Geum.ru

Лекции по дкб селищева А. С

Вид материалаЛекции
Подобный материал:
1   ...   14   15   16   17   18   19   20   21   ...   34

Басманов Евгений. Еврозоне предлагают избавиться от проблемных стран37


Слабейшим участникам еврозоны придется вернуться к национальным валютам, считает экономист Нуриэль Рубини. По его мнению, основным претендентом на отказ от единой европейской валюты является погрязшая в долгах Греция. Европейские чиновники утверждают, что еврозону не покинет ни одно государство.

«Размер государственного долга Греции настолько велик, что реструктурировать его уже невозможно. Конечно, процесс реструктуризации может начаться в любое время, даже непосредственно перед дефолтом, однако единственным выходом для страны все же остается забыть про евро и вернуться к национальной валюте», — заявил на этой неделе г-н Рубини. В отношении другого «слабого звена» еврозоны, Ирландии, экономист оказался более оптимистичен: по его мнению, страна может быстро вернуться на путь устойчивого роста благодаря сосредоточению там значительного количества производственных мощностей зарубежных компаний, к примеру Intel.

В своем интервью Boerse-Online Рубини также выразил опасения по поводу размера созданного в ЕС фонда по поддерж­ке терпящих бедствие стран. Экономист считает, что 750 миллиардного фонда хватит для оказания финансовой поддержки Греции, Ирландии и даже Португалии, однако в случае возникновения проблем в Испании «его размер явно недостаточен».

Европейские чиновники с такой позицией категорически не согласны. В попытке успокоить рынки они заявляют о достаточности имеющихся в фонде средств. Соответствующее заявление было сделано, в частности, членом совета ЕЦБ и по совместительству главой Бундесбанка Акселем Вебером. Правда, не обошлось здесь без оговорок. «750 млрд. евро вполне должно хватить для того, чтобы успокоить рынки. Если нет, то мы можем увеличить размер фонда. Страны сделают все возможное для сохранения евро», — отметил г-н Вебер.

Нынешнего объема стабфонда ЕС действительно может не хватить на всех. К примеру, по­требности Португалии в ликвидности только на ближайшие три года оцениваются банком HSBC в 51,5 млрд. евро, однако для соседней Испании эта сумма уже куда внушительнее — 350 млрд. евро. Призывы увеличить размер фонда уже были озвучены Еврокомиссией, но наткнулись на жест­кое сопротивление крупнейшей экономики ЕС — Германии.

В светлом будущем для единой европейской валюты уверен и глава европейского стабфонда Клаус Реглинг, не допускающий ни малейшего шанса не только развала валютного союза, но и выхода из него пусть даже самого слабого из участников. «Угроза здесь равна нулю. Отказ от евро просто немыслим... Ни одна страна не откажется от валюты по собственному желанию. Для слабых экономик это равносильно самоубийству так же, как и для сильных. Да и без единой валюты Европа потеряет половину своего политического веса», — подчеркнул г-н Реглинг.

Тем не менее вероятность выхода некоторых стран из еврозоны все же существует. «Выход из еврозоны будет являться очень непростым решением для любого из ее членов — такое решение может быть принято только от отчаяния, когда ситуация испортится окончательно. Дополнительным сдерживающим фактором для небольших экономик со слабо развитым финансовым сектором будет являться резкое обесценивание национальной валюты, которое приведет к росту долговой нагрузки. Не стоит забывать, что все государственные обязательства сейчас номинированы в евро. Тем не менее в среднесрочной перспективе вероятность потери еврозоной кого-либо из своих членов присутствует», — сказал РБК daily аналитик Economist Intelligence Unit Чарльз Дженкинс.

Котов А. Евро ждет тяжелый год38


Евро, сильно ослабевший к доллару за последний месяц, ждет дальнейшее снижение курса в 2011 году из-за проб­лем периферийных стран еврозоны. Так считают наиболее точные валютные стратеги, опрошенные агентством Bloomberg.

Всего месяц назад евро торговался на отметке 1,4282 долл. — максимальном уровне с января этого года. Тогда единая европейская валюта укреплялась на ожиданиях скупки американ­ского госдолга со стороны ФРС США. Однако с тех пор она ослабела по отношению к американской более чем на 7% из-за долговых проблем Ирландии. Вчера на утренних торгах в Нью-Йорке евро потерял к доллару почти 1%, опустившись до отметки в 1,3297 долл.

В этом году евро демонстрирует худшие результаты с 2005 года, следует из данных Bloomberg. Так, с начала января европейская валюта снизилась по отношению к доллару на 7,4%. Для сравнения, за 2009 год евро укрепился к доллару на 2,5%. На евро будут давить экономические проблемы Европы. По прогнозу 20 экономистов, опрошенных агентством, экономика еврозоны вырастет в следующем году только на 1,4%, в то время как американская — на 2,5%.





Банк Standard Chartered, дававший в последние полтора года наиболее точные прогнозы динамики курса евро, ожидает, что к середине 2011 года европейская валюта может опуститься ниже отметки 1,2 долл. «Мы получим продолжение проблем, которые испытывают Ирландия, Португалия, Испания и другие страны. Фундаментальная проб­лема в том, что это страны с относительно высоким долгом, большими дефицитами бюджета и счета текущих операций, у них нет собственных валют и они не могут сократить процентные ставки», — сказал глава подразделения валютных исследований банка Каллум Хендерсон.

Банк Westpac, занявший в рейтинге точности прогнозов Bloomberg второе место, рассчитывает, что уже в ближайший месяц курс евро опустится до 1,265—1,267 долл., однако затем там ждут его восстановления. Wells Fargo на прошлой неделе понизил прогноз курса евро в первом квартале 2011 года с 1,41 до 1,37—1,38 долл. Там рассчитывают, что к концу следующего года стоимость евро сократится до 1,25 долл.