Ценообразование долгосрочных финансовых активов

Вид материала

Документы

Подобный материал:

• Примерная тематика рефератов по курсу, 16.99kb.
• Конспект тема : Основные производственные фонды ( опф), 205.4kb.
• Нка финансовых активов» является составной частью комплексного обучения специальности, 11.88kb.
• Рассчитана из планируемого износа основных средств и нематериальных активов, а также,, 24.67kb.
• Тестирование методов оценки финансовых активов на российском рынке, 697.91kb.
• Анализ среднего дисперсии и модель оценки финансовых активов, 767.75kb.
• Курса, 22.58kb.
• Учет долгосрочных материальных активов: теория, методология, организация(на примере, 736.51kb.
• Тема Учет финансовых инструментов и затрат по займам, 771.11kb.
• Влияние информации на курс ценных бумаг Содержание Соотношение между стоимостью актива, 1478.02kb.

Таблица П. 2.2

В таблице приведены рассчитанные значения приведенной стоимости будущих дивидендов для всех компаний из выборки. В зависимости от доступности данных расчет был произведен на 1970, 19980, 1990 и 2000 гг. В качестве ставки дисконтирования была использована доходность индекса S&P500.

Принятые обозначения:

Год – год, начиная с которого доступны данные по историческим котировкам,

P hist – историческая цена акции на дату покупки,

(PV)1970– приведенная стоимость, рассчитанная на 1970 год,

(PV)1980– приведенная стоимость, рассчитанная на 1980 год,

(PV)1990– приведенная стоимость, рассчитанная на 1990 год,

(PV)2000– приведенная стоимость, рассчитанная на 2000 год,

	Год	Phist	(PV)1970	Phist	(PV)1980	Phist	(PV)1990	Phist	(PV)2000
Название компании		1970		1980		1990		2000
General Motors	1966	68.25	9.92	54.5	7.98	42.88	11.62	79.5	13.17
Altria Group Inc.	1970	38.5	2.71	32	5.09	37.88	7.34	20.12	27.62
HP	1966	25.62	1.58	61	5.81	44	18.45	139	37.91
American Electric	1970	25	8.71	18	8.52	30.25	12.67	33.13	17.24
Boeing	1966	13.5	1.79	67	4.36	62.38	11.93	40.25	24.59
J&J	1970	43.38	1.14	73.37	8.43	55.63	17.11	77.75	31.85
Merck	1970	79.5	2.42	62	8.59	69.5	17.59	61.5	16.27
Alcoa	1966	48.88	0.95	63	2.73	61.13	10.59	72.12	19.88
Int paper	1970	11.98	2.19	22.02	3.45	39.67	7.30	45.13	10.53
Caterpillar	1966	31.75	0.34	56.38	1.79	60.13	18.61	38.94	36.45
Procter and Gamble	1970	54.5	1.05	70.12	6.37	71.25	18.37	68.56	33.96
Walt Disney	1966	116.5	1.81	44.5	3.95	114.25	12.65	38.75	7.98
IBM	1966	297	4.73	69	4.50	97.62	15.51	116.94	26.33
Coca-Cola	1966	73	1.53	30	5.19	72.12	20.55	44.31	14.72
Chevron	1970	43.25	1.88	76.5	3.49	65.87	14.87	77.75	40.90
Ford	1977			24.25	4.92	45.75	10.41	55	4.98
Pepsi-Cola	1977			20.5	5.12	56.75	20.58	31	16.07
Burlington	1980			70	13.22	34	8.64	19.62	19.55
Union Pacific	1980			93.75	10.64	75.25	32.30	34.94	25.98
Motorola	1977			51	2.03	63.38	7.72	167	14.47
Exelon	1980			13.75	4.13	20.5	7.25	39.56	35.70
Edison	1980			21.5	5.56	37.5	11.43	16.37	14.07
General Dynamics	1979			27.03	4.06	17.72	22.22	51.38	37.04
Bristol	1977			30.75	4.10	64	9.32	64.25	12.12
Aetna	1977			30.62	2.98	46.13	11.86	56	92.61
Walmart Stores	1974			29	26.35	46.63	10.71	47.44	10.52
Merrill Lynch	1977			14.31	3.16	18.97	17.92	84.5	35.47
American Exp	1977			28	3.47	25.75	7.42	139.25	47.89
Colgate	1977			6.15	2.11	45.91	20.56	62.75	18.73
Honda	1987					19.18	3.83	78	30.40
Whirlpool	1983					30.75	9.56	53.88	37.19
Harley	1990					34.09	40.07	68.75	21.62
Unilever	1985					74.33	11.26	21.5	21.23
Archer-Daniels	1983					14.66	5.53	11.87	8.86
Anheuser-Busch	1983					37	7.95	66.19	26.34
General Mills	1983					55.9	14.44	36.31	16.07
American Int Gr	1984					96.5	20.52	89.25	26.34
Travelers Companies	1987					43.67	11.81	29.62	14.48
Chubb	1985					79.68	16.34	44.75	25.39
AFLAC	1984					13.87	10.51	39.06	23.73
Lincoln	1985					41.14	14.41	32.12	18.85
Norfolk	1982					27.26	7.84	16.56	13.16
CSX	1981					33.75	6.70	22	19.10
AT&T	1984					62.75	16.91	46.06	12.92
Verizon	1984					112.5	19.23	63.5	15.30
Alltel	1984					22	10.82	62	22.05
Centurytel	1987					24.96	4.97	34.25	10.80
Apple	1987					34.25	15.18	124.87	130.66
Molex	1990					44.96	4.86	56.5	7.81
Royal Dutch Shell	1988					30.61	14.32	46.38	22.78
BP	1987					66.75	13.69	44.75	19.91
Conocophillips	1982					23.25	6.82	37.88	37.71
Repsol	1989					17.34	4.80	20.38	9.69
Occid Petr	1982					28	7.42	18.25	39.90
Halliburton	1982					35.78	4.69	35.38	15.32
Hess	1983					42.67	5.68	56.5	42.37
Apache	1982					15.88	6.08	43.25	48.97
Duke	1983					53.25	12.26	52.13	20.29
Dominion	1984					23.4	11.14	36.5	22.90
Southern	1982					14.51	12.55	24.62	22.98
FPL	1983					32.63	8.29	40.06	30.07
Entergy	1982					12.19	9.65	23.12	27.14
Constellation	1984					30.5	12.52	29.44	22.28
Lockheed	1984					35	8.33	17.5	23.21
Northrop	1982					10.64	7.44	45.88	36.52
Raytheon	1982					63.5	6.75	18.87	14.91
Pfizer	1982					69.75	20.03	35	7.17
Glaxo	1987					25.75	10.35	49.56	16.53
Weyth	1982					102.75	21.29	50.13	13.75
Eli Lilly	1982					63.38	11.34	62.5	16.43
Medtronic	1982					61.43	48.87	35	13.06
CIGNA	1982					51	13.26	64.37	33.96
Baxter	1982					24.75	6.66	59.94	27.42
Cardinal health	1988					21.25	114.48	47	20.72
Bhp	1988					27.87	5.80	21.37	16.27
Nucor	1983					66.25	25.67	48.06	55.20
Temple	1987					47.38	10.38	47.87	26.52
Home Depot	1987					37.75	20.07	55	12.65
Target	1983					63.38	19.45	63.75	27.20
Walgreen	1985					41.88	19.73	28.19	10.20
CVS	1985					32.94	5.87	42.94	17.64
Penney	1982					45.41	15.14	14.19	16.87
Deere	1982					53.83	13.57	36.38	32.88
Illinois	1988					36.97	13.52	56.81	27.02
Eaton	1985					54.5	16.11	70.06	51.69
Parker	1985					21.35	6.12	40.5	17.52
Fannie Mae	1983					27.7	12.46	57.75	17.09
Freddie Mac	1989					59.58	26.55	38.62	15.75
Bear Stearns	1987					8.24	7.72	45	28.90
Kimberly-Clark	1985					48.01	16.04	46.75	19.35
Avon	1982					23.14	9.05	28.25	16.56
Nike	1987					54.47	24.52	32.94	24.96
Comcast	1988					12.93	3.64	38.75	10.29
News	1988					14.96	3.56	60.5	9.77
Gannett	1985					32.18	6.13	65	12.76
Donneley	1985					35.25	6.80	16.19	11.50
Electr data	1984					51.75	7.72	74.5	6.72
Adobe	1988					36.55	17.01	100.56	37.30
Autodesk	1987					45.54	9.98	43.81	42.79