Управление оборотным капиталом организации

Курсовой проект - Экономика

Другие курсовые по предмету Экономика

?чага (FL1) Заемный капитал / Собственный капитал =Стр. (590+690-640-650) / (490+640+650)0,661, 19

Вывод:

) Коэффициент концентрации собственного капитала в отчетном периоде выше, чем в прогнозном, что является предприятие более устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организации.

) Коэффициент финансовой зависимости в отчетном периоде равен 2,08, что означает собственники полностью финансируют свою организацию, в прогнозном периоде наблюдается повышение этого коэффициента.

) Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств в отчетном периоде на каждый рубль собственного капитала, вложенного в активы организации, приходиться 1рубль 8 копеек заемного капитала, а в прогнозном периоде наблюдается уменьшение 1,1 рублей.

) Коэффициент маневренности собственного капитала в отчетном и прогнозном периоде отрицательный, финансирования текущей деятельности из собственного капитала нет.

) Плечо финансового рычага в отчетном периоде 0,66 в прогнозном 1, 19, свидетельствует о том, что в отчетном периоде организацию можно назвать с низким уровнем финансового риска, в прогнозном большим.

 

2.1.4 Оценка рентабельности организации

Используя коэффициентный анализ, осуществим оценку рентабельности организации за отчетный и на прогнозный периоды.

Рассчитаем следующие показатели рентабельности.

Показатели рентабельности инвестиций. В качестве базисного показателя (знаменателя формулы) берется какой-либо вид ресурсов:

если оценка осуществляется с позиции организации, то в качестве обобщающего показателя ресурсов, используется, например, средняя стоимость активов;

если оценка осуществляется с позиции собственников организации или лендеров (физических и юридических лиц, предоставляющих капитал) используются данных об источниках средств, например, средняя величина совокупного капитала.

Рентабельность средств в активах (ROA) позволяет дать оценку экономической эффективности использования совокупных ресурсов, вложенных в активы организации.

Рентабельность собственного капитала (ROE) показывает эффективность работы средств собственников организации, он позволяет судить, какую прибыль приносит каждый рубль инвестированного собственниками капитала.

Показатели рентабельности продаж. В качестве базисного показателя используются выручка от реализации или себестоимость продукции.

Чистая рентабельность продаж (NPM) позволяет оценить размер чистой прибыли, приходящейся на рубль реализованной продукции. Показатель можно рассчитывать, используя в числителе прибыль от продаж.

Рентабельность основной деятельности (RB) (рентабельность хозяйственной деятельности) показывает размер чистой прибыли, приходящейся на рубль понесенных затрат.

Производственный (операционный) леверидж включает в себя показатели: плечо операционного рычага и силу воздействия операционного рычага. Формулы их расчета:

плечо производственного (операционного) рычага:

 

BL1 = Cconst / Cvar, (8)

BL1отч =241/5855 = 0,04

BL1пр =241/6177 = 0,03

 

где BL1 - плечо производственного (операционного) рычага, коэфф.,

Cconst - постоянные затраты, ден. ед.,

Cvar - полные переменные затраты, ден. ед.;

сила воздействия производственного (операционного) рычага:

 

BL2 = Pmar / Pit, (9)

BL2отч =1204/1363 = 0,88

BL2пр =1270/1451 = 0,87

 

где BL2 - сила воздействия произв. (операционного) рычага, коэфф.,

Pmar - маржинальная прибыль, ден. ед.,

Pit - опр. прибыль (прибыль до вычета процентов и налогов), ден. ед.

Маржинальная прибыль рассчитывается по формуле:

 

Pmar= S - Cvar, (10)marотч =7059-5855 = 1204 ден. ед.,marпр =7447 - 6177 = 1270 ден. ед.,

 

где Pmar - маржинальная прибыль, ден. ед.,

S - выручка, ден. ед.

Операционная прибыль рассчитывается по формуле:

 

Pit = S - Cvar - Cconst (11)itотч =7059-5855-241 = 963 ден. ед.,itпр = 7447-6177-241 = 1029 ден. ед.,

 

Заполним табл.5, используя для расчетов данные Приложения 3 Методических указаний и Приложение.

 

Таблица 5 - Показатели рентабельности организации

ПоказательФормула расчетаОтчетный периодПрогнозный периодРентабельность средств в активах (ROA), % (Операционная прибыль / Активы) 100 = (Pit / Ф.1стр.300) 1004,84,9Рентабельность собственного капитала (ROE), % (Чистая прибыль / Собственный капитал) 100 = (Pn / Ф.1стр. (490+640+650)) 1007,16,2Сила воздействия операционного рычага (BL2) (Выручка - Переменные затраты) / Операционная прибыль = ( (S - Cvar) / Pit) 0,880,9Чистая рентабельность продаж (NPM), % (Чистая прибыль / Выручка) 100 = (Pn / S) 10013,511,3Рентабельность основной деятельности (RB), % (Чистая прибыль / Себестоимость) 100 = (Pn / Себестоимость) 1001613,1Коэффициент экономического роста организации (kg), %Темп роста выручки13,511,3

Рентабельность средств в активах возросла в прогнозном году по сравнению с отчётным от уровня 4,8% до уровня 4,9, что является благоприятной тенденцией. Рентабельность собственного капитала увеличилась, это связано с наличием в прогнозном периоде большой доли заёмных источников финансирования в структуре капитала. Сила воздействия операционного рычага снизилась, что является положительным фактом. Отрицательной тенденцией наблюдается у чистой рентабельности продаж, она снизилась на 2,2%. Коэффициент экономического роста равен 11,3, что положительно влияет на организацию.

 

2.1.5 Рейтинговая оценка финансового состояния организации

Используя предложенную в Методическом пособии модель рейтинговой оценки, оценим финансовое состояние организации за отчетный и на про?/p>