Учебно-методический комплекс для студентов по дисциплине «оценка бизнеса и инноваций» для всех специальностей Астана 2010

Вид материала

Подобный материал:

1 ... 17 18 19 20 21 22 23 24 25

Вопросы для самопроверки по теме 6:

Доходный подход к оценке бизнеса

Напишите несколько формул расчета показателей эффективности, различающихся измерителем результата (дохода) и затрат

В чем отличие капиталовложений и капитала? Что связывает их?

3. В чем разница в подходах к анализу эффективности проектов предприятий между:

а) инвестором и кредитором;

б) кредитором, выдающим ссуду под залог и без обеспечения; в) организацией заемщиком, вновь созданной и имеющей длительную предысторию и высокий имидж:?

4. Проанализируйте формулу коэффициента дисконтирования. Определите, в каких численных пределах может теоретически изменяться этот коэффициент. Может ли он принимать значения 2, -1 и т.д. ?

5. В каких случаях анализ эффективности инвестиций можно производить без учета дисконтирования?

6. Воспользуйтесь приведенной ниже таблицей коэффициентов дисконтирования для определения условий, при которых отказ от дисконтирования приводит к наименьшей ошибке в расчетах эффективности.

Таблица 1

Норма	Коэффициент	дисконтщ	оования по	годам реализаи		ии	проекта
дисконта	к,	к,	к,		Km
г = 0,07	0,935	0,837	0,713		0,508		0,131
г = 0,20	0,833	0,694	0,402		0,162		0,026

7. В одном из руководств по оценке эффективности говорится о том, что если период капитального строительства не превышает одного года, то дисконтирование применять не следует. Основываясь на приведенных выше данных, определите условия, при которых это утверждение ложно.

8. Перечислите причины, в силу которых оценки нормы дисконта заемщиком и кредитором могут не совпадать. Чья оценка будет
больше ? Должен ли заемщик более строго отбирать проекты финансирования, чем кредитор, либо наоборот?

8. Некоторые банки выдавали в 1995—1996 гг. долгосрочные кредиты населению под 37% годовых в валютном исчислении, в то время как процентная ставка затенгеежных банков обычно не превышает
6—10%. Проанализируйте причины высокой ставки в Казахстане, ее влияние на спрос на кредиты, на решение социальных проблем. Каковы условия снижения процентной ставки ?

9. Риэлтерские компании полагают, что покупать незавершенное строительство и достраивать объект выгоднее, чем строить его
заново. Объясните этот вывод с позиций риска, предварительно по строив кривую изменения риска во времени.

10. В каких случаях анализируется абсолютная эффективность проекта и когда определяется сравнительная эффективность ?

Задание 2

1. Когда целесообразно использовать метод дисконтированных денежная потоков:

а) ожидается, что будущие уровни денежных потоков будут существенно отличаться от текущих;

б) ожидается, что будущие денежные потоки приблизительно будут равны текущим;

в) имеется достаточное количество данных по сопоставимым организациям;

г) можно с достаточной долей достоверности оценить будущие денежные потоки организация;

д) компания представляет собой новое организация;

е) организация обладает значительными материальными активами;

ж) прогнозируемые денежные потоки являются положительными
для большинства прогнозных лет?

2. Денежный поток для собственного капитала можно определить следующим образом:

Чистая прибыль + Износ + Прирост собственного оборотного капитала - Капитальные вложения:

а) верно;

б) неверно.

Контрольные вопросы 7

Дайте характеристику положительных и отрицательных сторон сравнительного подхода к оценке бизнеса.
В каких условиях возможно применение сравнительного подхода и его основных методов?
Что такое ценовой мультипликатор?
Какие виды мультипликаторов используются в процессе оценки? Дайте сравнительную характеристику.
Почему итоговая величина стоимости нуждается в корректировке?
Перечислите основные виды поправок, вносимых оценщиком.

Контрольные вопросы 8

Какие факторы необходимо учесть при выводе итоговой величины рыночной стоимости капитала организация?
Какие преимущества и недостатки имеет метод стоимости чистых активов?
Какие преимущества и недостатки имеет метод дисконтированных денежных потоков?

4. Что можно отнести к преимуществам и недостаткам рыночного подхода к оценке организация?

Тесты

1. Оценка стоимости миноритарного пакета акций открытого типа может быть получена:

а) при использовании метода сделок;

б) при использовании метода стоимости чистых активов;

в) при использовании метода дисконтированного денежного потока;

г) при использовании метода рынка капитала.

2. Оценка стоимости контрольного пакета может быть получена:

а) при использовании метода сделок;

б) при использовании метода стоимости чистых активов;

в) при использовании метода дисконтированного денежного потока;

г) при использовании метода рынка капитала и добавлении премии за контроль.

3. Оценка стоимости миноритарного пакета акций компании закрытого типа может быть получена:

а) при использовании метода сделок;

б) при использовании метода дисконтированного денежного потока;

в) при использовании метода рынка капитала и вычитании скидки за недостаток ликвидности;

г) при использовании метода стоимости чистых активов.

Контрольные вопросы по теме 10

1.Дайте характеристику основным методам оценки рыночной стоимости земельных участков

2.Назовите основные этапы оценки методом средневзвешенного коэффициента капитализации

3.С помощью какого коэффициента оценивается стоимость земельного участка.

4.Назовите основные этапы, используемые при оценке методом разбиения земельного участка при определении стоимости.

Контрольные вопросы по теме 11

1Какие правовые акты регулируют процедуры банкротства?

Каковы отличительные черты финансового оздоровления в судебных процедурах?
В каких случаях арбитражный суд может назначить в отношении должника проведение судебной санации?
Какова структура плана финансового оздоровления (бизнес-плана)?

Какие организации могут ходатайствовать о предоставлении им государственной финансовой поддержки в целях восстановления платежеспособности?
В какой последовательности следует разрабатывать план финансового оздоровления неплатежеспособного организация?