Geum.ru
Главная / Категории / Типы работ

Инвестиционный проект "Складской комплекс"

Дипломная работа - Разное

Другие дипломы по предмету Разное



ериод с учётом возможности использования различных валют;

  • принцип положительности и максимума эффекта. Для признания инвестором проекта эффективным необходимо, чтобы эффект реализации порождающего его проекта был положительным; при сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с наибольшим значением эффекта;
  • учёт фактора времени. При оценке эффективности проекта должны учитываться различные аспекты фактора времени, в том числе динамичность (изменение во времени) параметров проекта и его экономического окружения; разрывы во времени (лаги) между поступлением ресурсов и их оплатой; неравноценность разновременных затрат и/или предпочтительность более ранних результатов и более поздних затрат;
  • учёт только предстоящих затрат и поступлений, - то есть только в ходе осуществления проекта. Ранее созданные ресурсы, используемые в проекте, оцениваются не затратами на их создание, а альтернативной стоимостью (opportunity cost), отражающей максимальное значение упущенной выгоды, связанной с их возможным наилучшим альтернативным использованием. Прошлые, уже осуществлённые затраты, не обеспечивающие возможности получения альтернативных, (то есть получаемых вне данного проекта) доходов в перспективе (невозвратные затраты, sunk cost), в денежных потоках не учитываются и на показатели эффективности не влияют.
  • учёт всех наиболее существенных последствий проекта. Если невозможна количественная оценка влияния, учёт осуществляется экспертно;
  • учёт наличия разных участников проекта несовпадение интересов, оценок, выражающихся в индивидуальных значениях нормы дисконта;
  • сравнение тАЬс проектомтАЭ и тАЬбез проектатАЭ. Эффективность инвестиционного проекта должна оцениваться сопоставлением ситуаций не тАЬдо проектатАЭ и тАЬпосле проектатАЭ, а тАЬбез проектатАЭ и тАЬс проектомтАЭ;
  • многоэтапность оценки. На различных стадиях разработки и осуществления проекта (обоснование инвестиций, ТЭО, выбор схемы финансирования, экономический мониторинг) его эффективность определяется заново с различной глубиной проработки;
  • учёт влияния на эффективность потребности в оборотном капитале, необходимом для функционирования создаваемых в ходе реализации проекта производственных фондов - ранее не прорабатывался, но, так как оборотный капитал, особенно при наличии инфляции, может существенно повлиять, теперь таким расчётам уделяется большое внимание;
  • учёт (в количественной форме) влияния неопределённостей и рисков, сопровождающих реализацию проекта.

    • Показатели общественной эффективности учитывают социально-экономические последствия инвестиционного проекта для общества в целом. Оцениваются результаты как непосредственно самого проекта, так и тАЬвнешниетАЭ последствия его реализации. При этом экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты рекомендуется учитывать в количественной форме при наличии соответствующих нормативных и методических материалов. В отдельных случаях при отсутствии указанных документов, когда эффекты весьма существенны, допустимо использование оценок независимых квалифицированных экспертов. Если тАЬвнешниетАЭ эффекты не допускают количественного учёта, следует провести качественную оценку их влияния. Эти положения относятся также и к расчётам на всех более низких уровнях.

    Показатели коммерческой эффективности проекта в целом отражают финансовые последствия осуществления инвестиционного проекта, в случае если предполагается участие только одного инвестора, который производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами. Для расчёта коммерческой эффективности проекта в качестве основных рекомендуется использовать следующие показатели [27]:

    • чистый доход;
    • чистый дисконтированный доход;
    • внутренняя норма доходности;
    • потребность в дополнительном финансировании (ПФ, стоимость проекта, капитал риска);
    • индексы доходности затрат и инвестиций;
    • срок окупаемости;
    • группа показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия участника проекта.

    Чистым доходом (ЧД, NV Net value) называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчётный период.

    Чистый денежный доход (ЧДД, интегральный эффект) соответствует показателю NPV, используется при оценке эффективности инвестиционных проектов по методике ЮНИДО. В свою очередь внутренняя норма доходности (ВНД) соответствует показателю IRR.

    Потребность в дополнительном финансировании (ПФ) это максимальное значение абсолютной величины отрицательно накопленного сальдо от операционной и инвестиционной деятельности. Величина ПФ показывает минимальный объём внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости.

    Индексы доходности затрат и инвестиций характеризуют (относительную) тАЬотдачу проектатАЭ на вложенные в него средства. Они могут рассчитываться как для дисконтированных, так и для недисконтированных денежных потоков. Чаще используются следующие индексы:

    • индекс доходности затрат - отношение суммы денежных притоков (накопленных поступлений) к сумме денежных оттоков (накопленным платежам);
    • индекс доходности дисконтированных затрат (дисконтированные потоки);
    • индекс доходности инвестиций (ИД) отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельнос