Лекции по курсу «Теория ценных бумаг»
| Вид материала | Лекции |
- Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 347.23kb.
- Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 3266.73kb.
- Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 1266.35kb.
- Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 1166.77kb.
- Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 3232.48kb.
- Вопросы для подготовки к экзамену по курсу «Рынок ценных бумаг», 270.17kb.
- Лекции Селищева А. С. по курсу «Теория ценных бумаг», 1514.54kb.
- Учебная программа по курсу «управление портфелем ценных бумаг» Специальность, 48.16kb.
- Контрольная работа по курсу «Рынок ценных бумаг». Тема работы: «Регулирование рынка, 187.04kb.
- Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 1553.05kb.
Сафронов Б. «АТОН» взял в партнеры иностранцев. Потому что скоро в Россию придут иностранные деньги1
Одна из крупнейших российских инвестиционных компаний — «АТОН» усилилась несколькими известными западными менеджерами. Со временем они могут сконцентрировать в своих руках 20 — 26% акций компании. Но главное, этот шаг подтверждает общую тенденцию: российские компании готовятся встретить западные инвестиции.
«Привлечение западных менеджеров в российские инвестиционные компании — очень важный элемент работы с иностранными клиентами, — говорит президент»Тройки-Диалог «Рубен Варданян. — Есть ряд позиций, на которых очень мало российских менеджеров, например в области корпоративного финансирования, работы с клиентами, особенно крупными».
Новые сотрудники «АТОНа» специализируются именно в этих направлениях.
Как сообщил «Ведомостям» президент «АТОНа» Евгений Юрьев, пока в компанию пришли три человека: Питер Хэллоран стал председателем совета директоров инвестиционной группы «АТОН» (он сказал в комментарии «Ведомостям», что его роль будет заключаться в привлечении как можно большего числа западных инвесторов, не представленных в России), Стивен Ричардс назначен руководителем департамента иностранных продаж, Джим Нейл возглавил отдел исследований.
Эти люди хорошо известны на рынке. Хэллоран в 1994 — 1997 гг. работал в российском офисе Credit Suisse Firest Boston, и во многом благодаря ему банк смог занять столь прочные позиции на нашем рынке. За время работы в CSFB Хэллоран обеспечил приток $7,5 млрд западного капитала. Затем он основал фонд Pharos Russia Advisors и до последнего времени руководил им. Кроме того, он был советников Soros Fund Management по операциям в России. Нейл ранее работал в лондонском отделении Soros Fund Management, а Ричардс возглавлял отдел продаж Fleming UCB.
По словам Юрьева, этими назначениями усиление команды за счет иностранных менеджеров не исчерпывается, но назвать конкретных кандидатов он отказался. В то же время он не исключил увольнений. «Изменения будут, но не массовые увольнения, и они не коснутся российских сотрудников», — сказал «Ведомостям» президент «АТОНа». По сведениям «Ведомостей», Юрьев намекал в первую очередь на нынешнего начальника отдела исследований Энтони Дакуорта. С ним связаться не удалось: он в отпуске.
Новые менеджеры «АТОНа» в соответствии с традициями компании станут ее акционерами. Причем со временем их доля может существенно возрасти. По словам Юрьева, «АТОН» — профессиональное партнерство, и ключевые сотрудники могут увеличивать свою долю в компании в зависимости от успехов и стажа. «Питер [Хэллоран] уже стал достаточно крупным акционером, а если западная команда будет формироваться, ее доля может составить 20 — 26%», — сказал глава «АТОНа». Хэллоран подтвердил «Ведомостям», что стал акционером компании, но затруднился назвать размер пакета, которым в результате будут владеть иностранные партнеры.
«Представление о том, что группа иностранных инвесторов решила выкупить компанию, неверно», — говорит Хэллоран. Одной из своих задач он считает развитие такого направления, как корпоративное финансирование.
Участники рынка полагают, что с появлением трех известных иностранных менеджеров «АТОН» усилился. «Приход таких людей повышает доверие к структуре», — говорит президент группы «ЦентрИнвест» Игорь Цуканов. Новая команда не поможет «АТОНу» переманить клиентуру у других брокеров, но теперь у компании появились сильные козыри в борьбе за новых клиентов, считает глава «ЦентрИнвеста».
С точки зрения участников фондового рынка, события в «АТОНе» — знаковые. «[Новые менеджеры] пришли из фондов, почти не работающих в России. Поэтому они и перешли, но остались здесь», — говорит Цуканов. По мнению президента Варданяна из «Тройки-Диалог», это подтверждает общий подъем интереса к России на Западе.
Усиливая свою команду, «АТОН» явно готовится к грядущему притоку западных денег в российский рынок. «Мы приняли серьезный бюджет, ориентированный на иностранные инвестиции, в рамках которого и наняли западных менеджеров», — говорит Юрьев.
Алейникова Виктория. «Атон» закрепляется в Петербурге. За брокерской компанией в город приходит управляющая».1
Управляющая компания «Атон-менеджмент» решила развивать региональную сеть. Первый филиал за пределами Москвы будет открыт в СПб в июне 2008 года. Компания надеется, что с его открытием продажи ПИФов, которые сейчас осуществляет только один офис брокерской компании «Атон», смогут возрасти, а доля петербургского бизнеса в общих активах увеличится с 10 до 30%.
● ООО УК «Атон-менеджмент» и БК ООО «Атон» входят в ИГ «Атон». Обе компании не вошли в сделку по UniCredit. УК «Атон-менеджмент» специализируется на индивидуальном доверительном управлении, управлении пенсионными накоплениями. Также под управлением УК находится 7 ПИФов, совокупная СЧА которых составляет 3,946 млрд. руб.
В июне 2008 года УК «Атон-менеджмент» собирается открыть в Петербурге первый региональный филиал, который возглавит Вадим Ярош. Выходя в Петербург, компания приступает к реализации региональной стратегии, которая предусматривает открытие до 6 новых точек продаж в течение 2-3 лет. Штат петербургского филиала составит до 8 человек, он разместится в арендованном помещении на улице Некрасова. Основной упор компания сделает на продажу ПИФов.
Пока в Петербурге продажа паев фондов УК «Атон-менеджмент» осуществляется только в филиале ООО «Атон» (брокерская компания группы), который был открыт в ноябре 2006 года. Доля компании на городском рынке сейчас незначительна, но за счет открытия собственного филиала, а также активизации работы с агентами, УК надеется довести ее до 8-10% до конца 2009 года. На российском рынке открытых и интервальных фондов доля УК «Атон-менеджмент» составляет порядка 2%. Необходимо иметь офисы также в других крупнейших городах северо-запада – Пскове, Калининграде, Мурманске.
Губейдуллина Г. «Атон» возвращается.2
Евгений Юрьев решил войти второй раз в одну реку. Спустя два года после продажи «Атона» Unicredit он создает новый инвестбанк.
Соглашение с Unicredit закончилось 1.03.2009 года, и теперь мы имеем право заниматься деятельностью, которой не могли заниматься раньше и в которой «Атон» традиционно занимал сильные позиции, - институциональным брокериджем и IB», - рассказал гендиректор «Атона» Андрей Шеметов.
Продав в конце 2006 года основную часть бизнеса «Атона» Unicredit за $424 млн., Юрьев с партнерами оставили себе интернет-брокер «Атон-лайн» (с средины 2007 года работает под брендом «Атон») и УК «Атон-Менеджмент».
Теперь на базе «Атона» Юрьев снова создаст инвестбанк и активно набирает людей, рассказали несколько сотрудников инвесткомпаний, которых звали туда на работу.
В январе 2009 года в «Атоне» заместителем гендиректора стал Алексей Артеменко. Он много лет работал сейлзом в «Ренессанс капитале», а теперь создает подразделение торговых операций, брокериджа и дилинга. В его подчинении – бывший трейдер БКС и УК «Альянс-континенталь» Денис Новиков. Начальником управления продаж стал Давид Амарян из «Тройки Диалог». Также в «Атон» может войти Денис Саранцев, экс-главный трейдер Unicredit Securities, сказал, что никаких договоренностей между ним и «Атоном» не достигнуто и он может с равной вероятностью продолжить карьеру в любой другой крупной брокерской компании.
Евгений Юрьев – основатель «Атона», в разговоре с «Ведомостями» в 2002 году
«Мне всегда везло в создании команды, это моя судьба. «Атон» развивался во многом потому, что в нем есть люди намного умнее меня. А моя работа – быть лицом компании. Прихожу к инвесторам и говорю: «Вот «Атон», вот я – крупный акционер компании, ее президент, ее лицо, которое можно разбить. Но я уверен, что этого не произойдет».
«Атон» Группа компаний
Объединяет одноименного брокера и УК «Атон-менеджмент».
- Основной владелец – Евгений Юрьев
- Финансовые показатели не раскрываются
- Оборот «Атона» на фондовой бирже ММВБ (акции, основной режим) – 30,2 млрд. руб. (7-е место).
- Активы под управлением «Атон-менеджмента» - 2,8 млрд. руб. (7-е место) данные на 1 марта 2009 года
«Атон» активно формирует команду, она будет укомплектована к маю 2009 года, говорит Шеметов: на деске будет 15-20 человек (сейчас есть половина), укрепится аналитическое подразделение, а ближе к концу 2009 года появится инвестбанковское.
20-летний Юрьев создал «Атон» в 1991 году. Начав с торговли чем придется, а затем ваучерами, он за несколько лет превратил компанию в бутик для иностранных клиентов, инвестирующих от $250 000, а после кризиса создал один из первых в России интернет-брокеров и крупный инвестбанк. Годовая зарплата команды из 15-20 человек в $1,5 млн.
Б.3.12. Другие компании
Мазунин Александр. ММВБ отключила брокеров за неуплату. Сразу три компании отлучены от биржевых торгов.1
Биржа ММВБ лишила доступа к торгам сразу три брокерские компании. «Ютрэйд.ру», «Атланта Капитал» и «Мелон» получили беспрецедентное наказание за неисполнение обязательств перед контрагентами. Эксперты убеждены, что с продолжением кризиса число компаний, отстраненных от торгов, будет расти.
ФБ ММВБ со вчерашнего дня приостановила доступ к торгам трем брокерским компаниям – «Ютрэйду», «Атланте Капитла» и «Мелону». Такое решение принял генеральный директор биржи Алексей Рыбников, руководствуясь ходатайством дисциплинарной комиссии ММВБ. «Нам поступили жалобы от других участников торгов о недобросовестном поведении этих компаний при урегулировании обязательств по неисполненным сделкам РЕПО», - пояснил Алексей Рыбников.
Жалобы на действия «Мелона» поступили от «Ренессанс капитала», а «Атланта капитал» не расплатилась с компанией «Капиталист». Генеральный директор «Атланты Капитал» Евгений Коган подтвердил, что у «Капиталиста» были претензии к его компании. С представителями двух других компаний вчера связаться не удалось. Владелец «Ютрэйда» Денис Еганов уже несколько недель не отвечает на телефонные звонки, по общим номерам в офисе компании также никто не берет трубку. Телефоны, указанные на сайте «Мелона», вчера не отвечали.
● По данным журнала «Коммерсант-Деньги» на 30.06.2008 года, ИК «Ютрэйд.ру» занимала 16-е место по объему операций с ценными бумагами (годовой объем составляет 1,03 трлн. руб.). Компания «Мелон» занимала 64-е место по объему операций с ценными бумагами (оборот 29,5 млрд. руб.). «Атланта Капитал» данные не представляла.
Впервые санкции за неисполнение обязательств по ММВБ применила в октябре 2008 года, когда приостановила допуск «Ютрэйда» к участию в торгах ценными бумагами в режимах РЕПО и переговорных сделках («Ъ» от 16.10.2008). Однако вчерашнее решение биржи беспрецедентно, поскольку запрещает брокерам доступ ко всем биржевым торгам без исключения. ММВБ восстановит доступ у участию в торгах трем компаниям после того, как получит информацию, что ситуация со всеми неисполненными сделками урегулирована.
Б.3.13. БД «Гленик»
Желобанов Даниил. Робот вывел в десятку2.
Брокерский дом «Гленик» бывшего руководителя концерна «Бинитек» и владельца Алмаззолотобанка Алексея Шмакова стал одним из крупнейших по объему торгов на ММВБ.
С февраля 2009 года компания входит в десятку ведущих операторов в режиме основных торгов акциями на ММВБ свидетельствует статистика биржи. За апрель 2009 года оборот «Гленика» - 62,5 млрд. руб. Впервые же в список 50 крупнейших по объему торгов брокеров на ММВЮ «Гленик» попал по итогам декабря 2008 года. Тогда его оборот составил 4,1 млрд. руб. При этом лицензия у компании (раньше называлась «Межрегиональная инвестиционная компания») имеется с 2003 года.
Гендиректор компании Алексей Шмаков говорит, что успехом обязан использованию робота: на его приходится половина оборота «Гленика», другая – на интернет-трейдинг.
Брокерский дом «Гленик» входит в одноименную группу, основанную в 2003 году Шмаковым. В начале 1990-х он возглавлял концерн «Бинитек». Но в 1994 году компания не смогла расплатиться с вкладчиками и рухнула. Позже Шмаков купил Алмаззолотобанк. Но и тот обанкротился в 2005 году.
Источник средств в управлении «Гленика» Шмаков не раскрывает, пояснив лишь, что кроме денег акционеров (Шмакову и его жене, депутату Госдумы Кире Лукьяновой, принадлежит контрольный пакет) компания управляется средствами российских и зарубежных инвесторов. По словам Шмакова, общий объем средств в управлении группы «Гленик» составляет 65-70 млрд. руб.
Кроме того, с лета 2008 года в совет директоров «Гленик-М» - материнской компании брокерского дома – вошел экс-председатель ЦБ Виктор Геращенко. Геращенко давно знаком с другим членом совета директоров компании – Сергеем Бровкиным. Тот работал в Госбанке, Внешторгбанке и Внешэкономбанке СССР, росзагранбанках, банке «Империал», а с 2007 года возглавляет «Мерседес-Бенц банк рус». Со Шмаковым до прихода в «Гленик-М» Геращенко не был знаком. У экс-председателя ЦБ уже есть опыт работы директором. Несколько лет он был председателем наблюдательного совета ЮКОСа. Впрочем, Геращенко уточнил, что текущей деятельностью «Гленик-М» не интересуется и денег за работу еще не получал.
Шмаков утверждает, что вскоре совет директоров «Гленик-М» пополнится представителями ВЭБа и ВТБ. Представитель ВЭБа вчера комментировать это отказался. А представитель ВТБ утверждает, что эта информация не соответствует действительности.
Также Шмаков утверждает, что намерен провести к концу 2010 года публичное размещение акций группы в Люксембурге – там зарегистрирована холдинговая компания группы, а также на ММВБ. Планируемых параметров размещения он не назвал.
Инвесторов вряд ли заинтересует такое предложение, уверен член совета директоров ИФК «Алема» Евгений Таубкин. «Даже крупные промышленные компании забыли об IPO, а перспективы инвестбизнеса тем более туманны, - отмечает он. – За сравнительно небольшие деньги можно купить практически любую компанию».
Аскер-заде Н. Капитальный запрет: ФСФР приостановила работу крупнейшей по размеру инвесткомпании России2.
ФСФР вчера ввела запрет на проведение всех операций крупнейшей по размеру собственного капитала ИК России брокерского дома «Гленик», членом совета директоров которого является экс-председатель ЦБ Виктор Геращенко. В службе отмечают, что компания нарушила законодательство. В самом «Гленике» принадлежащем семье депутата Госдумы Киры Лукьяновой, говорят, что не знают, в чем суть претензий регулятора.
Вчера на сайте ФСФР в разделе «Сведения об ограничении проведения операций участниками финансового рынка» появилась информация о БД «Гленик». У компании есть лицензии на осуществление брокерской, дилерской деятельности, а также на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Регулятор ввел запрет на проведение компанией всех операций. Российские биржи (ЗАО ММВБ и ФБ ММВБ, РТС, СПБВ, биржа «Санкт-Петербург» и МФБ), в свою очередь, получили запрет на совершение всех сделок и операций с ценными бумагами по заявка, поданным ООО БД «Гленик».
● БК «»Гленик» входит в одноименную группу, основанную в 2003 году Андреем Шмаковым. Основными акционерами «Гленика» являются г-н Шмаков и его супруга, депутат Госдумы Кира Лукьянова. С лета 2008 года в совет директоров материнской компании брокерского дома «Гленик-М» вошел экс-председатель ЦБ Виктор Геращенко.
● В начале октября 2009 года ФСФР зарегистрировала допэмиссию группы «Гленик» на 150 млрд. рублей (около $5 млрд.). В результате группа стала самой капитализированной инвесткоманией в России.
В ФСФР вчера пояснили, что «запрет на проведение операций введен за нарушение законодательства на рынке ценных бумаг, выявленные в рамках проверки данной организации. От более подробных комментариев в ФСФР отказались. «Я нахожусь в неведении, - заявил вчера гендиректор и основной совладелец компании Андрей Шмаков. – Что мы нарушали и что делали, никто точно сказать не может». Он полагает, что решение о простановке операций, скорее всего, было принято до окончания проверки, акта о завершении которой у него нет. «Все документы, которые от нас требовались, мы предоставляли», - утверждает г-н Шмаков.
В декабре 2008 года БД «Гленик» впервые вошел в список 50 крупнейших брокеров по объему торгов на ММВБ. В феврале 2009 года «Гленик» вошел в десятку ведущих операторов в режиме основных торгов акциями на ММВБ. В июне 2009 года оборот компании достиг 108,7 млрд. рублей, а затем начал снижаться. В феврале 2010 года оборот компании составил 11,6 млрд. рублей. По словам г-на Шмакова, операции компании сокращаются в связи с кризисом. «Надеемся, что скоро все восстановится».
Впервые заперт на операции брокеров, дилеров и доверительных управляющих ФСФР ввела в феврале 2010 года (см. «Ъ» от 26.02). Тогда на сайте ведомства появился так называемый черный список – раздел «Сведения об ограничении проведения операций участниками финансового рынка», в который были включены 10 малоизвестных компаний. В службе указывали, что большинство из них грубо нарушало законодательство и были они, по сути, виртуальными. В службе не разглашали, какие именно сделки совершали эти компании, однако отмечали, что они подозреваются в отмывании средств с использованием инструментов фондового рынка.
По словам председателя совета директоров компании «Алор» Анатолия Гавриленко, г-н Шмаков – увлеченный человек и «мог увлечься развитием бизнеса или работой с определенными инструментами, пропустив существенные моменты российского законодательства». В феврале 2010 года в ФСФР отмечали, что ограничение на проведение операций = это первый шаг перед аннулированием лицензии. «Должен быть акт проверки, нам должны сказать, что мы нарушили, а потом приостанавливать или отзывать лицензию», - заявил вчера г-н Шмаков. Впрочем, г-н Шмаков уже сталкивался с подобными ситуациями. В 1990- годах он возглавлял концерн «Бинитек», который в 1994 году не смог расплатиться с вкладчиками. Затем г-н Шмаков купил Алмаззолотобанк, который в 2005 году обанкротился.
Желобанов Даниил, Аскер-заде Наиля. Робот не разобрался1
ФСФР аннулировала лицензию брокерского дома «Гленик», почти весь прошлый год входившего в десятку ведущих операторов в режиме основных торгов акциями на ММВБ. Операции «Гленика» были под запретом еще с начала марта 2010 г., однако о причинах такого шага до сих пор не сообщалось.
Список нарушений законодательства о ценных бумагах, обнаруженных службой у компании, занял две страницы: она совершала сделки без поручения клиентов, проводила сделки с бумагами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, в интересах клиентов, не относящихся к этой категории, ее специалисты не соответствовали квалификационным требованиям, компания нарушала правила внутреннего контроля, не раскрывала обязательную для раскрытия информацию, не представляла необходимые сведения в Росфинмониторинг и не содействовала проведению проверки, говорится в сообщении службы. Компания совершала подозрительные сделки, подпадающие под закон о противодействии легализации доходов, и о них не было направлено в ФСФР соответствующих отчетов, уточнил руководитель службы Владимир Миловидов.
Особенно удивительным оказалось то, что у компании не хватило капитала для исполнения нормативов, ведь ее материнская компания «Гленик-М» имеет зарегистрированный уставный капитал в 150 млрд руб. Правда, как рассказывал гендиректор и совладелец «Гленика» Андрей Шмаков, этот капитал состоит из интеллектуальной собственности. В случае с брокерским домом к формированию капитала тоже подошли творчески: компания использовала в качестве зачета собственных средств ценные бумаги, которые были переданы другим лицам и дебиторская задолженность по которым была просроченной, т. е. фактически в качестве собственных средств учитывались несуществующие активы, рассказал Миловидов.
В какие-то дни капитал «Гленика» действительно был отрицательным, но это чисто технический момент и такое бывает у каждой компании — вплоть до крупнейших, уверяет Кира Лукьянова — жена Шмакова, совладелица «Гленика» и член комитета Госдумы по экономической политике и предпринимательству. Что касается совершения сделок без ведома клиентов, то, по всей видимости, речь идет о «биржевом роботе», полагает она. Эта система совершает на бирже десятки операций в минуту, чем во многом и объяснялись огромные обороты «Гленика». «Если робот работает, он не может учитывать мнение клиента — видимо, ФСФР это не понравилось, так что мы будем перебазировать роботов на Deutsche Boerse: им эти технологии очень нравятся», — заявила Лукьянова.
Лукьянова считает, что компания сможет вернуть себе лицензию через суд. И уверяет, что после потери лицензии брокерским домом IPO не отменяется, но будет перенесено на западные рынки.
Б.3.14. Инвестиционный холдинг «Финам»
Губейдуллина Г. Сделка недоступна1.
«Финнам» первым среди брокеров раскрыл информацию о проблемах, мешавших клиентам совершать сделки на биржах. За последние два месяца было 12 сбоев.
Работа российских бирж далека от совершенства, свидетельствует статистика, собранная одним из крупнейших интернет-брокеров – «Финанмом». Только с 1 апреля 2009 года в торговых системах клиентов «Финама» наблюдалось 12 сбоев: из них три – в результате нестабильной работы оборудования «Финама», по два – по причине сбоя на серверах РТС и в торговой системе Quick, по одному – по вине ММВБ и интернет-провайдера, написано в документе. Причины еще трех пока не установлены.
Виктор Ремша,
Создатель и бессменный руководитель брокерской компании «Финам».
Клиентам «Финама» пришлось понервничать 18, 21 и 22 мая, когда в их торговых системах Quik и Transaq некорректно отображались позиции на срочном рынке РТС – Forts. Проблемы были решены силами РТС, говорится в документе «Финама».
Без сбоев. Биржи должны раскрывать информацию о технических сбоях на своих интернет-сайтах и уведомлять о них ФСФР (в течение двух рабочих дней). На сайте ММВБ последняя информация – о сбое, произошедшем 17.100.2008, на сайте РТС – о сбое 1.04.2009.
Самый длинный по времени сбой произошел 9.04.2009, когда для клиентов, работающих через Quik, торговля была недоступна с 10 утра до 14.50 МСК. «В связи с повышением активности произошло превышение максимально возможного значения одним из параметров настройки Quik», - комментируют в «Финаме». Индекс РТС в тот день вырос более чем на 6%. Получить комментарии в Quik не удалось.
17 апреля 2009 года из-за проблем на серверах РТС два часа невозможно было торговать на срочном рынке биржи, говорится в документе «Финама».
13 мая 2009 года аналогичная проблема была уже на ФБ ММВБ – с 17.40 дл 18.45 МСК заявки принимались с задержкой из-за сбоя на серверах биржи, отмечают в «Финаме». Представитель ММВБ утверждает, что сбоя 13 мая на бирже не было. На сервере РТС после 1 апреля сбоев не было, сказал представитель РТС.
15 апреля после 11.00 МСК клиентам «Финама» были недоступны все торговые системы – из-за нестабильной работы автомата защиты отключилась часть серверного оборудования «Финама»».
«МЫ приветствуем такое внимание «Финама» к сбоям на биржах, но важно рассмотреть всю цепочку сигнала, который идет с бирж через удаленный терминал к конкретному пользователю, -говорит Владимир Миловидов.с- Очевидно, что проблемы есть по всей этой линии, и мы подумаем, как изучить этот вопрос». У ФСФР сейчас нет полномочий регулировать технологическое обеспечение торгов и информация о сбоях лишь принимается к сведению.
Логотип
компании
Дятлов Борис. Путь брокера2.
История создателя одной из крупнейших розничных брокерских компаний страны.
Компания «Финам» многим известна по одноименному информационному порталу и отчетам аналитиков, которых чуть ли не ежедневно по разным случаям цитируют деловые СМИ. При этом «Финам» - еще и крупнейший розничный брокер России (по данным рейтинга РБК в первом квартале 2009 года торговый оборот «Финама» по акциям на ФБ ММВБ и классическом рынке РТС составил более 16 млрд. долларов). Возможно, в умелой интеграции этих двух направлений – информационного и инвестиционного – и есть залог успеха создателя и бессменного руководителя «Финама» Виктора Ремши. Он не только вывел компанию в лидеры рынка, но и, судя по всему, уверенно смотрит в будущее в нынешние, непростые для инвестиционного для инвестиционного бизнеса времена.
От бюллетеня к фьючерсам
Вообще-то, Ремша – специалист по электронной и лазерной технике, он учился в Военно-космическом институте им. А.Ф. Можайского и МГТУ имени Н. Э. Баумана. Но куда более судьбоносным для него для него оказался не диплом технического вуза, а аттестат на право совершения операций с ценными бумагами Министерства финансов. В 1993 году Виктор стал слушателем одного из первых курсов на получение аттестата, а уже через год был счастливым обладателем.
Инвестиционный бизнес Ремши начинался с ежедневного информационного бюллетеня. Первые операторы российского фондового рынка действовали почти в полном вакууме информации об эмитентах и котировках, получая неполные «сводки» лишь два раза в неделю из агентства AK&M. А многие инвесторы не имели и такой возможности. Ремша продал квартиру деда в Красноярске, набрал первые 12 тыс. долл. стартового капитала, пригласил небольшую группу студенческих товарищей, организовал с ними группу «Финанс-Аналитик» - и начал издавать бюллетень «Портфель инвестора». Он содержал котировки ценных бумаг, а также сведения об эмитентах, экономические и финансовые новости. Как вспоминает Виктор, технология сбора информации была примитивная: обзванивали тогда еще немногочисленных брокеров и банки, чтобы собрать котировки. Ночью эту информацию сводили в единый информационный материал и развозили по тем же банкам, биржам и брокерам.
Особенного ноу-хау в «Портфеле инвестора» не было. Примерно тем же и в то же самое время начинали заниматься основатели холдинга РБК Герман Каплун, Дмитрий Белик и Александр Моргульчик – с 1993 года они тоже издавали бюллетень с котировками. РБК вырос в медиахолдинг, а «Финанс-Аналитик» - крупный инвестиционный холдинг. Но про информацию Виктор Ремша не забывает и сейчас: в его холдинге и сегодня есть место отдельной информационной группе.
«Все это тогда было почти как хобби, - рассказывает Виктор. – Никто не мог спрогнозировать, что рынок станет таким, как он сейчас. Кроме того, нельзя было исключать, что никакого рынка вообще не будет. Маячили президентские выборы, экономика стагнировала, постоянно менялись законы и регулирование. В этом «море» можно было принимать решения только интуитивно».
Постепенно у «Финанс-Аналитик» накопилась база данных в электронном виде, которая и предлагалась брокерам и инвесторам для анализа. Но рынок требовал новых способов подачи информации и выставления твердых оперативных котировок в режиме реального времени. Виктор в этот период уже приступил к работе на подзабытой нынче Российской бирже (еще раньше она была известна как Российская товарно-сырьевая биржа) – навыки информационного анализа хотелось применить на практике. Как раз тогда на бирже начался бум фьючерсных торгов. Торговля фьючерсами, как признали сейчас все, стала прообразом системы интернет-трейдинга. Ремша понял, что за электронными торгами – будущее, и решил сконцентрироваться на них.
Не подвела интуиция Виктора и с выбором клиентуры. Большинство брокеров работали тогда с западными институциональными инвесторами, а физических лиц никто за игроков всерьез не воспринимал. За неохваченную аудиторию и решил взяться Ремша. В то время было выгоднее заниматься спекулятивными операциями, но «Финанс-Аналитик» сделал акцент на развитие технологий обслуживания. Виктор сравнивает рынок с рынком розничной торговли: практика показывает, что торговые сети находится в более выгодном положении по сравнению с оптовыми поставщиками.
НАСТОЯЩИЙ БРОКЕР
В 1996 году произошел бум на рынке государственных ценных бумаг. «Финанс-Аналитик» начинает работать на рынке ГКО и ОГСЗ (облигаций государственного сберегательного займа) и становится расчетной фирмой на Российской бирже. К дефолту 1998-го компания подошла подготовленной. Ее официальная легенда гласит, что специалисты «Финанс-Аналитик» предсказали предстоящий финансовый кризис еще осенью 1997 года, поэтому будущее не стало для компании полной неожиданностью. Ремша говорит, что помогла осторожность. У компании почти не было в портфеле ГКО, а валютные позиции «Финанс-Аналитик» всегда страховал через фьючерсы, опасаясь, что Российская биржа не пройдет испытание возможной девальвацией, - в результате кризис 1998-го года компания пережила фактически без потерь. Более того, уверен Виктор, тогда и началось становление настоящего бизнеса.
Действительно, пик развития пришелся на время после дефолта. «Фианас-Аналитик» стал одной из первых компаний, предоставляющих клиентам прямой доступ к биржевой площадке. Ремша арендовал помещение у Российской биржи, которая переживала к тому времени не лучшие времена, и разместил там дилинговый зал с компьютерами, оборудованными системой Quick. Там и сейчас располагается Центр Фондовых операций компании. Виктор вспоминает, что успел к этому времени съездить на разведку в Лондон и Нью-Йорк, посмотреть западные биржевые технологии: «Могу сказать, что у нас к 1998 году была уже очень хорошая система электронной торговли – не только не хуже, но и лучше тех, что я видел у американцев и англичан».
Постепенно «Финанс-Аналитик» приобрел черты полноценного брокера. Например, компания стала предоставлять систему маржинального кредитования при операциях с ценными бумагами на российском фондовом рынке и возможность использования российских фондовых активов в качестве залога при совершении операций на международном рынке. Началась региональная экспансия: «Финанс-Аналитик» открывала представительства в регионах по партнерской схеме (беря в качестве партнеров местных игроков, которые порой принимали на себя часть расходов). Наконец, не забыл Ремша и об информационной составляющей. Появился информационный портал «Финама», предлагавший массу информационно-аналитических сервисов и аккумулировавший значительную целевую аудиторию – причем по соседству со своими продуктовыми предложениями. Фактически компания нашла выход на частных инвесторов-профессионалов, уже активно осваивавших Сеть и искавших прогрессивного партнера-брокера, который бы смог им предоставить не только прямую работу с рынком, но и полноценные информационные сервисы.
ТЕХНОЛОГИИ И ЗЕМЛЯ
В 2000-х компания Ремши последовательно завоевывала позицию крупнейшего розничного брокера страны. Сам Виктор говорит, что никогда не ставил перед «Финанс-Аналитик» таких глобальных задач, хотя долгосрочная стратегия ему и не чужда: «Я всегда бегал на длинные дистанции. Хотя краткосрочные цели часто бывают выгодными с точки зрения бизнеса. Но моя цель – долгосрочная устойчивая рентабельность».
«Финам», каким мы его знаем сегодня, образовался семь лет назад. В 2002 году «Финанс-Аналитик» преобразовался в инвестиционный холдинг «Финам»: помимо одноименной инвесткомпании в него вошли УК «Финам Менеджмент», информационная группа «Финам» и страховой брокер «Финам Страхование». А в 2004 году компания приобрела Мегаватт-Банк, переименованный в 2006 году в Инвестиционный банк «Финам». С этого момента начался стремительный рост компании. Так, в 2006 году «Финам» почти в пять раз увеличил свои биржевые обороты, которые превысили 70 млрд. долларов. Компания вышла в Топ-3 крупнейших профессиональных участников российского фондового рынка, а в 2007 году вышла на первое место по оборотам на рынке акций.
На стадии роста компания сама стала активным инвестором: на протяжении нескольких лет она вкладывалась в земельные активы и высокие технологии, прежде всего, в интернет-проекты. «Финам» напрямую и через фонд «Финам-Информационные технологии» контролирует компании «Мамба», E-generator, MoneyMail, «Поисковые технологии» и владеет миноритарными пакетами в компаниях «Бегун», «Бука» и т.д. Как отмечает Ремша, от стратегии двух приоритетных инвестиционных направлений он отказываться не собирается: «Мы верим в земли сельхозназначения и верим в информационные технологии. Это то, что мы хотели бы уверенно предлагать клиентам. Но прежде чем что-то предлагать, нужно это опробовать своими деньгами».
Но ограничиваться не слишком широким кругом профессиональных инвесторов Виктор не хотел. Его цель – универсальный розничный брокер, своеобразный инвестиционный супермаркет, рассчитанный на широкую аудиторию. Чтобы привлечь ее внимание, в феврале 2007 года «Финнам» провел рекламную акцию «Золотой пай»: распространяемый вместе с журналом Forbes купон можно было обменять на пай фонда «Финнам Первый» по цене 3000 рублей. Стоимость пая планировалось раздробить, уменьшив в 10 раз, однако компания не успела завершить процедуру вовремя, и в течение нескольких дней офисы «Финама» осаждала толпа жаждущих поживиться граждан. Глава «Финама» уверен, что в конечном счете акция удалась. Она, может быть, и принесла убытки (их размер не раскрывается), но зато значительно повысила популярность компании.
КОНЕЦ ФОРМАЦИИ
К нынешнему кризису, как уверяет Ремша, его компания подошла подготовленной: «Ведь что такое кризис? Это прыжок с парашютом, свободное падение. Важно то, как ты прыгнул, а потом уже от тебя ничего не зависит». У компании , говорит Виктор, нет долговой нагрузки: «К кредиторам я всегда относился настороженно – и, как видно, был прав». Столь же насторожено относился руководитель «Финама» и к рынку недвижимости: «Я давно удивлялся, почему он не лопнул раньше». Вообще, утверждает Ремша, интернет-брокеры пострадали от кризиса в меньшей степени, нежели компании, связанные с классическим инвестиционным бизнесом, с институциональными клиентами, западными фондами. Сам он с гордостью делится с последними показателями «Финама». Клиентская база за прошлый (2008) год выросла на 50%, а за 1-й квартал 2009 года – еще на 20%. При этом темпы прироста клиентской базы у «Финама» сейчас выше, чем в первом полугодии 2008 года.
«Цели компании не изменились. Будем и дальше совершать покупки в двух секторах – это иноформационные технологии и сельскохозяйственные земли. Кроме того, продолжим создавать глобального брокера, конкурентоспособного на международном рынке», - говорит Виктор. Сейчас «Финам» открывает офис в Лондоне и планирует запустить прямой доступ на Deutsche Boerse.
Будущее Ремша предсказывать не берется. Он не исключает второй волны кризиса в финансовом секторе и призывает не ждать скорого успокоения. Будет нервно, но интересно. В своем блоге Виктор так и пишет: «Говорят, что в последнее время резко возросли продажи «Капитала» К. Маркса. Люди читают классику, пытаясь понять динамику кризиса. На мой взгляд, зря. Время того капитализма, о котором писал коммунист номер один, заканчивается. Очень похоже на то, что нынешний кризис символизирует конец формации, переход общества в качественно новое состояние. Весь мир находится в стадии поворота. Из кризиса мы уйдем не вверх или вниз, а в сторону – в совсем новом направлении».
Анищук Наталья. Виктор Ремша: «Мы живем в апогее тупика»1
Очерк. Основателю и председателю совета директоров инвестиционного холдинга «Финам» гениальные идеи обычно снятся, но даже в своей дреме выхода из кризиса он пока не видит.
Крупнейший актив холдинга «Финам» – одноименное ЗАО – славится как крупнейший российский брокер, работающий с частными лицами. Его оборот в 2009 году составил 4,5 трлн рублей, из которых доля корпоративного сектора – только 8%. «”Финам” изначально ориентировался на частный сектор, пока он остается нашим основным источником дохода, – говорит Виктор Ремша. – Чтобы поднять корпоративный сектор, в апреле 2010 года мы вошли в капитал управляющей компании Бинбанка». Но еще холдинг известен как удачливый интернет-инвестор. Имидж возник благодаря паре доходных проектов: сервису контекстной рекламы «Бегун» и службе виртуальных знакомств «Мамба». В середине 2008 года Google объявил о желании приобрести 100% «Бегуна» за $140 млн. Половина этой суммы досталась бы «Финаму». Но ФАС заблокировала сделку. А выручка прибыльной с 2005 года «Мамбы» в 2009-м составила 664 млн рублей ($22 млн). В 2010 году планируется рост показателя на 40%. Платежная система MoneyMail пока работает на будущее, да и про другие проекты, например Badoo.com (международный сервис знакомств), не скажешь, что они выстрелили.
Виктор, проект Badoo.com оправдывает ваши ожидания?
– Антрепренер, у которого мы ранее покупали «Бегуна» и «Мамбу», подался в Лондон. Проект похож на «Мамбу», но с социальным уклоном, модель новая для Запада, поэтому мы стали его инвестором. Развитие Badoo.com соответствует бизнес-плану, и все идет хорошо. Но в глубине души мы мечтали о взрыве. Это же интернет. Сегодня в сети Badoo зарегистрировано больше 66 млн пользователей, проект входит в топ-150 наиболее посещаемых сайтов мира.
От MoneyMail, как и от Badoo.com, мы ожидали большего и потому пошли на сделку с Mail.ru, рассчитывая на более тесную интеграцию. Когда этого не случилась, мы свернули сотрудничество. И сейчас хотим интегрировать проект с терминальной платежной системой компании «Дельта-телеком». О финансовых показателях MoneyMail пока даже говорить не стоит. Меня в первую очередь интересуют кросс-продукты для «стыковки» терминалов и интернета, это перспективно. Для платежных интернет-систем остро стоит проблема ввода/получения наличности. А для платежных терминальных систем важны личный кабинет, расширение перечня оплачиваемых продуктов. Например, ОСМП развивается именно в этом направлении – они создали личный кабинет, войти в который можно и через «паутину». Перспективна возможность интеграции с интернет-банкингом.
Процент за операцию, который берут платежные интернет-системы, сопоставим с банковским. А расходы у интернета и банка тоже одинаковы?
– MoneyMail берет 2%. У платежных систем нет сверхдоходов. На рынке высокая конкуренция, и ставки отражают наши затраты.
Занимаетесь благотворительностью?
– Да. Это развивающийся рынок, сейчас мы работаем на будущее. Пока не существует понятия нормативной для рынка рентабельности по EBITDA, борьба идет только за массу. О прибыли никто не думает.
Будете поднимать ставки, когда наберете массу?
– Посмотрим. Можно поднять ставки, а можно нарастить выручку за счет роста аудитории. Скорее произойдет второе. Пока непонятно, что будет с рынком, все это направление можно оценить как венчурное инвестирование. У нас своя специфика – крайне мало платежей идет C2C. Для сравнения, PayPal львиную долю дохода приносит сектор C2C за счет операций на eBay. Российский eBay рабочим не назовешь: не сформированы потребности, которые надо удовлетворять с помощью электронных платежных систем. Надеюсь, через 3–4 года появится серьезный рынок.
Расскажите о самых ярких ошибках.
– Я не могу назвать конкретные проекты: они не закрыты, и люди продолжают работать. Это инвестиционные игрушки, которые не оправдали первоначальных ожиданий. Но их развитие продолжается.
Могу рассказать только об одном проекте, который не состоялся по не зависящим от нас причинам. В 2003 году мы хотели открыть электронную систему внебиржевых торгов. Частично это похоже на сегодняшнее начинание Алексея Рыбникова (в марте 2010 года он заявил о создании межброкерской торговой системы – «Ф.»), который ушел из ММВБ. Но, во-первых, рынок был не готов к этому тогда и не готов до сих пор…
Во-вторых, ФСФР запретила. Объективно говоря, российский рынок слабенький, с минимумом инструментов, его ликвидности хватает на несколько бумаг с ММВБ. Что же говорить о других инструментах. Нам еще развиваться и развиваться, но тогда мы хотели посмотреть на реакцию.
«Бегун» можно сравнить с жемчужиной в ожерелье из стекляшек, однако и у него есть «дефекты». Дело в том, что контроль над «Бегуном» принадлежит холдингу Rambler Media, основной актив которого – одноименный поисковик, который многие называют самой крупной неудачей Рунета.
Потерю «Рамблером» своей аудитории эксперты объясняют человеческим фактором. Не сдерживает ли этот акционер развитие вашего актива?
– Конечно, одно из ключевых начинаний Марка Опзумера – несостоявшаяся сделка с Google, на подготовку которой была потрачена масса сил и времени. Между компаниями постоянно курсировали делегации Google и «Бегуна». В результате внимание непосредственно к деятельности самой компании отошло на второй план, о чем можно только сожалеть. Если бы истории с Google не было, «Бегуну» было бы лучше (в первой половине 2009 года его выручка упала в почти вдвое до $8,9 млн). С другой стороны, за прошедшее время и сам «Рамблер» растерял свою аудиторию, а ведь этот ресурс – основной поисковый партнер «Бегуна». Падение «Рамблера» сдерживает развитие «Бегуна», что не есть хорошо. Касательно работы в совете директоров: мы довольны партнерами, сотрудничество комфортное.
Алексей Басов (основатель и генеральный директор «Бегуна») заявлял, что сам по себе интерес Google к «Бегуну» – большой плюс компании.
– Я меряю жизнь не плюсами, а цифрами.
У владельца «Финама» были попытки выйти за рамки интернет-инвестирования, например, заняться разработкой технологии распознавания человека в толпе. Но дело заглохло, не успев начаться. «Мы вели переговоры, но до инвестиций не дошло. В идее не видно бизнеса, неясен рынок сбыта, да и с получением прав на технологию возникли определенные сложности», – объясняет Виктор Ремша. Он ждет своего интернет-«выстрела». Его фонд Finam Capital Partners претерпевает реорганизацию, с тем чтобы все участники были как можно более заинтересованы в успехе. Потому что таких гуру, как Алексей Басов, не интересует зарплата. «Сейчас мы находимся в стадии организации нового инвестиционного фонда с N-ным количеством партнеров. Это будет классический вид венчурного фонда, партнеры которого являются полноценными участниками проектов. Пока планируется, что партнеров будет пятеро, они будут работать на паритетной основе», – рассказывает Виктор Ремша.
Акционерные соглашения как-то ограничивают права прочих участников в ваших интересах?
– Что-то мы прописываем в соглашениях, но мой опыт показывает, что максимальный эффект будет только тогда, когда проект отдан в руки грамотного менеджера, прекрасно разбирающегося в бизнесе. Соглашение, доля акционерного капитала тоже важны, но человек первичен. Влиятельный совет директоров требуется только при отсутствии такого менеджера или наличии команды сильных менеджеров, больше ориентированных на утверждение своего статуса, а не на развитие бизнеса.
Как вы находите доверенных лиц?
– Это нюансы, которые замечаешь буквально за 20 минут общения с человеком. А если вдобавок ты сталкиваешься с ним при решении рабочих вопросов, то в состоянии оценить его компетенцию. На самом деле выбор не так велик, и единственное, что остается делать инвестору, – пробовать, менять людей и опять пробовать. Во многом это вопрос удачи.
Какова степень контроля инвестпроектов?
– Мы не ограничиваем себя по условиям участия. Больше 50% надо иметь в том случае, когда ты не уверен в партнере. Но желательно все же быть уверенным в партнере и покупать менее 50%. Исключение составляет бизнес, в котором инвестор принимает самое активное участие. Сочетание контроля с неполным погружением в бизнес неправильно.
Экономический спад сократил доходы холдинга по всем направлениям. «Правда, второе полугодие было достаточно сильным, так что просадка финансовых показателей оказалась не столь существенной», – уточняет Виктор Ремша
По каким направлениям вашей деятельности выручка резко изменилась в кризис?
– Если сравнивать результаты за год, то динамика осталась ровной. Но в октябре-ноябре 2008 года народ решил, что рынок на «дне», и спрос на брокерские услуги резко вырос. Размазанный по году, этот всплеск нивелировался. Общемировая практика показывает, что максимальный приток клиентов наблюдается во время каждого резкого роста/падения рынка. Но мы не могли сравнивать с кризисом 1998 года – тогда не было российского рынка. Поэтому осенью 2008 года мы ожидали притока клиентов, но не ожидали такого роста – в три раза, люди стояли в очереди.
Резко увеличились доходы ломбардов. Но по моральным соображениям мы в этот бизнес не идем.
И давно вы принимаете во внимание моральный аспект?
– Последние год-два. Есть виды легального бизнеса, в которые я не пойду ни при каких условиях, хотя они могут быть близки нам технологически. Например, букмекерство, лотерея. Никогда не буду инвестировать в компанию, чьи доходы зависят от откатов. Если взятки занимают существенную статью расходов, то это не мой вариант.
Я следую русской поговорке «Лучше с умным потерять, чем с дураком найти». В первую очередь ориентируюсь на людей. И все неудачи, как понимаешь при анализе последствий, связаны исключительно с человеческим фактором.
В 2007 году «Финам» прославился акцией «Золотой пай». Все желающие могли обменять золотую открытку из февральского номера российского Forbes на пай инвестиционного фонда «Финам Первый». Новые владельцы могли погасить свои паи по текущей стоимости или стать настоящими инвесторами. Всего было выпущено 130 тыс. карточек, а стоимость одного пая на тот момент составляла примерно 2,9 тыс. рублей. Читатели, купившие журнал за 100 рублей, нашли в нем открытку стоимость в $112. Чтобы выполнить свои обязательства по рекламной компании, «Финаму» требовалось $14 млн – огромная для него сумма. Хорошо хоть срок акции был ограничен. Компания справилась с проблемой, по часу обслуживая каждого клиента. Вот только эффект от акции был скорее обратным – вместо благодарных клиентов «Финам» получил очереди из сотен рассерженных людей. Виктор Ремша не раскрывает, кто именно просчитался.
Каковы убытки от кампании «Золотой пай»?
– Убыток, точнее, затраты на реализацию проекта, составили около $45 тыс. Сумма сопоставима со стоимостью обычной рекламной кампании, например, размещения серии рекламных блоков в каком-нибудь журнале. Издержки не критичные для нас, но акция была интересной и привлекла внимание рынка.
Тогдашний руководитель пресс-службы Владислав Кочетков на днях стал председателем правления. Довольно странный для России выбор генерального менеджера.
– В нашей компании позиция PR-директора уже много лет относится к топ-менеджерской. Это логичное повышение опытного и успешного руководителя. Почему-то на Западе никого не удивляет такой карьерный рост. В России вхождение, скажем, представителя прессы в число первых лиц достаточно серьезного банка тоже не воспринимается как сенсация.
В марте 2009 года ФСФР отозвала ваш квалификационный аттестат из-за нарушения «Финамом» запрета на короткие продажи. Как вы вышли из этой ситуации?
– Справились оперативно. Мы получили информацию от регулятора, в максимально короткие сроки устранили выявленные им нарушения и провели перестановки в руководстве компании. Я возглавил совет директоров холдинга, а Игорь Степанян, бывший первым заместителем генерального директора ЗАО «Финам», стал его гендиром.
В начале 2009 года рынок агрессивно обсуждал проблемы неправильного исчисления «Финамом» подоходного налога…
– Основные жалобы клиентов – на необходимость платить налоги.
Как «Финам» борется со снижением доходности бизнеса из-за быстрого развития срочного рынка, где доходы брокеров ниже, чем на спотовом рынке?
– Это не совсем верный взгляд. Обороты того или иного сегмента финансового рынка и его маржинальность для участников – разные вещи. Спот-рынок существенно более доходен для брокера. Конечно, мы развиваем услуги и на срочном рынке, но все-таки наша клиентская база больше ориентирована на ММВБ и RTS Standard, что позволяет сохранять доходность на вполне комфортном уровне. Кроме того, есть новые услуги с достаточно высокой маржинальностью, например CFD.
Почему клиенты интернет-брокеров часто жалуются на проблемы с доступом к торгам: то заявки медленно выставляются, то «подвисает» торговая система на стороне брокера?
– Примерно по той же причине, по которой люди жалуются на любые другие услуги. Для большинства крупных брокеров проблемы с доступом к торгам – форс-мажор. Причем брокер виноват в нем менее чем в трети случаев. Есть еще биржи, различные смежники, скажем, интернет-провайдеры и энергетики. Вложения в IT-инфраструктуру для любого интернет-брокера относятся к ключевой статье расходов, однако от всех рисков защититься невозможно. В итоге проблемы, хоть и крайне редко, но встречаются. Но даже редкая проблема неизбежно вызывает всплеск обсуждения в интернете. Когда все хорошо, люди обычно молчат, поэтому жалобы более заметны, чем восторги.
В последнее время власти обращают внимание на тему «Форекса». Как вы считаете, если население в основном теряет деньги на «Форексе», что нужно делать – жестко ограничить доступ туда, запретить его или оставить все как есть?
– Ставки по банковским депозитам тоже почти всегда ниже уровня реальной инфляции, то есть население в основном теряет деньги. Может быть, стоит запретить банки или жестко ограничить возможности населения пользоваться банковскими депозитами? Цель борьбы с «Форексом» кажется мне неправильной. Этот рынок должен регулироваться, причем есть положительный опыт, на который можно ориентироваться. Например, существует регулятивная практика США, которая ориентирована на снижение рисков инвесторов. Не нужно запрещать – нужно развивать, ограничивая различные негативные стороны. Еще есть вопрос финансовой грамотности. Пока у нас чаще вопрос ставят так: зачем учить, если можно запретить?
Виктор Ремша
Родился 19 октября 1970 году в Красноярске.
Образование: МГТУ им. Баумана (1993)
Опыт работы:
1994 – н.в. – председатель совета директоров инвестиционного холдинга «Финам».
Семейное положение: женат, трое детей.
«Бегун»
Сервис контекстной рекламы создан в 2002 году. Партнерами компании являются 150 тыс. интернет-сайтов, «поисковики» Google и Yahoo. Суточный охват аудитории – 22 млн человек, которым показывается более 1,2 млрд объявлений. Компания не раскрывает финансовых показателей, получает доход от оплаты «кликов», количество которых за 2009 год увеличилось на 35%. Акционеры: Rambler Media (50% + 1 акция), УК «Финам» (50% – 1 акция).
«Финам»
Инвестиционный холдинг основан в 1994 году. Основное направление деятельности – брокерские услуги для частных лиц (инвестиционная компания «Финам»), оборот на российском рынке акций в 2009 году превысил $145 млрд. Кроме того, в холдинг входит фонд прямых инвестиций «Финам – Информационные технологии», который в 2009 году заработал более $9 млн: $4,6 млн как поступления от продажи проектов и $4,5 млн в виде дивидендов. В холдинг входят инвестиционный банк «Финам», управляющая компания «Финам Менеджмент», страховой консультант «Финам Страхование», учебный центр «Финам», информационное агентство Finam.ru, европейский брокер Finam Limited, Finam Capital Partners (управляет фондами прямых инвестиций в интернет-бизнес).
Детали
Виктор Ремша о личном
Где вы берете свои идеи?
– У каждого человека – свои вехи. На Ньютона упало яблоко, а мне некоторые удачные идеи приснились, например организация дилингового зала, когда Российская биржа в 1999 году приказала долго жить. Именно с этим проектом пришел успех. 10 терминалов на ММВБ стоили примерно $100 тыс. – это были средства нашей компании, заработанные на покупке-продаже акций.
Вообще мне, для того чтобы родилась сильная идея, нужно загнать себя в состояние стресса – это интенсивная работа над поиском решения, включающая и бессонные ночи. Только тогда наступает озарение с четким понимаем правильности выбора. В спокойном состоянии комфорта я решаю только текущие задачи.
А сейчас вы в каком состоянии?
– Постоянного напряжения. Мне кажется, что на мировом рынке, в том числе благодаря проблемам в Европе, вот-вот должны произойти важные события – судьбоносные решения Европейского центрального банка, ФРС, итог которых может быть как позитивным, так и негативным. Причем позитивным с большей долей вероятности, но на всякий случай надо предусмотреть и негативный исход. Тем более что контролировать последствия будет крайне сложно.
Много работаете?
– Человек не может заниматься бизнесом столько, сколько хочет. Я хотел бы тратить меньше времени, но пока не получается. Раньше я увлекался парашютным спортом, кайтингом, фрирайдингом, сейчас этого нет. Хочется уделить время и друзьям, и семье, но остается только работа. Мы живем в сложное время, апогей тупика. Такое же напряжение и растерянность ощущались в 1998 году. В этот кризис сначала никто не понимал, что правильно, потом пришло понимание того, что неправильно. Но до сих пор нет решения, куда двигаться. В 2000-е было легче, я решал текущие проблемы, но не сомневался в правильности выбранного направления. А ведь на любого менеджера давит ответственность. Например, в кризис стали закрывать биржи. Появились различные опасения, например, вдруг их закроют на год? Сейчас понимаешь, что это было слишком, но период непредсказуемых последствий продолжается. Анализ ситуации забирает то время, которое хотелось бы уделить семье и друзьям.
У вас есть личный «резервный фонд»?
– Депозит есть, называть его страховкой смешно. Я всегда был сторонником инвестиций с учетом диверсификации по отраслям.
Ваше состояние для рейтинга миллиардеров «Ф.» оценил в $200 млн. Согласны с такой оценкой?
– Большинство моих активов непубличны, на уровне теории их можно оценить в любую сумму. Она может быть как меньше, так и существенно больше названной вами. Стоимость многих компаний можно оценить только через их продажу, а передо мной такой задачи не стоит.