Geum.ru

Лекции по курсу «Теория ценных бумаг»

Вид материалаЛекции

Содержание


Кравченко Е., Биянова Н. Деньги для рынка
Кошкаров Альберт. Дмитрий Панкин заступился за НПФ
Мазунин А. Реформа пенсионного наказания. ПФР готов смягчить меры против фондов-нарушителей
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11
^

Кравченко Е., Биянова Н. Деньги для рынка1


ФСФР вступилась за пенсионные деньги: фондовый рынок нельзя оставлять без длинного ресурса, как это хочет сделать Минздравсоцразвития

Накопительная часть пенсионной системы, целесообразность которой в нынешнем виде оспаривает Минздравсоцразвития (сейчас в нее отчисляется 6% зарплаты), очень важна для фондового рынка, уверен руководитель Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Дмитрий Панкин (цитата по «Интерфаксу»). Речь идет о триллионе рублей пенсионных денег: это надо развивать, сказал он.

По данным Пенсионного фонда России (ПФР), в накопительной системе сейчас находится 1,4 трлн руб., прогноз на 2012 г. — 2 трлн. Это 4,1% капитализации российского фондового рынка — $1,054 трлн (данные Bloomberg).

Минздрав в концепции пенсионной реформы предложил четыре сценария, три из которых предполагают упразднение накопительной системы. Система принудительных пенсионных накоплений не отвечает интересам ни одной из сторон пенсионных отношений, за исключением негосударственных пенсионных фондов (НПФ), которые имеют возможность получать высокие комиссионные, заявил ранее замминистра Минздравсоцразвития Юрий Воронин.

Противостояние министерства с НПФ привело к тому, что Национальная ассоциация негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) на прошлой неделе попросила передать функцию надзора за ними ФСФР (сейчас их деятельность регулирует Минздравсоцразвития, Минфин и Минэкономразвития). Это должно решать правительство, дипломатичен Панкин.

Сохранение накопительной части поддерживают не только в ФСФР, но и в Минфине, отмечает советник президента НАПФ Валерий Виноградов: «В этих ведомствах понимают, что пенсионные накопления имеют мощный инвестиционный потенциал для развития страны». Это важный ресурс для фондового рынка, отмечает представитель ПФР Марита Нагога: главное преимущество в том, что это длинные деньги. Пенсионные накопления — долгосрочные инвестиции, ориентированы на внутренний рынок, отмечают аналитики «Ренессанс капитала»: пенсионный ресурс России невелик по сравнению с развитыми странами: $38 млрд против $1,6 трлн в Великобритании и $9,5 трлн в США, но «потенциал роста очевиден».

По оценкам «ВТБ капитала», на фондовый рынок поступает около 300 млрд руб. (это средства накопительной части пенсий, которые ПФР переводит управляющим компаниям и негосударственным пенсионным фондам). На фондовом рынке начинается рост, когда ПФР перечисляет накопления пенсионным, отмечает Виноградов. Дело не в объеме средств, а в их качестве, считает аналитик «ВТБ капитала» Николай Подгузов: это консервативные деньги, которые нужны для стабильности фондового рынка. Накопительная часть пенсий — пул средств, который в основном инвестируется в облигации, отмечает он. Только 7% активов российской пенсионной системы приходится на акции, оценили в «Ренессанс капитале»: частные управляющие компании имеют право инвестировать в акции до 70% средств, но в их портфеле на этот инструмент приходится 13%.


^ Кошкаров Альберт. Дмитрий Панкин заступился за НПФ1

В межведомственную распрю по поводу будущего негосударственного пенсионного страхования вмешалась ФСФР. В пятницу глава службы Дмитрий Панкин фактически встал на защиту НПФ, назвав действия ПФР, отозвавшего трансферагентские соглашения у трех фондов, некорректными.

Как заявил Дмитрий Панкин, у ФСФР нет никаких претензий к фондам, лишившимся трансферагентских соглашений с ПФР (что фактически означает, что НПФ не смогут привлекать пенсионные накопления граждан). Г-н Панкин сказал, что у попавших в опалу к ПФР НПФ «Норильский никель», НПФ «Благосостояние» и НПФ «Ренессанс Жизнь и пенсии» регулятор не  нашел нарушений. Действия же ПФР Дмитрий Панкин назвал некорректными и сказал, что необходимо искать другие механизмы борьбы с мошенниками на пенсионном рынке.

Таким образом, глава ФСФР поддержал пенсионное сообщество, которое уже месяц находится в состоянии холодной войны с Минздравсоцразвития и ПФР. Глава Национальной ассоциации пенсионных фондов Константин Угрюмов сказал, что кон­фликт между НПФ и Минздравсоцразвития мешает активному развитию пенсионного рынка (см. РБК daily от 07.06.11). В начале июня участники рынка НПФ в открытую заявили, что полномочия регулятора над рынком негосударственного пенсионного страхования надо передать единому органу — мегарегулятору, то есть ФСФР.

На прошлой неделе главы пенсионных фондов встречались с Дмитрием Панкиным, чтобы обсудить проблемы рынка: была достигнута договоренность, что сообщество НПФ разработает свои предложения по борьбе с мошенниками на пенсионном рынке и предоставит их ФСФР. Речь, по информации РБК daily, может идти об изменениях в основной пенсионный закон, ФЗ №75, в котором планируется прописать статус, полномочия и ответственность агентов, продающих договоры пенсионного страхования граждан.

В Минздравсоцразвития вчера воздер­жались от резких высказываний, но попыта­лись защитить подведомственный ПФР. «Министерство считает все действия ПФР по отношению к представителям НПФ обоснованными и регламентированными в рамках действующего законодатель­ства», — сказали РБК daily в пресс-службе Минздравсоцразвития.

Между тем сам повод для конфликта между ПФР и профессиональным сообществом может быть исчерпан уже в начале этой недели. По информации РБК daily, руководству «Благосостояния», «Норильского никеля» и «Ренессанс Жизнь и пенсии» удалось договориться с главой ПФР Антоном Дроздовым о смягчении санкций. «Мы провели несколько встреч, и со стороны ПФР было очень конструктивное поведение. Там понимают, что просто жестким мерами проблему мошенников на пенсионном рынке не решить», — рассказал РБК daily глава одного из НПФ. По его словам, сейчас ПФР разослал во все региональные отделения распоряжения о том, что необходимо расторгнуть трансферагентские соглашения с тремя НПФ.

В ПФР сообщили, что сейчас рассматривается вариант, по которому трансферагентские соглашения с НПФ будут расторгнуты только в тех регионах, в которых по состоянию на 21 июня останутся неурегулированные жалобы. «Окончательное решение по этому вопросу будет принято 21 июня, после рассмотрения информации НПФ об урегулировании жалоб», — сказал РБК daily представитель ПФР.


^ Мазунин А. Реформа пенсионного наказания. ПФР готов смягчить меры против фондов-нарушителей1

Пенсионный фонд России (ПФР) может существенно смягчить санкции в отношении трех негосударственных пенсионных фондов (НПФ), на которые поступило наибольшее количество жалоб на неправомерный перевод пенсионных накоплений. С этими фондами не будут расторгаться трансферагентские соглашения, позволявшие им самостоятельно привлекать клиентов, в тех регионах, где жалоб на них не зафиксировано.

О том, что ПФР намерен смягчить санкции в отношении НПФ "Благосостояние", "Норильский никель" и "Ренессанс Жизнь и Пенсии", на которые поступило наибольшее количество жалоб граждан на неправомерный перевод пенсионных накоплений, в пятницу заявил председатель правления ПФР Антон Дроздов. "Проблемы трех фондов урегулированы частично, процесс активно начался",— заявил господин Дроздов, добавив, что, скорее всего, эти фонды и дальше смогут самостоятельно привлекать пенсионные накопления граждан в тех регионах, где жалоб на них нет. Это заявление совпало с реакцией на санкции ПФР руководителя Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Дмитрия Панкина, впервые высказавшегося по данной проблеме. Действия ПФР он назвал некорректными, добавив, что у самой ФСФР не было претензий к фондам.

В начале июня ПФР принял решение расторгнуть трансферагентские соглашения с НПФ "Благосостояние", "Норильский никель" и "Ренессанс Жизнь и Пенсии", позволявшие им самостоятельно привлекать клиентов в рамках обязательного пенсионного страхования (ОПС). На них приходится более 80% письменных жалоб граждан на неправомерный перевод пенсионных накоплений (общее число жалоб, поступивших в ПФР с начала года,— порядка 1,7 тыс.). Все три фонда занимают лидирующие позиции на рынке ОПС: по итогам первого квартала в НПФ "Благосостояние" сосредоточено 41,09 млрд руб. пенсионных накоплений (1-е место, количество клиентов составляет 1,4 млн), в "Норильском никеле" — 20,9 млрд руб. (3-е место, 917,1 тыс. клиентов), в "Ренессанс Жизнь и Пенсии" — 7,1 млрд руб. (10-е место, 410,9 тыс. клиентов).

Как пояснила "Ъ" представитель ПФР Марита Нагога, с руководством трех фондов были проведены встречи, по результатам которых они представили план действий по ликвидации мошеннических схем при переводе пенсионных накоплений граждан. По словам госпожи Нагоги, НПФ "Ренессанс Жизнь и Пенсии" урегулировал уже 75% жалоб, "Благосостояние" — более половины. "Сложнее обстоят дела в "Норильском никеле", но и он активно работает над решением проблемы, проводя аудит всех заявлений на перевод накоплений, поступивших в 2010 году",— говорит госпожа Нагога.

Окончательное решение по всем трем фондам будет принято сегодня. Изначально планировалось, что все трансферагентские соглашения будут расторгнуты 21 июня. "Пока склоняемся к тому, что трансферагентские соглашения будут расторгнуты с этими НПФ только в тех регионах, где на них зафиксированы жалобы, сказать, сколько их, пока проблематично, так как окончательные данные пока не готовы",— сказала госпожа Нагога. При этом она добавила, что жалобы граждан, чьи накопления неправомерно были переведены в тот или иной НПФ в прошлом году, продолжают поступать, и их количество втрое превышает уровень 2010 года (тогда было получено около 900 задокументированных жалоб).

Расторжение соглашения с ПФР фактически означало бы для НПФ конец самостоятельной работы на рынке обязательного пенсионного страхования, который в последнее время является наиболее перспективным и быстрорастущим, предупреждали участники рынка. Так, по итогам 2010 года прирост пенсионных накоплений в НПФ "Благосостояние" составил 74,8%, при том что пенсионные резервы выросли на 32%, в "Норильском никеле" рост составил 96,1% и 13,9% соответственно. "Ренессанс Жизнь и Пенсии" вообще активно работает только на рынке ОПС, рост пенсионных накоплений у этого НПФ составил 706,2%.

"Пока это лишь намерение ПФР, но мы будем очень рады, если такое решение будет действительно принято. Те регионы, где не зафиксировано случаев мошенничества, не должны страдать от недобросовестных агентов, действующих в других городах",— заявила представитель НПФ "Норильский никель" Ирина Цытович. "Расторжение соглашений с филиалами, где жалоб нет вообще, а в нашем случае таких большинство, должно иметь веские основания. Единичные случаи в нескольких регионах не могут усложнять работу с новыми клиентами по всей стране",— заявили в НПФ "Благосостояние". "Решение ПФР о расторжении трансферагентских соглашений изначально было чрезмерно жестким. Исправить ситуацию могла только оперативная обработка обращений граждан, что и было сделано нами. Мы приняли определенные кадровые и управленческие решения",— прокомментировал ситуацию председатель попечительского совета НПФ "Ренессанс Жизнь и Пенсии" Олег Киселев.

Меры ПФР, даже смягченные, дисциплинировали фонды, но не решили фундаментальных проблем при заключении договоров об обязательном пенсионном страховании, считают эксперты. "После этих событий к качеству работы агентов будут относиться еще более трепетно",— говорит исполнительный директор Промагрофонда Ольга Буланцева. "Мы находимся в тесном сотрудничестве с ПФР в выработке мер по противодействию мошенничеств с тем, чтобы подобная ситуация больше не повторилась",— уверяет господин Киселев. Однако, продолжает госпожа Буланцева, проблему мошенничеств не решить одними только усилиями НПФ по контролю за агентами. "Проблему искоренил бы запрет писать несколько заявлений о переводе накоплений в тот или иной фонд несколько раз в год. Если это можно будет сделать один раз, у агентов не будет соблазна перепродавать одни и те же базы клиентов в несколько НПФ",— полагает госпожа Буланцева.