Geum.ru

1 Общие причины несовершенства существующей системы налогообложения. Возможные направления совершенствования налогового законодательства РФ 19 Глава 2

Вид материалаЗакон
Подобный материал:
1   ...   7   8   9   10   11   12   13   14   15

3.3. Создание налоговых механизмов стимулирования инвестиций в российский рынок ценных бумаг



Как мы уже говорили в первой главе настоящей работы, исходной посылкой любой концепции налогообложения должно быть, в том числе, использование налоговой системы в качестве дополнительного способа стимулирования экономической активности налогоплательщиков, привлечения их свободных средств для финансирования реального сектора экономики. Рынок ценных бумаг является прекрасным способом привлечения и объединения свободных средств населения и предприятий, привлечения средств иностранных инвесторов в российскую экономику, при условии, что налоговое законодательство не ставит для этого препятствий, а напротив, стимулирует налогоплательщиков к таким инвестициям.

В первую очередь налоговое стимулирование должно быть направлено на долгосрочное инвестирование в фондовые инструменты, но нельзя совсем отказываться от стимулирования и краткосрочных инвестиций населения и предприятий в ценные бумаги, поскольку постоянный и стабильный приток средств на фондовый рынок даже на краткосрочной основе способен в некоторой части заменить долгосрочные инвестиции; кроме того, это вопрос обеспечения ликвидности.

Мы предлагаем ряд налоговых механизмов стимулирования различных групп инвесторов. Данные механизмы, на наш взгляд, будут эффективны и для расширения круга потенциальных инвесторов рынка ценных бумаг за счет вовлечения в него физических лиц - нерезидентов, предприятий малого и среднего бизнеса. Предлагаемые направления изменения существующей системы налогообложения мы изложим в порядке увеличения их радикальности.
  • Упрощение порядка расчета налоговой базы и исчисления НДФЛ по операциям реализации ценных бумаг для физических лиц.

По нашему мнению, назрела необходимость упростить порядок расчета налоговой базы и исчисления НДФЛ по операциям реализации ценных бумаг, осуществляемым гражданами. Для этой цели мы предлагаем упразднить промежуточные в течение года расчеты налоговой базы и удержания НДФЛ (при частичном выводе физическим лицом средств из брокерского договора или договора доверительного управления).

Расчет налоговой базы налоговым агентом (брокером, доверительным управляющим) необходимо производить только один раз в году – либо по итогам финансового года, либо до завершения года - при условии полного прекращения брокерского договора или договора доверительного управления и полного вывода физическим лицом средств из данного договора. Это позволит существенно сократить трудозатраты профессиональных участников по расчетам НДФЛ с клиентов – физических лиц.
  • Снятие всяких технических и методических ограничений для физических лиц (резидентов и нерезидентов) по применению налоговых вычетов при реализации ценных бумаг.

Необходимо зафиксировать, что выбор вида налогового вычета (в размере расходов или в твердой сумме, установленной Налоговым Кодексом) является свободным усмотрением физического лица, причем может быть разным для разных сделок реализации ценных бумаг в течение одного и того же налогового периода.

Должно быть также снято ограничение на количество источников выплаты дохода (контрагентов), у которых применяются имущественные налоговые вычеты (в настоящее время их использование возможно только у одного источника выплаты).

Такой подход позволит уравнять в плане налогообложения реализацию ценных бумаг с реализацией других видов имущества.
  • Расширение списка расходов, принимаемых в уменьшение налоговой базы физических лиц по операциям на рынке ценных бумаг.

Мы предлагаем добавить в состав расходов, принимаемых в уменьшение налоговой базы по НДФЛ, расходы на профессиональные консультации на рынке ценных бумаг (оказываемые информационно-аналитическими агентствами, оценщиками, консультационно-аудиторскими фирмами и т.п.), а также расходы на услуги агентов на рынке ценных бумаг (не являющихся профессиональными участниками).
  • Приравнивание физических лиц при получении ими от акционерных обществ дополнительных акций при «бонусных» эмиссиях к юридическим лицам.

Более подробно мы говорили об этом в разделе 3.2 настоящей работы. Речь идет о неравномерном налогообложении физических и юридических лиц – акционеров при совершении акционерными обществами такого корпоративного действия, как «бонусная» эмиссия - выпуск дополнительных акций без привлечения средств акционеров (за счет собственных средств АО). У юридических лиц – акционеров полученные дополнительные акции не облагаются налогом на прибыль в любом случае, а у физических лиц – только в случае, если данные акции выпущены за счет переоценки акционерным обществом его основных средств.
  • Возможность покрытия для целей налогообложения налогом на прибыль убытков от основной деятельности непрофессиональных инвесторов прибылями от реализации ценных бумаг.

Как мы уже говорили в разделе 2.4, такая возможность по факту уже существует сейчас, так как она вытекает из подзаконных актов, принятых МНС России. На наш взгляд, эту возможность необходимо закрепить на уровне Налогового Кодекса – во избежание будущих налоговых споров или претензий налоговых органов. Право на покрытие убытков от основной деятельности прибылями от реализации ценных бумаг может служить хорошим стимулом для вложений юридических лиц в ценные бумаги.
  • Предоставление непрофессиональным участникам рынка ценных бумаг права принимать полученные в пределах рыночных цен убытки по операциям с ценными бумагами, обращающимися на ОРЦБ, в уменьшение налоговой базы по их основной деятельности.

Возможности для манипулирования ценами на организованном рынке ценных бумаг минимальны. Обеспечив непрофессиональным инвесторам возможность избежать налоговой нагрузки в случае получения ими убытков по причине резких биржевых колебаний или общего падения рынка ценных бумаг, мы сделаем инвестиции на организованный фондовый рынок более выгодными и экономически безопасными.
  • Введение обособленного налогообложения операций по реализации ценных бумаг для предприятий, находящихся на упрощенной системе налогообложения.

Такой обособленный режим позволит предприятиям, находящимся на упрощенной системе, во-первых, не превышать за счет больших оборотов на рынке ценных бумаг установленный для них лимит выручки, и во-вторых, платить при реализации ценных бумаг налог не с оборота (выручки), а с разницы между доходами и расходами (как все обычные предприятия).

В настоящее время на упрощенную систему имеют право перейти только очень небольшие предприятия (с оборотом до 15 млн.руб. в год, а с 1 января 2006 года – до 20 млн.руб. в год). Поэтому может показаться, что фондовый рынок не слишком заинтересован в их потенциальных инвестициях. Однако если учесть, что идея повышения лимита оборота для перехода на упрощенную систему налогообложения (до 100 и даже до 150 млн.руб.) постоянно мелькает и в докладах государственных органов, и в средствах массовой информации, то в перспективе и эта категория предприятий – инвесторов может оказаться не лишней для российского рынка ценных бумаг.
  • Введение налоговых льгот при долгосрочном инвестировании юридических и физических лиц (включая нерезидентов) на рынке ценных бумаг.

Эффективным было бы вообще освободить от налога на прибыль (для юридических лиц) и от НДФЛ (для физических лиц) операции по реализации ценных бумаг, срок владения которыми к моменту реализации превышает, например, 3 года. К тому же эта льгота для физических лиц – резидентов уже есть в Налоговом Кодексе (речь идет о «трехлетнем» имущественном вычете), однако возможность ее применения ограничена, а с 1 января 2007 года данная льгота вообще отменена. На наш взгляд, было бы разумным снять имеющиеся ограничения в данном вопросе и распространить льготу на все категории инвесторов рынка ценных бумаг.
  • Освобождение физических лиц от налога на доходы по операциям на рынке ценных бумаг, хотя бы по операциям на организованном рынке, осуществляемым через профессиональных участников.

Как мы уже писали выше, возможности для манипулирования ценами или для заключения фиктивных сделок на организованном рынке ценных бумаг минимальны. Так что вряд ли данная льгота будет в массовом порядке использоваться физическими лицами для безналоговой легализации своих доходов, полученных от иных источников.

Отмена налогообложения доходов населения от реализации ценных бумаг, обращаемых на ОРЦБ, уже применялась Москвой и рядом других субъектов РФ в 1999-2001 гг., когда НДФЛ полностью уплачивался в бюджеты субъектов РФ. По оценкам аналитиков данная льгота позволила в кратчайшие сроки привлечь значительные дополнительные средства физических лиц на рынок как корпоративных, так и муниципальных ценных бумаг.