Geum.ru

Основы ипотечного кредитования

Вид материалаКнига
17.2. Характеристика современного европейского рынка ипотечных кредитов
Основные характеристики типичных ипотечных кредитов
Диапазон сроков кредитования, лет
Условные обозначения
Подобный материал:
1   ...   33   34   35   36   37   38   39   40   ...   62

17.2. Характеристика современного европейского
рынка ипотечных кредитов


В настоящее время главной тенденцией развития ипотечного кредитования в разных западноевропейских странах является высокая степень интеграции этого процесса в рамках европейского рынка.

Для отдельных стран характерно снятие некоторых ограничений при осуществлении ипотечной деятельности, изменение природы финансовых институтов, предоставляющих ипотечные кредиты. Так, в Великобритании многие строительные общества были преобразованы в банки; в Италии новый закон отменил принцип специализации, в результате чего все ипотечные банки были преобразованы в универсальные банки, которым разрешено осуществлять все виды банковских операций; в Германии вступил в силу закон, смягчающий требование специализации для банков, эмитирующих ипотечные облигации. Сейчас более важным является не то, какая организация предоставляет ипотечный кредит, а то, какие ипотечные продукты предлагаются.

Значительное влияние на ипотечные кредитные институты оказали меры по регулированию ипотечного рынка, осуществленные Европейским союзом. Национальные ипотечные рынки оказались открытыми для конкуренции в рамках всего европейского рынка. Был определен главный принцип контроля за деятельностью ипотечных институтов: кредиторы могут свободно осуществлять ипотечную деятельность в любой европейской стране, но их деятельность должна регулироваться национальными контрольными органами.

Серьезное влияние на изменение рынка ипотечных кредитов Европейского союза оказало введение с 1 января 2002 г. единой валюты — евро. Это позволяет элиминировать валютные риски, сократить транзакционные затраты, повысить прозрачность ценообразования на кредиты, сократить процентный риск благодаря координации экономической политики. Кроме того, единая валюта способствует формированию рынка облигаций, номинированных в евро, ― этот рынок должен стать более стабильным по сравнению с прежними национальными рынками. В результате создаются благоприятные условия для развития таких долгосрочных инструментов, как ипотечные облигации и MBS. Национальные рынки ценных бумаг будут объединены в единый рынок с общими условиями обращения ценных бумаг. Это должно привести к увеличению масштабов ипотечного рынка по сравнению с отдельными национальными рынками, что, в свою очередь, создаст предпосылки для секъюритизации и вовлечения в ипотеку ресурсов как институциональных, так и частных инвесторов.


Основные характеристики типичных ипотечных кредитов

В странах Европы существуют различные типы кредитных продуктов, процентных ставок, LTV, а также разные сроки кредитования. Эти различия в значительной степени обусловлены особенностями национальных законодательств, экономической и социальной политики, историческими особенностями. Кроме того, существуют различные подходы к регулированию прав потребителей, также влияющие на предлагаемые кредитные продукты. Наконец, типы предоставляемых кредитов и их условия различны в разных кредитных организациях (ипотечные банки, строительные общества, стройсберкассы, сберегательные банки, универсальные банки и др.).

Принятые в европейских странах сроки кредитования составляют от 10 до 30 лет, причем наиболее характерным является кредитный период продолжительностью около 15 лет. Кредиты со сроком до 30 лет применяются в Германии, Дании, Австрии, Швеции, Нидерландах. LTV варьируется от 80% в Дании и Швеции до 43―54% в Греции и Австрии.

Различаются также преобладающие подходы к применяемому типу процентной ставки по ипотечным кредитам. В Великобритании в основном используется переменная процентная ставка, в Дании — переменная и фиксированная, во Франции — фиксированная (50% кредитов) и переменная (50% кредитов), в Германии — фиксированная, в Испании — фиксированная (90% кредитов).

Некоторые различия в применяемых в европейских странах кредитных продуктах представлены в табл. 17.6, 17.7 и на рис. 17.1.


Таблица 17.6. Основные характеристики ипотечных кредитов в европейских странах
Дания
Франция
Германия
Италия
Нидерланды
Португалия
Испания
Великобритания

LTV, %

Средний
80
67
67
55
90
83
70
69

Максимальный
80
100
80
80
115*
90
100
110*

Диапазон сроков кредитования, лет

2–5
















5–10
















10–20
















Более 20
















Заемщики

Молодая семья (до 30 лет)
















Пожилая семья (старше 50 лет)
















С небольшими сбережениями
















С неподтвержденным доходом
















Частные предприниматели
















* LTV может быть больше 100% при наличии возможности у заемщика получить необеспеченный дополнительный кредит, который может быть использован на покрытие затрат, связанных с осуществлением ипотечной сделки, переездом и др.


Условные обозначения:  – широко доступно,  – ограниченно доступно,  – недоступно.


Источник: Low, S., Matthew Sebag-Monteiore, Achim Dubel. 2003. Study on the Financial Integration of European Mortgage Markets. October. Р. 27.


В ряде стран применяются кредитные продукты, предусматривающие установление фиксированной процентной ставки на определенный срок кредита и возможность ее пересмотра в течение оставшегося срока кредитования (рис. 17.1).




Источник: Low, S., Matthew Sebag-Monteiore, Achim Dubel. 2003. Study on the Financial Integration of European Mortgage Markets. October. Р. 29.

Рис. 17.1. Возможности изменения процентных ставок по ипотечным кредитам в странах Европейского союза


Таблица 17.7. Ограничения на досрочное погашение ипотечного кредита в странах Европейского союза


Страна
Ограничения на досрочное погашение кредита

Дания
По большинству продуктов с фиксированной ставкой досрочное погашение возможно без ограничений и штрафов (за исключением платы за административные расходы)

Франция
  • Штрафы за досрочное погашение кредита ограничены законодательно и не могут превышать 3% от выплачиваемой досрочно суммы основного долга или 6-кратного размера месячных процентов.
  • Штрафы за досрочное погашение кредита могут применяться только к продуктам с фиксированной процентной ставкой (законодательное ограничение).
  • В случае смерти, вынужденной безработицы или вынужденной смены работы запрещается взимать штрафы за досрочное погашение

Германия
  • Кредиторы берут плату для покрытия операционных и финансовых потерь.
  • Законодательно запрещается взимать штрафы за досрочное погашение кредитов с переменной процентной ставкой

Голландия
  • В национальном кодексе поведения записано, что 10% основной части долга может быть досрочно выплачено без штрафа (на практике – до 15%).
  • В случае переезда штрафы за досрочное погашение не взимаются

Великобритания
  • Штрафы за досрочное погашение для многих продуктов с фиксированной процентной ставкой.
  • Тенденция к падению величины штрафов под влиянием союзов потребителей

Источник: Low, S., Matthew Sebag-Monteiore, Achim Dubel. 2003. Study on the Financial Integration of European Mortgage Markets. October. Р. 42.