Лекции по дкб селищева А. С
| Вид материала | Лекции |
- Лекции по дкб селищева, 581.84kb.
- Лекции по дкб селищева А. С. Последнее, 165.7kb.
- Лекции по дкб селищева, 873.55kb.
- Лекции по дкб селищева А. С. Последнее, 737.65kb.
- Лекции по дкб селищева, 1394.25kb.
- Лекции по дкб селищева, 1085.24kb.
- Лекции Селищева А. С. по курсу «Теория ценных бумаг», 1514.54kb.
- Лекции Селищева А. С. «Производные финансовые инструменты», 171.47kb.
- А. С. Селищева Последнее обновление 28. 01. 2012 = Приложения «Г» к лекции, 3466.33kb.
- А. С. Селищева Последнее обновление 0 0 201 2 = Приложения «Б» к лекции, 1799.31kb.
Питер Норманн. Бесплатный евро. Создание символа единой валюты не стоило ни цента27Среди сотен политиков и чиновников, приложивших руку к созданию евро, особое место принадлежит Жану-Пьеру Маливуару. 61-летний чиновник Европейской комиссии является создателем самого символа евро, который с 1 января миллиардами банкнот и монет разойдется по 12 европейским странам. Примечательно, что работа Маливуара в рамках проекта, на который высокооплачиваемые консалтинговые и маркетинговые компании слетелись бы как мухи на мед, ничего не стоила европейским налогоплательщикам. В 1995 г. Маливуар возглавил в ЕК «евромиссию» — департамент по распространению информации о единой европейской валюте. А в 1996 г. Ив-Тибо де Сильги, бывший тогда комиссаром Евросоюза по экономической и валютной политике, предложил каким-то образом популяризировать евро среди журналистов и руководителей стран ЕС, готовившихся к поездке на саммит Евросоюза, который должен был пройти в декабре в Дублине. Маливуар воспринял это предложение с энтузиазмом. Он решил придумать для новой валюты символ, который можно было бы поместить на майках журналистов и на шарфах глав правительств. Критерии для нового символа Маливуар определил так: «Он должен был напоминать людям о Европе, представлять мировую валюту и легко писаться на чеках». Поначалу было подготовлено около 30 эскизов. Затем из них отобрали пять; все они напоминали символ, который в итоге и был принят: стилизованная буква «Е», разделенная пополам двумя линиями. Эти пять эскизов были представлены де Сильги и тогдашнему председателю Еврокомиссии Жаку Сантеру. Такой «кустарный» подход, по оценке Марка Роллинсона, управляющего директора лондонской компании Marstellar (маркетингового подразделения международной PR-группы Burson-Marstellar), сэкономил европейским налогоплательщикам не менее 400 000 евро ($357 000). По мнению Роллинсона, ведущая европейская «компания — консультант по корпоративному имиджу» поначалу запросила бы по меньшей мере 100 000 фунтов стерлингов ($142 300) на проведение исследований в 15 странах ЕС, затем еще 100 000 фунтов на тестирование в фокус-группах, 15 000 фунтов ($21 300) на «доведение» выбранного эскиза и не менее 25 000 фунтов ($35 600) на исследования по «внедрению» символа в различные формы документов, таких, как, например, доклады компаний или бухгалтерские отчеты. То, что Маливуару и его творению удалось проскользнуть мимо акул маркетингового и консалтингового бизнеса, скорее просто везение, нежели свидетельство эффективного менеджмента. Financial Times и некоторые другие газеты поместили новый символ по соседству со статьями, в которых освещался дублинский саммит. Эмблема новой валюты тут же стала хитом, а вскоре ее одобрил Европейский валютный институт, предшественник Европейского центрального банка. Однако Евросоюз не был бы Евросоюзом, если бы все прошло гладко. Символ Маливуара стал предметом иска, поданного Interpayment, бывшей дочерней компанией турагентства Thomas Cook, в Европейский суд против ЕК. Interpayment и Thomas Cook требуют компенсации в размере $36,3 млн за якобы нарушенные права на принадлежащую им торговую марку, имеющую схожий дизайн. Еврокомиссия, однако, уверена, что выиграет суд. Ее представители говорят, что символ Interpayment имеет форму луны, а прообразом символа единой евровалюты является греческая буква «эпсилон». Судебный процесс находится пока на начальной стадии. (FT, 5. 12. 2001) Эд Крукс. Непредвиденная прибыль. Центробанки заработают на еврообмене28Центральные банки и правительства стран зоны евро могут заработать до 15 млрд евро ($13,3 млрд) на обмене национальных банкнот и монет на евро. Ожидаемая прибыль существенно превысит расходы на печатание новых банкнот и чеканку монет. Сейчас в 12 странах зоны евро обращаются банкноты на сумму 300 млрд евро ($266,4 млрд). Центральные банки стран зоны евро полагают, что в ходе обмена может быть не возвращено до 5% старых банкнот; об этом говорится в исследовании, проведенном специализированным британским журналом Central Banking. Таким образом, невозвращенные банкноты могут быть записаны в актив центральных банков как непредвиденная прибыль, которая после перераспределения между ними будет включена в резервы национальных казначейств. Франция, Ирландия и Нидерланды уже заложили часть ожидаемых поступлений в свои бюджеты. Невозвращенные деньги могут рассматриваться как прибыль центрального банка потому, что они представляют собой требование владельца банкноты на получение части банковских активов. На британских фунтах стерлингов, например, до сих пор написано: «Я обязуюсь выплатить владельцу [банкноты] по требованию…» Если банкноты находятся в обращении достаточно длительное время, центральный банк может решить, что ему, возможно, никогда не придется исполнять это обещание: какие-то купюры могли потеряться или, например, оказаться у торговца наркотиками, который не решится их обменять. Когда банк принимает такое решение, стоимость невозвращенных банкнот записывается как разовая прибыль. Так, в 1999 г. Банк Англии решил, что ему уже никогда не будут возвращены 55 млн банкнот достоинством 1 фунт, выведенных из обращения в 1985 г., и записал себе в прибыль 55 млн фунтов ($79,2 млн). В разных европейских странах прибыль центрального банка может оказаться разной. Чем выше достоинство купюр (в Германии, например, самая большая купюра имеет номинал DM1000), тем больше вероятность, что они будут обменяны. По мнению представителя Центрального банка Италии, около 20% находящихся сейчас в обращении банкнот, номинированных в лирах, возвращены не будут. Соответственно, разным будет и размер прибыли. Правительство Франции заложило в бюджет следующего года 762 млн евро ($674,5 млн) от невозвращенных банкнот, а правительство Ирландии — 240 млн евро ($212,5 млн). Финляндия и Италия занимают в этом вопросе более осторожную позицию: они решили подождать подольше, прежде чем оценивать размеры прибыли от обмена денег. Как свидетельствует прошлый опыт, обычно в центральные банки не возвращают от 1% до 5% выводящихся из обращения купюр. Таким образом, центробанки зоны евро могут получить прибыль в размере от $3 млрд до $15 млрд ($2,66 — 13,3 млрд). «Центральные банки не любят говорить о своей прибыли, однако невозвращенные банкноты принесут им средства, которые перекроют затраты на печатание новых еврокупюр», — говорит Нил Кортис из издательства Central Banking Publications. (FT, 20. 12. 2001). ЕВРОБАНКНОТ НЕ ХВАТИТ. Подготовка банкоматов в странах зоны евро к заполнению евробанкнотами идет с опережением графика, однако степень готовности банков к перезагрузке банкоматов в первые недели после введения евро в наличное обращение вызывает тревогу у членов Европейской банковской федерации. Одна из причин беспокойства — энтузиазм европейцев при покупке комплектов евромонет, распространение которых началось 14 — 15 декабря. Эксперты федерации опасаются, что, если в январе европейцы будут столь же активно обменивать национальные банкноты крупного номинала на евро, 10 млрд еврокупюр, предназначенных для введения в обращение, может не хватить. В центральных банках стран зоны евро зарезервировано еще 5 млрд. банкнот, однако на то, чтобы подготовить их к выведению на рынок, потребуется время. |