Лекции по дкб селищева А. С
| Вид материала | Лекции |
- Лекции по дкб селищева, 2805.66kb.
- Лекции по дкб селищева, 581.84kb.
- Лекции по дкб селищева А. С. Последнее, 165.7kb.
- Лекции по дкб селищева, 873.55kb.
- Лекции по дкб селищева А. С. Последнее, 737.65kb.
- Лекции по дкб селищева, 1085.24kb.
- Лекции Селищева А. С. по курсу «Теория ценных бумаг», 1514.54kb.
- Лекции Селищева А. С. «Производные финансовые инструменты», 171.47kb.
- А. С. Селищева Последнее обновление 28. 01. 2012 = Приложения «Г» к лекции, 3466.33kb.
- А. С. Селищева Последнее обновление 0 0 201 2 = Приложения «Б» к лекции, 1799.31kb.
Лекции по ДКБ Селищева А.С. selishchev.com
Последнее обновление 22.01.2012 года
==================================================================================
Приложение А к лекции №1. (Золото)
Содержание:
А.1.1. Золото, серебро, платина и палладий …………………..…………….…….…… 1
А.1.2. Золотой стандарт ……………………………………..………………………………. 28
А.1.1. Золото, серебро, платина, палладий
Виталий Гайдаев. Печатный полустанок. Золото устало расти в ожидании инфляции1
Цена на золото вчера достигла $1300 за тройскую унцию. К новому историческому максимуму цены привели инфляционные ожидания инвесторов. Вблизи этой планки золотые котировки и останутся, прогнозируют участники рынка: к настоящему времени инвестиционный спрос на золото заметно ниже, чем летом.
Вчера котировки золота обновили исторический максимум, установленный в прошлую пятницу, достигнув отметки ровно в $1300 за тройскую унцию. По сравнению с закрытием пятницы стоимость золота выросла на 0,32%. Вместе с тем по сравнению с максимальной отметкой, достигнутой в конце прошлой недели ($1299,95 за унцию), золото подорожало на символические 0,004%.
Цены на золото уверенно поднимаются с конца 2008 года, за это время они выросли почти в 1,8 раза. Новая волна роста цен началась в конце июля этого года — за два месяца на 11,8%, что фактически соответствует темпам роста в предыдущие полтора года. По словам начальника отдела торговых операций ИНГ-банка Станислава Ярушевичюса, инвесторы предпочитают золотые активы, которые являются защитой против растущей инфляции и выступают альтернативой обесценивающемуся доллару. В ходе вчерашних торгов курс евро впервые с апреля этого года превысил отметку $1,35, что на 0,13% выше закрытия пятницы. "Все страны мира дают понять, что готовы запустить печатные станки. Чему еще доверять, если не золоту",— заявил в интервью агентству Reuters аналитик Diapason Commodities Management Шон Корриган.
Однако достижение очередного максимума далось рынку уже с трудом. "Взятие высоты $1300 за унцию оказалось непростой задачей для рынка, учитывая ощутимо более низкий инвестиционный спрос на золото по сравнению с летом,— отмечает аналитик "ВТБ Капитала" Алексей Крюченков.— Объем вложений в драгметалл демонстрирует значительную волатильность, что неудивительно в условиях ценовых рекордов". На прошлой неделе физические запасы золота у крупнейшего в мире биржевого "золотого" фонда SPDR Gold Trust снизились почти на 4 тонны до 1300,52 тонны. Этот показатель на 20 тонн ниже рекордной отметки, достигнутой в конце июня.
Инвесторы не настроены на снижение котировок. "В случае любых попыток фиксации прибыли в игру будут вступать физические покупатели на фоне традиционно высокого осеннего спроса со стороны ювелирной промышленности Индии и Китая",— считает Андрей Крюченков. Согласно его оценкам, цены на золото сохранятся вблизи уровня $1300 за унцию и вряд ли опустятся ниже $1285.
Оверченко М., Коваль Л. Серебро обыгрывает золото2
Серебро все больше нравится инвесторам. В этом году оно дорожает быстрее золота. Аналитики надеются на продолжение роста цен на серебро. Как на этом заработать?
Крупные и мелкие инвесторы, опасаясь дальнейшего обесценения бумажных денег, скупают драгметаллы. В результате цены на золото и серебро на этой неделе достигли новых высот.
В среду спотовая цена золота поднималась до $1296,1 за тройскую унцию, а вчера стоимость серебра доходила до $21,21. Так что цена золота в номинальном выражении обновила исторические рекорды, а вот серебро пока еще далеко от пика в $48,7 в 1980 г.
«На рынок поступают свежие средства от долгосрочных инвесторов, это не горячие деньги, — цитирует Financial Times высокопоставленного лондонского банкира. — Никто из инвесторов, с которыми я в последнее время встречался, не намерен играть на понижение или фиксировать прибыль».
Инвесторы не без основания рассчитывают, что золото защитит их вложения и в случае дефляции, и в случае гиперинфляции, полагает Джонатан Сполл, директор подразделения по дистрибуции сырьевых товаров Barclays Capital.
Но особое внимание западных инвесторов сейчас приковано к серебру, которое всегда являлось «золотом для бедных».
Индивидуальные инвесторы раскупают дешевые серебряные американские и старинные монеты, а хедж-фонды вкладывают деньги в металл с середины года, пишет The Wall Street Journal. Хедж-фонды с середины 2010 г. увеличивают вложения в серебро, говорит Чарльз Грэйдант, сооснователь Hennessee Group, консультирующей инвесторов хедж-фондов. Повышенный спрос отмечается и со стороны институциональных инвесторов. По словам Пола Дитриха, гендиректора американской Foxhall Capital Management, управляющей активами на $900 млн для страховых компаний и пенсионных фондов, Foxhall увеличила инвестиции в фонд iShares Silver Trust.
В результате с начала года долларовая цена унции серебра выросла на 26%, а золота — лишь на 18%.
На растущем тренде по драгметаллам серебро всегда дорожает быстрее золота, объясняет Владимир Левченко, управляющий активами «Пилгрим эссет менеджмента».
Помимо инвестиционного спроса цены на серебро толкают вверх потребности промышленности (оно используется в электронике, фотографии, батареях, ювелирном деле), что становится дополнительным драйвером цен в ходе восстановления экономики. Например, фокус ювелирной промышленности теперь смещается на серебро, поскольку золото уже слишком дорого, констатируют аналитики компании «Арбат капитал менеджмент».