Оценка рыночной стоимости имущественного комплекса строительного предприятия при процедуре банкротства (на примере ЗАО "Иркутскремстрой")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
квартал 2010г. (по отгрузке и по оплате) с расшифровками отдельных строк;
Динамика движения и структура имущества, собственного капитала и обязательств предприятия характеризуется бухгалтерским балансом.
Показатели агрегированного баланса предприятия представлены ниже в Таблице 10.1.1.
Таблица 10.1.1
Наименование показателяФормула01.01.0301.10.03тыс.руб.%тыс.руб.3456АКТИВI. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы1100 0,000 0 0,000 Основные средства120513 2 464 2 в том числе здания, сооружения, машины и оборудование122513 2 464 2 Незавершённое строительство1300 0 0 0 Долгосрочные финансовые вложения1400 0 0 0 Прочие внеоборотные активы150 Итого, внеоборотные активы190513 2 464 2 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы21011 841 53 11 658 51 НДС по приобретённым ценностям2202 274 10 2 152 9 Дебиторская задолженность230+2407 688 34 8 300 36 Краткосрочные фин.вложения2500 0 0 0 Денежные средства26055 0,246 287 1 Прочие оборотные активы2700 0,000 0 0,00 Итого, оборотные активы29021 858 98 22 397 98 БАЛАНС190+29022 371 100 22 861 100 ПАССИВIII. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ, в т.ч.490-1 648 -7 -4 075 -18 Уставный капитал410537 2 537 2 Добавочный капитал 4200 0 0 0 Убыток465+475-2 575 -12 -4 612 -20 V. Долгосрочные пассивы: Заёмные средства, прочие долгосрочные пассивы590 VI. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ69024 019 105 26 936 118 Заёмные средства610 Кредиторская задолженность62024 019 107 26 936 117,8 поставщики и подрядчики, авансы полученные, прочие кредиторы 621+622+623+627+62811 729 52 13 210 58 по оплате труда6241 705 8 1 524 7 по социальному страхованию и обеспечению и перед бюджетом625+62610 585 47 11 465 50 БАЛАНС490+590+69022 371 100 22 861 100
В имуществе предприятия основные средства составляют 2% и состоят из объектов недвижимости, транспортных средств и оборудования.
В структуре оборотных активов основную долю составляют запасы - 51% имущества предприятия, дебиторская задолженность - 36%, налог на добавленную стоимость к получению - 9%. Дебиторская задолженность ЗАО Иркутскремстрой большей частью не является ликвидным активом. Оборотные активы не включаются в состав создаваемого предприятия.
Основные результаты анализа показателей бухгалтерского баланса:
- Предприятие имеет дефицит собственных оборотных средств, которые представлены наименее ликвидными оборотными активами: запасы и дебиторская задолженность;
- Предприятие, образующееся на базе ЗАО Иркутскремстрой может сохранить имеющуюся тенденцию роста кредиторской задолженности ввиду наличия неденежных форм расчетов за отгруженную продукцию;
- Предприятие обладает определенной кредитоспособностью, поскольку располагает имуществом, состоящим из основных средств;
- Обеспечением кредиторской задолженности являются внеоборотные активы;
- Структура баланса предприятия неудовлетворительная.
Анализ финансовых результатов предприятия показал, что предприятие не рентабельно (среднеотраслевой уровень рентабельности колеблется от 10 до 15 процентов).
Анализ финансовых показателей ЗАО Иркутскремстрой позволяет:
). Использовать при определении рыночной стоимости объекта оценки прогнозный уровень денежных потоков, учитывающий потенциал бизнеса и среднеотраслевые показатели рентабельности.
). Прогнозировать на основе ретроспективных показателей с учетом ожидаемого роста цен ежегодное увеличение прибыли в размере не менее 1%.
). Прогнозировать дефицит оборотного капитала в размере 100 тыс.руб. (имущественный комплекс включает только основные средства и необходимы оборотные активы).
). Определение рыночной стоимости оцениваемых объектов с использованием доходного подхода применительно к действующему предприятию (бизнесу).
10.2 Определение рыночной стоимости имущественного комплекса на базе ЗАО Иркутскремстрой методом капитализации денежного потока
Расчет стоимости имущественного комплекса ЗАО Иркутскремстрой методом капитализации денежного потока в настоящей оценке основывается на следующих предположениях и допущениях, и ограничивается перечисленными ниже условиями:
- Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности оцениваемого предприятия в прогнозный период рассчитываются по представленному Плану внешнего управления ЗАО Иркутскремстрой на 2011г.;
- Выполненный расчет основывается на показателях т.н. среднего (наиболее вероятного) прогноза; оптимистический и пессимистический прогнозы в данной работе не составлялись;
- Существенное изменение внешне-экономических условий в прогнозный и постпрогнозный период не планируется;
- Нормализация показателей выручки и затрат в настоящей оценке не производилась.
Планируется рост объемов производства на предприятии в прогнозный период, что требует проведения реконструкции предприятия и пополнения оборотных средств, и, следовательно, привлечения внешних дополнительных инвестиций.
В то же время, спрос на продукцию предприятия остается стабильным, что позволяет (при сложившемся равновесии на конкурентном рынке) не прогнозировать и снижение объемов производства и продажи.
Учитывая вышесказанное, основой для расчета показателей валовой выручки в прогнозный период в настоящей оценке принимаются данные о физических объемах реализуемой продукции ЗАО Иркутскремстрой за 2009-2010 год (фактические показатели), 2011 год (показатели плана внешне?/p>