Анализ хозяйственной деятельности Глава 12

Вид материала

Анализ

Содержание 2. Отчет о прибылях и убытках

Подобный материал:

• Методика анализа фхд 6 Глава Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Карельский, 590.5kb.
• Тематика курсовых работ по дисциплине «экономический анализ хозяйственной деятельности», 15.82kb.
• Вопросы к экзамену (зачету) по дисциплине «Анализ хозяйственной деятельности», 40.05kb.
• Анализ экономической эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, 481.25kb.
• Методика анализа фхд. § Анализ финансово-хозяйственной деятельности зао "Промсинтез", 528.38kb.
• Аннотация примерной программы учебной дисциплины «Анализ хозяйственной деятельности», 274.62kb.
• Как исправить положение, если оно ухудшается (какие рычаги задействовать наиболее эффективно),, 118.55kb.
• Курсовая работа на тему: Анализ и диагностика финансово хозяйственной деятельности, 735.02kb.
• С. В. Мирекина комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности методические, 1023.56kb.
• Рабочая программа дисциплины «Комплексный анализ хозяйственной деятельности» Рекомендуется, 199.12kb.

12.9. Метод составления прогнозного баланса. Несмотря на существующие объективные трудности, проблема выполнения прогнозных финансовых расчётов является актуальной для всех предприятий. Одной из основных задач, которые стремятся решить в результате таких расчётов, является обеспечение соответствия финансовых возможностей требованиям и условиям производственно-коммерческой деятельности таким образом, чтобы предприятие могло сформировать необходимые ему оборотные средства и своевременно выполнять свои обязательства перед кредиторами. С этой целью составляют прогнозный баланс, который показывает возможное имущественное положение предприятие в ближайшем будущем, и позволяет оценить, насколько выполнимы его обязательства при имеющемся собственном капитале. Это особенно важно для предприятий, решающих вопрос о целесообразности привлечения кредитов.

К составлению прогнозного баланса следует приступать после анализа и корректировки прогнозного отчета о прибылях и убытках за предыдущий период. При составлении прогнозного баланса следует использовать те же подходы, что и при составлении отчета о прибылях и убытках, а именно, применять те же допущения и выводы, которые были приняты при прогнозировании различных статей отчета о прибылях и убытках. Если те же допущения использовались при составлении прогнозного отчета о движении денежных средств, то размер остатка на расчетном счете по прогнозному отчету будет равен остатку соответствующей балансовой статьи. Существует несколько способов составления прогнозного баланса. К наиболее часто применяемым способам можно отнести следующие:

• метод на основе пропорциональной зависимости показателей от объема продаж;
  
• методы с использованием математического аппарата;
  
• специализированные методы.
  

Подход к прогнозированию баланса на основе метода пропорциональной зависимости показателей (статей) баланса от объема реализации состоит в допущении, что статьи баланса, взаимозависимые от объема реализации, изменяются пропорционально изменению объема реализации. То есть, для построения прогнозного баланса принимается во внимание, что каждая пропорционально меняющаяся статья актива и пассива баланса изменяется в той же пропорции, в какой изменяется объем реализации. Данный метод называют также «методом процента от продаж».

Из всех применяемых этот метод является наиболее простейшим, но прогнозы, построенные на его основе, не всегда обладают достаточной точностью.

При использовании названного метода исходят из посылки не только того, что некоторые статьи баланса изменяются в той же пропорции, что и объем реализации, но и признании версии, что фактически сложившееся состояние баланса и отдельных его статей являются оптимальными по отношению к фактическому объему реализации в данном отчетном периоде.

Процедура составления проекта баланса при использовании данного метода состоит в следующем. Определяется желаемый к достижению в прогнозируемом периоде прирост объема реализации. Затем определяются те статьи, которые изменяются в той же пропорции, что и объем реализации (запасы, затраты, основные средства, кредиторская задолженность поставщикам, задолженность по заработной плате, внебюджетным фондам и бюджету по страховым сборам и налогам, нераспределенная прибыль). Данные статьи увеличивают на столько процентов, на сколько процентов изменился объем выручки от реализации. Долгосрочные обязательства и собственный акционерный капитал признаются неизменными. Полученные значения статей актива и пассива баланса суммируют, и проверяют баланс с точки зрения соблюдения балансового равенства. Сумма превышения актива баланса над пассивом определяет потребность в дополнительном внешнем финансировании. Исходя из сказанного, потребность во внешнем финансировании может быть выражена формулой:

Потребность во внешнем дополнительном финансировании

=

Потребность в приросте активов



Прирост пассивов (в части пассивов, изменяющихся пропорционально объему реализации)



Прирост нераспределенной прибыли

Данная величина принимается для корректировки баланса и приведения его к балансовому соответствию. Чем больше прирост объема реализации, тем больше потребность во внешнем финансировании. Незначительный прирост объема финансирования может быть покрыт краткосрочными пассивами и наращенной нераспределенной прибылью.

Для составления прогнозного баланса необходимо, во-первых, систематически накапливать информацию о состоянии предприятия за прошедшее время с тем, чтобы выявить тенденции его развития. Накапливают следующие основные сведения:

• Выручка по видам деятельности и видам продукции, услуг.
  
• Размеры МПЗ и готовой продукции, находящиеся на складах, средний срок хранения, и доля в активах предприятия.
  
• Среднегодовые размеры используемых инвестиций.
  
• Соотношение доходов и расходов.
  
• Политика розничных (продажных) цен.
  
• Поставщики, покупатели и условия расчётов с ними.
  
• Денежные, бартерные, вексельные операции.
  
• Структура и соотношение текущих и долгосрочных активов.
  
• Состояние собственного капитала и тенденции его изменения.
  
• Структура заёмных средств и др.
  

Такие данные накапливаются в системе анализа финансовой отчётности и в анализе хозяйственной деятельности в специальных аналитических таблицах, рассчитываемых программным путём. В сводном сравнительном балансе рассчитываются абсолютные и относительные изменения в структуре активов предприятия и в источниках их формирования.

В таблице 98 представлена условная прогнозная бухгалтерская (финансовая) отчетность, составленная по описанному выше методу. Расчет выполнен при условии роста объема реализации в 1,5 раза.

Прогнозная бухгалтерская (финансовая) отчетность Таблица 98
Показатели	Текущий год	Прогноз	Варианты прогноза
			корректировка с учётом использования производственных мощностей	корректировка с учетом различных факторов
1. Баланс
АКТИВ
Основные средства	6435	9653	7722	6435
Прочие внеоборотные активы	165	248	248	181
Запасы	81	121	121	89
Дебиторская задолженность	990	1485	1485	1089
Денежные средства	10	15	15	11
ИТОГО	7681	11522	9691	7805
ПАССИВ
Уставной капитал	7058	7058	7058	7058
Нераспределенная прибыль		384	384	281
Долгосрочные кредиты				
Краткосрочные кредиты				
Краткосрочная задолженность	623	935	935	685
ИТОГО	7681	8377	8377	8024
Потребность во внешнем финансировании		3145	1273	-219
^ 2. Отчет о прибылях и убытках
Выручка от реализации	3848	5772		4232
Себестоимость	3135	4702		3448
Коммерческие расходы	348	522		383
Управленческие расходы				
Прибыль от реализации	365	548		401
Налог на прибыль	82	164		120
Прибыль с учетом налога	283	384		281

В таблице 98 представлены варианты приближения прогноза. Первый, учитывающий использование имеющихся мощностей в полном объеме, вызывает необходимость привлечения значительного внешнего финансирования. Второе приближение предполагает прирост объема реализации на 10%, которого предприятие в состоянии достичь, не наращивая производственных мощностей. При сохранении всех иных допусков предприятие при этом варианте может иметь избыток финансирования в сумме 219 тыс. руб. Дополнительная оценка дебиторской и кредиторской задолженности с позиции оптимизации расчетов даст возможность приблизиться к варианту, обеспечивающему приемлемый для предприятия прирост объема реализации.

Как правило, версия о том, что фактическое состояние баланса отражает оптимальное состояние для достигнутого объема реализации, далека от практики. С целью устранения этого несоответствия при расчетах прогнозного баланса с использованием метода пропорциональной зависимости показателей баланса от объема реализации, прибегают к корректировке его с учетом нижеследующих факторов. В расчет принимают как/ прогнозируемый прирост объема реализации, так и другие факторы, такие как: капиталоемкость, степень ис­пользования имеющихся мощностей, рентабельность продукции и другие.

Предположим, что предприятие использовало свои производственные мощности на 80%, тогда оно располагает внутренним резервом для наращивания объемов реализации. Это означает, что оно может достичь предельного объема производства без увеличения производственных мощностей. Для расчета темпов изменений статьи баланса «основные средства» в этом случае используют уточненный прирост объема реализации учетом степени использования мощностей. Так, например, предприятие достигло объема реализации 3848 тыс. руб. и прогнозирует его рост в 1,5 раза, т.e. доведение его до 5772 тыс. руб. При этом производственные мощности использовались предприятием только на 80%. В этом случае наращивание основных средств необходимо тогда, когда основные средства будут использованы на полную мощность. Объем реализации, которого сможет достичь предприятие без увеличения основных средств, составит 4810 тыс. руб. 3848/0,8). Дополнительные мощности требуются для обеспечения объема реализации, равного 962 тыс. руб. 5772 - 4810). Следовательно, скорректированный темп прироста объема реализации с учетом полной загрузки составит 20% (962/4810). Статья баланса «основные средства» в данном случае должна быть увеличена в 1,2 раза. Одновременно это означает, что и финансирования предприятию потребуется в меньшем размере, нежели, если бы оно предполагало увеличение производственных мощностей в 1,5 раза.

Другой фактор, который может приниматься во внимание - это капиталоемкость продукции. Под капиталоемкостью понимается стоимость всех активов предприятия в расчете на рубль объема реализации. Естественно, низкий уровень капиталоемкости не требует значительных дополнительных инвестиций, высокий, наоборот, предполагает большие изменения в объемах инвестиций даже при незначительных приростах объема реализации.

Фактор рентабельности, как известно, оказывает влияние на размер чистой прибыли предприятия. Если предприятие имеет возможность повышать цен либо располагает резервом снижения себестоимости продукции, оно, тем самым, способно получить большую прибыль, что в свою очередь уменьшит потребность во внешних источниках финансирования. Таким образом, оценивая дополнительные факторы, а также возможности финансирования, составляются варианты проектов баланса.

Среди методов с использованием математического аппарата широко используют метод простой линейной регрессии, метод криволинейной регрессии, метод мно­жественной регрессии.

В отличие от метода пропорциональной зависимо­сти показателей баланса от объема реализации, предполагающего постоянство соотношений между отдельными показателями и объемом реализации, метод простой линейной регрессии позволяет выявить вид зависимости между объемом реализации и каждым показателем и на ее' основе составить прогноз значений этих показателей. Естественно предположить, что величина, например, запасов, либо основных средств со временем не будет расти пропорционально объему реализации, их величины будут уменьшаться.

Метод криволинейной зависимости в отличие от метода простой линейной регрессии предполагает, что между показателями и объемом реализации существуют зависимости не только прямолинейного, но криволинейного характера, и строится на оценке выявляемых зависимостей.

Применение метода множественной зависимости позволяет учесть дополнительное влияние на показатели статей баланса иных факторов, помимо объема реализации.

Использование таких методов, как правило, строится на применении пакетов программ регрессионного анализа, использовании возможностей электронных таблиц при работе на персональных компьютерах.

К специализированным методам можно отнести методы, основанные на разработке отдельных прогнозных моделей для каждой переменной величины. К данным методам относится также проектирование баланса на основе прогноза размера каждой его статьи. Так, прогнозируются суммы по каждому из активов пред-; приятия, кредиторской задолженности, размер прибылей, определяются дополнительные источники финансирования при выявлении дефицита либо проводятся расчеты, связанные с инвестированием средств при избыточности ресурсов.

Например, дебиторская задолженность оценивается по принципу оптимизации платежной дисциплины, прогноз величины основных средств строится, например, на основе инвестиционного бюджета. Предприятие I также может предусмотреть использование новой системы регулирования запасов, способной снизить их уровень. При прогнозе величины основных средств следует учесть, что их увеличение произойдет единовременно, по мере ввода в конкретном году, тогда как их использование предполагает длительный срок. В связи с этим, необходимо анализировать и учитывать коэффициенты использования основных средств.

В: этих целях также может применяться система проектных бюджетов. Она позволяет составить всесторонний план предприятия, координирующий блоки отдельных бюджетов. Как уже отмечалось, оперативные бюджеты сводятся в прогнозную отчетность о прибылях и убытках; ее данные, а также бюджеты капитала и денежных средств служат для проектирования баланса. Проект баланса, бюджет денежных средств, про­гнозный отчет о прибылях и убытках, а также прогноз денежных потоков являются составной частью бизнес-планов предприятия.

Прогнозная бухгалтерская (финансовая) отчетность используется для расчета ожидаемых значений финансовых показателей, их оценки и оценки будущего финансового положения предприятия в целом.

Использование того или иного метода зависит от ситуации, преследуемых целей и цены, которую пользователь готов платить за его составление. Более сложные методы, естественно, являются и более дорогими, их применение оправдано, когда увеличение точности сопряжено с получением выгоды.

Следует помнить, что никакая степень сложности применяемых методов прогнозирования не может устранить неопределенность, которой подвергнуты все прогнозы. Даже самое точное прогнозирование содержит вероятность, что ожидаемые результаты будут отличаться от их значений в будущем, так как неизбежны обстоятельства, которые невозможно предвидеть. Наиболее действенным средством, с помощью которого можно противостоять неопределенности, является р наблюдение и контроль за результатами, корректировка прогнозов и планов с учетом изменений. В этой связи следует также отметить, что важным в прогнозировании является знание того, что случится, если произойдут или не произойдут определенные события.

Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности проводится с целью выявления преимуществ и недостатков в финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а также служит базой для составления ее прогнозных вариантов. Проектируемая бухгалтерская (финансовая) отчетность, учитывающая ту или иную стратегию поведения, требует анализа прогнозируемых последствий. В процессе достижения поставленных предприятием целей прогнозирование и планирование должно быть дополнено системой финансового контроля.

Составление прогнозного баланса начинается, как правило, с определения ожидаемой величины собственного капитала.

1. Уставный капитал обычно включается в прогнозный баланс в той же сумме, в какой он выражен в последнем отчётном балансе..

2. Размер прибыли, остающийся в распоряжении предприятия можно рассчитать, исходя из ориентировочно установленного процента рентабельности продаж, который исчисляется по данным о динамике отношения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, к выручке от реализации. Прогноз объёма реализации является результатом изучения таких факторов, как прошлый объём продаж, рыночная конъюнктура и её возможное изменение, общая экономическая ситуация, реальный спрос и доходность продукции, ценовая политика, имеющиеся производственные мощности, долгосрочные тенденции продаж различных видов продукции. Одновременно, с установлением общей суммы реализации, необходимо определить, за счёт каких групп и видов продукции будут происходить основные изменения, связанные, в том числе, и с обновлением продукции.

В связи с этим необходимо накапливать информацию по следующим основным направлениям:

- структура реализуемой продукции;

- запас готовой продукции в днях и в процентах к реализованной продукции;

- себестоимость реализованной продукции в % к выручке.

Эти данные можно свести в таблицу, характеризующую динамику структуры реализуемой продукции.

Таблица 99
Продукция	Удельный вес реализованной продукции в %% по кварталам
	I	II	III	IV
А	15.7	15.3	12.2	11.8
Б	4	5.3	5.4	7.2
В	3.8	7.9	7.5	8.2
Итого реализовано	100	100	100	100

Эти показатели могут быть дополнены натуральными показателями. Эти данные позволят выявить основные тенденции в изменении структуры реализованной продукции и уточняют сделанные прогнозные предположения.

3. Ожидаемую величину резервов рассчитывают, исходя из плановых предположений об их возможном изменении в предстоящем периоде по полученным финансовым результатам деятельности за прошлый период.

4. Для расчёта кредиторской задолженности прогнозного баланса следует выяснить:

- наличие и размер обязательств на начало прогнозируемого периода;

- средний срок погашения обязательств;

- ожидаемую сумму возникновения обязательств в предстоящем периоде;

- сложившееся на предприятии соотношение поступления ТМЦ на условиях предварительной и последующей оплаты.

Для анализа динамики показателей кредиторской задолженности может использоваться следующая таблица.

Таблица 100
Время оплаты	Время закупки						Неоплаченные ТМЦ
	Январь	Февраль	Март	Всего	Предоплата	Гашение долга
Январь	19250	60000	19250	98500	79250	19250	13780
Февраль	22850	25250	22500	70600	22500	48100	19950
Март	39000	75725	8750	123475	-	123475	20050
И так далее
Всего за год	81100	160975	50500	292575	101750	190825	53780

Кредиторская задолженность поставщикам на 01.01.2006г равна 150500, а на 01.04.2006г 204280.

По данным приведённого примера можно сделать заключение, что 30% ТМЦ поступают по предоплате, а 70% - с образованием кредиторской задолженности [101750 / (292575 + 53780)].

Средний срок погашения кредиторской задолженности рассчитан по формуле: