Колесник Олег Николаевич генеральный директор ООО "Венчурные инвестиционные проекты", непосредственный разработчик закон

Вид материала

Закон

Содержание Поштові та банківські реквізити сторін Компанія з управління активами - господарське товариство, яке Паевой инвестиционный фонд Венчурный инвестиционный фонд 15.09. – 15.10.03г. Государственная регистрация КУА - юридического лица

Подобный материал:

• Сибельдина Лиля Аркадьевна Генеральный директор ООО «Орион-Си» Мой доклад, 46.16kb.
• Пояснительная записка Разработчик: ОАО градъ, г. Тюмень Генеральный директор, 305.96kb.
• Первая российская штукатурная станция: от замысла до серийного выпуска, 49.98kb.
• «Инновации и венчурное инвестирование», 293.08kb.
• Утверждаю: Генеральный директор ООО «Таволожская керамика», 96.49kb.
• «курс молодого бойца для инновационного предпринимателя», 56.58kb.
• «Генеральный Директор», 58.72kb.
• Занятости актера, консультации по заключению договоров на участие в проектах, продвижение, 61.04kb.
• Генеральный план пышминского городского округа свердловской области применительно, 2664.85kb.
• Инструкция по применению дезинфицирующего средства «оекорон- 12», 593.49kb.

ПОШТОВІ ТА БАНКІВСЬКІ РЕКВІЗИТИ СТОРІН

УПРАВИТЕЛЯ ЗАБУДОВНИКА

_____________________________________________________________________


2. Институты совместного инвестирования

Совместное инвестирование представляет собой особый и довольно перспективный институт финансового рынка, механизмы которого позволяют не только эффективно обслуживать инвестиционные проекты, но и существенно оптимизировать денежные потоки компании.

Можно выделить три основные модели развития институтов совместного инвестирования:

1. Первую можно применить для оптимизации налогообложения компании.
   
2. Вторая модель использования ИСИ интересна для обслуживания существующих инвестиционных потоков.
   
3. Еще одна возможность, теоретически открытая законодательством, заключается в использовании ИСИ как самостоятельного вида предпринимательской деятельности.
   

Нам особо интересно первое направление использования ИСИ.


Для понимания сущности работы ИСИ остановимся на механизмах управления данными институтами, на их видах.

Управление активами ИСИ осуществляет КУА, исключительным видом деятельности которой является управление соответствующими фондами согласно регламенту ИСИ.


Компанія з управління активами - господарське товариство, яке

здійснює професійну діяльність з управління активами ІСІ на

підставі ліцензії, що видається Комісією.

Компанією з управління активами може бути юридична

особа, що створюється відповідно до законодавства України.

Загальна сума вартості активів ІСІ, що перебувають в

управлінні однієї компанії з управління активами, не може

перевищувати величини, встановленої нормативно-правовими актами

Комісії.


КУА имеет право осуществлять управление следующими специальными фондами:

1. ИСИ:
   
   • паевой инвестиционной фонд;
     
   • корпоративный инвестиционный фонд;
     
2. Негосударственный пенсионный фонд:
   

• открытым;
  
• корпоративным;
  
• профессиональным.
  

3. Строительные фонды:
   

• фонд операций с недвижимостью;
  
• фонд финансирования строительства.
  

Институты совместного инвестирования (ИСИ)

Інститут спільного інвестування (далі - ІСІ) - корпоративний

інвестиційний фонд або пайовий інвестиційний фонд, який провадить

діяльність, пов'язану з об'єднанням (залученням) грошових коштів

інвесторів з метою отримання прибутку від вкладення їх у цінні

папери інших емітентів, корпоративні права та нерухомість.

1. Создается по инициативе КУА.
   
2. Не является юр. лицом.
   
3. Мин. УФ – 1250 мин. з/п.
   

1. Создается в виде ОАО.
   
2. Мин. УФ – 1250 мин. з/п.
   
3. Акции только простые, именные, оплата только за денежные средства.
   

Корпоративный инвестиционный фонд.


Корпоративний інвестиційний фонд - це ІСІ, який створюється у

формі відкритого акціонерного товариства і провадить виключно

діяльність із спільного інвестування.


КИФ создается с целью инвестирования аккумулированных денежных средств в ценные бумаги, недвижимость, другие объекты инвестиций.

КИФ проводит регистрацию эмиссии акций в ГКЦБФР, как и обычное АО, но в тоже время не нужно создавать такие органы как Правление и Ревизионную комиссию, поскольку основными управляющими органами являются КУА и Наблюдательный совет.

КУА заключает договор с соответствующим фондом, согласно которому берет на себя обязательства осуществлять размещение средств фонда, ведение учета, отчетности, сопровождение взаимоотношений с участниками фонда.


Паевой инвестиционный фонд


Пайовий інвестиційний фонд - це активи, що належать

інвесторам на праві спільної часткової власності, перебувають в

управлінні компанії з управління активами та обліковуються

останньою окремо від результатів її господарської діяльності.


Мінімальний обсяг активів пайового інвестиційного фонду не

може бути меншим розміру початкового статутного фонду (капіталу)

корпоративного інвестиційного фонду.


ПИФ не является юридическим лицом. Это обособленные активы КУА, сформированные за счет средств инвесторов.

КУА осуществляет выпуск и размещение инвестиционных сертификатов путем их открытой подписки или же частного размещения.

Такие сертификаты, в зависимости от вида фонда, дают право их владельцам на получение дохода от продажи сертификата по текущей стоимости или же в виде дивидендов.


Участниками данного фонда могут быть как физические, так и юридические лица; участниками паевого недиверсифицированного инвестиционного фонда не могут быть физические лица.


Венчурный инвестиционный фонд

Венчурный инвестиционный фонд – недиверсифицированный ИСИ закрытого типа, который осуществляет исключительно частное размещение ценных бумаг собственного выпуска и активы которого более, чем на 50% сформированы за счет корпоративных прав и ценных бумаг, которые не допущены к торгам на фондовых биржах или же в торгово-информационных системах.

Участниками венчурных фондов могут быть только юридические лица.


Класификация ИСИ















Виды:

• диверсифициро-ванный;
  
• недиверсифици-рованный.
  

Типы:

• открытый;
  
• интервальный;
  
• закрытый.
  

Виды:

• срочный;
  
• бессрочный.
  

ІСІ залежно від порядку здійснення його діяльності може бути

відкритого, інтервального та закритого типу.


ІСІ належить до відкритого типу, якщо він (або компанія з

управління його активами) бере на себе зобов'язання здійснювати у

будь-який час на вимогу інвесторів викуп цінних паперів,

емітованих цим ІСІ (або компанією з управління його активами).


ІСІ належить до інтервального типу, якщо він (або компанія з

управління його активами) бере на себе зобов'язання здійснювати на

вимогу інвесторів викуп цінних паперів, емітованих цим ІСІ (або

компанією з управління його активами) протягом обумовленого у

проспекті емісії строку, але не рідше одного разу на рік.


ІСІ належить до закритого типу, якщо він (або компанія з

управління його активами) не бере на себе зобов'язань щодо викупу

цінних паперів, емітованих цим ІСІ (або компанією з управління

його активами) до моменту його реорганізації або ліквідації.


ІСІ може бути строковим або безстроковим.


Строковий ІСІ створюється на певний строк, встановлений у

проспекті емісії, після закінчення якого зазначений ІСІ

ліквідується або реорганізується.


Безстроковий ІСІ створюється на невизначений строк.


ІСІ закритого типу може бути лише строковим.


ІСІ може бути диверсифікованого і недиверсифікованого виду.


ІСІ вважається диверсифікованим, якщо він одночасно

відповідає таким вимогам:

• кількість цінних паперів одного емітента в активах ІСІ не
  

перевищує 10 відсотків загального обсягу їх емісії;

• сумарна вартість цінних паперів, що становлять активи ІСІ в
  

кількості, більшій, ніж 5 відсотків загального обсягу їх емісії, на момент їх придбання не перевищує 40 відсотків вартості чистих активів ІСІ;

• не менш як 80 відсотків загальної вартості активів ІСІ становлять грошові кошти, ощадні сертифікати, облігації підприємств та облігації місцевих позик, державні цінні папери, а також цінні папери, що допущені до торгів на фондовій біржі або у торговельно-інформаційній системі.
  

ІСІ відкритого та інтервального типу можуть бути тільки диверсифіковані.


Оптимизация налогообложения с использованием механизмов ИСИ


Согласно пп. 4.2.8. Закона Украины «О налогообложении прибыли предприятий» в состав валовых доходов не включаются: средства, привлеченные от инвесторов ИСИ, доходы от осуществления операций с активами ИСИ и доходы, начисленные по активам ИСИ.

Доходы, аккумулированные ИСИ могут использоваться для финансирования необходимых проектов через приобретение ИСИ определенных инвестиционных инструментов (облигаций, акций, других корпоративных прав).

Согласно закону налоги будут взиматься только с инвесторов при получении ими дивидендов или же в случае <выхода> из фонда - при продаже своей доли.


План создания ИСИ


Компания по управлению активами.

15.09. – 15.10.03г. Государственная регистрация КУА - юридического лица.

15.09.-26.09.03г. Обучение и получение квалификации специалистов по управлению активами (3 чел.) и специалиста по ведению реестра.

14.10-15.11.03г. Оформление и получение Сертификата специалиста в ДКЦПФР

15.10.–14.11.03г. При условии наличия разработанных внутренних документов получение для КУА рекомендации в УАИБе относительно возможности проведения деятельности по управлению активами.

15.11.-06.12.03г. Получение в ДКЦПФР лицензии на проведение деятельности по управлению активами.