Анализ хозяйственной деятельности Глава 12
| Вид материала | Анализ |
- Методика анализа фхд 6 Глава Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Карельский, 590.5kb.
- Тематика курсовых работ по дисциплине «экономический анализ хозяйственной деятельности», 15.82kb.
- Вопросы к экзамену (зачету) по дисциплине «Анализ хозяйственной деятельности», 40.05kb.
- Анализ экономической эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, 481.25kb.
- Методика анализа фхд. § Анализ финансово-хозяйственной деятельности зао "Промсинтез", 528.38kb.
- Аннотация примерной программы учебной дисциплины «Анализ хозяйственной деятельности», 274.62kb.
- Как исправить положение, если оно ухудшается (какие рычаги задействовать наиболее эффективно),, 118.55kb.
- Курсовая работа на тему: Анализ и диагностика финансово хозяйственной деятельности, 735.02kb.
- С. В. Мирекина комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности методические, 1023.56kb.
- Рабочая программа дисциплины «Комплексный анализ хозяйственной деятельности» Рекомендуется, 199.12kb.
Обратная величина (1/k = x/y) – отношение потребляемых ресурсов к прибыли показывает затраты ресурса на единицу результата. Снижение относительных показателей, получаемых таким путём (количественные показатели), тоже свидетельствует об интенсификации процесса производства (фондоемкость, обеспеченность оборотными средствами, материалоёмкость, трудоёмкость и др.). Состояние качественных и количественных показателей отражает характер развития производства (интенсивное, экстенсивное или их сочетание). Если развитие характеризуется повышением использования факторов (повышением их отдачи), то происходит интенсификация процесса производства. Если вовлекаются дополнительные ресурсы, то развитие осуществляется за счёт экстенсивных факторов.
^ Метод сравнения относится к традиционным методам, используемым в экономическом анализе. Этот метод имеет два направления:
- внутрихозяйственное – сравнение основных показателей внутри организации, в дочерних организациях, внутрихозяйственных подразделениях;
- межотраслевое – сравнение показателей данного предприятия с показателями однопрофильных предприятий (конкурентов) или со среднеотраслевыми.
Выбор конкретных приёмов сравнения определяется особенностями сравниваемых показателей. В практике применяется несколько способов сравнения: сравнение с плановыми, нормативными, предельными величинами. Сравнение показателей в динамике, сравнение параллельных или динамических рядов, сравнение отдельных элементов совокупности с совокупностью в целом. При этом особое внимание уделяется выбору базы сравнения и сопоставимости сравниваемых величин.
Факторный анализ заключается в разложении постоянно изменяющейся результирующей величины (y) на отдельные её компоненты (x1+…xn), каждый из которых характеризуется своей долей влияния на результирующую величину:
, где 
- изменение результирующей переменной под воздействием фактора xi. Факторный анализ даёт ответ на вопрос: какое влияние имеет конкретный фактор на результат с целью определения направления усилий руководства.
Существуют методы детерминированного факторного анализа и стохастического анализа, каждый из которых имеет по нескольку способов расчёта.
^ Детерминированный факторный анализ представляет собой метод определения влияния факторов на результативный показатель, при котором связь факторов с результативным показателем носит функциональный характер, то есть выражается графиком зависимости одного показателя от другого. Результативный показатель может представляться в виде произведения, частного от деления, или алгебраической суммы показателей, которые являются факторами детерминированной модели.
Например. Себестоимость любого изделия состоит из экономических элементов, что можно изобразить простой формулой: С = М + З +О + А + Пр, или в стандартном виде: y =
, где М = материалы, З = зарплата, О = отчисления ЕСН, А = амортизация, Пр = прочие затраты.
Детерминированный факторный анализ проводится в следующей последовательности:
1.Выбирается вариант анализа;
2. Выполняются необходимые расчёты;
3. Формулируются выводы.
Следовательно, для проведения факторного анализа необходимо построить экономическую модель, которая определяется путём логического анализа. Существует несколько детерминированных моделей:
- аддитивные (А);
- мультипликативные (М);
- кратные (К);
- смешанные (С).
Аддитивные модели представляют собой алгебраическую сумму показателей (смотри пример формулы выше).
Мультипликативная модель представляет собой произведение факторов и может быть выражена формулой: y =
= x1 * x2 * ……xn. В качестве примера такой модели можно привести расчёт объёма производимой продукции: Q = Чс *Qp, где Q – объём производимой продукции,
Чс – среднесписочная численность работников,
Qp – выработка на одного работника.
^ Кратные модели представляют отношение факторов между собой и могут быть представлены формулой: y = x1 / x2, а в общем виде y =
. Например: Тоб.т =
, где Тоб.т – срок оборачиваемости товаров в днях;
Зт – средний запас товаров;
np – однодневный запас реализации.
^ Смешанные модели представляют собой комбинацию выше перечисленных моделей, которые можно описать формулами: y = (x1 +x2) / x3; y = x1 /(x2 + x3); y = x1 * x2 / x3; y = (x1 + x2) * x3.
В качестве примера можно привести формулу расчёта рентабельности основных и оборотных средств: Rсп = Rпр / (Fе + Kз),
где Rсп – рентабельность средств производства,
Rпр – рентабельность продаж,
Fе – фондоёмкость основных средств,
Kз – коэффициент закрепления оборотных средств.
P.S. Не любая формула может применяться в виде варианта (модели) факторного анализа. Не следует путать математическую формулу расчёта показателя с моделью, отражающей причинно-следственные связи. Выше приведённая формула исчисления себестоимости является просто формулой расчёта себестоимости. Но эта же формула, используемая для анализа зависимости себестоимости от любого, входящего в неё элемента (фактора) уже является одной из моделей факторного анализа. Второй пример: Q = В / Ч. Выработка как показатель производительности труда рассчитывается делением выручки на средне списочную численность. Такая формула не является вариантом факторного анализа, поскольку не отражает причинно-следственные связи. Потому что напрямую, рост производительности труда не повлечёт за собой рост объёма реализации, равно как и простое сокращение штатов не ведёт непосредственно к увеличению производительности труда оставшихся работников. В отдельных случаях для выявления зависимости между отдельными показателями оценки влияния множества причин на результирующий показатель можно строить усложнённые факторные модели, путём замены отдельных показателей формулами их расчёта, что приводит к упрощению окончательной сложной формулы. Детализация (глубина) факторного анализа во многом определяется числом факторов, влияние которых можно оценить количественно. В основе построения и решения таких моделей лежат следующие принципы:
- место каждого фактора в модели должно соответствовать его роли в формировании результативного показателя;
- модель следует строить, начиная с двухфакторной модели путём последовательного расчленения качественных факторов на их составляющие;
- при написании формулы многофакторной модели факторы рекомендуется располагать в порядке значимости слева направо. Это необходимо соблюдать при использовании метода цепной подстановки и его модификаций. Построение факторной модели – первый этап детерминированного анализа. Далее следует выбрать способ её решения.
В общем виде детерминированную модель можно представить в виде функции нескольких переменных: y =
. Задача детерминированного факторного анализа заключается в определении или количественной оценке влияния каждого фактора на результативный показатель. Существует несколько способов детерминированного факторного анализа (цепных подстановок, абсолютных разниц, относительных разниц, взвешенных конечных разностей, простого прибавления неразложенного остатка, долевого участия, индексный, логарифмический, интегральный), каждый из которых имеет определённые преимущества и недостатки. ^ Способ цепных подстановок заключается в определении промежуточных значений обобщающего показателя путём последовательной замены базисных значений факторов на отчётные. В результате разность промежуточных значений равна изменению результативного показателя за счёт заменяемого фактора. Общее изменение результата:
y = y1 – y0 складывается из суммы изменений результирующего показателя за счёт изменения каждого фактора при фиксированных остальных факторах, то есть: y = 
(xi). ^ Способ абсолютных величин заключается в расчёте влияния отдельных факторов, путём умножения абсолютного изменения изучаемого фактора на базисные или фактические значения других факторов в зависимости от выбранной последовательности подстановки. Алгоритм расчёта выводится из способа цепных подстановок с целью сокращения вычислительных процедур.
^ Индексный способ позволяет рассчитать сначала влияние количественного фактора (по способу цепных подстановок), делением темпа прироста ресурса на темп прироста результирующего показателя по формуле:
. Для определения доли влияния качественного фактора полученный результат вычитается из 100%, то есть:
. Другие способы применяются реже, ввиду сложности их решений.
Рассмотренные способы детерминированного факторного анализа, основанные на способе цепных подстановок, имеют один недостаток – наличие неразложимого остатка. Поиск путей совершенствования способа цепных подстановок и производных от него осуществляется в нахождении рациональной вычислительной процедуры (способа факторного анализа), при которой устраняются различные условности и допущения, и достигается получение однозначного результата влияния факторов.
^ Стохастический метод анализа использует приёмы математической статистики, теории вероятностей, линейной алгебры, спектрального анализа и др. Для такого вида моделирования используются следующие варианты стохастического анализа: корреляционный, регрессионный, дисперсионный, компонентный, дискриминантный, кластерный, факторный и др. Для выполнения расчётов по методу стохастических моделей требуются значительные объёмы информации. Чем больше информации, тем точнее результаты. Основной недостаток стохастических моделей заключается в том, что с их помощью трудно анализировать процессы и явления, которые, будучи взаимосвязанными, протекают с разрывом во времени. Однако этот вид моделей обладает простотой расчётов, доступностью алгоритмизации, возможностью программирования и наличием готовых прикладных программ.
^ Финансовый анализ решает следующие задачи:
- во-первых, выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов, оценивает потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости и т.п.;
- во-вторых, позволяет оценить правильное использование денежных средств для поддержания эффективности структуры капитала;
- в-третьих, в результате финансового анализа можно проконтролировать правильность составления финансовых потоков организации, соблюдение норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразность осуществления затрат.
Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ целесообразно проводить перед составлением бухгалтерской (финансовой) отчетности, когда ещё имеется возможность изменить ряд статей баланса. При проведении анализа следует учитывать различные факторы, такие как эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других предприятий, статичность используемых коэффициентов.
^ Финансовое состояние предприятия в значительной мере обуславливается его производственной деятельностью, которая связана с его производственным потенциалом. Для характеристики производственного потенциала используют следующие показатели:
- наличие, динамику и удельный вес производственных активов (ОС, запасы, ИХП, незавершенное производство) в общей стоимости имущества;
- наличие, динамику и удельный вес основных средств в общей стоимости имущества;
- коэффициент износа основных средств; - среднюю норму амортизации;
- наличие, динамику и удельный вес капвложений, их соотношение с долгосрочными вложениями.
Увеличение удельного веса производственных активов в общей стоимости средств предприятия при прочих равных условиях свидетельствует о повышении производственных возможностей. Более высокие темпы роста финансовых вложений могут существенно повысить производственные возможности предприятия.
При анализе финансовых результатов деятельности предприятия должны быть оценены чистая выручка, прибыли или убытки, полученные предприятием в анализируемом периоде.
Анализ и выводы о финансовых результатах деятельности предприятия должны содержать подробные ответы на следующие вопросы:
Как изменилась чистая выручка Предприятия за анализируемый период?
- увеличилась
- уменьшилась
- не изменилась.
Основная деятельность, ради осуществления которой было создано Предприятие, за анализируемый период была:
- прибыльной
- убыточной
- безубыточной
От какого вида деятельности предприятие получило основной доход за анализируемый период?
- основной
- инвестиционной
- прочих видов деятельности
Какую прибыль (убыток) до налогообложения получило предприятие в результате осуществления всех видов деятельности на конец анализируемого периода?
О чем свидетельствует отсутствие предприятия нераспределенной прибыли?
Об отсутствии возможности пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности.
Эффективно или неэффективно действовало предприятие - надо сравнить темп роста выручки и себестоимости.
^ Анализ хозяйственной деятельности – это изучение результатов работы предприятия и его структурных подразделений на основе анализа данных учёта и отчётности по комплексу технико-экономических показателей, для сравнения деятельности подразделений (или однопрофильных предприятий) между собой. Для выполнения такого анализа заполняют любое количество таблиц, построенных по одному правилу. В строках подлежащей части таблицы помещают необходимые показатели (допускается многоуровневое дробление показателей), а в графах сказуемой части помещают сравниваемые базы (к плану, к предыдущему году, по годам и др.) этих показателей и результаты сравнений в абсолютных числах, в процентах и относительных показателях.
^ 12.2. Анализ бухгалтерской отчетности – это процесс, при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. При этом главной целью анализа отчётности является оценка финансово-хозяйственной деятельности организации относительно будущего развития. Бухгалтерская отчётность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах её деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учёта по установленным формам за установленные периоды деятельности. В соответствии с ФЗ № 129-ФЗ «О бухгалтерском учёте», а также ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчётность предприятия» отчётность состоит из баланса ф.№1, отчёта о прибылях и убытках ф.№2, приложений (отчёт об изменениях капитала ф.№3, отчёт о движении денежных средств ф.№4, приложения ф.№5, отчёт об использовании бюджетных средств ф.№6, отдельных приложений к поименованным формам), пояснительной записки и аудиторского заключения.
Приступая к анализу бухгалтерской (финансовой) отчетности, пользователь должен быть уверен в том, что при её составлении соблюдены общие требования, предусмотренные Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, Положением по бухгалтерскому учету “Бухгалтерская отчетность организации” ПБУ 4/99, Методическими рекомендациями о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации и другими нормативными актами по бухгалтерскому учету.
Основное требование, предъявляемое к бухгалтерской отчетности, состоит в том, что она должна давать достоверное и полное представление об имущественном и финансовом положении организации, об его изменениях, а также финансовых результатах деятельности.
Акционерные общества открытого типа, банки и другие кредитные организации, страховые организации, биржи, инвестиционные и иные фонды, создающиеся за счет частных, общественных и государственных средств (взносов), обязаны публиковать годовую бухгалтерскую отчетность не позднее 1 июня года, следующего за отчетным.
Публичность бухгалтерской отчетности заключается в ее опубликовании в газетах и журналах, доступных пользователям бухгалтерской отчетности, либо распространении среди них брошюр, буклетов и других изданий, содержащих бухгалтерскую отчетность, а также в ее передаче территориальным органам государственной статистики по месту регистрации для предоставления заинтересованным пользователям.
Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность организаций (кроме бюджетных) является открытой для заинтересованных пользователей. Предприятие должно обеспечить возможность для пользователей ознакомиться с нею.
Внешними пользователями бухгалтерской (финансовой) отчетности являются банки, инвесторы, кредиторы, поставщики и подрядчики, покупатели и заказчики, работающие на предприятии, органы власти, общественные организации и другие. Внешние пользователи могут знакомиться с годовой бухгалтерской отчетностью и получать ее копии с возмещением затрат на копирование.
К внутренним пользователям бухгалтерской отчетности относятся руководители, менеджеры различных уровней, учредители, участники и собственники имущества предприятия.
Все они имеют какие-либо потребности в информации о предприятии для ее изучения.
Банки, кредиторы, заимодавцы заинтересованы в информации, позволяющей определить целесообразность предоставления кредитов, условия их предоставления, оценить риск по возвратности кредитов и уплате процентов. Заимодавцев, предоставляющих долгосрочные кредиты, интересует не только ликвидность предприятия по краткосрочным обязательствам, но и платежеспособность предприятия с позиции ее стабильности в будущем, т.е. интересует также информация, позволяющая судить о прибыльности бизнеса.
Инвесторов (в том числе потенциальных собственников) интересует оценка риска и доходности, осуществляемых и предполагаемых инвестиций, способность предприятия генерировать прибыль и выплачивать дивиденды.
Поставщиков и подрядчиков интересует, сможет ли предприятие в срок рассчитаться с ними по свои обязательствам, т.е. ликвидность баланса и финансовая устойчивость как фактор стабильности партнера.
Покупатели и заказчики заинтересованы в информации, свидетельствующей о надежности существующих деловых связей и определяющей перспективы их дальнейшего развития.
Работники заинтересованы в информации о прибыльности и стабильности предприятия как работодателя, с целью иметь гарантированную оплату своего труда и рабочее место.
Органы власти заинтересованы в информации для осуществления возложенных на них функций, ведения статистического наблюдения и других.
Акционеров, собственников предприятия интересует также размер дивидендов, прибыльность предприятия в будущем, его ликвидность и финансовая устойчивость с точки зрения рискованности вложенного капитала.
Внутренние пользователи (руководители, менеджеры) на основе бухгалтерской отчетности проводят анализ и оценку показателей финансового состояния предприятия, определяют тенденции его развития, готовят информационную базу финансовой отчетности, обеспечивающую всех заинтересованных пользователей.
Информация бухгалтерской отчетности служит основой для принятия решений по инвестиционной, финансовой и операционной деятельности.
Внутренний анализ направлен на прогнозирование расширения производственной деятельности, выбора источников и возможности привлечения инвестиций в те или иные активы, сохранения ликвидности предприятия или вероятности его банкротства. Сама бухгалтерская (финансовая) отчетность может служить оценкой работы менеджеров (по коэффициентам, характеризующим финансовое положение, внешние пользователи могут судить о работе менеджеров). Кроме того, само предприятие заинтересовано в надежных партнерах и обращается к прочтению их отчетности и отчетности будущих потенциальных контрагентов.
Обеспечение пользователей (прежде всего внешних) полной и объективной информацией о финансовом положении и финансовых результатах деятельности хозяйствующих субъектов является важнейшей задачей международных стандартов, в соответствии с которыми строятся концепции развития современного российского бухгалтерского учета и отчетности.
Анализ бухгалтерской отчётности позволяет определить экономические ориентиры развития предприятия в будущем. Отчётность организации - это итог работы за прошедший отчётный год. Для того чтобы в будущем периоде не допустить ошибок, совершённых в отчётном периоде, и улучшить финансовые показатели проводят анализ отчётности за определённый период деятельности. Кроме того, анализ отчётности необходим для составления пояснительной записки к годовому отчету. Анализ финансового состояния предприятия осуществляется в основном по данным квартальной и годовой бухгалтерской отчетности, и в первую очередь по данным баланса. Бухгалтерская отчетность является информационной базой для проведения финансового анализа. Анализ финансовой отчётности состоит из анализа отчётных форм, составляющих отчёт, и представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности. Основными компонентами анализа финансовой отчётности предприятия являются:
- анализ (чтение) бухгалтерской отчетности;
- горизонтальный анализ баланса;
- вертикальный анализ баланса;
- трендовый анализ баланса;
- расчет финансовых коэффициентов по данным отчётных форм.
Чтение отчетности — информационное ознакомление с финансовым положением субъекта анализа по данным баланса, приложений к нему и отчета о прибылях и убытках. Чтение отчетности является начальным этапом, в ходе которого пользователь предварительно знакомится с предприятием. По данным бухгалтерской отчетности пользователь судит об имущественном положении предприятия, характере его деятельности, соотношении средств по их видам в составе активов, величине собственных и заемных средств и т.п. В процессе чтения отчетности важно рассматривать показатели разных форм отчетности в их взаимосвязи и взаимообусловленности. В частности, изменения в активах предприятия необходимо увязывать с объемом деятельности. При этом следует помнить, что разные формы отражают информацию о предприятии по-разному. Отчет о прибылях и убытках отражает результаты деятельности за год нарастающим итогом, а баланс - имущественное состояние предприятия на 31 декабря. Поэтому по балансу могут быть выявлены одни тенденции, например, снижения, а по отчету о прибылях и убытках - другие, например, увеличения. Разнонаправленность тенденции может быть обусловлена методикой составления отчетности.
| Анализ бухгалтерской отчётности |
| Общая оценка структуры активов и их источников | Анализ ликвидности средств и платёжеспособности | Анализ финансовой устойчивости | Анализ движения капитала | Анализ потоков денежных средств и деловой активности | Анализ прибыльности и факторов, влияющих на финансовый результат | Анализ дивидендности (для акционерных обществ) |
| Итоги и выводы по анализу |
| Положительные | Отрицательные |
| Принятие управленческих решений | Финансовое прогнозирование (принятие решений) |
Приступая к анализу бухгалтерской (финансовой) отчетности, пользователь должен быть уверен, что при ее составлении соблюдены общие требования, предусмотренные Положением по ведению учета и бухгалтерской отчетности в РФ, Положением по бухгалтерскому учету ПБУ 4/99, Методическими рекомендациями о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации и другими нормативными актами по бухгалтерскому учету.
Финансовая отчётность представляет собой наиболее полную, достаточно объективную и достоверную информационную базу, основываясь на которой можно сформировать мнение об имущественном и финансовом положении предприятия. Финансовая отчётность является по существу «лицом» фирмы, поэтому она представляет интерес для внешних и внутренних пользователей.
Финансовый анализ, как правило, начинают с расчета финансовых показателей предприятия. Рассчитываемые показатели объединяют в группы. Финансовые коэффициенты каждой группы характеризуют два аспекта анализа:
- для целей ликвидации;
- для целей функционирования предприятия.
В состав показателей каждой группы входят несколько основных общепринятых показателей и множество дополнительных, рассчитываемых в зависимости от целей анализа и управления. Цели анализа могут предполагать как комплексный анализ финансового положения предприятия, так и сравнительно простой анализ на базе основных аналитических финансовых коэффициентов, либо расчет одного из них. Аналитические финансовые коэффициенты характеризуют соотношения между различными статьями бухгалтерской (финансовой) отчетности. Например, коэффициенты платежеспособности и ликвидности позволяют сравнивать долговые обязательства предприятия с имеющимися у него активами, коэффициент автономии определяет долю собственного капитала в совокупных активах.
В европейских странах применяется практика сравнения коэффициентов со среднеотраслевыми их значениями. Наличие отклонений значений коэффициентов от срёднеотраслевых является предпосылкой для более детального анализа финансового состояния предприятия.
В процессе анализа бухгалтерской отчетности определяется состав имущества предприятия, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяются размер и источники заемных средств, оценивается объем выручки от реализации и размер прибыли.
Методика анализа бухгалтерской отчётности должна состоять из трёх взаимосвязанных блоков:
- Анализа финансового положения предприятия;
- Анализа финансовых результатов;
- Анализ деловой активности и оценки возможных перспектив развития предприятия.
| ^ Нормативные показатели, рекомендуемые для анализа Таблица 1 | |||
| Наименование показателя | Что показывает | Как рассчитывается | Рекомендуемые значения |
| Показатели ликвидности | |||
| Общий коэффициент покрытия | Достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств | Отношение текущих активов к текущим обязательствам | От 1 до 2. |
| Коэффициент срочной ликвидности | Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами | Отношение денежных средств и краткосрочных ценных бумаг плюс суммы мобилизованных средств в расчетах с дебиторами к краткосрочным обязательствам | 1 и выше. |
| Коэффициент ликвидности при мобилизации средств | Степень зависимости платежеспособности от МПЗ и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств | Отношение материально-производственных запасов и затрат к сумме краткосрочных обязательств | 0,5-0,7 |
| Показатели финансовой устойчивости | |||
| Соотношение заемных и собственных средств | Сколько заемных средств привлечено на 1 рубль вложенных в активы собственных средств | Отношение всех обязательств (кредиты, займы и кредиторская задолженность) к собственным средствам | Менее 0,7 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | Наличие собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости | Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств | Более 0,5 |
| Коэффициент маневренности собственных оборотных средств | Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников | Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств | 0,2-0,5 |
| Интенсивность использования ресурсов | |||
| Рентабельность чистых активов по чистой прибыли | Эффективность использования средств, принадлежащих собственникам. | Отношение чистой прибыли к средней величине чистых активов | |
| Рентабельность реализованной продукции | Эффективность затрат на производство и реализацию продукции | Отношение прибыли от реализованной продукции к объему затрат на производство реализованной продукции | |
| Показатели деловой активности | |||
| Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала | Скорость оборота материальных и денежных ресурсов за период | Отношение объема чистой выручки от реализации к средней величине стоимости материальных оборотных средств, денежных средств и краткосрочных ЦБ | |
В практике распространены в основном два метода корректировки влияния изменяющихся цен на статьи бухгалтерской отчётности. Эти методы основаны на применении двух моделей учёта:
- модель учёта в постоянных ценах – первоначальную стоимость активов оставляют неизменной, а текущая стоимость неденежных статей баланса (ОС, НМА, МПЗ, незавершённое производство, готовая продукция и товары) делится на индекс инфляции.
- модель учёта в текущих ценах - текущую стоимость оставляют реальной, а первоначальную пересчитывают по текущим ценам. Этот метод является более точным, но и более трудоёмким. Корректировка производится не по общему индексу цен, а по частным, различающимся между собой в зависимости от вида актива. Этот метод применяют, когда цены на разные группы ТМЦ растут неодинаково.
Для разработки финансовой политики особое значение имеет выбор системы показателей, поскольку они являются основой для оценки деятельности предприятия внешними пользователями отчетности, такими как инвесторы, акционеры и кредиторы. Некоторые показатели, рекомендуемые для аналитической работы, представлены в таблице 1. Для предварительной оценки финансово - экономического состояния предприятия вышеприведенные показатели следует разделить на первый и второй классы, имеющие между собой качественные различия.
В первый класс входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом как снижение значений показателей ниже нормативных, так и их превышение, а также их движение в одном из названных направлений, следует трактовать как ухудшение характеристик анализируемого предприятия. Таким образом, следует выделить несколько состояний показателей первого класса, которые представлены в таблице 2. Приведенные в таблице 2 возможные состояния могут характеризоваться следующим образом:
-
состояние I.1 - значения показателей находятся в пределах рекомендуемого диапазона нормативных значений (далее именуется - "коридор"), но у его границ. Анализ динамики изменения показателей показывает, что он движется в сторону наиболее приемлемых значений (движение от границ к центру "коридора"). Если группа показателей данного класса находится в состоянии I.1, то соответствующему аспекту финансово - экономического положения предприятия можно дать оценку "отлично";
^ Состояние показателей первого класса Таблица 2
Тенденции
Улучшение значений
Значения устойчивы
Ухудшение значений
Соответствие нормативам
1
2
3
Нормальные значения
I
I.1
I.2
I.3
Значения не соответствуют нормативным
II
II.1
II.2
II.3
- состояние I.2 - значения показателей находятся в рекомендуемых границах, а анализ динамики показывает их устойчивость. В этом случае по данной группе показателей финансово - экономическое состояние предприятия можно определить как "отличное" (значения устойчиво находятся в середине "коридора") или "хорошее" (значения у одной из границ "коридора");
- состояние I.3 - значения показателей находятся в рекомендуемых границах, но анализ динамики указывает на их ухудшение (движение от середины "коридора" к его границам). Оценка аспекта финансово - экономического состояния - "хорошо";
- состояние II.1 - значения показателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В этом случае в зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней финансово - экономическое состояние может быть охарактеризовано как "хорошее" или "удовлетворительное";
- состояние II.2 - значения показателей устойчиво находятся вне рекомендуемого "коридора". Оценка - "удовлетворительно" или "неудовлетворительно". Выбор оценки определяется величиной отклонения от нормы и оценками других аспектов финансово - экономического состояния;
- состояние II.3 - значения показателей за пределами нормы и все время ухудшаются. Оценка - "неудовлетворительно".
Во второй класс показателей входят ненормируемые показатели, значения которых не могут служить для оценки эффективности функционирования предприятия и его финансово - экономического состояния без сравнения со значениями этих показателей на предприятиях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции предприятия, и имеющих производственные мощности, сравнимые с мощностями предприятия, или анализа тенденций изменения этих показателей. В эту группу входят показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.
По данной группе показателей целесообразно опираться на анализ тенденций изменения показателей и выявлять их ухудшение или улучшение. Таким образом, вторая группа может быть охарактеризована лишь следующими состояниями:
- "улучшение" - 1;
- "стабильность" - 2;
- "ухудшение" - 3.
Для ряда показателей могут быть определены "коридоры" оптимальных значений в зависимости от их принадлежности к различным видам деятельности и других особенностей функционирования предприятий. Так, обобщение достаточного фактического материала позволит определить наиболее эффективные соотношения оборотных и необоротных средств, которые различаются для предприятий различных хозяйственных отраслей.
Разделение групп показателей на два класса в значительной мере условно и является уступкой недостаточной развитости рассматриваемого аналитического инструмента. В целях получения более объективной оценки финансово - экономического состояния предприятия целесообразно сопоставить состояния показателей первого и второго класса. Такое сопоставление представлено в таблице.
| ^ Сопоставление состояний показателей первого и второго класса Таблица 3 | ||
| Состояние показателей 1 класса | Состояние показателей 2 класса | Оценка |
| I.1 | 1 | отлично |
| I.2 | | отлично, хорошо |
| I.3 | 2 | хорошо |
| II.1 | | хорошо, удовлетворительно |
| II.2 | 3 | удовлетворительно, неудовлетворительно |
| II.3 | | неудовлетворительно |