Информационная карта отчета
| Вид материала | Отчет |
- Информационная карта инновационного опыта информационная карта инновационного опыта, 131.69kb.
- Календарный план курса учебных занятий по спецкурсу «Карта процессов и информационная, 51.48kb.
- Информационная карта, 2017.44kb.
- Информационная карта, 2660.98kb.
- Информационная карта участника, 100.3kb.
- Информационная карта инновационного педагогического опыта, 253.68kb.
- Информационная карта для общеобразовательных учреждений раздел, 1388.57kb.
- Информационная карта, 2933.78kb.
- Информационная карта редукциона, 10928.38kb.
- Информационная карта передового педагогического опыта, 284.25kb.
Оценка обязательств компаний
Кредиторская задолженность была скорректирована на размер дебиторской задолженности между компаниями Группы.
По трем компаниям: ООО «Компания МЕБЕЛЬ», ООО «МСК», ООО «Торговый дом «МЕБЕЛЬ» - кредитной нагрузки и задолженности перед бюджетом и фондами нет.
Кредитная нагрузка имеется на ИП Иванов и ООО «Мебель - Мебель»:
В мае 2007 года ИП Ивановым был взят кредит на строительство офисного центра в размере 19 млн.рублей в Лондонском ОСБ №8609. На сегодняшний момент процентная ставка составляет 13% годовых. На 31.11.09 текущая задолженность составляет 17 325 000 рублей. Задолженности по уплате процентов и гашению основного долга нет. Срок выплаты кредита март 2014 года. Также в мае 2006 года ИП как физическим лицом был взят кредит на нужды компании в размере 9 900 000 руб. Кредит погашается согласно графика. Срок полного погашения май 2011 года. Текущая задолженность 3 208 407 руб.
В апреле 2006 года предприятием ООО «Мебель - Мебель» был взят кредит в сумме 50 млн. рублей на приобретение оборудования в Лондонском ОСБ № 8609 сроком до апреля 2011 года. На сегодняшний момент процентная ставка составляет 15,75 %.
На 31.10.2009 текущая задолженность составила 24 600 000 рублей.
В сентябре 2009 был взят еще один кредит на сумму 7 млн.рублей по процентную ставку 20 % годовых со сроком погашения в марте 2011 года.
Задолженность 7 000 000 рублей. Задолженности по выплате процентов нет. Погашение основного долга происходит согласно графика. Просрочек нет. Предприятие имеет текущую перед бюджетом и внебюджетными фондами. Просроченной задолженности нет.
Просроченной задолженности у ГК «Мебель» нет, поэтому все обязательства принимаются по балансовой стоимости без учета начисления штрафов и пеней.
Расчет стоимости собственного капитала Группы компаний «МЕБЕЛЬ»
Для проведения расчетов по методу чистых активов за основу был взят консолидированный баланс предприятия за 3 кв. 2009 года. Предварительно баланс предприятия был приведен в форму расчета чистых активов в соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденного Приказом Министерства финансов Российской Феде-рации №10н от 29.01.2003 г., Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг №03-6/пз.
Расчет приведен на следующей странице.
По результатам расчетов, рыночная стоимость собственного капитала Группы компаний «МЕБЕЛЬ», определенная по состоянию на 01.10.2009 года в рамках затратного подхода методом скорректированных чистых активов, округленно составляет
71 400 000* рублей,
в том числе на недвижимое имущество приходится 50 000 000 руб.
* без учета стоимости Офисного центра и охотхозяйства, в соответствии с заданием на оценку
Расчет рыночной стоимости чистых активов (собственного капитала) Группы компаний «МЕБЕЛЬ» по состоянию на 01.10.2009 года, тыс.руб.
| Наименование показателя | Код строки бухгалтерского баланса | ООО «МЕБЕЛЬ» | ООО «Компания Мебель» | ИП Иванов | ВСЕГО по балансу Группы компаний "МЕБЕЛЬ" | РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ по Группе компаний «МЕБЕЛЬ», тыс.руб. |
| 1. Активы | | | | | | |
| 1. Нематериальные активы | 110 | 168 | 0 | 0 | 168 | 168 |
| 2. Основные средства | 120 | 115 272 | 44 589 | 3 826 | 119 098 | 122 962 |
| 3. Незавершенное строительство | 130 | 370 | 0 | 0 | 370 | 370 |
| 4. Доходные вложения в материальные ценности | 135 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения | 140+250-252 | 210 | 0 | 0 | 210 | 210 |
| 6 Прочие внеоборотные активы (лизинговое оборудование) | 150 | 0 | 0 | 0 | 0 | 7 696 |
| 7 Запасы | 210 | 9 304 | 2 | 0 | 9 304 | 9 304 |
| 8. НДС по приобретенным ценностям | 220 | 4 345 | 4 278 | 0 | 4 345 | 4 345 |
| 9. Дебиторская задолженность | 230+240-244 | 79 069 | 12 864 | 0 | 79 069 | 79 069 |
| 10. Денежные средства | 260 | 938 | 0 | 0 | 938 | 938 |
| 11. Прочие оборотные активы | 270 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 1-11) | | 209 676 | 61 733 | 3 826 | 213 502 | 225 062 |
| II. Пассивы | | 0 | | 0 | 0 | 0 |
| 13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам | 510 | 42 750 | 16 156 | 0 | 42 750 | 42 750 |
| 14. Прочие долгосрочные обязательства | 520 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам | 610 | 804 | 804 | 0 | 804 | 804 |
| 16. Кредиторская задолженность | 620 | 110 081 | 41 112 | 0 | 110 081 | 110 081 |
| 17. Задолженность учредителям по выплате доходов | 630 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 18. Резервы предстоящих расходов | 650 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 19. Прочие краткосрочные обязательства | 660 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13-19) | | 153 635 | 58 072 | 0 | 153 635 | 153 635 |
| 21. Стоимость чистых активов (итого активы (стр. 12), минус итого пассивы (стр. 20)) | | 56 041 | 3 661 | 3 826 | 59 867 | 71 427 |
| | | | | | в т.ч. Недвижимость | 50 000 |
ОЦЕНКА ГРУППЫ КОМПАНИЙ «МЕБЕЛЬ» ПО КОМПАНИЯМ-АНАЛОГАМ (СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ПОДХОД)
В России информация о стоимости проданных компаний, особенно малых и средних предприятий, находящихся в собственности у частных инвесторов, как правило, является закрытой. Из интернета и других средств массовой информации можно получить данные о стоимости тех компаний, о продаже которых заявили собственники. Как показывает практика, владельцы бизнеса склонны переоценивать свои компании и цена предложений нередко завышается в два-три раза. Однако бывают ситуации, когда бизнес оказывается недооцененным.
В ходе исследования, проведенного Консалтинговой группой «РБК-Бизторг» были проанализированы показатели деятельности 170 проданных компаний, работающих на арендованных площадях (большинство компаний, относящихся к малому и среднему бизнесу, не имеют собственных производственных площадей). Для исследования отбирались предприятия, которые можно назвать типичными.
Полученный перечень компаний был поделен на три большие группы в зависимости от срока договора аренды: до 12 месяцев, от 12 до 36 месяцев, свыше 36 месяцев. Такое деление обусловлено тем, что стоимость компании значительно различается в зависимости от периода действия заключенного договора аренды.
В выделенных группах был проведен расчет коэффициентов корреляции для определения зависимости между стоимостью компании и основными ценообразующими факторами, такими как стоимость активов компании, выручка, денежный поток и т. д.
Наибольшее значение коэффициента корреляции (от 0,94 до 0,98) было получено для зависимости стоимости бизнеса от чистой прибыли компании. Также сильная корреляция существует для зависимости цены компании от размера материальных активов (0,83—0,99) и размера выручки (0,69—0,76). Были выделены соответствующие мультипликаторы:
- цена/чистая прибыль;
- цена/рыночная стоимость материальных активов;
- цена/выручка.