Управление оборотным капиталом организации
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
?и на 1 месяц. Существует возможность получить дополнительный доход в связи с вложением свободных денежных средств по процентной ставке k = 15%, стоимость каждой операции по конвертации денежной наличности F = 110 ден. ед.
Имеются следующие данные для оптимизации остатка денежных средств дочерней организации:
постоянные затраты по купле-продаже ценных бумаг или обслуживанию полученной ссуды F = 110 ден. ед.,
относительная величина альтернативных затрат в расчете на день kdd = 0,00032,стандартное отклонение сальдо дневного денежного потока ? = 1000 ден. ед.
Нижний предел остатка денежных средств для всех вариантов (Lo) равен 0 ден. ед., т.к. организация в состоянии осуществлять продажу ценных бумаг, или получить ссуду в короткое время.
Для формирования политики управления денежной наличностью материнской организации необходимо по модели Баумоля определить оптимальный объем пополнения наличности на одну операцию (Copt), количество операций (n) и общие расходы компании по реализации данной политики управления денежной наличностью (TC).
С помощью модели Миллера-Орра определить: целевой остаток (Z), верхний предел (H) и средний остаток средств на счете (Zm).
Решение. В соответствии с моделью Баумоля затраты организации на реализацию ценных бумаг в случае хранения части денежных средств в высоколиквидных бумагах сопоставляются с упущенной выгодой, которую будет иметь организация в том случае, если откажется от хранения средств в ценных бумагах, а следовательно, не будет иметь процентов и дивидендов по ним. Модель позволяет рассчитать такую величину денежных средств, которая минимизировала бы и затраты по транзакциям, и упущенную выгоду.
Рассчитаем основные параметры модели, используя формулы (42 - 44):
.Оптимальный объем пополнения наличности за одну операцию:
Copt= v (2F T) / k = v2*110*7300000/0,15=103473 ден. ед.
. Общее количество операций (сделок) по конвертации ценных бумаг в денежные средства:
n = T/ Copt = 7300000/103473=70.
.Общие расходы по реализации политики управления денежными средствами:
ТС = (Сopt / 2) k + (T / Copt) F = 51736*0,15+70*110=15460 ден. ед.
Таким образом, политика организации по управлению денежными средствами и их эквивалентами такова: как только средства на расчетном счете истощаются, организация должна продать часть своих ликвидных ценных бумаг приблизительно на сумму 120000 ден. ед. Такая операция будет выполняется 70 раз (50 транзакция).
Максимальный размер денежных средств на расчетном счете составит 103473 ден. ед., средний - 51736 ден. ед. Общие расходы организации по реализации данной политики управления денежной наличностью минимальны и составляют 15460 ден. ед.
В том случае, когда невозможно определить объем необходимого на период размера денежных средств, а остаток денежных средств изменяется случайным образом, для определения оптимального размера денежных средств применяется модель Миллера-Орра.
Рассчитаем основные параметры модели, используя формулы (45 - 47).
. Рассчитаем размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете (целевой остаток):
Z = (3F ?2/4kdd) 1/3+ L = (3*110*1000000/4*0,00032) 1/3 + 0 = 6309 ден. ед.
. Рассчитаем верхний предел (границу) денежных средств на расчетном счете, при превышении которого необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги.
Н = 3Z - 2Lo = 3*6309-2*0=18927 ден. ед.
. Рассчитаем точку возврата - величину среднего остатка средств на счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток выходит за границы интервала (нижний предел; верхний предел).
Zm = (4Z - Lo) / 3= (4*6309-0) /3=8412 ден. ед.
Итак, согласно модели Миллера-Орра, то есть, в том случае, если остаток денежных средств на расчетном счете изменяется случайным образом, он должен варьировать (изменяться) в интервале [0; 18927]; при выходе за его пределы необходимо восстанавливать средства на расчетном счете до суммы среднего остатка - 8412 ден. ед.
3.5 Формирование политики управления запасами материнской организации
Сформируем политику управления запасами организации.
Суммарные производственные затраты по поддержанию запасов можно найти по формуле:
Ct = h EOQ / 2 + f D / EOQ, (48)
где Ct - суммарные про-ые затраты по поддержанию запасов, ден. ед.,
h - затраты по хранению единицы запасов, ден. ед.,
EOQ - размер оптимальной партии заказа, нат. ед.,
f - затраты по размещению и выполнению одного заказа, ден. ед.,
D - годовая потребность в запасах, нат. ед.
Так как функция затрат имеет вид параболы, то можно найти значение ее минимума. Формула расчета размера оптимальной партии заказа будет иметь следующий вид:
EOQ= v2f D / H (49)
В процессе формирования политики управления запасами применяются и другие схемы управления заказами, позволяющие определить следующие параметры:
.Уровень запасов, при котором делается запас:
RP = MU MD, (50)
где RP - уровень запасов, при котором делается заказ, нат. ед.,
MU - максимальная дневная потребность в сырье, нат. ед.,
MD - максимальное число дней выполнения заказа, дн.
.Наиболее вероятный минимальный уровень запасов:
= RP - AU AD, (51)
где SS - наиболее вероятный минимальный уровень запасов, нат. ед.;- средняя дневная потребность в сырье, нат. ед.,
AD - средняя продолжительность выполнения заказа (от момента размещения до момента получения сы?/p>