1 Общие причины несовершенства существующей системы налогообложения. Возможные направления совершенствования налогового законодательства РФ 19 Глава 2
| Вид материала | Закон |
- Летние изменения налогового законодательства, 41.89kb.
- Вопросы к зачету для студентов очной и заочной формы обучения по дисциплине «Актуальные, 31.82kb.
- Правовое регулирование принципов налогообложения система принципов налогообложения, 330.51kb.
- Методические рекомендации по применению специального налогового режима «Упрощенная, 272.45kb.
- План введение понятие налоговой системы сущность налогов и их роль в экономике государства, 247.59kb.
- Правовые режимы налогообложения взаимозависимых лиц (организаций), 449.76kb.
- Появляются, как правило, в течение первых месяцев эксплуатации батареи. Их внешние, 115.22kb.
- Электронное научное издание «Труды мэли: электронный журнал», 104.42kb.
- Совершенствование уголовного и уголовно-процессуального законодательства, 95.09kb.
- М. В. Гришиной в информационном агентстве «Гарант» на тему Правовые аспекты, регулирующие, 384.52kb.
Совершенствование налогообложения
и повышение
конкурентоспособности российского рынка ценных бумаг
Москва 2005
СОДЕРЖАНИЕ
СОДЕРЖАНИЕ 2
Введение 4
Глава 1. Значение системы налогообложения для эффективного функционирования рынка ценных бумаг и обеспечения его устойчивого развития 7
1.1. Определение места и роли налогообложения рынка ценных бумаг в его функционировании и развитии 7
1.2. Анализ текущего состояния налогообложения рынка ценных бумаг 12
1.3. Выявление основных участков налоговой нагрузки на рынке ценных бумаг и основных диспропорций в налогообложении этого сектора 15
1.4. Общие причины несовершенства существующей системы налогообложения. Возможные направления совершенствования налогового законодательства РФ 19
Глава 2. Современное состояние налогообложения рынка ценных бумаг 25
2.1. Современное состояние налогообложения в корпоративной сфере 25
Налог на прибыль с акционеров – юридических лиц при совершении корпоративных действий 25
Налогообложение акционеров – физических лиц при корпоративных действиях 27
Налогообложение прибыли акционерных обществ и выплаты дивидендов акционерам 29
2.2. Современное состояние налогообложения эмитентов ценных бумаг 32
Эмиссия акций 32
Эмиссия облигаций и прочих долговых ценных бумаг 32
Сравнение налогообложения, возникающего в ходе эмиссий ценных бумаг, с налогообложением при иных способах привлечения финансирования 39
2.3. Современное состояние налогообложения профессиональных участников рынка ценных бумаг 41
Специфика налогообложения профессиональных участников рынка ценных бумаг 41
Налогообложение доходов от реализации ценных бумаг 41
Диспропорции при расчете профессиональными участниками налога на добавленную стоимость 57
Проблемы при исполнении профессиональными участниками обязанностей налогового агента для юридических лиц – нерезидентов РФ 63
Проблемы при исполнении обязанностей налогового агента для физических лиц – резидентов и нерезидентов РФ 65
2.4. Современное состояние налогообложения юридических лиц - непрофессиональных участников рынка ценных бумаг 66
Невозможность принятия убытков от реализации ценных бумаг, обращаемых на ОРЦБ, в уменьшение налоговой базы по прочим операциям 66
Неопределенность с возможностью принятия убытков от основной деятельности в уменьшение налоговой базы по операциям с ценными бумагами 67
Невыгодный режим налогообложения при инвестировании в ценные бумаги для организаций малого и среднего бизнеса 68
2.5. Современное состояние налогообложения физических лиц на рынке ценных бумаг 71
Сложная в методическом и техническом отношении система расчета налоговой базы 71
Затруднительность применения имущественных вычетов, диспропорции при реализации физическими лицами ценных бумаг и иных видов имущества 72
Уточнение списка расходов, принимаемых к уменьшению налогооблагаемой базы физических лиц 74
Необоснованно высокое налогообложение физических лиц – нерезидентов на рынке ценных бумаг 75
Глава 3. Пути совершенствования системы налогообложения на рынке ценных бумаг и механизмы их реализации 78
3.1. Устранение диспропорций в налогообложении различных видов операций и категорий лиц на рынке ценных бумаг 79
3.2. Снижение излишней налоговой нагрузки на отдельных участках фондового рынка и обеспечение справедливого распределения налоговой нагрузки 83
3.3. Создание налоговых механизмов стимулирования инвестиций в российский рынок ценных бумаг 86
3.4. Создание налоговых механизмов максимизации прибыли акционерных обществ, повышения их капитализации, стимулирования выплаты дивидендов акционерам 90
3.5. Устранение противоречий, неясностей, неточностей и случаев двоякого толкования в формулировках налогового законодательства 91
3.6. Обеспечение оптимального режима налогообложения новых инструментов рынка ценных бумаг 93
Литература 96
Введение
Одной из существенных проблем российского рынка ценных бумаг является его неспособность обеспечить финансовыми ресурсами потребности экономики в инвестициях. Фондовый рынок (как и весь финансовый рынок в целом) недостаточно эффективно опосредует потоки, направляемые на экономическое развитие, не выполняет функции трансформации сбережений в инвестиции и функции перелива капитала.
Недостаточная эффективность рынка ценных бумаг в деле обеспечения потребности экономики в инвестициях означает неполное соответствие его качественных характеристик признакам эффективного рынка. Эффективный фондовый рынок должен быть достаточно емким (в широком смысле этого слова), должен обеспечивать справедливое ценообразование, свободный доступ инвесторам и предоставление им инструментов с различным уровнем риска, он должен также обеспечивать защиту интересов инвесторов.
Низкая эффективность российского фондового рынка в значительной мере обусловлена уровнем государственного регулирования этого сектора. Сопоставление объема российского финансового рынка в целом, и рынка ценных бумаг в частности, включая рыночную капитализацию, с объемом инвестиционных ресурсов, поступивших в экономику, указывает на значительный разрыв в объемах ресурсов. Указанный разрыв заставляет сделать вывод о том, что между фондовым рынком и реальным сектором российской экономики сформировался «барьер», препятствующий доступу предприятий реального сектора российской экономики к финансовым ресурсам.
Фундаментом этого «барьера» является неэффективное, неравномерное, несправедливое и излишне громоздкое налогообложение операций населения и организаций на рынке ценных бумаг.
Эффективная налоговая система – один из важнейших стимулирующих факторов, наряду с законодательством о регулировании рынка ценных бумаг, о корпоративном управлении, о праве собственности на имущество и т.д. Налоговое законодательство и правоприменение может и должно рассматриваться государством в качестве важнейшего инструмента регулирования, посредством которого развитие рынков капитала может быть направлено в то или иное русло.
Эффективность налоговой системы находится в прямой зависимости от соответствия порядка налогообложения фактическим реалиям экономической ситуации в стране.
Начиная с 1991 года в России режим налогообложения различными налогами постоянно менялся. Эти изменения происходили в результате принятия законов, устанавливающих новые виды налогов, постановлений Правительства РФ и Указов Президента по вопросам налогообложения, а также, в значительной степени, по причинам различной интерпретации законодательных и подзаконных актов налоговыми органами (Федеральная налоговая служба, ранее - Министерство по налогам и сборам, Государственная налоговая служба) и Минфином РФ. Изменения режима налогообложения происходили достаточно часто и во многих случаях носили радикальный характер, зачастую изменения были неожиданными и даже вводились задним числом.
Перелом произошел в середине 1998 года: с этого момента в России началась серьезная налоговая реформа. На первом ее этапе были приняты долгожданные изменения в федеральные законы «О налоге на прибыль», «О налоге на добавленную стоимость», «О подходном налоге с физических лиц». Затем (в 1999-2000 гг.) были разработаны и приняты основные главы второй части Налогового Кодекса, в том числе посвященные налогу на доходы физических лиц, налогу на прибыль, НДС. В начале 2003 года была продолжена реализация налоговой реформы, обеспечивающей снижение налоговой нагрузки на экономику и повышение собираемости налогов. Налоговая система становится более рациональной, сокращается число налогов, снижаются налоговые ставки.
Однако, несмотря на определенные позитивные сдвиги в реформировании налоговой системы Российской Федерации, Налоговый Кодекс плохо приспособлен для такого сектора экономики, как финансовый (и тем более – фондовый) рынок. Если для предприятий производственной, торговой сферы, сферы услуг нормы Налогового Кодекса логичны и непротиворечивы, то для участников рынка ценных бумаг, в том числе профессиональных, для физических лиц, для институтов коллективного инвестирования (пенсионных фондов, паевых инвестиционных фондов), и даже для эмитентов ценных бумаг, очень многое осталось неясным. Более-менее подробно прописанные в Налоговом Кодексе нормы, касающиеся операций с ценными бумагами, вызывают у специалистов в данной сфере либо недоумение, либо серьезное недовольство.
Нужно отметить, что на данный момент существует множество нерешенных налоговых проблем в сфере рынка ценных бумаг, а также несколько случаев явного ухудшения положения налогоплательщиков по сравнению с ситуацией «до Налогового Кодекса». Кроме того, вступление в силу второй части Налогового Кодекса РФ не ликвидировало принятую налоговыми органами и Минфином РФ практику «вольного толкования» норм налогового законодательства, причем данные «толкования» зачастую противоречивы и всегда не в пользу налогоплательщиков.
Целью настоящей работы является выработка ключевых подходов, направленных на совершенствование системы налогообложения российского рынка ценных бумаг.
В первой главе данной работы нами описано значение системы налогообложения для эффективного функционирования рынка ценных бумаг и обеспечения его устойчивого развития, определено место и роль налогообложения рынка ценных бумаг в его функционировании и развитии. Кроме того, в первой главе мы кратко проанализировали текущее состояние налогообложения российского рынка ценных бумаг, выявили основные участки налоговой нагрузки и основные диспропорции в налогообложении этого сектора, перечислили ключевые проблемы и недостатки существующей системы налогообложения рынка ценных бумаг.
Вторая глава посвящена подробному анализу современного состояния налогообложения рынка ценных бумаг с разбивкой по следующим направлениям: корпоративная сфера, эмитенты ценных бумаг, профессиональные участники рынка ценных бумаг, организации - непрофессиональные инвесторы, физические лица. По каждому направлению нами проанализирована текущая ситуация в налоговой сфере, выявлена специфика участников рынка ценных бумаг и/или видов деятельности на рынке. Кроме того, во второй главе мы выделили основные проблемы в налогообложении каждого сектора рынка ценных бумаг, показали их отрицательное влияние на функционирование и развитие фондового рынка, дали конкретные предложения по решению указанных проблем.
В третьей главе данной работы нами сделаны выводы из всего вышеизложенного. Мы постарались обобщить и систематизировать предложенные пути совершенствования системы налогообложения на рынке ценных бумаг, конкретизировать механизмы и способы их реализации.