Конспект лекций доцент, кандидат экономических наук воронкова таисия Євгеньевна Киев 2001

Вид материалаКонспект

Содержание


Шаг 6. Внедрение
Оперативная реструктуризация
Стратегическая реструктуризация
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10
^

Шаг 6. Внедрение


Реструктуризация - сложный и достаточно длительный процесс, который, тем не менее, позволяет повысить эффективность предприятий, платежеспособность и конкурентоспособность. Цели реструктуризации могут носить оперативный характер и направлены на стратегическую перспективу. Они зависят от конкретной ситуации, состояния предприятия, рынка сбыта продукции, отрасли, экономической среды. Тем не менее, не исключается реализация параллельных мероприятий оперативного и стратегического характера.

  • ^ Оперативная реструктуризация

Оперативная реструктуризация осуществляется, как правило, в короткий период (6-8 месяцев), когда у предприятий нет возможности из-за низких показателей ликвидности и конкурентоспособности привлекать внешние инвестиции. Повышение эффективности производства происходит за счет внутренних резервов. Оперативная реструктуризация осуществляется путем определения ключевых видов деятельности и соответствующих рынков компании, выявления слабых сторон и разработки предложений относительно их устранения, сокращения лишних ресурсов.

Мобилизация внутренних резервов при оперативной реструктуризации направлена, прежде всего, на повышение платежеспособности и ликвидности предприятия. Этого можно достигнуть за счет увеличения входных денежных потоков (рост объема реализации продукции, продажа избыточных активов и реинвестирование средств в производство) или в результате уменьшения исходящих денежных потоков (сокращение затрат, которые относятся к себестоимости продукции, или дохода). Оперативная реструктуризация, как правило, сопровождается значительным уменьшением или замораживанием инвестиционной деятельности.

Основные мероприятия, которые проводятся в рамках оперативной реструктуризации и направлены на увеличение входного денежного потока:

Увеличение объемов реализованной продукции за счет роста физического объема продаж или цены единицы продукции. Чтобы достичь этой цели необходимо усилить маркетинговый отдел и исследование рынка. Необходимо внедрять активную ценовую и сбытовую политику, рекламу, систему продвижения товара (послепродажное обслуживание, повышение качества обслуживания, предоставление сервисных услуг). Самое главное - выбор целевого рынка товара, пользующегося повышенным спросом, и снятие с производства нерентабельных товаров. Для решения этих вопросов необходимо использовать данные финансового анализа (расчет точки безубыточности по продуктам) и маркетинговые исследования.

Самым распространенным мероприятием при оперативной реструктуризации является реструктуризация активов. Она предусматривает:
  1. Продажу краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений.
  2. Рефинансирование дебиторской задолженности:
  • факторинг; дисконтирование векселей;
  • продажу дебиторской задолженности.
  1. Продажу избыточных производственных запасов.
  2. Продажу запасов готовой продукции за счет скидок с цены.
  3. Отчуждение инвестиций (деинвестирование) (отчуждение незавершенного производства и не установленного оборудования, в том числе путем их приватизации).
  4. Сдачу в аренду основных фондов.
  5. Возвратный лизинг (продажа объектов с дальнейшим взятием их в лизинг).
  6. Продажу отдельных низкорентабельных производств и объектов социальной сферы.

Использование этих мероприятий является самым рискованным в системе принятия решений относительно реструктуризации предприятий и нуждаются в ранжировании производства в зависимости от технологического цикла предприятия3.

На первых порах отчуждению (ликвидации) подлежат объекты непроизводственной сферы и вспомогательные производства, которые используют универсальное оборудование (ремонтно-механическое, ремонтно-строительное, транспортное, складское). Эти функции могут выполняться предприятиями, созданными на базе отдельных подразделений, или переданными внешним подрядчикам.

На следующих этапах отчуждению (ликвидации) подлежат вспомогательные подразделения с уникальным оснащением (цеха подготовки производства, некоторые ремонтные участки).

Соответствующие услуги на договорной основе будут предоставляться посторонними организациями.

В третью очередь подлежат отчуждению (ликвидации) нерентабельные объекты основного производства, которые находятся в начале производственного цикла (литейные, кузнечно-прессовые цеха). Их функции будут выполнять внешние поставщики.

В четвертую очередь подлежат отчуждению нерентабельные производства, находящиеся на конечной стадии производственного цикла. Эти мероприятия присущи, прежде всего, предприятиям, которые имеют несколько технологических цепей, а также предприятиям, где полуфабрикаты являются самостоятельным продуктом (это характерно для химических предприятий, в судостроении, например, осуществляют экспорт корпусов судов). Такой шаг имеет смысл, если производство полуфабрикатов более рентабельно, чем готовый продукт.

При отчуждении активов выплачивается налог на добавленную стоимость, и доходы от продажи облагаются 30-процентным налогом.

Основные мероприятия, которые проводятся в рамках оперативной реструктуризации и направлены на уменьшение исходящих денежных потоков4:
  1. Уменьшение себестоимости продукции.

С этой целью осуществляется пофакторный анализ затрат, не обусловленных производственной необходимостью при нормальной организации труда:
  • перерасход топлива, электроэнергии, сырья, материалов;
  • доплаты работникам свыше норм;
  • потери от простоев; нарушение технологической, договорной, производственной дисциплины.

Возможные мероприятия:
  • просмотр норм материальных затрат на единицу продукции;
  • приобретение более экономных видов оборудования, в том числе на условиях лизинга;
  • пересмотр основных поставщиков, посредников;
  • высвобождение рабочего времени (неполный рабочий день, досрочный выход на пенсию, неоплачиваемые отпуска, увольнение работающих, перевод на новые предприятия, созданные на базе структурных подразделений);
  • изменение номенклатуры и ассортимента продукции (прекращение выпуска нерентабельных изделий, ускоренные темпы роста производства продукции, пользующейся повышенным спросом);
  • изменение технологического уровня производства (новейшие технологии, новые виды сырья, материалов, снижение трудоемкости продукции);
  • изменение организации производства (организация новых цехов, укрупнение цехов, изменения в организации материально-технического снабжения, изменения в организации управления производством);
  • уменьшение непроизводственных затрат за счет прибыли (штрафы, пени, проценты за просроченные кредиты, убытки в виде безнадежной задолженности и т.п.).



  • ^ Стратегическая реструктуризация

Мероприятия по стратегической реструктуризации осуществляются на протяжении длительного периода и во многих случаях возможны лишь при условии реализации мероприятий по оперативной реструктуризации.

Этот вид реструктуризации предусматривает мобилизацию внутренних и внешних источников финансирования.

В ее рамках осуществляются следующие мероприятия:
  • диверсификация производства (создание новых видов деятельности, новых продуктов);
  • завоевание новых рынков, в том числе зарубежных;
  • инвестиции в новое оборудование, технологии;
  • сертификация продукции, в том числе внедрение системы качества
    ISO-9000;
  • реструктуризация организационной структуры предприятия;
  • инвестиции в трудовые ресурсы (обучение);
  • реструктуризация собственности и реорганизация предприятия;
  • купля-продажа бизнеса.