Информационная карта отчета

Вид материала

Отчет

Содержание Определение текущей стоимости прогнозируемого денежного потока Группы компаний «МЕБЕЛЬ» Среднеотраслевой уровень собственного оборотного капитала (в % к выручке) Источник: Спарк-Интерфакс Финансовый результат Стоимость бизнеса (100% собсвенного капитала) Стоимость бизнеса (100% собсвенного капитала)

Подобный материал:

• Информационная карта инновационного опыта информационная карта инновационного опыта, 131.69kb.
• Календарный план курса учебных занятий по спецкурсу «Карта процессов и информационная, 51.48kb.
• Информационная карта, 2017.44kb.
• Информационная карта, 2660.98kb.
• Информационная карта участника, 100.3kb.
• Информационная карта инновационного педагогического опыта, 253.68kb.
• Информационная карта для общеобразовательных учреждений раздел, 1388.57kb.
• Информационная карта, 2933.78kb.
• Информационная карта редукциона, 10928.38kb.
• Информационная карта передового педагогического опыта, 284.25kb.

Определение текущей стоимости прогнозируемого денежного потока Группы компаний «МЕБЕЛЬ»

Оценщиками было рассмотрено несколько вариантов развития предприятия:

1. При сохранении текущих объемов производства и темпов роста по данным внутренней управленческой отчетности
   
2. При сохранении текущих объемов производства и темпов роста с учетом падения на 30% после 2013 г.
   
3. При сохранении объемов выпуска и продаж и сокращении кредитной нагрузки
   

Также при прогнозировании были учтены следующие допущения и ограничения:

• Амортизационные отчисления полностью направляются в капиталовложения, поэтому в расчетах не учитываются.
  
• Не учитывалась стоимость непрофильных (избыточных) активов, не участвуюши в производстве и реализации мебели, в т.ч.:
  
  • Офисное здание по адресу г.Лондонск, ул.Ломоносова, 13 - Деловой центр «Партнер», предоставлено в аренду сторонним организациям. (согласно заданию на оценку – в состав объектов оценки объект не включен)
    
  • На территории Кардымовского района находится охотохозяйство, принадлежащее ИП Иванову А.В. Согласно разрешения администрации Лондонской области в сезоны охоты реализуются путевки на отстрел животных. (согласно заданию на оценку – в состав объектов оценки объект не включен)
    
• Уровень достаточности собственного оборотного капитала (СОК) для Группы компаний «МЕБЕЛЬ» определен в размере 7,8 млн.руб. Учитывая фактический недостаток СОК в размере -17,0 млн.руб. предприятие имеет дефицит собственных оборотных средств в размере -24,8 млн. руб.
  

Среднеотраслевой уровень собственного оборотного капитала (в % к выручке),

Лондонская область, 2008 год

ОКВЭД	Вид деятельности	Для компаний с объемом выручки в млн. руб.
Всего	< 10	10-30	30-100	100-300	300-1000	1000-3000	3000-10000	> 10000
36	Производство мебели и прочей продукции, не включенной в другие группировки	11,54	1,15	4,35	5,30	0,98	6,62		14,32
36.1	Производство мебели	2,10	0,90	5,47	-0,87	2,01
36.11	Производство стульев и другой мебели для сидения	-5,66	84,21	4,07		-8,29
36.12	Производство мебели для офисов и предприятий торговли	-1,71	-11,59			-1,41
36.14	Производство прочей мебели	9,79	29,04			9,58

Источник: Спарк-Интерфакс

Сводные расчеты по вариантам развития приведены в нижеследующих таблицах

Прогноз денежного потока при сохранении текущих тенденций, руб.

Наименование	2009	2010	2011	2012	2013	Постпрогн.
Темп роста производства		1,1	1,2	1,15	1	0,75
Темп роста цен		1,03	1,03	1,03	1,03	1,03
средняя цена, руб./шт.	1905	1906	1906	1906	1906	1906
Выпуск итого (шт)	98 975	108 873	130 647	150 244	150 244	112 683
Поступление средств от реализации	211 196 654	239 285 809	295 757 260	350 324 474	360 834 208	278 744 426
всего сырье и материалы	85 189 200	96 519 364	119 297 934	141 308 402	145 547 655	112 435 563
Всего расходование средств	175 115 383	198 405 729	245 229 481	290 474 321	299 188 550	231 123 155
ФИНАНСОВЫЙ РЕЗУЛЬТАТ	36 081 271	40 880 080	50 527 778	59 850 153	61 645 658	47 621 271
Использование финансового рез-та	37 730 237	42 748 359	52 836 971	62 585 393	64 462 954	49 797 632
Погашение кредитной задолж-ти	11 350 000	12 859 550	15 894 404	18 826 921	19 391 729	14 980 111
Физ. лица (кредиты)	2 675 569	3 031 420	3 746 835	4 438 126	4 571 270	3 531 306
Лизинг, приобретение оборудования	10 699 927	12 123 018	14 984 050	17 748 607	18 281 065	14 122 123
Денежный поток для акционеров	7 006 716	7 938 610	9 812 122	11 622 458	11 971 132	9 247 699

Прогноз денежного потока при сохранении текущих тенденций, переносе производства в Дальний и снижении выпуска ежегодно на 25%в постпрогнозном периоде, руб.

	4 кв. 2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	1-й пост-прогнозный год
Денежный поток	1 109 204	7 938 610	9 812 122	11622 458	11971 132	23 942 264
Ставка дисконтирования (32%)	0,25	0,25	0,25	0,25	0,25	0,25
Период дисконтирования (на середину года)	0,125	0,75	1,75	2,75	3,75	4,25
Коэффициент дисконтирования 1/(1+R)(t-0,5)	0,972	0,846	0,677	0,541	0,433	0,387
Текущая стоимость денежных потоков	1 078 692	6 715 246	6 640 035	6 292 098	5 184 688	9 274 653
Сумма дисконтированных денежных потоков (предварительная стоимость бизнеса)	35 185 413
Поправка на дефицит / избыток собственного оборотного капитала (рассчитывается дополнительно)	-24 827 200
Поправка на активы (база Центральное ш.)	20 000 000
СТОИМОСТЬ БИЗНЕСА (100% СОБСВЕННОГО КАПИТАЛА),	30 358 213

* Стоимость Офисного центра и охотхозяйства не учитывалась в соответствии с заданием на оценку

Оптимистический вариант развития при условиях:

• Концентрация производства на одной площадке на условиях льготной аренды (Дальний)
  
• Снижение выплат по лизингу после 2011г,
  
• Отказа от кредитов физ.лицам,
  
• Стабилизации выпуска в постпрогнозный период ,
  

	4 кв. 2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	1-й пост-прогнозный год
Лизинг, Приобретение оборудования или гашение долга за приобретенное	10 699 927	12 123 018	6 061 509	3 030 754	3 030 754	3 030 754
Денежный поток (без кредитов физ.лицам+погашений лизига)	1 109 204	10 970 029	22 481 497	30 778 436	31 792 712	99 352 225
Ставка дисконтирования (32%)	0,32	0,32	0,32	0,32	0,32	0,32
Коэффициент дисконтирования 1/(1+R)(t-0,5)	0,966	0,75	0,615	0,466	0,353	0,307
Текущая стоимость денежных потоков	1 071 370	8 227 522	13 829 958	14 343 933	11 224 715	30 530 814
Сумма дисконтированных денежных потоков (предварительная стоимость бизнеса)	79 228 313
Поправка на дефицит / избыток собственного оборотного капитала (рассчитывается дополнительно)	-24 827 200
Поправка на активы (база Центральное ш.)	20 000 000
СТОИМОСТЬ БИЗНЕСА (100% СОБСВЕННОГО КАПИТАЛА),	74 401 113

* Стоимость Офисного центра и охотхозяйства не учитывалась в соответствии с заданием на оценку