Анализ хозяйственной деятельности Глава 12
| Вид материала | Анализ |
- Методика анализа фхд 6 Глава Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Карельский, 590.5kb.
- Тематика курсовых работ по дисциплине «экономический анализ хозяйственной деятельности», 15.82kb.
- Вопросы к экзамену (зачету) по дисциплине «Анализ хозяйственной деятельности», 40.05kb.
- Анализ экономической эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, 481.25kb.
- Методика анализа фхд. § Анализ финансово-хозяйственной деятельности зао "Промсинтез", 528.38kb.
- Аннотация примерной программы учебной дисциплины «Анализ хозяйственной деятельности», 274.62kb.
- Как исправить положение, если оно ухудшается (какие рычаги задействовать наиболее эффективно),, 118.55kb.
- Курсовая работа на тему: Анализ и диагностика финансово хозяйственной деятельности, 735.02kb.
- С. В. Мирекина комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности методические, 1023.56kb.
- Рабочая программа дисциплины «Комплексный анализ хозяйственной деятельности» Рекомендуется, 199.12kb.
Ткз – период погашения кредиторской задолженности;
КЗ – средние остатки кредиторской задолженности;
Д – длительность в днях анализируемого периода;
П – сумма платежей за период.
Длительность обслуживания производственно-коммерческого цикла капиталом поставщиков с учётом доли закупок в кредит равна:
84 * 70 / 100 = 59 дней.
В том случае, если этот порядок не будет изменён, средний срок кредитования можно оставить без изменений.
Платежи, переходящие в прогнозируемый период из предыдущих периодов, следует отделять от обязательств, планируемых в прогнозируемом периоде. Первые остаются без изменений, а вторые можно корректировать.
5. Введём дополнительные обозначения:
ТА – текущие активы;
Тта – срок оборота текущих активов;
Псок – потребность в собственном оборотном капитале.
(Тта – Ткз).
С момента использования кредита поставщиков потребность в дополнительном источнике финансирования определяется временем (Тта – Ткз) и величиной предстоящих платежей в единицу времени. Для определения потребности в собственном оборотном капитале первая формула преобразуется так: (П / Д) = (КЗ / Ткз).
Из второй части этой формулы следует, что сумма платежей в единицу времени будет определяться отношением средней величины кредиторской задолженности к периоду её погашения (КЗ / Ткз). Тогда потребность в собственном оборотном капитале определяется формулой: Псок = (Тта – Ткз) * (КЗ / Ткз) преобразованной из первой формулы.
Таким образом, потребность в собственном оборотном капитале определяется средней величиной кредиторской задолженности и разностью в длительности оборота капитала, вложенного в текущие активы, и средним сроком погашения кредиторской задолженности. Преобразуем предыдущую формулу: Псок / КЗ) = (Тта – Ткз) / Ткз.
Для того, чтобы было обеспечено погашение обязательств перед кредиторами, собственный оборотный капитал должен относиться к кредиторской задолженности, как разность между сроком оборота капитала, вложенного в текущие активы и периодом погашения кредиторской задолженности относится к сроку погашения кредиторской задолженности (формула приведена выше): Данное соотношение позволяет определить, сколько при имеющемся собственном оборотном капитале можно привлечь заёмных средств при условии, что долги должны покрываться поступлениями от оборота текущих активов.
Так как Псок = ТА – КЗ, можно записать, что:
(ТА - КЗ) / КЗ = (Тта – Ткз) / Ткз, или (ТА - КЗ) * Ткз = (Тта – Ткз) * КЗ , или ТА * Ткз = Тта * КЗ. Откуда: ТА / Тта = КЗ / Ткз.
Следовательно, когда срок погашения кредита от поставщиков меньше периода обращения собственного капитала, вложенного в оборотные средства, обязательства перед кредиторами могут покрываться в срок поступления от оборота, если совокупный оборотный капитал так относится к длительности его оборота, как средняя кредиторская задолженность относится к периоду её полгашения. То есть потребность в совокупном оборотном капитале напрямую зависит от длительности его оборота, то есть: ТА = КЗ / Ткз * Тта. Эта формула позволяет определить изменение потребности в совокупном оборотном капитале за счёт увеличения (сокращения) периода его оборота. Исходя из предыдущих формул, можно составить новое соотношение: Псок = ТА * ((Тта – Ткз) / Тта.
Потребность в собственном оборотном капитале сокращается тем быстрее, чем меньше период оборота текущих активов. В том случае, когда Тта < Ткз, потребность в собственном капитале для формирования оборотных средств фактически отсутствует, кроме потребности для финансирования нетоварных операций (расчёты по зарплате и ЕСН и др.). Выше описанные соотношения применимы при определении структуры прогнозного баланса, когда необходимо определить, какой максимальный заёмный капитал может привлечь предприятие при имеющемся собственном оборотном капитале с условием, чтобы задолженность могла покрываться поступлениями средств от покупателей.
Для расчёта средних остатков незавершённого производства используют данные о среднем периоде производства, а также о себестоимости выпущенной продукции или о соотношении фактической себестоимости выпуска и выручки от реализации.
Остатки готовой продукции будут зависеть от срока её хранения и ожидаемой величины себестоимости отгруженной (реализованной) продукции.
Величина расходов будущих периодов в балансе будет определяться принятым на предприятии порядком их списания, а также характером их возникновения (ремонт ОС, арендная плата и др.).
Средняя величина выданных авансов будет зависеть от среднего срока оборота по соответствующему счёту, а также сложившегося на предприятии порядка расчётов с поставщиками, то есть объёмов ТМЦ, поступающих на условиях предварительной оплаты.
Средние остатки денежных средств при составлении прогнозного баланса определяются в первую очередь размерами предстоящих платежей и затрат. Величина последних определяется в процессе разработки бюджетов. В них находят отражение все основные операции – закупка ТМЦ , общие расходы, расчёты с кредиторами, поступление средств от покупателей.
Замедление оборачиваемости средств предприятия происходит из-за роста себестоимости (удорожания) продукции, за счёт процентов за пользование банковскими кредитами. Такое замедление оборота приводит к разрыву между сроком оборота оборотного капитала и периодом гашения кредиторской задолженности, а отсюда к увеличению потребности в капитале. Величина кредиторской задолженности может быть определена по формуле:: КЗ = (Псок * Ткз) / (Тта – Ткз).
Полученный таким расчётом прогнозный баланс будет укрупнённый. В зависимости от вида деятельности рассчитывают дополнительные статьи. После этого прогнозный баланс сопоставляют с отчётным, выявляют реальность расхождений, вносят коррективы и получают средний ожидаемый баланс.
Выводы. Применение разработанной методики анализа позволяет получать исчерпывающую информацию о затратах и доходах по каждому центру ответственности, при этом в ходе анализа выявляются участки, где чаще всего возникают отклонения, а также виды продукции с низкой рентабельностью.
Основу такого подхода составляет анализ структуры постоянных и переменных затрат, маржинального дохода и формирования прибыли в целом по предприятию. В свою очередь, прогнозирование прибыли и рентабельности в зависимости от изменения объемов производства, цен на продукцию, величины переменных или постоянных затрат дает возможность укрепить финансовое состояние предприятия, принять более эффективные управленческие решения по развитию деловой активности и совершенствованию процесса управления предприятием.
