Лекции по дкб селищева А. С. Последнее

Вид материала

Лекции

Содержание Кравченко Е. В Китае зарегистрирована самая высокая за три года инфляция

Подобный материал:

• Лекции по дкб селищева А. С. Последнее, 165.7kb.
• Лекции по дкб селищева, 2805.66kb.
• Лекции по дкб селищева, 581.84kb.
• Лекции по дкб селищева, 873.55kb.
• А. С. Селищева Последнее обновление 28. 01. 2012 = Приложения «Г» к лекции, 3466.33kb.
• А. С. Селищева Последнее обновление 0 0 201 2 = Приложения «Б» к лекции, 1799.31kb.
• Лекции по дкб селищева, 1394.25kb.
• Лекции по дкб селищева, 1085.24kb.
• А. С. Селищева Последнее обновление 05. 0 201 2 = Приложения «Б» к лекции, 1864.05kb.
• А. С. Селищева Последнее обновление 24. 0 2012 = Приложения «В» к лекции, 888.58kb.

Котов Андрей. Власти КНР не могут справиться с ростом цен¹⁷

Китайские власти не могут охладить экономику, несмотря на полугодовые усилия по ужесточению монетарной политики. ВВП страны в первом квартале вырос на 9,7%, практически не снизившись по сравнению с предыдущим триместром. Инфляция в марте ускорилась до максимального с июля 2008 года уровня. Следующим средством по борьбе с ростом цен должно стать более активное укрепление юаня.

В четвертом квартале прошлого года экономика КНР прибавила 9,8%, и аналитики ждали, что усилия китайских властей замедлят ее рост в первом квартале до 9,4%. Однако ВВП практически не сбавил темпы роста. «Это не то замедление, на которое рассчитывало большинство», — отметил в своем отчете экономист Capital Economics Марк Уилльямс. Одновременно стало известно, что рост цен в марте ускорился до 5,4% по сравнению с 4,9% в феврале.

Вышедшая статистика засвидетельствовала, что пока попытки властей стабилизировать экономику не приносят ощутимого успеха. С октября прошлого года Пекин четыре раза увеличил ставку рефинансирования и провел шесть повышений нормы банковских резервов. Таким образом, власти пытались сократить поступление в экономику средств после того, как коммерческие банки страны для стимулирования роста экономики выдали кредиты на сумму 17,5 трлн юаней (2,7 трлн долл.) в 2009—2010 годах.

Госсовет КНР на прошлой неделе заявил, что главная озабоченность властей связана с ростом цен на недвижимость и инфляцией. «Мы используем все возможные средства, чтобы стабилизировать цены, наш главный экономический приоритет в этом году, равно как и наиболее сложную задачу», — заявил премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао.

Главная проблема в том, что рост цен подогревается в первую очередь продовольственной инфляцией, которая в марте ускорилась до 12% по сравнению с 11% в феврале. С учетом того что на продукты питания китайские домохозяйства тратят в среднем треть своих доходов, бесконтрольный рост цен на еду становится серьезным риском для социальной стабильности. «Инфляция, без сомнения, выступает главным краткосрочным риском. Цены на продовольствие продолжали расти несколько недель после китайского Нового года, что крайне необычно», — сказал РБК daily Марк Уилльямс.





Эксперты полагают, что вышедшая в пятницу статистика станет дополнительным аргументом за дальнейшее ужесточение монетарной политики. Вчера Народный банк Китая увеличил норму резервирования на 0,5 п.п. — с 21 апреля для крупнейших банков страны она составит 20,5%. «Учитывая высокие инфляционные ожидания и дезориентирующий уровень цен, правительству необходимо поторопиться со своими планами по ужесточению (политики)», — отметил в своем отчете экономист IHS Global Insight Алистер Торнтон. Аналитики ждут дальнейшего увеличения ставки рефинансирования и требований к резервам.

Власти уже намекнули на то, как они будут расширять свой арсенал средств в борьбе с инфляцией. Они намерены задействовать в этих целях более активное укрепление национальной валюты. Госсовет планирует «и дальше улучшать механизм обменного курса юаня и повышать гибкость обменного курса юаня, чтобы устранить инфляционные монетарные условия», подчеркнул Вэнь Цзябао.

Калачихина Ю. Китай столкнулся с максимальной за 34 месяца инфляцией¹⁸

Центральный банк Китая повысил норму банковского резервирования до рекордных 21,5%. Девятое повышение нормы с октября прошлого года последовало за публикацией статистики, согласно которой инфляция ускорилась в мае до 5,5% – максимума за 34 месяца. Власти решили продолжать ужесточение монетарной политики, несмотря на сигналы о замедлении экономического роста.

«Инфляционное давление остается высоким», – сказал на пресс-конференции представитель Национального статистического бюро КНР. Борьба с ростом цен стала приоритетом для Китая. Центробанк страны с октября 2010 года увеличивал нормы резервирования в восемь раз, а процентные ставки — в четыре раза. При этом эксперты предрекают очередное повышение ставок уже в конце июня – начале июля. «Думаю, что повышение нормы резервирования призвано в основном обуздать инфляцию... Это решение скорее всего отсрочит следующее увеличение процентной ставки до конца этого месяца или до начала следующего», – цитирует Reuters аналитика Bohai Securities Ду Чжэнчжэня.

Инфляцию связывают с ростом цен на продукты питания, ускоряющимся в последнее время из-за сильной засухи в традиционных сельскохозяйственных регионах. Некоторые экономисты также говорят, что инфляция – это результат действий властей по стимулированию экономики в период глобального финансового кризиса. Ранее правительство КНР объявило, что намерено сдержать рост потребительских цен на уровне 4%, однако эксперты сомневаются, что власти смогут выполнить обещание.

При этом китайская экономика продолжает замедляться, что в целом соответствует замыслу правительства. Последние пять лет экономика страны в среднем прибавляла по 11% (в 2010 году — 10,3%), что обернулось чрезмерной ориентацией на экспорт, прогрессирующим разрывом между успешными приморскими провинциями и отсталыми внутренними регионами. Однако в первом квартале темпы роста замедлились до 9,7%, что соответствует мировому тренду снижения активности, обусловленному долговым кризисом в Европе, плохой статистикой из США и последствиями мартовских землетрясения и цунами в Японии.

Промышленное производство в мае в Поднебесной выросло на 13,3% – минимальный темп роста с ноября. Розничные продажи за май выросли на 16,9% по сравнению с маем 2010 года, в то же время инвестиции в основные фонды с января по май прибавили 25,8% в годовом исчислении. Рост денежной массы замедлился до 30-месячного уровня, при этом банки планируют совершить меньше займов, чем ожидалось.

Калачихина Юлия. Китай принесет рост в жертву инфляции¹⁹

Китай столкнулся в мае с максимальным ростом цен почти за три года. Инфляция в прошлом месяце достигла 5,5%. Власти отреагировали новым повышением нормы резервирования для банков. Они решили продолжать ужесточение монетарной политики, несмотря на сигналы о замедлении экономического роста в стране.

«Инфляционное давление остается высоким», — прокомментировал рост цен до максимума 34 месяцев представитель Национального статистического бюро КНР Шен Лайюнь. По последним данным, в городах цены выросли на 5,3% в годовом исчислении, а в сельских районах — на 6%. Основной прирост обеспечили цены на продукты питания, которые взлетели на 11,7%. Для сравнения, непродовольственные товары подорожали лишь на 2,9%.

Как отмечают ряд аналитиков, на данном этапе угроза инфляционного давления еще не столь очевидна. Однако тревогу вызывает увеличение доли продуктов питания в китайской потребительской корзине: еда составляет как минимум 30% индекса потребительских цен (CPI). Дальнейшее же увеличение цен на продукты наиболее сильно ударит по бедным слоям населения, которые тратят значительную часть заработка на еду, а следовательно, наиболее уязвимы к росту цен.

В марте власти страны объявили, что темпы роста ВВП больше не будут главным индикатором экономической политики и в следующие пять лет упор будет сделан на поддержание социальной стабильности и борьбу с инфляцией, которая не должна превысить 4%. Последние пять лет экономика страны в среднем прибавляла по 11% (в 2010 году — 10,3%), что обернулось чрезмерной ориентацией на экспорт, прогрессирующим разрывом между успешными приморскими провинциями и отсталыми внутренними регионами.

«Китай понимает, что если инфляция продолжит расти, то рано или поздно она все равно замедлит экономику. Поэтому государство пытается максимизировать потенциальный рост путем минимизации инфляции», — пояснил РБК daily эксперт Chatham House Керри Браун. В этих целях Народный банк Китая спустя несколько часов после публикации статданных повысил норму банковского резервирования до рекорд­ных 21,5%. С октября 2010 года центробанк увеличивал нормы резервирования в общей сложности восемь раз, а процентные ставки — в четыре раза. Новое повышение ставок произойдет уже в конце июня — начале июля, считают эксперты.

Ужесточение монетарной политики приносит свои плоды. В последнее время появились признаки охлаждения экономики КНР. Например, в первом квартале темпы роста замедлились до 9,7%, Это также соответствует мировому тренду снижения активности, обусловленному долговым кризисом в Европе, плохой статистикой из США и последствиями мартовских землетрясения и цунами в Японии.

«Повысив норму резервирования, Народный банк Китая сигнализировал, что намерен продолжить ужесточение монетарной политики в ответ на рост цен», — считает главный экономист Capital Economics Марк Уильямс. По его словам, власти начали с нормы резервирования, а не со ставки рефинансирования, чтобы послать рынкам ясный сигнал, что, хотя рост цен и остается их главной заботой, в то же время они осознают риски слишком сильного закручивания гаек.

Кравченко Е. В Китае зарегистрирована самая высокая за три года инфляция²⁰

Правительству Китая пока не удается сдержать инфляцию. Попытки остудить экономику страны — одна из главных угроз для глобального роста, солидарны эксперты: если Пекин переусердствует, мировой экономике грозит резкое торможение

Инфляция в Китае ускорилась в июле с 6,4 до 6,5% в годовом выражении — это самые высокие темпы за последние три года. Правительственный ориентир на 2011 г. — 4% — давно преодолен (в прошлом году — 3,2%).

Инфляцию подстегнул рост мировых цен на сырье, отмечают эксперты Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР): за последний год расходы Китая на импорт нефти выросли на 1,5% ВВП, средние цены на импортную продукцию увеличились на 16% в I квартале.

Еще в прошлом году председатель госсовета КНР Вэнь Цзябао объявил борьбу с инфляцией одной из приоритетных задач правительства. В разгоне цен китайские чиновники обвиняли США с их слишком мягкой денежно-кредитной политикой, из-за которой развивающиеся рынки перегреваются. Народный банк Китая одним из первых начал ужесточать свою политику: с прошлого октября базовая процентная ставка поднималась уже пять раз (всего на 116 базисных пунктов) и сейчас составляет 3,5%, нормы резервирования для банков увеличились на 3,5 пункта до 21%.

А в марте Пекин провозгласил курс на снижение темпов роста экономики. Правительственный ориентир на ближайшую пятилетку — 7% в год. Только неопределенность на финансовых рынках заставила Народный банк взять временную паузу.

Жесткие меры по борьбе с инфляцией помогут притормозить экономику, считают эксперты ОЭСР. Темпы роста промышленного производства снизились в июле до 14 с 15,1% в июне, сообщило вчера национальное статистическое бюро. Китайские компании уже понижают прогнозы (см. врез). Данные по производству, инвестициям и продажам говорят о том, что мягкое замедление китайской экономики началось, пишет экономист Bank of America Лу Тин. Замедление глобальной экономики ударит по экспорту и потреблению в КНР, описывают риски аналитики Credit Suisse. Из-за ухудшения ситуации на мировых рынках торговля КНР может спикировать в ближайшие месяцы, предупреждает Яао Вэй из Societe Gererale.

В I квартале этого года ВВП Китая вырос на 8,7% в годовом исчислении против 10,3% в 2010 г. Это самые низкие темпы с 2008 г., констатируют эксперты ОЭСР, главные факторы — замедление внутреннего спроса и ужесточение кредитной политики правительства. При оптимистичном сценарии китайская экономика может расти темпами в 9% в 2011-2012 гг., прогнозирует ОЭСР. Но если правительство продолжит излишне стимулировать строительство и наращивать госинвестиции (по официальным планам зарплаты должны расти на 15% в год, а в 2011 г. должно быть построено 10 млн новых домов) или будет слишком активно бороться с инфляцией, дисбалансы вырастут и экономике КНР будет грозить жесткое приземление, предупреждают в Economist Intelligence Unit.

Замедление Китая — серьезный риск для мировой экономики, опасаются эксперты ОЭСР. Спрос Китая является определяющим для траектории глобальных рынков сырья, в первую очередь — нефти, отмечает Гэйл Берри из Barclays Capital: «Любое ухудшение состояния китайской экономики меняет фундаментальные факторы спроса и предложения в мировой экономике». Торможение второй по величине экономики станет убийственным для мирового хозяйства, считает Алистэр Торнтон из IHS Global Insight. Даже если темпы роста резко не упадут, Китаю не удастся стать генератором глобального роста и вытянуть из кризиса США и Европу, пессимистичен профессор Гарвардского университета Кеннетт Рогофф (цитата по Bloomberg).