Geum.ru

Лекции по дкб селищева А. С. Последнее

Вид материалаЛекции
Кувшинова Ольга. Инфляция перешла границы
Кувшинова О. Цены перешли границу
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9

Кувшинова Ольга. Инфляция перешла границы3


В сентябре инфляция ускорилась до 0,8% в сравнении с августом, годовая подскочила до 7%, сообщил Росстат. Ускорение роста цен перекинулось на непродовольственный сегмент, дорожавший вдвое быстрее, чем в среднем в предыдущие месяцы. Это приговор, считают эксперты: официальный прогноз — 8% за год — невыполним.

Рост цен на продовольствие продолжает ускоряться — в сентябре оно дорожало в 1,7 раза быстрее, чем в августе (на 1,6 против 0,9%). К подорожавшему из-за летней жары и засухи зерну, спровоцировавшему рост цен на крупы, яйца, молочную продукцию, добавился картофель (+8,7% за месяц). В целом плодоовощные продукты подорожали на 0,2%, тогда как в сентябре 2002-2009 гг. они дешевели в среднем на 9,9%, посчитал Максим Орешкин из Credit Agricole.

Гречка в сентябре подорожала еще на 24,7%, в 17 регионах рост цен на нее превысил 30%-ный порог, позволяющий вводить ценовое регулирование. В 52 регионах правительство могло бы начать регулировать цены на яйца, в 14 — на картофель. В августе под ценовое регулирование уже попадали 45 регионов, где резко подорожала гречка. Но на прошлой неделе рабочая группа правительства по реализации закона о торговле решила не замораживать цены; против этой нерыночной меры активно выступают и Минпромторг с Минэкономразвития.

В сентябре ускорился рост цен на непродовольственные товары — они подорожали на 0,6 против 0,4% в августе, это пятая часть всего роста цен с начала года (3,1%). Была вероятность, что ускоренное подорожание продуктов будет частично нивелировано почти не дорожающими непродовольственными товарами, ведь рост спроса и доходов остается умеренным, надеялась Оксана Осипова из Центра развития ГУ-ВШЭ: «Не сработало». Перенос инфляционных ожиданий на непродовольственный сегмент был одним из самых негативных, но реалистичных сценариев, говорит Мария Катаранова из Экономической экспертной группы: «Это традиционная реакция нашего недоразвитого рынка на негативные шоки».

Сдерживающее влияние на инфляцию в сентябре оказал сектор услуг, где роста цен не было: регулируемые тарифы почти не росли. Поэтому-то предварительная оценка индекса потребительских цен на 27 сентября (на основе недельных данных) и была выше — 0,9%, полагает Осипова: в недельной корзине номенклатура услуг представлена ограниченно. С ноября стабилизирующий эффект со стороны сектора услуг прекратится, ожидает она: он был временным, в частности, из-за сезонного снижения тарифов РЖД. Продовольствие пока дешеветь не будет, предполагает она: мировые цены не снижаются.




С начала года инфляция составила 6,2%, 12-месячный индекс достиг 7 против 6,1% в августе и 5,5% в июле. Базовый индекс (не включающий административно регулируемые тарифы и товары с высокой ценовой волатильностью) ускорился с 0,1% в мае до 1,1% в сентябре, обращает внимание Александр Морозов из HSBC. Продовольствие дорожает по всему спектру, непродовольственные товары — в тех группах, где спрос постоянен (одежда, обувь), среди услуг дорожают прежде всего рыночные, продолжает он: «Инфляционные ожидания могут перекинуться на новые товарные группы».

Инфляция приговорена к ускорению, сожалеют эксперты: прогноз Минэкономразвития в 7-8% по итогам года нереален. По мнению Катарановой, в октябре может быть замедление — рост цен на основные драйверы ослабевает (подорожание круп уже замедлилось). Но в среднем в октябре — декабре рост цен сохранится на уровне сентября и по итогам года составит 8,5-8,7%, считает она. Из-за «переноса инфляции» на непродовольственные товары годовой итог может превысить уровень 2009 г. (8,8%), ожидает Осипова. По оценкам Морозова, к концу года инфляция достигнет 8,9%, ускорившись до 10,5% к концу II квартала 2011 г., после чего скажется эффект базы этого года (ускорение началось в июле) и инфляция может снизить темпы до 9,5% по итогам 2011 г.

Кувшинова О. Цены перешли границу4


Инфляция к 8 ноября достигла нижней границы годового прогноза правительства — 7% с начала года. В первую неделю месяца темпы роста цен снова ускорились до 0,2%, сообщил Росстат

За неделю по 8 ноября потребительские цены выросли на 0,2% — таким темп был с конца июля, когда из-за засухи начался продовольственный ажиотаж. В октябре недельный рост цен замедлился до 0,1%. По данным Росстата, быстрее, чем в две прошлые недели, дорожали хлеб (0,2-0,3%), сахар (0,1%), подсолнечное масло (1,5%), картофель (1%).

Темпы роста цен традиционно ускоряются в конце осени. Главным риском остается продовольствие, считает Оксана Осипова из Центра развития Высшей школы экономики: «Хотя ажиотаж уходит, всплеск еще не полностью отыгран». В декабре перед праздниками рост цен на продовольствие может снова ускориться, полагает она. Максим Орешкин из Credit Agricole, наоборот, считает, что рост цен на продукты к концу года притормозит, а на непродовольственные товары и услуги — ускорится из-за роста спроса. Предложение недостаточно реагирует на растущий потребительский, государственный и инвестиционный спрос, замечает Роланд Нэш из «Ренессанс капитала»: импорт растет, инфляция ускоряется. Однако, поскольку в структуре импорта основная доля приходится на инвестиционные товары, это значит, что компании все-таки реагируют на увеличение спроса — «предложение просто задерживается». В 2011 г. ВВП может расти более высокими темпами, чем сейчас кажется: после замедления до 3,3% во втором полугодии 2010 г. в I квартале 2011 г. экономика ускорится до 5,3% в годовом сопоставлении, прогнозируют «Ренессанс капитал» и РЭШ.

С начала года инфляция составила 7%, это нижняя граница официального прогноза Минэкономразвития, верхняя — 8%. Многие эксперты надежд министерства не разделяют: консенсус-прогноз «Интерфакса» составляет 8,3%, Всемирный банк ожидает 8-9%, Центр развития — 9%, Citi — 9,2%, Экономическая экспертная группа — 8,5-9%. Министр финансов Алексей Кудрин считает, что инфляция немного превысит 8%, руководитель департамента ЦБ Сергей Шевцов — что уложится в 8-8,5%. В прошлом году инфляция составила 8,8%.