Geum.ru

А. С. Селищева Последнее обновление 02. 10. 2011 = Приложения «А» к лекции

Вид материалаЛекции

Содержание


Трифонов А. RTS Standard пошла в репо
Смородская П. Регулятор и биржа поговорили о конкретном. РТС и ФСФР обменялись претензиями в неопределенности
Трифонов А. «Это не стратегия»
Подобный материал:
1   ...   5   6   7   8   9   10   11   12   ...   43

Трифонов А. RTS Standard пошла в репо2


На RTS Standard c 7 сентября начнутся сделки однодневного репо с центральным контрагентом. «В данном случае основные условия сделок зависят лишь от рыночной ситуации, а не от качества контрагента», — говорит замдиректора департамента фондового рынка Вадим Федеев. По его мнению, для участников это сокращает временные и финансовые издержки на проведение сделок и при этом минимизирует риски даже при очень высокой волатильности рынков. К торгам в режиме безадресного репо будут допущены все ценные бумаги, обращающиеся в настоящее время на рынке RTS Standard (22 выпуска акций 20 эмитентов).

ММВБ уже реализовала технологию центрального контрагента в рамках проекта ММВБ+, говорит ее представитель.

RTS Standard запускалась для клиентов, а теперь продвигает сделки репо, а ММВБ+ начинала с репо и только собирается предлагать клиентские операции, другими словами, ММВБ отталкивалась от профучастников, а РТС — от массового инвестора, говорит предправления «Финама» Владислав Кочетков. По его словам, центральный контрагент востребован, если инвестор не доверяет контрагенту по репо. В противном случае дешевле совершать сделки без центрального контрагента. Скорее всего, этот инструмент будет востребован компаниями второго эшелона, которым непросто найти контрагента для подобных сделок, заключает Кочетков.


Смородская П. Регулятор и биржа поговорили о конкретном. РТС и ФСФР обменялись претензиями в неопределенности1

Биржа РТС представила стратегию своего развития главе Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Владимиру Миловидову. Господин Миловидов пожаловался на неконкретность документа. Акционеры биржи возразили, что, когда у регулятора нет четкого видения инфраструктуры рынка, другую стратегию написать невозможно.

Вчера состоялась встреча совета директоров РТС с главой ФСФР Владимиром Миловидовым. В повестке дня было два вопроса: результаты проверки РТС и стратегия развития биржи. Первый вопрос занял немного времени, поскольку существенных замечаний ФСФР в деятельности биржи не обнаружила. "Миловидов даже поздравил Горюнова (Роман Горюнов — председатель правления биржи РТС.— "Ъ") с успешно пройденной проверкой",— рассказал один из участников встречи.

Второй вопрос — стратегия — оказался более сложным. Совет директоров РТС обсуждает эту стратегию уже несколько месяцев. Недавнее заявление Владимира Миловидова по планирующейся продаже 10% акции ЕБРР, видимо, привело к ускорению процесса принятия стратегии и представления ее регулятору. "Могу лишь сказать, что, пока не определена стратегия РТС, которая бы давала понимание для любых инвесторов относительно дальнейшего развития биржи, совершать сделки по продаже акций новым инвесторам преждевременно",— говорил тогда господин Миловидов. На сегодня сделка по продаже пакета акций биржи иностранному инвестору заморожена.

Как сообщил вчера Роман Горюнов, стратегией обозначены пять целей, которые планирует достигнуть биржа. В частности, войти в топ-10 мировых бирж, быть универсальной биржей, а также проводить "повышение эффективности функционирования холдинга и корпоративного управления". Кроме того, биржа намерена содействовать созданию в России мирового финансового центра.

Владимир Миловидов, по словам одного из участников встречи, отметил отсутствие в документе конкретных предложений. "В ответ акционеры биржи указали на то, что до сих пор непонятно видение регулятора инфраструктуры фондового рынка — какой она должна быть. Поэтому и стратегия и вышла такой",— говорит участник встречи.

Владимир Миловидов подтвердил "Ъ", что его не удовлетворила представленная стратегия РТС. "Стратегия — это ключевой вопрос, который обсуждался. Я хочу понять, куда они идут, для чего и за счет чего. Представленный документ такой возможности не дает",— говорит он. Владимир Миловидов подтвердил, что его позиция в отношении видения инфраструктуры рынка не изменилась,— это единый биржевой холдинг с одним центральным депозитарием. "Но создавая такую структуру, мы можем потерять те плюсы, которые сейчас есть. Поэтому мне необходимо понять фундамент развития биржи",— отметил господин Миловидов. По его словам, если станет понятно, что в результате любого варианта объединения бирж это негативно скажется на российском рынке, он готов пересмотреть позицию о создании единого биржевого холдинга.

Детализировать планы развития биржи господин Горюнов начал уже вчера — на пресс-конференции он сообщил, что 7 сентября РТС запускает репо с центральным контрагентом на основе безадресных заявок, до конца года будет расширен список акций в системе торгов RTS Standard, а в первой половине 2011 года будет завершен процесс присоединения Депозитарно-клиринговой компании (расчетный депозитарий) к НКО "Расчетная палата РТС".

Трифонов А. «Это не стратегия»2


РТС уделяет недостаточно внимания развитию технологий и торговой системы, говорил в конце июля руководитель ФСФР Владимир Миловидов. Служба была недовольна сбоями на бирже и вела ее проверку. По итогам которой последуют предписания, предупреждал Миловидов.

Вчера Миловидов встретился с членами совета РТС. Обсуждались итоги проверки, серьезных нарушений найдено не было, рассказал предправления РТС Роман Горюнов. «Есть вопрос, связанный с разработкой необходимых документов в части борьбы с отмыванием денег», — отметил он. Регулятор, по словам Горюнова, несколько изменил отношение к тому, что в этом вопросе должна делать биржа. Так что необходимые документы будут выработаны и внедрены, пообещал Горюнов. Второй претензией ФСФР стал вопрос об уведомлении участников рынка о приостановке торгов. «Регулятор посчитал, что мы должны видоизменить форму представления отчетности о приостановке торгов и более регулярно его информировать, это было отмечено в акте, но это очевидно — раз мы этого не делали в июне, значит, не делали и ранее, здесь ничего необычного нет», — говорит Горюнов. Утверждая: остальные замечания носили технический характер, а общий итог таков: серьезных нареканий нет. Миловидов комментировать акт проверки отказался: «Ждем объяснений, которые они [РТС] нам дадут».

Ранее Миловидов также выражал недовольство отсутствием у РТС стратегии развития. Основные ее направления — «лидерство на биржевом пространстве стран СНГ и Восточной Европы и нахождение в десятке ведущих мировых площадок», рост капитализации вне зависимости от рыночной конъюнктуры, «развитие в рамках вертикально-интегрированного биржевого холдинга» и участие в развитии международного финансового центра в Москве, рассказал Горюнов Миловидову и «Ведомостям». Других параметров он не привел, в том числе каких-либо количественных показателей. Это не стратегия, заявил Миловидов. Он ждет от РТС «детального и развернутого документа».

Без стратегии нельзя оценить, как отразится вхождение ЕБРР в капитал РТС, отмечал Миловидов. Пакет в 10% продает «КИТ финанс». «Миловидов предложил брокерам выкупить этот пакет. Никто этого не хочет, к тому же нельзя владеть более чем 10% биржи. Миловидов пообещал увеличить долю до 20%, но желающих все равно не нашлось», — говорит один из участников встречи. Четких аргументов не прозвучало, но стало очевидно, что ЕБРР не станет акционером биржи, говорит другой. «Я считаю, что эта тема [вхождение ЕБРР в капитал РТС] не обсуждалась», — лишь заявил Миловидов.