 и «Распадской» — положительное событие для обеих компаний, учитывая, что они не были фаворитами на включение в индекс (наиболее вероятными кандидатами на включение считались «Магнит» и «МРСК холдинг»), отмечает аналитик Unicredit Securities Владимир Кузнецов. ОГК-4 стала четвертым эмитентом российского электроэнергетического сектора, вошедшим в MSCI Russia (ранее в него были включены «Русгидро», ФСК ЕЭС и «ИнтерРАО»), напоминают аналитики «Тройки диалог».
По данным EPFR, на индексы семейства MSCI ориентируется около 80% инвестфондов, при этом в их управлении на конец марта находилось около $65 млрд. Таким образом, в результате последних изменений в структуре индексов MSCI максимальный приток средств в акции «Газпрома» может составить $1,33 млрд, «Роснефти» — $0,56 млрд, ОГК-4 — $0,3 млрд, «Распадской» — $0,27 млрд, подсчитали аналитики «ВТБ капитала». Одновременно отток средств из акций «Норникеля» может составить $0,5 млрд, «Фармстандарта» — $0,48 млрд, «Газпром нефти» — $0,43 млрд. и «Полюс золота» — $0,34 млрд.
Вчера акции ОГК-4 и «Распадской» были в числе лидеров роста на фондовой бирже ММВБ — они выросли на 13,9% и 11,8%. Бумаги «Фармстандарта» на ММВБ подешевели на 2,8%, «Газпром нефти» — подорожали на 2,24%.
Максименко Олег. Красные начинают и выигрывают1
Альтернатива. Индексы Лондонской винной биржи намного опередили все мировые фондовые индикаторы. Не последнюю роль в этом сыграл растущий интерес коммунистического Китая к французским премиальным красным винам.
Результаты, которые демонстрирует семейство индексов Liv-ex на Лондонской винной бирже, однозначно свидетельствуют о том, что мировой винный рынок оправился от депрессии конца 2008 года. После небольшого, но стабильного роста, наблюдавшегося в течение 2009 года, основной индикатор мировой винной отрасли индекс Liv-ex 100 ускорился и с января по июнь 2010 года увеличился почти на 24%. При этом в апреле был пройден пик июня 2008 года.
Made in China. Такой впечатляющий отскок в значительной степени связан с растущим азиатским спросом. Причем Китай с его почти навязчивой любовью к суперхитовым винам производства Chteau Lafite Rothschild играет в этом процессе ключевую роль. По мнению главы Vintage Wine Fund Эндрю Дэвидсона, «спрос со стороны Китая более чем компенсировал падение активности Европы и США, наблюдавшееся в конце 2008-го».
Азиатские покупатели все чаще доминируют и на аукционных площадках, где торгуются премиальные вина особо выдающихся урожаев (например, Lafite 1982 года). В частности, в 2009 году около 60% винных лотов Sotheby’s (в стоимостном выражении) были приобретены азиатскими покупателями.
После того как власти Гонконга отменили все пошлины и налоги на куплю-продажу вина, в городе обосновалось множество торговых домов и международных аукционов, демонстрирующих исключительные результаты. С февраля 2008 года по июнь 2010-го здесь прошло более 30 торгов. По результатам 2009 года Гонконг обогнал Лондон и, похоже, намерен в 2010 году занять первое место в мире – после первых пяти месяцев он опережает Нью-Йорк более чем на 36% и наторговал в общей сложности $65,9 млн.
Кульминацией первого полугодия 2010 года стали гонконгские торги аукционного дома Acker Merrall & Condit, где в течение двух дней (28 и 29 мая) было продано элитного вина на 152 млн гонконгских долларов ($19,5 млн) – первое место в Азии и второй результат в мире.
Изменения индексов
| Индекс | Значение | 3 мес., % | 12 мес., % |
| Liv-ex 100 | 304,67 | +6,2 | +40,7 |
| Liv-ex 500 | 231,88 | +3,9 | +15,6 |
| FTSE 100 | 5105,00 | -8,9 | +15,9 |
| S&P 500 | 1070,00 | -6,2 | +13,6 |
| Nikkei 225 | 9536,00 | -9,8 | -2,6 |
Молниеносный взлет Гонконга совпал с глобальным экономическим кризисом, который гораздо сильнее ударил по Западу и, таким образом, увеличил относительную эффективность азиатского рынка. В совокупности аукционные продажи в 2009 году снизились на 16%, причем в Европе и США рынок сжался на 35%, что было компенсировано 130-процентным ростом торговли в Гонконге.
Неудивительно, что многие эксперты считают, что Гонконг вскоре станет мировым центром виноторговли, особенно в секторе премиальных вин. При этом абсолютным лидером является Китай, выпивающий все, что покупает.
По мнению аналитиков, потребление вина в регионе мало зависит от объемов традиционных финансовых инвестиций и слабо связано с показателями фондовых бирж. Зато установлена прямая зависимость между объемами покупки премиальных вин и количеством миллиардеров. В частности, в 2009 году 2/3 из 97 новых миллиардеров появилось в Азии, что стало главной причиной роста торговли вином в этой части света.
Рынок вина в Азии растет на 5% в год, в то время как средние мировые показатели составляют около 1%. Как ожидается, китайский рынок в ближайшее время будет расти быстрее всех – по мнению экспертов, он увеличится примерно на 30% за три года. В настоящее время на Китай приходится 4% от общего потребления вина в мире, что составляет $7 млрд. Предполагается, что к 2013 году китайцы будут пропивать до $9 млрд ежегодно.
Европейские надежды. По словам Эндрю Дэвидсона, по-настоящему хорошая новость состоит в том, что традиционные рынки Европы и США начали возвращаться к жизни – это в конечном итоге выведет мировое потребление на более высокий уровень, чем когда-либо.
С этим мнением согласен гуру мирового винного рынка Роберт Паркер, который прогнозирует, что Lafite 2009 года в сентябре 2010-го достигнет цены 1000 евро за бутылку. Хороший рост ожидается также для замков Latour, Margaux и Mouton Rothschild, особенно для винтажей (урожаев), которые пока торгуются ниже максимумов 2008 года.
Рост стоимости элитных вин
| № | Вино | Стоимость коробки, Ј | Рост/падение, % | ||||||||
| Регион | Красное/белое | Название | Год | Размер коробки | En primeur | Текущая стоимость | За 3 месяца | За 12 месяцев | За весь срок | Ежегодный прирост | |
| 1 | Бордо | к | Lafite Rothschild | 1982 | 12x75cl | 2750 | 37130 | 9,2 | 68,8 | 1250,2 | 44,7 |
| 2 | Бордо | к | Carruades de Lafite | 2004 | 12x75cl | 210 | 2400 | 14,3 | 68,8 | 1042,9 | 173,8 |
| 3 | Бордо | к | Lafite Rothschild | 2000 | 12x75cl | 2000 | 18000 | 12,5 | 77,3 | 800,0 | 80,0 |
| 4 | Бургундия | к | DRC, Tache | 1996 | 12x75cl | 2750 | 17609 | -2,8 | 30,4 | 540,3 | 38,6 |
| 5 | Бордо | к | Lafite Rothschild | 2003 | 12x75cl | 1865 | 11000 | 38,4 | 83,3 | 489,8 | 70,0 |
| 6 | Бордо | к | Lafite Rothschild | 1995 | 12x75cl | 1220 | 6428 | 14,8 | 69,4 | 426,9 | 28,5 |
| 7 | Бордо | к | Margaux | 1996 | 12x75cl | 1250 | 5392 | 14,7 | 28,4 | 331,3 | 23,7 |
| 8 | Бургундия | к | DRC, Richebourg | 1999 | 6x75cl | 2100 | 8200 | 0,0 | -14,6 | 290,5 | 26,4 |
| 9 | Бордо | к | Lafite Rothschild | 1998 | 12x75cl | 1800 | 6895 | 21,6 | 76,8 | 283,0 | 23,6 |
| 10 | Италия | к | Masseto | 1997 | 6x75cl | 800 | 3000 | 0,0 | 49,7 | 275,0 | 21,2 |
| 11 | Бордо | к | Petrus | 2001 | 6x75cl | 1900 | 6750 | 12,6 | 55,2 | 255,3 | 28,4 |
| 12 | Бордо | к | Cheval Blanc | 1998 | 12x75cl | 1400 | 4346 | 3,5 | 10,0 | 210,4 | 17,5 |
| 13 | Шампань | б | Dom Perignon | 1996 | 6x75cl | 280 | 850 | 3,7 | 9,7 | 203,6 | 14,5 |
| 14 | Бордо | к | Mission Haut Brion | 1989 | 12x75cl | 2800 | 8400 | 11,4 | 28,2 | 200,0 | 9,5 |
| 15 | Бордо | к | Lynch Bages | 2000 | 12x75cl | 490 | 1393 | 11,4 | 32,6 | 184,2 | 18,4 |
| 16 | Бордо | к | Montrose | 2003 | 12x75cl | 500 | 1411 | 1,5 | 1,2 | 181,3 | 25,9 |
| 17 | Бордо | к | Haut Brion | 1990 | 12x75cl | 1900 | 5082 | 1,6 | 9,9 | 167,5 | 8,4 |
| 18 | Бордо | к | Mouton Rothschild | 1998 | 12x75cl | 1050 | 2754 | 2,0 | 41,2 | 162,3 | 13,5 |
| 19 | Бордо | к | Pichon Baron | 1990 | 12x75cl | 740 | 7940 | 7,3 | 29,3 | 162,1 | 8,1 |
| 20 | Бургундия | б | Leflaive, Chevalier Montr | 2002 | 12x75cl | 1400 | 3446 | -4,3 | 33,6 | 146,1 | 18,3 |
| 21 | Бордо | к | Mouton Rothschild | 1986 | 12x75cl | 3400 | 7261 | 5,2 | 39,1 | 113,6 | 4,7 |
| 22 | Италия | к | Sassicaia | 2003 | 12x75cl | 495 | 976 | 3,3 | 22,0 | 97,2 | 13,9 |
| 23 | Бордо | к | Latour | 2005 | 12x75cl | 4400 | 8530 | 7,3 | 14,8 | 93,9 | 18,8 |
| 24 | Бордо | к | Pichon Lalande | 1996 | 12x75cl | 650 | 1250 | 1,2 | 8,7 | 92,3 | 6,6 |
| 25 | Бордо | б | Yquem | 2001 | 12x37,5cl | 1200 | 2175 | 3,6 | 4,8 | 81,2 | 9,0 |
| 26 | Австралия | к | Penfolds, Grange | 1998 | 12x75cl | 1650 | 2880 | 6,7 | 20,0 | 74,5 | 6,2 |
| 27 | Рона | к | Beaucastel, CNDP | 2001 | 12x75cl | 230 | 395 | -17,7 | 2,6 | 71,7 | 8,0 |
| 28 | Бордо | к | Leoville Barton | 2003 | 12x75cl | 400 | 686 | -1,2 | -1,2 | 71,6 | 10,2 |
| 29 | Бордо | к | Mouton Rothschild | 2000 | 12x75cl | 5000 | 7712 | 12,6 | 35,3 | 54,2 | 5,4 |
| 30 | Шампань | б | Krug | 1996 | 6x75cl | 700 | 1050 | 5,0 | 0,0 | 50,0 | 3,6 |
Источник: Liv-ex
События на вторичном рынке дают основания считать такие прогнозы вполне обоснованными. Например, в феврале 2010-го Latour 1996 года торговалось по 4800 фунтов стерлингов ($7054) за кейс (12 бутылок по 0,75 л), а к июлю его цена достигла 6600 фунтов. За тот же промежуток времени Lafite 2000 года выросло в цене с 13 тыс. до 18 тыс. фунтов за кейс.
Рекомендации по инвестициям в вино (вторичный рынок)
| Французские миллезимы | ||||||||||||||||||||||
| Вино | 2009 | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 | | 2004 | 2003 | 2002 | 2001 | 2000 | Вино | ||||||||||
| Оценка | Рекомендации | Оценка | Рекомендации | Оценка | Рекомендации | Оценка | Рекомендации | Оценка | Рекомендации | | Оценка | Рекомендации | Оценка | Рекомендации | Оценка | Рекомендации | Оценка | Рекомендации | Оценка | Рекомендации | ||
| Шампанское | | | | | | | | | 7 | хранить/пить | | 8 | хранить/пить | 6 | хранить/пить | 10 | хранить/пить | 4 | пить | 6 | пить | Шампанское |
| Бордо красное | 10 | хранить | 8 | хранить | 7 | хранить | 8 | хранить | 10 | хранить | | 8 | хранить | 9 | хранить/пить | 8 | хранить/пить | 7 | хранить/пить | 10 | хранить/пить | Бордо красное |
| Бордо белое | 7 | хранить | 8 | хранить/пить | 7 | хранить/пить | 8 | хранить | 9 | хранить | | 7 | хранить/пить | 9 | хранить/пить | 5 | пить | 10 | хранить/пить | 7 | пить | Бордо белое |
| Бургундия красное | 7 | хранить | 7 | хранить | 6 | хранить | 7 | хранить/пить | 10 | хранить | | 6 | хранить/пить | 8 | хранить/пить | 9 | хранить/пить | 7 | пить | 7 | пить | Бургундия красное |
| Бургундия белое | 7 | хранить | 7 | хранить/пить | 7 | хранить | 8 | хранить/пить | 9 | хранить/пить | | 8 | хранить/пить | 6 | пить | 9 | пить | 7 | пить | 9 | пить | Бургундия белое |
| Шабли | 7 | хранить | 8 | хранить/пить | 9 | хранить/пить | 8 | хранить/пить | 9 | хранить/пить | | 7 | пить | 7 | пить | 9 | пить | 7 | пить | 8 | пить | Шабли |
| Рона | 8 | хранить | 7 | хранить | 10 | хранить | 8 | хранить | 9 | хранить | | 8 | хранить/пить | 7 | пить | 6 | пить | 10 | хранить/пить | 9 | хранить/пить | Рона |
| Луара | | | 8 | хранить/пить | 8 | хранить/пить | 7 | хранить/пить | 10 | хранить/пить | | 8 | пить | 8 | пить | 9 | пить | 7 | пить | 8 | пить | Луара |
| Эльзас | | | 7 | хранить/пить | 7 | хранить/пить | 7 | хранить/пить | 10 | хранить/пить | | 7 | пить | 7 | пить | 9 | пить | 5 | пить | 8 | пить | Эльзас |
| Мировые миллезимы | ||||||||||||||||||||||
| Винтажный портвейн | | | | | 9 | хранить | | | | | | | | 8 | хранить | | | | | 9 | хранить | Винтажный портвейн |
| Италия | | | 8 | хранить/пить | 9 | хранить | 10 | хранить/пить | 8 | хранить/пить | | 10 | хранить/пить | 7 | пить | 5 | пить | 10 | хранить/пить | 9 | хранить/пить | Италия |
| Испания | 9 | хранить/пить | 8 | хранить/пить | 7 | хранить/пить | 7 | хранить | 8 | хранить/пить | | 9 | хранить/пить | 8 | пить | 7 | пить | 9 | хранить/пить | 7 | хранить/пить | Испания |
| Португалия | | | 7 | хранить/пить | 7 | хранить/пить | 7 | хранить | 8 | хранить/пить | | 8 | хранить/пить | 6 | пить | 8 | хранить/пить | 8 | пить | 9 | пить | Португалия |
| Германия | | | | | 9 | хранить | 7 | хранить/пить | 10 | хранить/пить | | 8 | хранить/пить | 8 | хранить/пить | 9 | хранить/пить | 10 | пить | 7 | пить | Германия |
| Австралия | | | 8 | хранить/пить | 7 | хранить/пить | 8 | хранить/пить | 8 | пить | | 9 | хранить/пить | 6 | пить | 9 | хранить/пить | 9 | хранить/пить | 7 | пить | Австралия |
| Новая Зеландия | 8 | хранить/пить | 8 | хранить/пить | 8 | хранить/пить | 10 | хранить/пить | 7 | пить | | 6 | пить | 7 | пить | 10 | пить | 8 | пить | 8 | пить | Новая Зеландия |
| Чили | 9 | хранить/пить | 7 | хранить/пить | 10 | пить | 8 | пить | 9 | пить | | 7 | пить | 9 | пить | 6 | пить | 9 | пить | 4 | пить | Чили |
| Аргентина | 8 | хранить/пить | 8 | хранить/пить | 9 | хранить/пить | 8 | пить | 8 | пить | | 8 | хранить/пить | 8 | пить | 7 | пить | 7 | пить | 8 | пить | Аргентина |
| Южная Африка | | | 7 | хранить/пить | 8 | хранить/пить | 9 | хранить/пить | 7 | хранить/пить | | 8 | пить | 10 | пить | 7 | пить | 9 | пить | 7 | пить | Южная Африка |
| Северная Америка | 9 | хранить/пить | 9 | хранить/пить | 10 | хранить/пить | 7 | хранить/пить | 8 | хранить/пить | | 8 | хранить | 8 | хранить/пить | 8 | хранить/пить | 9 | хранить/пить | 7 | хранить/пить | Северная Америка |
Источник: Винный фонд Berry Bros & Rudd
На рынок вернулось большинство специализированных винных фондов, которым в течение предыдущих двух лет приходилось тратить большие деньги на выкуп паев. Но теперь лидеры активно покупают активы, что увеличивает давление на цену зрелых вин (старше трех лет).
«Наблюдается большой спрос как со стороны частных и корпоративных инвесторов, так и со стороны фондов», – комментирует ситуацию менеджер по инвестициям Wine Investment Fund Уильям Грей. – «Этот спрос гораздо выше, чем в 2009 году: сегодня британские инвесторы ищут реальные активы для диверсификации рисков». Если в начале 2010 года Уильям Грей прогнозировал 30-процентный рост рынка, то теперь он считает свой прогноз чересчур консервативным: «Возможно, его придется пересмотреть вверх на 40%». Такой резкий подъем может вызвать опасения в надувании очередного пузыря, однако многие эксперты отвергают такую возможность, ссылаясь на то, что в 2008 году цены упали более чем на 20%, и, таким образом, рынок в значительной степени догоняет сам себя.
Еще более оптимистичен представитель Bordeaux Index Гари Бум, который утверждает, что за последние 20 лет не видел лучшей ситуации на винном рынке. Причина оптимизма Гари Бума заключается в ослаблении фунта против доллара, что сделало Лондон привлекательным для азиатских и американских коллекционеров и инвесторов. «Такой бычий рынок бывает раз в пять лет, и, я полагаю, что тенденция сохранится еще 6–8 месяцев», – говорит эксперт.
Бурный интерес к винному рынку может продлиться и более длительный период. Дело в том, что правительство Великобритании намерено повысить налог на прирост капитала до 40–50%. А так как покупка-продажа вина облагается по нулевой ставке, это наверняка привлечет британских инвесторов в алкогольные активы и давление на цены увеличится.
Скорее всего, наиболее быстрыми темпами будут расти вина категории Premier Cru (произведенные в пяти ведущих замках Бордо – Lafite Rothschild, Latour, Margaux, Mouton Rothschild и Haut-Brion). Об этом однозначно свидетельствуют результаты en primeur (продажи молодого вина в бочках до стадии бутилирования) урожая 2009 года. В стоимостном выражении продажи разделились между Великобританией (60%) и Азией (40%), но по объемам пропорции совсем другие – 85 и 15% соответственно. То есть азиатские потребители (главным образом китайцы) покупали в основном Premier Cru и super-seconds, основательно взвинтив цены на эти категории вин и почти полностью проигнорировав продукцию остальных почти 8 тыс. бордоских хозяйств.