Банковские риски акционерного коммерческого банка "АК БАРС"
Дипломная работа - Менеджмент
Другие дипломы по предмету Менеджмент
зможности маневра.
Также могут применяться лимиты stop out, take profit и take out. Лимит stop out устанавливает сумму максимальных убытков по данному виду актива или пассива или по портфелю в целом. Он используется как ограничитель более высокого уровня, так как распространяется на ряд инструментов, и предполагает максимальную оперативность процедур принятия решений и их исполнения. Лимит take profit показывает размер максимального однодневного роста цен (доходности) по данному инструменту. Применяется для того, чтобы при достижении максимального, с точки зрения анализа, результата обезопасить себя от возможного последующего резкого снижения стоимости инструмента. Лимит take out отличается от предыдущего тем, что устанавливается на данный вид актива или пассива или портфель в целом.
Практическую ценность в управлении валютными рисками представляет установление лимитов на дилеров, контрагентов, дневных лимитов, stop-loss. При распределении общих лимитов по дилерам следует учитывать результаты их работы, опыт, квалификацию. Такие лимиты не должны рассматриваться как незыблемые и в некоторой степени могут использоваться для получения лучших результатов работы. При установлении лимитов на контрагентов при осуществлении валютообменных операций происходит защита от риска поставки, которому подвергаются обе стороны. Этот риск заключается в том, что банк может заплатить обладающие ценностью средства. А затем обнаружить, что надлежащий расчет с ним не произведен. Поэтому для покрытия этого риска контрагентам определяются лимиты поставки или лимиты свот.
Установка лимитов на правильном уровне с учетом допустимой степени риска является весьма сложной задачей, требующей как минимум статистического анализа данных об исторических величинах обменного курса. Более того, чтобы лимиты были эффективным средством контроля, они должны в течение дня отслеживаться независимым сотрудником бэк-офиса, необходимы процедуры, согласно которым о нарушениях установленных лимитов быстро информируется высшее руководство.
Лимитирование рисков должно опираться не только на расчеты VAR, но и на сопоставление сравнительного уровня доходность / риск по различным инструментам.
Требованием современных тенденций развития банковской системы России в условиях необходимости удлинения кредитов, ограниченных сроков привлеченных средств, высокой волатильности процентных ставок, недостаточной развитости финансовых инструментов является постоянное совершенствование моделей оценки и управления рисков изменения процентных ставок, риска ликвидности банка. Анализ этих рисков должен строиться не только на установлении соответствия между активами и пассивами по срокам, но и с учетом принципов оптимального фондирования активов и пассивов банка по типам.
. Внутренний мониторинг рыночных рисков. Институциональные инвесторы могут вычислять и производить мониторинг значений VAR по нескольким уровням: агрегированному портфеля, по классу актива, по эмитенту, по контрагенту, по трейдеру / портфельному менеджеру и т.д. В данном случае важна величина относительного, а не абсолютного значения VAR, т.е. VAR управляющего или VAR портфеля по сравнению с VAR эталонного портфеля, индекса, другого менеджера или того же менеджера в предыдущие моменты времени.
. Внешний мониторинг. VAR позволяет создать представление о рыночном риске портфеля без раскрытия информации о составе портфеля (который может быть довольно запутанным). Кроме того, регулярные отчеты с использованием цифр VAR, предоставляемые начальству, могут служить одним из аргументов того, что риск, который взяли на себя управляющие менеджеры, находится в приемлемых рамках.
. Мониторинг эффективности хеджа путем сравнения величин VAR портфелей с хеджем и без хеджа. Если, например, разница между этими двумя величинами невелика, то возникает вопрос о целесообразности хеджирования или правильно ли хеджирование применяется.
. Что-если анализ возможных трейдов.
Методология VAR позволяет дать больше свободы и автономии управляющему персоналу, так как становится возможным сократить всевозможные бюрократические процедуры, связанные с утверждением тех или иных сделок (особенно с производными инструментами). Это достигается через мониторинг транзакций (сделок) с использованием VAR. Например, высшее руководство может просто установить правило для своих брокеров-дилеров подобного рода: Никакая операция не должна приводить к увеличению значения VAR более чем на X% начального капитала и после этого не вдаваться впоследствии в подробности каждого конкретного трейда.
Недостаток VAR заключается в том, что все модели VAR независимо от применяемых методов вычисления используют исторические данные. И если условия на рынке резко меняются, например, скачкообразно изменяется волатильность рынка или изменяется корреляция между активами, то VAR учтет эти изменения только через определенный промежуток времени. Также при оценке VAR не учитывается такая важная характеристика рынков, как ликвидность. Это может привести к тому, что в определенные моменты изменение структуры портфеля для уменьшения риска может оказаться затруднительным. Для оценки VAR используется та или иная модель, а это означает наличие модельного риска в расчетах. Поэтому периодическая необходима проверка адекватности применяемой модели. VAR оценивает вероятность возникновения потерь больше определенного уровня, то есть оценивает вес хвоста распред