Валютнi операцii банку (на прикладi дiяльностi АКБ "Приватбанк")
Дипломная работа - Банковское дело
Другие дипломы по предмету Банковское дело
?овлюють його незначне поширення у процесi управлiння валютною позицiСФю. Навiть якщо банку вдалося знизити позицiйний валютний ризик за допомогою таких операцiй, то форфейтер (банк) наражаСФться на iншi ризики (ризик неплатежу, полiтичний ризик у краiнi емiтента векселiв, ризик переказу валютних коштiв, який полягаСФ в неможливостi виконання зобовязань в iноземнiй валютi краiною покупця). Крiм того, банку не вдаСФться уникнути валютного ризику, повязаного зi змiною курсу валюти платежу впродовж дii форфейтинговоi угоди. Тому не кожний банк погоджуСФться стати форфейтером. Деякi банки, навпаки, спецiалiзуються на такому способi фiнансування експортерiв.
Здебiльшого форфейтинговi операцii проводяться банком для отримання прибуткiв вiд рiзницi мiж номiнальною сумою векселя та реальною величиною коштiв, виплачених банком iхньому власнику, а також одержання комiсiйного доходу. Законодавство та правила валютного регулювання в окремих краiнах можуть обмежувати можливостi використання методу дисконтування платiжних вимог в iноземнiй валютi, як це й вiдбуваСФться у вiтчизнянiй практицi.
Загалом управлiння валютними позицiями за допомогою проведення балансових операцiй часто не вiдповiдаСФ власним потребам i планам банку, а iнодi не вигiдне з погляду витрат. Вiтчизнянi банки змушенi вдаватися до таких прийомiв за браком необхiдних умов для застосування сучаснiших i досконалiших методiв регулювання валютноi позицii, таких, зокрема, як строковi валютнi угоди.
Друга група методiв, повязана з хеджуванням валютного ризику, передбачаСФ створення захисту вiд валютних ризикiв укладанням додаткових строкових угод за iноземною валютою, якi дають змогу компенсувати можливi фiнансовi втрати за балансовими статтями внаслiдок змiни валютного курсу. Хеджування здiйснюють за допомогою проведення операцiй з форвардними валютними контрактами, валютними фючерсами та опцiонами, валютними своп-контрактами, свопоцiонами, а також рiзних iх комбiнацiй типу подвiйний форвард, валютний своп.
Широкий вибiр похiдних фiнансових iнструментiв на мiжнародних ринках даСФ змогу банкам знаходити найефективнiшi комбiнацii проведення валютних операцiй i застосовувати досконалi методи управлiння валютною позицiСФю для зниження валютного ризику. РЖнструменти хеджування валютного ризику вiдрiзняються за характеристиками та механiзмами функцiонування i докладно розглянуто в наступному роздiлi.
Маючи вiдкриту валютну позицiю, банк може отримати прибутки чи зазнати збиткiв внаслiдок змiни валютного курсу з огляду на закономiрнiсть:
довга валютна позицiя приносить прибутки в разi пiдвищення курсу iноземноi валюти i завдаСФ збиткiв у разi його зниження;
коротка валютна позицiя приносить прибутки в разi зниження курсу iноземноi валюти, але завдаСФ збиткiв у разi пiдвищення курсу.
3.2 Перспективнi напрямки валютних операцiй в АКБ Приватбанк
Згiдно статтi 47 (Банкiвськi операцii) Закону Украiни Про банки та банкiвську дiяльнiсть [2], за умови отримання письмового дозволу Нацiонального банку Украiни банки мають право здiйснювати такi валютнi операцii за дорученням клiСФнтiв або вiд свого iменi:
з iнструментами грошового ринку;
- з iнструментами, що базуються на обмiнних курсах та вiдсотках;
з фiнансовими фючерсами та опцiонами;
ПроаналiзуСФмо перспективнi стратегii i технологii операцiй валютного хеджування с використанням похiдних фiнансових iнструментiв.
А) Фючерснi стратегii i хеджування за допомогою
фючерсних контрактiв
Спред це стратегiя, що складаСФться в одночаснiй покупцi i продажу фючерсних контрактiв. РЖнвестор та банкхеджер використовуСФ ii, коли думаСФ, що рiзниця мiж цiнами контрактiв у майбутньому повинна змiнитися.
Хеджування це страхування вiд несприятливоi змiни ринковоi конюнктури [39]. Недолiк хеджування полягаСФ в тiм, що воно не дозволяСФ хеджеру скористатися сприятливим розвитком подiй. Хеджування продажем фючерсного контракту використовують для страхування вiд падiння цiни базисного активу, хеджування покупкою вiд ii пiдвищення. При неповному хеджуваннi використовують коефiцiСФнт хеджування. Вiн розраховуСФться на основi статистичних даних змiни цiн розглянутого активу i фючерсного контракту за попереднi перiоди часу. Тимчасовi перiоди вибираються рiвними термiну хеджування.
Найпростiшими фючерсними стратегiями СФ покупка або продаж фючерсного контракту. РЖнвестор може також одночасно вiдкрити i коротку i довгу позицii по фючерсних контрактах. Дана стратегiя називаСФться спред або стреддл. РЖнвестор прибiгаСФ до таких дiй, коли думаСФ, що рiзниця мiж цiнами рiзних фючерсних контрактiв не вiдповiдаСФ цiнi доставки або значенням, що звичайно спостерiгаються. Формування спреда СФ менш ризикованою стратегiСФю, нiж вiдкриття тiльки довгоi або короткоi позицii. За допомогою спреда iнвестор виключаСФ ризик втрат, звязаних iз загальним рiвнем коливання цiн, i розраховуСФ отримати прибуток за рахунок цiнових вiдхилень.
Розрiзняють часовий, мiжвалютний спред i спред мiж ринками. Часовий спред складаСФться в одночаснiй покупцi i продажу фючерсних контрактiв на той самий актив з рiзними датами виконання. Цiль стратегii отримати прибуток вiд змiн у спiввiдношеннi цiн контрактiв. Розрiзняють спред бика i спред ведмедя. Спред бика припускаСФ довгу позицiю по далекому i коротку по ближньому к