Geum.ru

А. С. Селищева Последнее обновление 02. 10. 2011 = Приложения «А» к лекции

Вид материалаЛекции

Содержание


Сафронов Борис. Мечты о русском NASDAQ
Сафронов Б. Пономарев уходит
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   43

Сафронов Борис. Мечты о русском NASDAQ1


Разговоры о грядущем фондовом буме не дают спокойно спать ни участникам рынка, ни организаторам торговли.

Вчера одна из крупнейших фондовых площадок — Российская торговая система объявила, что уже в мае начнет предлагать эмитентам услуги по первичному размещению ценных бумаг. Вице-президент РТС Алексей Цыганок заявил «Ведомостям», что расчет делается на облигационные выпуски и на акции интернет-компаний.

«Мы хотим, чтобы первое публичное размещение интернет-компании в России прошло в РТС», сказал Цыганок.

Для этого уже к маю РТС намерена предоставить эмитентам на выбор четыре типа аукционов открытый и три закрытых. Это должно удовлетворить всех. Какихто специальных лицензий для организации первичного размещения получать не надо, а технологически реализовать это, по оценкам экспертов, совсем не сложно.

Другое дело, успеет ли подготовиться рынок. «Мы ожидаем потока бумаг», — говорит Цыганок. Это облигации — корпоративные и муниципальные, а также акции интернет-компаний. Для них, по словам Цыганка, может быть введен специальный листинг, «венчурный список», в который могут войти те, кто не имеет за собой ничего, кроме бизнес-плана.

Однако специалисты сомневаются, нужны ли рынку такие бумаги и будет ли новая площадка пользоваться популярностью — во всяком случае, сейчас.

«Проблема не в расчетных системах, а в самих бумагах», — говорит управляющий директор инвестиционно-банковского управления «Тройки-Диалог»Олег Царьков. О возрождении муниципальных займов при продолжающихся отказах регионов платить по облигациям говорить трудно, а становление рынка корпоративных бумаг сдерживает российское законодательство.

Что же касается интернет-компаний, то, по мнению Михаила Ханова, вице-президента «Русских фондов», купивших Rambler и Lenta.ru, «сейчас в российской Сети нет проекта, который был бы готов выйти на IPO (Initial Public Offer — публичное размещение акций) в ближайшие месяцы».

Однако Царьков считает, что при сохранении интереса инвесторов к интернет-компаниям шансы у нового проекта РТС есть.

«IPO через системы торговли делаются для устранения посредников, комиссионные которым для маленьких компаний достигают 5%, — говорит он. — Учитывая, что нашим интернет-компаниям нужны небольшие деньги, теоретически проект может состояться».

В то же время Царьков допускает, что интернет-компании могут предпочесть размещать свои акции в Америке в форме АДР, учитывая огромное желание и финансовые возможности американцев инвестировать в сетевые и высокотехнологичные компании.

Примером подобного подхода может стать «Вымпелком», бумаги которого обращаются только в Америке и который по капитализации совсем немного уступает в десятки раз превышающему его по размерам «Ростелекому».

Тем не менее участники рынка приветствуют инициативу РТС.

«Мы заинтересованы в появлении такой площадки, это сняло бы половину проблем», — говорит Ханов. Процедура листинга дает хоть какие-то гарантии надежности компании, а сложившиеся котировки дадут определенный ценовой ориентир для остальных проектов, ведь сейчас стоимость того или иного интернет-проекта называется едва ли не «с потолка», что вводит в заблуждение заинтересованных инвесторов.

Сафронов Б. Пономарев уходит2


Новым президентом РТС, скорее всего, станет директор департамента операций на открытом рынке Банка России Константин Корищенко. Нынешний президент РТС Дмитрий Пономарев в четверг сообщил совету директоров биржи о желании покинуть свой пост.

По его словам, ему интереснее заниматься стратегическими вопросами развития биржи в качестве председателя совета ее директоров. Впрочем, источники, близкие к руководству РТС, говорят, что Пономарев хочет передать руководство РТС в новые руки, чтобы заняться собственным бизнесом.

Источники не уточняют, какой именно бизнес задумал начать президент РТС, — возможно, из-за того, что проект пока пребывает в зачаточном состоянии. Единственное, что пока известно, — он будет связан с Интернетом, скорее всего с трейдингом. Что, в общем-то, логично: кому как не основателю и бессменному президенту РТС знать все тонкости организации торговли, а его опыт и связи откроют перед ним многие двери.

Пономарев объявил о своих намерениях на заседании совета директоров РТС в четверг.

Один из присутствовавших назвал решение Пономарева «достаточно неожиданным».

По его словам, дело было так: «Он встал, попросил слова и сказал, что хочет отойти от дел, сославшись на усталость. Все его поняли и поблагодарили за хорошую работу. Никакого скандала там не было».

Сам Дмитрий Пономарев объясняет выбор момента для объявления своих планов предстоящим 29 июня общим собранием членов партнерства, которое и должно утвердить все перемены. Однако он категорически опровергает слухи о своем уходе: «Идя на освобожденную должность, я отдаю себе отчет, что могу проработать в ней год, до следующего собрания членов партнерства». Президент НАУФОР Иван Лазарко сказал «Ведомостям», что одобряет назначение Пономарева на пост председателя совета директоров, но затруднился спрогнозировать, как долго он пробудет на этом посту, поскольку «это зависит от многих факторов».

Сам Пономарев называет происходящее «сменой структуры органов управления».

«Сейчас в трех организациях под одним названием “РТС” — бирже, расчетной палате и техцентре — работают 200 человек, — говорит он. — У нас всего четыре вице-президента, которые занимаются всем». В этих условиях президент биржи оказался погребен под «текучкой». Пономарев так объяснил «Ведомостям» предстоящие перемены: «Я становлюсь председателем совета директоров, освобожденным от текущей работы, плюс мы нанимаем человека на пост президента. Это нормальная практика — так работают и Лондонская, и Франкфуртская биржи. Просто мы решили, что нужен независимый председатель, который смотрит вперед».

Пономарев говорит, что лично подбирал кандидатов на пост президента и вел с ними переговоры. Один них — Константин Корищенко, других Пономарев не назвал, сказав лишь, что они «с рынка». Но на собрание членов партнерства, которое состоится 29 июня, будет выдвинут один кандидат.

Скорее всего президентом РТС станет Корищенко. «По результатам предварительного обсуждения у него больше всего шансов», — признает Пономарев.

Участники рынка расценивают возможное назначение Корищенко положительно. «Это хорошее решение, — говорит президент “Тройки-Диалог” Рубен Варданян. — Корищенко знает технологию торговли ценными бумагами и обладает хорошими связями в Минфине и ЦБ. Его знает рынок, и,что важно, он занимался не политиканством, а реальным делом».

Лазарко также высоко оценил профессионализм Корищенко и выразил надежду, что он даст новый импульс развитию РТС.

В случае прихода Корищенко позиции РТС существенно усилятся. Брокеры надеются, что он сможет добиться отмены монополии ММВБ, прежде всего на торговлю госбумагами, а также на операции со счетами типа «С».