Анализ хозяйственной деятельности Глава 12

Вид материала

Анализ

Содержание 12.8. Экспресс анализ финансового состояния предприятия. Раздел анализа

Подобный материал:

• Методика анализа фхд 6 Глава Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Карельский, 590.5kb.
• Тематика курсовых работ по дисциплине «экономический анализ хозяйственной деятельности», 15.82kb.
• Вопросы к экзамену (зачету) по дисциплине «Анализ хозяйственной деятельности», 40.05kb.
• Анализ экономической эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, 481.25kb.
• Методика анализа фхд. § Анализ финансово-хозяйственной деятельности зао "Промсинтез", 528.38kb.
• Аннотация примерной программы учебной дисциплины «Анализ хозяйственной деятельности», 274.62kb.
• Как исправить положение, если оно ухудшается (какие рычаги задействовать наиболее эффективно),, 118.55kb.
• Курсовая работа на тему: Анализ и диагностика финансово хозяйственной деятельности, 735.02kb.
• С. В. Мирекина комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности методические, 1023.56kb.
• Рабочая программа дисциплины «Комплексный анализ хозяйственной деятельности» Рекомендуется, 199.12kb.

^ 12.8. Экспресс анализ финансового состояния предприятия.

В зависимости от поставленной цели пользователь осуществляет углубленный анализ или может ограничиться анализом небольшого количества (по своему выбору) показателей для наглядной оценки финансового состояния предприятия, т.е. выполнить экспресс-анализ.

Осуществляя экспресс-анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности, пользователь решает главным образом задачу по обнаружению “болевых” точек деятельности предприятия с тем, чтобы определиться с направлениями углубленного анализа. В этом смысле экспресс-анализ может проводиться с минимально необходимыми расчетами и использованием различных приемов и технологий, которые для каждого пользователя могут быть своими.

Для экспресс-анализа могут быть выбраны основные показатели, характеризующие имущественное положение предприятия, его финансовое положение, де­ловую активность и рентабельность его деятельности (табл. 25).

Основные показатели экспресс-анализа.

^ Раздел анализа	Показатели
1 . Оценка имущественного положения	1. Сумма хозяйственных средств предприятия 2. Доля основных средств в общей сумме активов 3. Коэффициент износа основных средств
2. Оценка финансового состояния	1. Коэффициент текущей платежеспособности и ликвидности 2. Коэффициент абсолютной ликвидности 3. Коэффициент автономии 4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
3. Оценка деловой активности	1. Оборачиваемость всех используемых активов 2. Оборачиваемость дебиторской задолженности 3. Фондоотдача
4. Оценка рентабельности	1. Рентабельность всех активов 2. Рентабельность реализации 3. Рентабельность текущих затрат
5. Наличие “болевых” статей в отчетности	1. Убытки 2. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность 3. Кредиты и займы, не погашенные в срок 4. Векселя выданные (полученные) просроченные

Экспресс анализ может проводиться пользователем по бухгалтерской (финансовой) отчетности без предварительного преобразования ее показателей или с предварительным преобразованием показателей отчетности по-своему усмотрению.

Преобразование показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности может осуществляться путем перегруппировки однородных показателей, их объединения. Таким преобразованием достигается наглядность информации (поскольку резко сокращается количество показателей) и упрощаются расчеты в процессе анализа. Преобразовывать показатели бухгалтерской (финансовой) отчетности можно также путем их дополнительной корректировки.

Целью дополнительной корректировки показателей отчетности является исключение или перекомпоновка тех показателей, которые наиболее существенно искажают реальную картину. К таким показателям относятся ниже описанные.

1. Сумма налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220 баланса); Корректировка показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности на величину налога на добавленную стоимость имеет разные варианты. Предлагается сумму налога на добавленную стоимость присоединять либо к запасам предприятия, либо к сумме дебиторской задолженности.

Неоднозначность данной корректировки обусловлена действующим порядком учета налога на добавленную стоимость по оприходованным материальным ценностям и полученным услугам производственного характера, но еще не оплаченным поставщикам и сторонним организациям. Налог на добавленную стоимость учитывается и отражается в отчетности обособленно от материальных ценностей и услуг производственного характера, поскольку не увеличивает стоимости ни приобретенных материальных ценностей, ни услуг. Налог предъявляется бюджету к возмещению с момента оплаты счетов поставщиков и сторонних организаций.

Предъявление бюджету к возмещению налога на добавленную стоимость после оплаты счетов за полученные материальные ценности и услуги в бухгалтерском учете означает образование задолженности бюджета предприятию по данному налогу (т.е. дебиторской задолженности). До предъявления налога к возмещению из бюджета можно рассматривать сумму отраженного налога на добавленную стоимость в качестве потенциальной дебиторской задолженности, а поэтому при корректировке показателей отчетности на сумму налога увеличивать имеющуюся в отчетности дебиторскую задолженность.

В случае если предприятие имеет в составе активов значительные запасы, необходимые для обеспечения основной его деятельности, то налог на добавленную стоимость правомерно присоединить к сумме запасов.

В случае осуществления предприятием инвестиций в оборудование, приобретение отдельных объектов основных средств, нематериальных активов в большом объеме до ввода их в эксплуатацию (постановки на учет), сумма налога на добавленную стоимость, отраженная по строке 220, не может быть присоединена к запасам, поскольку произведенные затраты не являются таковыми. В этом случае целесообразнее налог на до­бавленную стоимость полагать потенциальной дебитор­ской задолженностью.

В зависимости от специфики предприятия и связанных с его деятельностью операций пользователь сам определяет приемлемый вариант корректировки.

2. Расходы будущих периодов (строка 216 баланса). Наличие в балансе данных расходов означает, что в отчетном периоде произведены затраты производственного характера, подлежащие включению в себестоимость продукции (работ, услуг) будущих отчетных периодов (оплаченная вперед арендная плата, подписка на периодическую печать и др.). По этой же статье баланса могут быть отражены расходы, подлежащие отнесению за счет чистой прибыли предприятия, при недостаточности или отсутствии чистой прибыли. В этом случае имеет место скрытый убыток. Поэтому на сумму расходов будущих периодов необходимо уменьшить сумму активов и собственного капитала.

3. Товары отгруженные (строка 215 баланса). Наличие в балансе суммы товаров отгруженных свидетельствует о том, что договором поставки обусловлен отличный от общего порядка момент перехода права владения, пользования и распоряжения отгруженной продукцией и риска ее случайной гибели от предприятия к покупателю. С момента перехода права собственности на отгруженную продукцию к покупателю у предприятия, отгрузившего продукцию, возникает дебиторская задолженность. При корректировке показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности сумма по статье товаров отгруженных исключается из величины запасов и присоединяется к дебиторской задолженности.

4. Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (строка 244 баланса). Имеющаяся сумма по данной статье говорит о том, что реальный собственный капитал меньше, поскольку не все взносы в уставный капитал внесены. На сумму задолженности по взносам в уставный капитал следует уменьшить дебиторскую задолженность и сумму собственного капитала.

5. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (строка 630 баланса) данная статья баланса отражает сумму начисленной за счет чистой прибыли задолженности предприятия учредителям (участникам) по дивидендам. В связи с этим, при корректировке показателей отчетности на сумму задолженности по дивидендам необходимо уменьшить краткосрочные пассивы и увеличить собственный капитал предприятия.

6. Доходы будущих периодов (строка 640 баланса). Данная статья баланса показывает сумму доходов, полученных (начисленных) в отчетном периоде, но относящихся к будущим отчетным периодам, а также предстоящих поступлений задолженности по недостачам, выявленным в отчетном периоде за прошлые годы, и разнице между суммой, подлежащей взысканию с виновных лиц, и балансовой стоимостью по недостачам ценностей. Поскольку сумма этих доходов представляет собой, будущую прибыль предприятия, то при корректировке показателей отчетности ее следует исключить из краткосрочных пассивов и присоединить к собственному капиталу.

7. Резервы предстоящих расходов и платежей (строка 650 баланса) - это сумма отчислений, производимых за счет издержек производства или обращения отчетного периода на:

• предстоящую оплату отпусков работникам;
  
• выплату ежегодного вознаграждения по итогам работы за год;
  
• выплату вознаграждения за выслугу лет;
  
• ремонт основных средств;
  
• производственные затраты по подготовительным работам в связи с сезонным характером производства;
  
• предстоящие затраты на рекультивацию земель и осуществление иных природоохранных мероприятий;
  
• предстоящие затраты по ремонту предметов, предназначенных для сдачи в аренду по договору проката;
  
• гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание;
  
• покрытие иных непредвиденных затрат и другие цели, предусмотренные законодательством РФ.
  

Переходящие остатки по указанным резервам до момента их использования представляют собой доход предприятия, поэтому при корректировке показателей отчетности сумму резервов предстоящих расходов и платежей целесообразно вычесть из суммы краткосрочных пассивов и прибавить к собственному капиталу.

Таким образом, с учетом указанных выше корректировок расчет показателей по данным баланса выглядит следующим образом:

Запасы = стр. 210 - стр. 215 - стр. 216 (возможный вариант + стр. 220).

Дебиторская задолженность = стр. 230 + стр. 240 -стр. 244 + стр. 215 + стр.220 (либо без стр.220).

Собственный капитал = стр. 490 - стр. 216 - стр. 244 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650.

Преобразованный баланс для экспресс-анализа на примере условного предприятия представлен в таблице 96.

Агрегированный баланс ОАО “Керамзит” Таблица 96
Актив	на начало года	на конец года	Пассив	на начало года	на конец года
1. Внеоборотные активы, итого	6709	6600	1. Капитал и резервы, итого	7008	7058
в том числе:			2. Краткосрочные обязательства, итого	273	623
основные средства	6692	6435
прочие внеоборотные активы	17	165
2. Оборотные активы, итого	572	1081
в том числе: запасы	55	81
дебиторская задолженность	508	990
денежные средства	8	10
Баланс	7281	7681	Баланс	7281	7681

На первом этапе анализа стандартная форма баланса была преобразована в укрупненную (агрегированную) форму.

При рассмотрении баланса предприятия на 31 декабря 2006 г. виден рост совокупных активов на 394 тыс. руб., т.е. валюта нетто баланса увеличилась с 7281 тыс. руб. до 7681 тыс. руб. в 1,05 раза. Увеличение валюты произошло в основном за счет роста дебиторской задолженности и незначительного роста запасов. Предприятие смогло погасить убытки прошлого года и увеличить совокупный собственный капитал на 44 тыс. руб. Предприятие продолжало работать, не привлекая кредитных ресурсов. Доля краткосрочной задолженности в общей сумме активов увеличилась на 4,5% и составила 8,1%.

Инвестиции в основные средства осуществлялись в недостаточном объеме вследствие убыточной деятельности в предыдущем отчетном периоде и низкой рентабельности реализации в текущем году. В связи с этим незначительные инвестиции, произведенные к концу года, можно рассматривать как положительную тенденцию.

Оценка динамики отдельных показателей, характеризующих платежеспособность и ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность и рентабельность предприятия приведена в таблице 97.

Динамика финансовых показателей за два года Таблица 97
Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Нормативные значения	Оценка динамики показателя
Показатели платежеспособности и ликвидности:
Коэффициент текущей платежеспособности и ликвидности	2,1	1,7	>2	Ниже нормативного. Динамика неблагоприятна
Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности	1,9	1,6	0,7-0,8	Выше рекомендуемого
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,03	0,02	0,2 - 0,3	Значительно ниже рекомендуемого. Динамика неблагоприятна
Чистый оборотный капитал	299	452		Динамика благоприятна
Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала	0,026	0,022		Динамика неблагоприятна
Показатели финансовой устойчивости:
Коэффициент автономии	0,96	0,92	>0,5	Больше рекомендуемого; почти полностью финансируется за счет собственных средств
Коэффициент финансовой зависимости	0,04	0,09	<0,7	Низкий
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,5	0,4	>0,1	Выше рекомендуемого без значительной динамики
Показатели деловой активности:
Оборачиваемость всех используемых активов	0,3	0,5		Тенденция к ускорению оборачиваемости. Динамика незначительна
Оборачиваемость дебиторской задолженности	4,7	5,2		То же
Время обращения дебиторской задолженности	77	70		Четкой тенденции нет. Динамика незначительна
Оборачиваемость оборотного капитала	4,0	4,7		Динамика положительная
Показатели рентабельности:
Рентабельность всех активов	0,016	0,017		Низкая
Рентабельность собственного капитала	0,017	0,018		То же
Рентабельность реализации:
по прибыли от основной деятельности	-0,01	9,5		То же
по чистой прибыли	4,9	3,3		То же
Рентабельность текущих затрат	-1,04	0,105		Эффективность затрат низкая

Поскольку коэффициент текущей платежеспособности и ликвидности ниже нормативного значения, установленного постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498, целесообразно рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности. Значение коэффициента восстановления платежеспособности равно 1, что свидетельствует о возможности предприятия восстановить платежеспособность в течение шести месяцев.

Предприятию следует жестко контролировать дебиторскую задолженность, так как в ее составе более 5% составляет просроченная дебиторская задолженность. Кроме того, основная часть (более 90 %) ликвидных активов представлена дебиторской задолженностью.

Для удобства прочтения пользователями бухгалтерской (финансовой) отчетности можно представить отдельные ее показатели в виде диаграмм и графиков. Например, структуру капитала лучше представить в виде диаграммы, а динамику показателей рентабельности, платежеспособности и т.п. в виде графиков.

Обоснованность и содержательность выводов при экспресс-анализе может быть также улучшена привлечением дополнительной информации, которая не содержится в бухгалтерской (финансовой) отчетности, но имеет место на предприятии.