Geum.ru

А. С. Селищева Последнее обновление 2 02. 2012 = Приложения «Б» к лекции

Вид материалаЛекции

Содержание


Мазурин Н. ММВБ снижает не ту комиссию
Как снижалась комиссия ммвб.
Мазурин Николай. В начале славных дел. Биржевые валютные торги отметили юбилей
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   22

Мазурин Н. ММВБ снижает не ту комиссию1


Биржевой совет   Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) с 1 марта снизил комиссию на дневной сессии. Банкиры считают, что это не приведет к росту объемов торгов. На единой торговой сессии (ЕТС), где экспортеры продают валютную выручку, комиссия остается прежним.

«Банки заинтересованы в снижении комиссии прежде всего на ЕТС», — говорит зампред правления МДМ-банка Владимир Рашевский. По его мнению, ММВБ, пользуясь монополией, не снижает комиссию, а банки, находящиеся в конкурентной среде, снизили за последние годы свои тарифы за конвнрсионные операции   в десятки раз. «Нужно либо снижать комиссию, либо отменять монополию ММВБ», — резюмировал Рашевский.

В январе гендиректор ММВБ Александр Захаров направил банкам письмо, где говорит, что биржа «считает возможным рассмотреть вопрос о сокращении ставки комиссионного вознаграждения на ЕТС». А чтобы понять, насколько можно снизить комиссию, ММВБ попросила банки сообщить, какую комиссию они берут с клиентов.

Эта просьба вызвала у банкиров по крайней мере удивление. «У каждого банка есть клиенты, обслуживающиеся почти по себестоимости, и есть со стороны, для которых транзакционные издержки значительно выше, — говорит шеф-дилер Пробизнесбанка Владислав Богатырев. — Полной информации ММВБ никто не предоставит и принимать решение на основе этих данных было бы неверным». То же самое сказал «Ведомостям» глава дилинга крупного банка.

На ММВБ отказались сообщить, предоставляют ли банки информацию о тарифах и будет ли биржа снижать комиссию на ЕТС. Известный борец с монополией ММВБ, бывший заместитель Захарова — президент ММВА Алексей Мамонтов — считает, что, снижая комиссию на дневной сессии, биржа демонстрирует «расизм». «Одни тарифы, непомерные и неснижаемые уже два года, — для «черных», т. е. для экспортеров, сдающих выручку на ЕТС, — говорит Мамонтов. — Другие, чуть не вдесятеро меньше и постоянно снижаемые, — для «белых» (финансовых посредников)».

Снижение комиссии на дневной сессии, по мнению банкиров, не приведет к увеличению оборота торгов. Богатырев полагает, что 90% межбанковских операций проходит мимо биржи: банки торгуют между собой напрямую. «На ММВБ работают в основном мелкие банки, не имеющие лимитов на межбанке, — говорит Богатырев. — Снижая комиссию, биржа пытается повысить обороты, но вряд ли это удастся сделать».


КАК СНИЖАЛАСЬ КОМИССИЯ ММВБ.

ММВБ имеет монополию на обязательную продажу экспортной выручки. Она реализуется на ЕТС, суммы свыше $3 млн можно продавать напрямую ЦБ. Комиссия на ЕТС не снижается уже около двух лет и составляет 0,075% с каждой сделки.

На дневной сессии торгуют в основном мелкие банки. В ноябре 1999 г. ММВБ изменила систему взимания комиссии в СЭЛТ, разделив ее на две составляющие — торговую, которая берется с оборота банка, и расчетную, которая зависит от сальдо сделок за день. Установленная тогда комиссия не менялась почти год — до октября 2000 г. За это время банки оправились от кризиса, межбанковский рынок   возродился и набрал такие обороты, что стал составлять серьезную конкуренцию бирже. ММВБ начала регулярно пересматривать комиссию. Самое значительное снижение тарифов произошло с 1 октября 2000 г.: расчетная часть была снижена с 0,02% до 0,016%, торговая — на 0 — 75%, была снижена комиссия по торгам остальными валютами. С тех пор торговая часть комиссии не менялась и составляет 0,002 — 0,04% в зависимости об объема сделки. Расчетная часть комиссии с нового года снижена до 0,013%, а с 1 марта она еще понижается — до 0,01%.

Мазурин Николай. В начале славных дел. Биржевые валютные торги отметили юбилей2


Ровно 10 лет назад состоялись первые биржевые торги   валютой. С тех пор первые дилеры успели стать топ-менеджерами крупнейших банков, что, впрочем, не мешает им с ностальгией вспоминать ту романтическую пору.

Валютные аукционы Внешэкономбанка СССР в апреле 1991 г. сменились валютными торгами в Центре проведения межбанковских валютных операций (Валютной бирже) Госбанка СССР. Это подразделение возглавлял Александр Потемкин, впоследствии курировавший валютный рынок   на посту зампреда Центробанка. Сейчас он первый зампред банка «МФК». Потемкин рассказал «Ведомостям», что идея проводить торги родилась после того, как экспортерам разрешили оставлять на счетах часть валютной выручки. «Появились банки с валютными лицензиями — первые зачатки валютного рынка в стране, — вспоминает Потемкин. — Основной целью было создать техническую базу для конвертации нашего “деревянного” советского рубля».

В первых торгах кроме Госбанка участвовали Внешэкономбанк, Мосбизнесбанк, Международный московский банк (ММБ) и Международный банк экономического сотрудничества (МБЭС). На них была заключена единственная сделка на $50 000 по курсу чуть больше 27 руб. /$. Первые доллары на биржевых торгах купил Владимир Рыскин, член совета директоров Росбанка, тогда работавший в Мосбизнесбанке. «Нам была нужна валюта, а МБЭС хотел ее продать, чтобы заплатить рублевую зарплату сотрудникам», — рассказывает он.

Потемкин стал первым валютным маклером. Перед торгами он рисовал на школьной доске таблицу с заявками на покупку и продажу долларов, где были указаны объемы и курс. Дальше начинались собственно торги: собиравшиеся в небольшой комнате банкиры заполняли бумажки и передавали их Потемкину. Спрос и предложение постепенно сближались, и, в конце концов, маклер устанавливал фиксинг и объявлял курс доллара.

Поначалу предложение валюты в ходе торгов не менялось: банки выставляли дополнительные лоты на продажу крайне редко, а интервенций Госбанка не было, вспоминает Потемкин. Поэтому устанавливать фиксинг стоило немалого труда, ведь лоты на покупку снимались крайне неохотно. Если ситуация все же заходила в тупик, разницу между спросом и предложением покрывал Госбанк, а затем ЦБ. «Постепенно мы накапливали опыт, как интервенциями влиять на курсообразование», — говорит Потемкин.

Банки заключали сделки не между собой, а с биржей. Ее рублевый счет находился в ОПЕРУ ЦБ, а валютный — в ММБ. На них банки зачисляли средства для расчетов. Предварительное депонирование появилось только летом 1995 г., незадолго до первого банковского кризиса.

«Мы боролись с монополией ВЭБа СССР, поэтому счет открыли в ММБ, — вспоминает Потемкин. — Благодаря этому ММБ стал клиринговым банком не только для биржи, но и на межбанковском рынке». Интересно, что сделки проводились практически вслепую. «Биржа отдавала распоряжение списать со счета валюту или рубли, хотя гарантий, что они там есть, не было никаких», — говорит работавший тогда на бирже вице-президент МФБ Алексей Мамонтов.

«Хорошее, светлое было время, — ностальгирует один из первых дилеров. — Валютные операции   были в какой-то мере эксклюзивом. Никому и в голову не приходило не поставить рубли».

Преемницей валютной биржи Госбанка стала созданная в январе 1992 г. Московская межбанковская валютная биржа   (ММВБ). Ее генеральным директором стал Александр Захаров. Первые дилеры высоко оценивают его организаторские качества. Захаров возглавляет ММВБ до сих пор.