Лекции по курсу «Теория ценных бумаг»

Вид материала

Лекции

Содержание Максимов В. Акционеров встречали стихами. Против Кахи Бендукидзе Сафронов Б., Осетинская Е. Костиков против Чубайса. И за собрание в РАО Сафронов Б. Инвесторы пугают Сбербанк Енуков Михаил. Сколько платят Чубайсу. Хотела бы узнать ФКЦБ Трудолюбов Максим. Осмысленный бунт Максимов Владислав. Акционеры требуют собраний. Потому что не доверяют РАО «ЕЭС России» Плешанова Ольга. Миноритарии могут спать спокойно Шарипова Арина. Акционерные общества ликвидируют акционеры, а не менеджмент Малютин Александр. Почему прекращение торгов акциями РАО ЕЭС навевает миноритариям грустные мысли Слабое звено. Некоторые принудительные выкупы акций Рыночная / независимая оценка Странности оценки. Без церемоний. В своем праве. Гюбейдуллина Гюзель, Стеркин Филипп. Распознать владельца Гришина Татьяна. Депутаты защитили сильных. Антирейдерские поправки снимут блокаду миноритариев Виктора Плескачевского Carl schreck. time (mar.09.2010) Carl Schreck ... Полное содержание

Подобный материал:

• Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 347.23kb.
• Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 3266.73kb.
• Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 1266.35kb.
• Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 1166.77kb.
• Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 3232.48kb.
• Вопросы для подготовки к экзамену по курсу «Рынок ценных бумаг», 270.17kb.
• Лекции Селищева А. С. по курсу «Теория ценных бумаг», 1514.54kb.
• Учебная программа по курсу «управление портфелем ценных бумаг» Специальность, 48.16kb.
• Контрольная работа по курсу «Рынок ценных бумаг». Тема работы: «Регулирование рынка, 187.04kb.
• Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 1553.05kb.

Приложения «Б» к лекции 13 (Акционерные общества)





Rènzhēn kànshū xuéxí

Shēnrù pī Lín pī Kŏng

Добросовестно учиться читать

Углубленно критиковать Линь Бяо и Конфуция



mem





Содержание:

Б.13.1. Мажоритарии и миноритарии ……………………………………….……………..……………. 1

Б.13.2. Дивидендная политика …………………………………………………………..……………..… 37

Б.13.3. Прозрачность акционерных обществ ………………………………….…….……………... 62

Б.13.4. Обратный выкуп (buy-back) …………………………………..……………………………….. 81




Б.13.1. Мажоритарии и миноритарии

Максимов В. Акционеров встречали стихами. Против Кахи Бендукидзе¹

«Если не хотите краха — не давайте завод Кахе!»Такими стихами на пятничном митинге в Нижнем Новгороде неизвестный поэт напутствовал акционеров АО «Красное Сормово», направлявшихся на свое годовое собрание. Стихи были услышаны: главе холдинга «Уралмашзаводы» (УМЗ) Кахе Бендукидзе вновь не удалось добиться внесения изменений в устав «Красного Сормова». «Поэтический турнир», вероятно, продолжится в нижегородском арбитраже, куда структуры УМЗ намерены подать иск уже на этой неделе.

«Красное Сормово» — судостроительный завод, в советские времена специализировавшийся на строительстве подводных лодок.

Сейчас предприятие выпускает нефтеналивные и универсальные танкеры класса «река — море».

Структурам холдинга УМЗ в сумме принадлежит около 38% акций «Красного Сормова». 25,5% акций находится в распоряжении МГИ, 8% — у РФФИ. При этом УМЗ имеет только двух представителей в совете директоров, состоящем из девяти человек. Четверо членов совета, согласно нынешней редакции устава АО, не избираются, а назначаются государством. Руководство УМЗ настаивает на отмене этого преимущественного права и добивается полной выборности совета директоров.

Руководство завода во главе с Николаем Жарковым выступает против изменения устава. Официальная мотивация: «Красное Сормово» создавалось и долгие годы работало как предприятие оборонки, и государство должно сохранить контроль за ним независимо от расклада сил в структуре акционерного капитала. В неофициальных комментариях на заводе утверждают, что Бендукидзе хочет добиться перевода всех счетов «Сормова» в дружественные ему банки, дабы вывести активы завода из-под контроля нынешнего директората.

Для защиты от «посягательств» УМЗ руководство завода не впервые применяет оригинальные меры.

В начале мая корпуса «Красного Сормова» обошел крестный ход: в роли «нечистой силы», которую отпугивали сормовские прихожане, выступал холдинг, возглавляемый Бендукидзе. Впрочем, главная сила провидения, не в первый раз помогающая Жаркову в борьбе с Бендукидзе, носит вполне мирской характер и заключается в уставе «Красного Сормова». Согласно уставу, из девяти членов совета директоров четверо назначаются государством. Пятеро остальных избираются на собрании акционеров, а акционерной доли государства вполне хватает, чтобы провести в совет еще одного представителя. Таким образом, прочие акционеры, даже голосуя консолидированно, не могут получить перевес в совете директоров по любому мало-мальски стратегическому вопросу.

В Мингосимуществе пока не комментируют конфликтную ситуацию и надеются на то, что акционеры сами помирятся с директоратом. Бендукидзе настроен менее благодушно. Он заявил «Ведомостям», что уже на этой неделе структуры УМЗ подадут иск в Нижегородский арбитражный суд. Суть требования: запретить назначенцам — госпредставителям в совете директоров — участвовать в заседаниях совета. Недавно аналогичный иск в гражданском суде первой инстанции выиграл частный акционер, дружественный холдингу: он заявил, что порядок формирования совета директоров ущемляет его права. Если теперь и арбитраж встанет на сторону юрлиц, входящих в холдинг, то количество голосов в совете директоров сократится до пяти, два из которых останутся за людьми Бендукидзе.

Не исключено, кстати, что судебных исков будет несколько. Бендукидзе уже открыто обвиняет Жаркова в том, что тот в личных целях скупает акции завода за средства «Красного Сормова», на что потрачено уже не менее $1 млн. Кроме того, говорит Бендукидзе, «вызывают сомнение некоторые сделки», заключенные руководством завода.