Geum.ru

Ценообразование долгосрочных финансовых активов

Вид материалаДокументы

Содержание


Источник: рассчитано автором на основе данных об исторических котировках акций и дивидендов
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11

Источник: рассчитано автором на основе данных об исторических котировках акций и дивидендов: ссылка скрыта


Приложение 3.


Обозначения, принятые в Приложении 3:


P hist – историческая цена акции на дату покупки;

PV 2000 – приведенная стоимость на 2000 год, измеряется в долларах;

R(90-00) – среднеквартальная доходность за период с 1990 по 2000 год, измеряется в процентах;

G95_00 – среднеквартальный темп роста дивидендов в 1995-2000 гг., измеряется в процентах.

Industry – отрасль, в которой функционирует компания.

П.3.1 Группа компаний, которые были исключены из выборки в силу своих «аномальных» для целей исследования характеристик.

 Company
Phist, $
(PV) 2000, $
r(90-00), %
G95-00, %
Industry

Altria Group Inc.
20.12
36.95
111.12
121.21
Food Drink & Tobacco

Aetna
56
128.53
110.92
85.80
Health Care Equipment & Svcs

Apache
43.25
67.89
112.91
100.00
Oil & Gas Operations

Occid Petr
18.25
55.07
108.29
100.00
Oil & Gas Operations

Lockheed
17.5
31.91
110.86
106.87
Aerospace & Defense

Nucor
48.06
76.53
111.66
124.63
Materials

Penney
14.19
22.91
111.83
96.04
Retailing

Источник: рассчитано автором на основе данных об исторических котировках акций и дивидендов: ссылка скрыта


П.3.2

А) Группа компаний, цена акций которых в равной степени зависит как от приведенной стоимости, так и от доходности.

Company
Phist, $
(PV) 2000, $
r(90-00), %
Industry

General Dynamics
51.38
51.07
109.54
Aerospace & Defense

Northrop
45.88
50.14
112.03
Aerospace & Defense

Illinois
56.81
37.24
109.60
Capital Goods

Eaton
70.06
69.59
109.68
Capital Goods

Whirlpool
53.88
48.59
111.03
Consumer Durables

Harley
68.75
29.86
117.37
Consumer Durables

Merrill Lynch
84.5
48.59
114.17
Diversified Financials

American Exp
139.25
65.65
113.63
Diversified Financials

J&J
77.75
43.52
110.58
Drugs & Biotechnology

Archer-Daniels
11.87
12.17
108.22
Food Drink & Tobacco

General Mills
36.31
21.58
106.61
Food Drink & Tobacco

CIGNA
64.37
46.87
109.73
Health Care Equipment & Svcs

Cardinal health
47
28.69
110.68
Health Care Equipment & Svcs

Procter and Gamble
68.56
46.62
109.10
Household & Personal Products

American Int Gr
89.25
35.85
110.76
Insurance

Travelers Companies
29.62
19.37
107.32
Insurance

Temple
47.87
36.38
110.14
Materials

Donneley
16.19
15.35
107.92
Media

BP
44.75
26.70
107.19
Oil & Gas Operations

Repsol
20.38
13.23
108.90
Oil & Gas Operations

Target
63.75
37.50
111.86
Retailing

IBM
116.94
36.19
114.01
Software & Services

Adobe
100.56
51.75
123.56
Software & Services

HP
139
46.44
113.93
Technology Hardware & Equip

Apple
124.87
181.39
122.84
Technology Hardware & Equip

Burlington
19.62
26.81
107.67
Transportation

Norfolk
16.56
17.90
107.64
Transportation

American Electric
33.13
22.39
105.11
Utilities

Edison
16.37
19.19
107.29
Utilities

Источник: рассчитано автором на основе данных об исторических котировках акций и дивидендов: ссылка скрыта


Б) Группа компаний, цена акций которых в большей степени зависит от приведенной стоимости, чем от доходности.

Company
Phist, $
(PV) 2000, $
r(90-00), %
Industry

Raytheon
18.87
20.63773891
109.2017767
Aerospace & Defense

Parker
40.5
24.01682965
111.1474829
Capital Goods

Honda
78
42.05554107
108.1004025
Consumer Durables

Freddie Mac
38.62
21.38339014
110.6494583
Diversified Financials

Pfizer
35
9.670265817
112.7031189
Drugs & Biotechnology

Coca-Cola
44.31
19.98293109
110.1135696
Food Drink & Tobacco

Pepsi-Cola
31
21.93312583
111.1559179
Food Drink & Tobacco

Anheuser-Busch
66.19
35.85068232
107.3139892
Food Drink & Tobacco

Medtronic
35
17.9762888
111.646526
Health Care Equipment & Svcs

Baxter
59.94
37.12814015
108.0868669
Health Care Equipment & Svcs

Avon
28.25
22.72281264
112.19293
Household & Personal Products

Lincoln
32.12
25.36993369
109.1264943
Insurance

Bhp
21.37
22.16582663
109.8550993
Materials

Walt Disney
38.75
10.97972127
109.6733344
Media

Comcast
38.75
14.2896387
112.4069658
Media

Halliburton
35.38
21.10844238
113.3247236
Oil & Gas Operations

Chevron
77.75
55.87796304
105.8750339
Oil & Gas Operations

Royal Dutch Shell
46.38
30.35117649
106.3755993
Oil & Gas Operations

Hess
56.5
58.63781747
108.8339643
Oil & Gas Operations

Walgreen
28.19
14.06577088
110.2524858
Retailing

CVS
42.94
24.41388432
110.0861286
Retailing

Centurytel
34.25
14.87171169
111.0156791
Telecommunications Services

Alltel
62
29.69597738
108.0738641
Telecommunications Services

CSX
22
26.19847792
109.8536075
Transportation

Duke
52.13
27.19415593
104.9012309
Utilities



В) Группа компаний, цена акций которых в большей степени подвержена влиянию доходности, чем приведенной стоимости.

Company
Phist, $
(PV) 2000, $
r(90-00), %
Industry

General Motors
79.5
16.96
112.07
Consumer Durables

Ford
55
5.98
112.08
Consumer Durables

Fannie Mae
57.75
22.82
109.99
Diversified Financials

Merck
61.5
21.65
110.83
Drugs & Biotechnology

Bristol
64.25
15.54
109.51
Drugs & Biotechnology

Glaxo
49.56
21.85
109.71
Drugs & Biotechnology

Weyth
50.13
18.48
109.68
Drugs & Biotechnology

Eli Lilly
62.5
22.07
111.65
Drugs & Biotechnology

Unilever
21.5
29.19
107.87
Food Drink & Tobacco

Colgate
62.75
25.50
109.47
Household & Personal Products

Kimberly-Clark
46.75
26.09
109.06
Household & Personal Products

Int paper
45.13
13.95
109.60
Materials

News
60.5
13.54
113.29
Media

Conocophillips
37.88
51.88
106.55
Oil & Gas Operations

Walmart Stores
47.44
14.43
111.44
Retailing

Home Depot
55
17.38
114.67
Retailing

Electr data
74.5
8.94
111.04
Software & Services

Motorola
167
19.68
116.16
Technology Hardware & Equip

Molex
56.5
10.76
111.48
Technology Hardware & Equip

Union Pacific
34.94
35.52
107.45
Transportation

Exelon
39.56
49.06
108.08
Utilities

Dominion
36.5
30.93
105.50
Utilities

Southern
24.62
27.85
105.86
Utilities

FPL
40.06
40.99
106.00
Utilities

Entergy
23.12
36.83
106.95
Utilities

Constellation
29.44
30.11
105.69
Utilities

Источник: рассчитано автором на основе данных об исторических котировках акций и дивидендов: ссылка скрыта