Geum.ru

Юзбашиева гюльшен влияние азербайджанского менталитета на экономическое развитие страны баку 2010

Вид материалаДокументы

Содержание


Межотраслевой перелив капитала
Таблица 25 Внутренние и иностранные инвестиции в промышленность, (%)
Таблица 27 Кредиты в экономику (млн. манат)
Таблица 28 Объем накопленных ПИИ
Подобный материал:
1   ...   5   6   7   8   9   10   11   12   ...   24

Межотраслевой перелив капитала


*таблица составлена автором на основе данных ГКС АР за соответствующие годы


Существующая неоднородность технологических прост-ранств, низкий технический уровень и избыточная величина основных фондов, излишняя материалоемкость производства и низкий уровень рентабельности большинства отраслей экономики, низкий объем инвестиций в реальный сектор экономики (особенно в обрабатывающей промышленности), слабый уровень развития отечественного инвестиционного комплекса (прежде всего машиностроения) и др. не соответствуют современным рыночным условиям функционирования экономики. При сохранившейся распыленности инвестиционных ресурсов по многим технологическим направлениям обрабатывающей промышленности в позитивном плане выделяется ускоренный рост вложений в производство машин и оборудования, но при этом существует недофинансирование технического перевооружения этой отрасли. Поэтому целесообразна модернизационная направленность современного инвестиционного процесса, так как служит важнейшим критерием для оценки происходящих изменений, как один из признаков его интенсификации.

Без создания принципиально новых видов техники и технологий невозможны тенденции ускоренного обновления основных фондов, так как они выступают в роли той материальной основы, на которой формируются пропорции в расширение производственных мощностей и в модернизацию накопленных основных фондов. При этом необходимо развитие рынка стратегических программных инвестиций, обусловливающих распределение системы инвестиционных узлов – инвестиционных кластеров. Это исходит из того, что ныне важны вложения капитала для обновления основных производственных фондов, поскольку за прошедшее десятилетие произошло физическое, функциональное и экономическое устаревание их, обусловленное процессами деинвестирования (то есть процессами изъятия основного капитала из производства). Также существовавший в тот период глубокий инвестиционный спад охватил практически все отрасли промышленности. Причинами инвестиционного спада, существовавший на начальном этапе рыночных преобразований, были: инфляция; резкое снижение государственных инвестиций и начавшимся процессом приватизации; отток капитала из страны, порожденный высоким страновым риском; преобладание краткосрочных интересов над долгосрочными в силу фактической незащищенности прав собственности. На сегодня ситуация изменилась в лучшую сторону вследствие проводимых действенных мероприятий Правительством, что способствовало возрастанию удельного веса внутренних инвестиций по многим отраслям промышленности (см. таблицу 25).

Таблица 25

Внутренние и иностранные инвестиции в

промышленность, (%)

отрасли
2000
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008

Промышленность:
100
100
100
100
100
100
100
100

Иностранные
70,2
91,1
88,1
85,2
80,3
70,9
58.9
48.0

внутренние
29,8
8,9
11,9
14,8
19,7
29,1
41.1
52.0

Добыча:
100
100
100
100
100
100
100
100

Иностранные
69,8
92,6
94,5
87,1
86,1
82,3
73.7
66.2

Внутренние
30,2
7,4
5,5
12,9
13,9
17,7
26.3
33.8

Обработка:
100
100
100
100
100
100
100
100

Иностранные
50,6
27,9
20,2
51,9
31,0
15,9
0.7
10.8

внутренние
49,4
72,1
79,8
48,1
69,0
84,1
99.3
89.2

Электроэнергетика:
100
100
100
100
100
100
100
100

Иностранные
88,2
89,5
21,0
48,8
32,1
30,1
13.1
6.6

внутренние
11,8
10,5
79,0
51,2
67,9
69,9
86.9
93.4

*таблица составлена на основе данных ГКС АР за 2009г., с.425-426


Так, из общей структуры инвестиций, направленных в промышленность в 2008г., иностранные инвестиции составили - 48.0%, в добывающий сектор - 66.2%, в обрабатывающую промышленность - 10.8%, в электроэнергетику - 6.6%. В 2008г. из общей структуры инвестиций, направленных в промышленность, внутренние инвестиции составили - 52.0%, в добычу – 33.8%, в обрабатывающую промышленность - 89.2%, в электроэнергетику – 93.4%. Важно отметить, что в легкую и лесную отрасли и нефтепереработку были направлены только внутренние инвестиции. Улучшился инвестиционный климат и снизился страновый риск, но пока отсутствуют позитивные изменения в направлениях инвестиций, являющиеся основным фактором совершенствования структуры промышленности. В направлении исправления положения правительством проводятся определенные мероприятия с целью усиления инновационной составляющей в структуре промышленности (см. таблицу 26).

Таблица26

По прогнозным данным в экономику будут

направлены инвестиции
2007
2008
2009
2010
2011

Всего инвестиций, млн.ман.
7165.8
6246.3
5889.8
6043.7
6139.5

млн.долл.
8444.3
7549.3
7301.1
7683.3
8005.6

Внутренние инвестиции в основной капитал, млн.ман.
4146.3
4400.0
4260.3
4468.5
4548.8

В промышленность, из нее:
1575.5
1710.4
1692.5
1725.1
1712.4

нефтегазовый сектор
696.0
751.7
781.8
805.2
829.4

ненефтяной сектор
879.5
958.7
910.7
919.9
883.1

Иностранные инвестиции в основной капитал, из них:
3019.5
1846.3
1629.5
1575.2
1590.7

В промышленность, из нее:
2714.4
1539.9
1286.2
1191.5
1166.6

нефтегазовый сектор
2454.0
1276.9
1004.8
884.8
832.2

ненефтяной сектор
260.4
263.0
281.4
306.7
334.3

*Прогноз направления инвестиций в экономику АР на 2008-2011г.г., с.19-20, Б.,2007г.


Как видно из данных, растет удельный вес внутренних инвестиций и их направленность в промышленность, в частности в ненефтяной сектор. Но иностранные инвестиции по-прежнему довлеют в нефтегазовом секторе. Целесообразно развитие реального сектора экономики, создание условий не только для вложения капитала, но и инвестирования его в технологические ново­вве­дения для поддержания конкурентоспособности не только на внутреннем рынке, но и на внешних рынках. Процесс стимулирования источников инвестиционных ресурсов должен сочетаться с этапами структурной политики – укрепление производств отраслей экспортной ориентации, конкурентные с точки зрения импортозамеще­ния; создание условий для проведения модернизации экономики с целью восста­нов­ления процесса производства; усиление роли государства и укрепление своих позиций на мировой арене. По этой причине, особо актуальным становится проведение эффективной промышленной политики.

Известно, что в Азербайджане преобладают краткосрочные кредиты. Краткосрочные интересы иностранных инвесторов определяют распределение иностранных инвестиций по отраслям промышленности. Они вкладывают капитал в отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала и окупаемостью, но важны вложения в наиболее нуждающиеся и социально чувственные отрасли. Иностранцы более всего заинтересованы в добыче, чем в обрабатывающей промышленности. При этом не учитывается, что краткосрочные капиталы являются в основном спекулятивными, на что очень верно указывает М.Алле. Кредитный механизм, в настоящее время, по его мнению, основывается на частичном покры­тии вкладов, на создании денег ex-nihilo («из ничего», то нельзя вообразить ника­ко­го регулирования) и на предоставление долгосрочных займов из ресурсов, заим­ст­во­ванных на короткий срок, что представляет собой в высшей степени дестаби­ли­зирующие факторы, приводит к многочисленным беспорядкам (5, с.35).

Поэтому целесообразна модель системно-структурных взаимоотношений как основа формирования энергоэффективной экономики для перехода на инновационный тип экономического развития и опережающее развитие обрабатывающих производств, прежде всего машиностроения. При этом важно учитывать то, что для топливно-энергетического комплекса и всего сырьевого комплекса базовое значение имеют валютно-денежные рынки, а инвестиционный комплекс нуждается в регулировании. Важна ответственность и реальные долгосрочные ориентиры, стимулы к поощрению инвестиций в целях повышения производительности труда и модернизации производства, способствующие реальному экономическому росту и развитию экономики в сложившихся условиях (см. таблицу 27).


Таблица 27

Кредиты в экономику (млн. манат)


*данные НБ АР «Статистический бюллетень за 2009г., «Основные денежно-кредитные показатели», с.19-21.


Известно, что к концу советского периода развития банковские активы составляли приблизительно 20 % к активам предприятий. Степень относительной развитости нынешней банковской системы Азербайджана в рыночной экономике мало отличается от ее состояния при центральном планировании – в среднем за 2000-2008г.г. – 21.7%, хотя в странах Восточной Европы – до 60%. Сберегательные банки практически отсутствуют, а в структуре активов банков большой удельный вес принадлежит кредитам клиентов – 66.35% в 2008г., секретные счета – 9.34%, а инвестиции – 7.75% . Банки должны активно участвовать в инвестирование экономики.

Как отмечалось выше, анализ структуры вложений кредитов по отраслям свидетельствует о том, что банки не способны обслуживать экспортноориентированные отрасли, но могут справиться с обслуживанием компаний, ориентированных преимущественно на внутренний рынок. Целесообразно отметить, что важно стремиться ограничивать свои заимствования нуждами возмещения ранее предоставленных кредитов, что позволит постепенно преодолеть внешний финансовый «навес» над нашей экономической политикой. Снижение финансовой зависимости позволит укрепить позиции Азербайджана в мировой экономической и финансовой системе, но это длительный и сложный, противоречивый процесс. Поэтому правительство проводимыми мероприятиями способствует снижению потерь при трансформации экономики. Глобализация происходящих процессов должна отвечать новым сложившимся условиям в мировом хозяйстве и в финансовой сфере.

Ныне одним из направлений процесса глобализации ста-ло формирование общемирового инвестиционного пространства с крупномасштабным трансграничным переливом капитала в производительной и предпринимательской формах (в виде ПИИ и портфельных инвестиций), которые используются в качестве инструмента активизации инвестиционной деятельности, способствующего расширению базы устойчивого экономического роста. Если раньше отдельные страны являлись либо экспортерами, либо импортерами капитала, то на сегодня большинство стран одновременно ввозят и вывозят капиталы в различных формах. По словам М.Алле: «Сегодня нет страны, которая не зависела бы от скачков валютного курса, так как в мире много «виртуальных денег» (финансовый пузырь), то есть такие, которые не обеспечивают приемлемого сочетания прибыльности и ликвидности. Поэтому во всех странах наблюдается избыток денег, не инвестированных в собственность, бизнес, производство или обслуживание, а хранящихся в легко реализуемых и нестабильных «портфельных» инвестициях. И очень немногие страны имеют на балансах платежей достаточно излишков, чтобы обслуживать процентные ставки этих «портфельных инвестиций», могут выплачивать по ним в случае финансовых катаклизмов. Другими словами, валюта каждой страны находится в зависимости от краткосрочных перемещений денежной наличности, которым нет, и не может быть рационального экономического объяснения» (5, с. 101). При этом, надо отметить, что рост процентной ставки даже на 1% автоматически увеличивает платежи должников по ранее полученным кредитам на 3.5-4 млрд. долл. Также растет стоимость вновь получаемых займов. «Вся мировая экономика зиждется сегодня на гигантской пирамиде долгов, опирающихся друг на друга в хрупком и непрочном равновесии. Никогда в прошлом не отмечалось подобного накопления обещаний оплаты в будущем. Ибо можно покупать, не платя, и продавать, не имея товара» (5, с.34).

Современный Азербайджан также влился в этот процесс, который определяется созданным благоприятным инвестиционным климатом и политической стабильностью. Иностранный капитал привлекался в форме ПИИ, в виде ссудных капитальных вложений международных финансовых организаций и отдельных государств и прочие виды инвестиций. Цель инвестиционной политики – использование всех возможных отечественных и международных источников финансирования, включая прямые иностранные инвестиции (ПИИ), которые являются составными частями любой национальной инвестиционной стратегии и могут воздействовать на промышленный рост. ПИИ – это капитальные вложения, сделанные юридическими и физическими лицами, полностью владеющими предприятием или владеющими не менее чем 10% акций акционерного предприятия. Иностранным инвесторам прямые инвестиции обеспечивают право на управление предприятием и представляют собой взносы в уставные фонды СП и кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий.

ПИИ осуществляют контроль над объектом вложения, то есть, представлены в форме вложений в производство, позволяющее инвестору контролировать его. ПИИ способствуют выходу на международные рынки, обладают мультипликативным эффектом, активизирующий инвестиционный цикл, конкуренцию, способствует социально-экономической стабильности, развитию малого и среднего бизнеса, стимулированию производственных вложений в материальную базу, повышает уровень доходов населения, расширяет налоговую базу, содействует развитию местной промышленности и т.д. Но рост доли кредитов увеличивает внешний долг страны и нагрузку, связанную с его погашением и обслуживанием.

Таблица 28

Объем накопленных ПИИ

годы
ПИИ, всего млн.долл.
ПИИ на душу населения, долл.
ПИИ в %-тах от ВВП

2000
29.2
0.4 (0.36 манат)
0.6

2001
220.0
2.7 (2.5 манат)
3.9

2002
1067.0
13.0 (12.6 манат)
17.1

2003
3949.0
47.8 (46.84 манат)
54.3

2004
4698.0
55.3 (55.2 манат)
54.1

2005
4475.0
53.04 (48.8 манат)
33.8

2006
4469.0
48.9 (42.54 манат)
21.0

2007
4291.0
49.7 (42.65 манат)
13.7

2008
3958.0
44.5 (36.55 манат)
8.6

*таблица рассчитана автором на основе данных ГКС АР за соответствующие годы ЦБАР, 2009, с.8


Несмотря на рост абсолютного объема накопленных прямых иностранных инвестиций, Азербайджан значительно отстает от других стран по объему накопленных прямых иностранных инвестиций на душу населения. Также, надо отметить, что целесообразен рост портфельных инвестиций, так как представляются ценными бумагами – акции, облигации, что является долгосрочным получателем дохода, но в тоже время являются спекулятивными и нестабильными, могут быть внезапно выведены с негативными последствиями для экономики в целом. Важность инвестиций заключается в том, что уже сегодня есть определенные возможности для производства продукции, вполне конкурентоспособной на мировых рынках – нефтяное машиностроение, приборостроение, металлургия, химия и нефтехимия, пищевая промышленность, услуги – разведка нефтяных месторождений, грузовые перевозки морем и автотранспортом и т.д. Только нужно проведение более гибкой и глубокой маркетинговой политики и поддержка государством предприятий и отраслей, работающих на экспорт. Но, при всей важности ПИИ внутренние инвестиции в будущем должны стать основным двигателем экономики страны, так как служат цели создания национального капитала.

По мнению некоторых специалистов основными источни-ками производительного инвестирования являются исключительно прямые и частично портфельные иностранные инвестиции, что объясняется тем, что национальный капитал непрозрачен в своем функционировании, не способен быть производительным, а потому его отток или перевод средств в офшоры или на депозитные счета в иностранных банках есть способ борьбы с инфляцией, способ поддержания устойчивого курса национальной валюты, поскольку национальный производитель не способен эффективно использовать инвестиционный потенциал. В качестве меры противодействия инфляции систематически использовалось сжатие денежной массы (сжатие денежной массы сократилось, а возросли темпы прироста потребительских цен), то есть факты опровергают удержание денежной массой инфляции и не регулируются ею. Снижение денежной массы – это фактор снижения возможности кредитования за счет внутренних источников и, соответственно, усиления зависимости от мирового рынка капитала.

Потенциальная рентабельность прямых инвестиций выше, что обусловлено не только качеством инвестиционного климата, но и большим количеством пространства для инвестиций в Азербайджане. Главный вопрос – как расходовать доходы? В каких масштабах, и в каких целях их можно использовать на финансирование различных социальных программ? Это требует тонкого маневрирования вложениями с целью лучшего их использования. Улучшение инвестиционного климата – это движущая сила, способствующая экономическому росту и снижению бедности. Поэтому рассмотрим коэффициент социальной эффективности инвестиций по отраслям промышленности (см. таблицу 29).

Рассмотрев динамику коэффициента социальной значимости инвестиций, можно прийти к следующим выводам: в целом по экономике имеется неравномерная, но положительная динамика коэффициента. По промышленности в 2003г. этот коэффициент имел отрицательный знак, но с 2004г. положение изменилось, что свидетельствовало о росте численности занятых в целом по промышленности, но социальная значимость инвестиций незначительна. В 2003г. положительный знак был в добыче, металлургии, нефтепереработке и электроэнергетике, а в остальных отраслях обрабатывающей промышленности имелся отрицательный знак, что свидетельствовало о значительном снижении численности занятых. Этот показатель особенно был высоким в легкой промышленности и машиностроении. В 2008г. положение улучшилось только в пищевой и прочих отраслях промышленности. Это свидетельствует о нестабильности экономического роста вследствие разнонаправленности и неравномерности инвестиций по отраслям промышленности. При этом целесообразно учитывать то, что доходы населения также распределены неравномерно. Инвестиции, направленные на поиск новых рынков сбыта, в настоящее время сконцентрировались в Баку, население которого обладает наиболее высокой покупательной способностью. Важно оценить приоритетность задач в рамках существующих стратегических целей, а не в абстрактной среде. Решение структурных проблем позволит перейти к следующему этапу преобразований и добиться устойчивого экономического роста.

Таблица 29