Курс лекций Учебное пособие Волгоград 2009 удк 330. 01 Ббк 65. 012. 2

Вид материала

Курс лекций

Содержание Необходимость преобразований отношений 1. Собственность в смешанной экономике. С собственность Присвоение в интересах общества Место и роль частной собственности Первый путь 3. Основные направления разгосударствления 3. Смешанное предпринимательство Для осуществления успешной приватизации необходимо учитывать наличие соответствующих условий 4. Приватизация: западный и российский варианты В России, приватизация имеет некоторые особенности

Подобный материал:

• Курс лекций Часть II учебное пособие рпк «Политехник» Волгоград, 1175.06kb.
• Практикум Новочеркасск юргту (нпи) 2010 удк 330 (075. 8) Ббк 65. 012. 1я73, 2097.42kb.
• Учебное пособие Рекомендовано учебно-методическим советом угаэс уфа-2005 удк 330., 1365.17kb.
• Учебное пособие Волгоград 2007 удк 631. 16. 658. 155 Ббк 65. 321, 1185.97kb.
• Учебное пособие Томский политехнический университет 2009 удк 000000 ббк 00000, 1895.66kb.
• Учебное пособие Павлодар удк 622 012 (07) ббк 30. 3я7, 2078.83kb.
• Учебно-методическое пособие Волгоград 2007 ббк 65. 012. 12я7 А64, 746.34kb.
• Учебное пособие Москва, 2009 ббк-63. 3 /2/я 73 удк-930. 24 Степнова Л. В. Россия, 242.42kb.
• Учебное пособие уфа-2007 удк 330. 01 (075. 8) Ббк 65. 02., 836.31kb.
• Удк 330. 101. 541(075. 8) Ббк 65. 012. 2я73, 1872.14kb.

ТЕМА 25


^ НЕОБХОДИМОСТЬ ПРЕОБРАЗОВАНИЙ ОТНОШЕНИЙ

СОБСТВЕННОСТИ В РАМКАХ ПЕРЕХОДНОГО ПЕРИОДА

1. 
   Собственность в смешанной экономике, становление многоукладности.
   
2. Место и роль частной собственности в переходной экономике.
   
3. Основные направления разгосударствления.
   
4. Приватизация: западный и российский варианты.
   

^ 1. СОБСТВЕННОСТЬ В СМЕШАННОЙ ЭКОНОМИКЕ.


Основой любой экономической системы являются соответствующие ей отношения собственности. В соответствии с этапами развития человеческого общества основой экономической системы являлась та или иная форма частной (или общественной) собственности, каждая из которых занимает свою экономическую нишу, доказывая преимущества её перед другими, применительно к данной сфере экономики.

Собственность как экономическая категория включает в себя следующие элементы:

1. субъекты собственности, - стороны отношений, т.е. люди, вступающие в отношения между собой;
   
2. объекты собственности (материальный или нематериальный), т.е. вещи, по поводу присвоения которых складываются отношения между субъектами;
   
3. система отношений между субъектами по поводу присвоения объектов;
   
4. экономическая реализация отношений собственности, сложившихся между субъектами на микро- и макроуровне.
   

Частная собственность в её многообразных формах составляет экономическую основу современного рыночного хозяйства. Обосновывая естественность частной собственности, русский философ И.А.Ильин обращается к индивидуальной данности человеческого тела, поддержание жизнеобеспечения которого требует индивидуального общения человека с вещами, индивидуализированного отношения к вещи, что и представляет собой право частной собственности.

Частная собственность, определяющая равные институциональные основы хозяйствования различных экономических субъектов, делает общество открытым для входа, обеспечивая тем самым самостоятельность индивида.

Собственность в экономическом смысле – это общественная форма присвоения вещей. Основополагающую роль в экономической системе играют отношения собственности на факторы производства, или, по терминологии К.Маркса, на средства производства, предметы потребления, землю, рабочую силу, информационные и интеллектуальные ресурсы. Собственность на факторы производства составляет ядро экономической системы.

В историческом плане формы собственности эволюционизировали в следующей последовательности: первобытно-общинная собственность; рабовладельческая; феодальная; капиталистическая (частная); общественная (государственная); смешанная. Эволюция форм собственности – результат объективного процесса обобществления производства, укрупнения производительных сил.

Выделяют юридические и экономические аспекты отношений собственности. Традиционным для российской экономической науки является акцентирование внимания на экономическом аспекте собственности и вытекающем из него определении собственности как общественной формы присвоения, т.е. отношений между людьми по поводу присвоения вещей, и прежде всего – средств производства. Для западной экономической науки характерным является выделение юридического аспекта отношений собственности.

Анализ собственности как экономической категории приводит к необходимости выделения её экономического содержания. Экономическое содержание собственности на средства производства проявляется в способах соединения факторов производства – работника со средствами производства, среди которых выделяются внеэкономический (прямой) и экономический (опосредованный отношениями найма). Внеэкономический способ соединения факторов производства присущ эпохам рабовладения и феодализма, и основывается на зависимом, несвободном положении работника как объекта собственности лиц, являющихся собственниками основного фактора производства – земли. Экономический способ проявляется в условиях экономической свободы работника, вынужденного для соединения с принадлежащими капиталисту средствами производства продавать свой труд, точнее, рабочую силу.

Ренессанс (возрождение) внеэкономического принуждения к труду в современный период имел место в условиях тоталитарного государства, когда работник, будучи сособственником (а по существу несобственником) общенародных средств производства, вынужден соединять свою рабочую силу с принадлежащими государству средствами производства. Ренессанс же прямого экономического соединения работника-собственника с принадлежащими ему же средствами производства получил широкое распространение в условиях возрождения малого бизнеса в странах с развитой рыночной экономикой и в постсоциалистических странах.

Переход от возрождённого в условиях тоталитарного государства внеэкономического способа соединения факторов производства к преимущественно прямому обусловливает изменения в структуре системы отношений собственности.

Система отношений собственности включает прежде всего два полюсных отношения – присвоение и отчуждение. Присвоение как элемент системы отношений собственности выражается в том, все факторы производства находятся в состоянии собственности, что они кому-то принадлежат на правах собственности, что никто не может использовать средства производства, не вступая при этом в определённые отношения с их собственником. Отчуждение – это лишение данного лица права собственности, следовательно, возможности использовать некий предмет в производстве и потреблении, что и происходит в процессе продажи этого предмета как объекта собственности.

Между этими двумя полюсами внутренней структуры отношений собственности располагаются отношения владения, пользования и распоряжения. Владение представляет собой неполное присвоение, позволяющее владельцу присваивать часть дохода от использования не принадлежащих ему средств производства. Пользование – это оперирование средствами производства в производственном процессе, т.е. «физическое обладание» (Л.фон Мизес). Под распоряжением объектами собственности понимается управление использованием собственности, которое в настоящее время является прерогативой менеджеров.

Если в условиях командно-административной системы за работниками были закреплены лишь отношения пользования, то трансформация системы общественных отношений в переходной экономике обусловливает изменение внутренней системы отношений собственности в направлении на стороне работника-собственника отношений присвоения в полном объёме. Отношения собственности (присвоение, владение, пользование, распоряжение, отчуждение) имеют своим экономическим содержанием всю систему производственных отношений – соединение работника со средствами производства, присвоение дохода, участие в управлении производством. Таким образом, отношения собственности – это сложная система, которая лежит в основе системы производственных отношений, обусловливая её сущность.

Отношения собственности имеют, помимо экономического, и другие аспекты – институциональный, технико-производственный, юридический, но предметом экономической теории является присвоение (отчуждение) собственности – товаров или фондов в процессе осуществления какого-либо конкретного производственного отношения. Структура форм собственности представлена на схеме 1.

Экономически собственность – это общественная форма присвоения материальных благ и услуг. Ядром этих отношений являются отношения собственности на факторы производства, экономической формой реализации которых выступает способ соединения факторов производства.


^ С
СОБСТВЕННОСТЬ
хема 1.


Юридические формы

Экономические формы

Государственная

Частная

Муниципальная

Государственная

Частная (индивидуальная)

Корпоративная

Смешанная

Кооперативная



Формами реализации собственности являются следующие:

• присвоение дохода со своих факторов производства.
  
• участие в управлении производством и собственностью.
  

Экономические формы собственности (схема 1) различаются по формамприсвоения дохода:

• частное (индивидуальное) присвоение – индивидуальная частная собственность;
  
• Групповое (коллективное), закрытое присвоение – совместная (партнёрская), коллективная (кооперативная) собственность;
  
• Групповое открытое присвоение – корпоративная (акционерная) собственность;
  
• ^ Присвоение в интересах общества – государственная (федеральная, региональная, муниципальная) собственность.
  

В условиях переходного периода, появляясь в зачаточных формах, частные формы собственности получили право на существование лишь после принятия соответствующего законодательства – сначала закона о собственности, а затем в новой Конституции и Гражданского Кодекса.

Собственность на факторы производства является основанием для получения соответствующего факторного дохода – заработной платы как цены услуг труда, ренты как цены использования земли, процента как цены за пользование капиталом, прибыли как цены использования особого фактора – предпринимательства.

Передача собственности связана с трансакционными издержками. Трансакционные издержки – это издержки в сфере обмена, связанные с передачей прав собственности. Формами трансакционных издержек являются следующие:

1. 
   Издержки, связанные с поиском информации, поиском производителей или потребителей;
   
2. Издержки ведения переговоров и заключения контрактов;
   
3. Издержки измерения (возможны ошибки);
   
4. Издержки спецификации и защиты прав собственности (особенно если нет надёжной защиты).
   
5. Издержки оппортунистического поведения, поскольку поведение сторон после заключения контракта трудно предсказать. Оппортунистическим является поведение людей, уклоняющихся от условий соблюдения контракта.
   

К современным тенденциям развития собственности относятся следующие:

• Индивидуализация присвоения – в рамках корпоративных и других крупномасштабных форм собственности каждый становится частичным собственником;
  
• Обособление хозяйствования – в сельском хозяйстве, например, арендные формы хозяйствования, в промышленности - модульный способ организации производства;
  
• Деперсонификация собственности – распыление присвоения по тысячам акционеров. В числе собственников выступают как отдельные граждане, так и многочисленные юридические лица и государство.
  

Современная экономическая наука уделяет внимание не столько собственности на капитал, сколько тем организационным формам, в которых он выступает как фактор производства, т.е. усилению многообразия форм собственности и разгосударствлению и приватизации – процессу уменьшения государственного контроля над производством. В нашей стране эти процессы происходили так: 1990 г.: 90 % основных производственных фондов находилась в собственности государства, а 10 – в колхозно-кооперативной собственности; 1992 г.: 80 % основных производственных фондов были собственностью государства; 1973 г. 52 % производства ВВП приходилось на негосударственный сектор; 75 % мелких предприятий находилось в частной собственности, 25 % рабочей силы было занято в частном секторе; 1994 г.: 62 % основных производственных фондов находилось в государственной собственности, 58 % ВВП приходилось на негосударственный сектор, 75 % рабочей силы было занято в частном секторе; 1995 г.: ²/₃ ВВП произведено на приватизированных предприятиях; 1996 г.: 70 % ВВП произведено в негосударственном секторе; 1999 г. 20 % ВВП произведено в государственном секторе, 80 % - в частном.

Аграрный сектор экономики страны переживает один из сложнейших этапов в своём развитии, предопределённый трансформацией всей нашей экономической системы из командно-административной, бытовавшей значительный исторический период (1917-1991 гг.), в рыночную. Изменения, которые произошли в нём за эти годы (1991-2006 гг.), поставили его в тяжелейшие социально-экономические условия, выхода из которых он не нашёл до сих пор.

Реформы, проводимые в аграрном секторе экономики, неоднократно подвергались жесточайшей критике со стороны представителей экономической науки, многими из них предлагались конструктивные решения выхода отрасли из кризисной ситуации, однако создавшееся в результате проводимых реформ положение в отрасли пока остаётся без сколько-нибудь существенных изменений. Сельское хозяйство страны за годы реформ не только не продвинулось вперёд в своём развитии, на что в конечном счёте и были рассчитаны реформаторские изменения, но имеет существенный откат назад, ко временам и результатам, которые уже были достигнуты ею в прошлом.

Одним из наиболее зримых итогов реформирования сельского хозяйства, к которому стремились реформаторы и которого они смогли успешно достичь, явилось коренное изменение социально-классовой структуры. Если результатом революционных изменений в аграрном секторе экономики на заре ХХ века явилось преобразование мелкой трудовой частной собственности в социалистическую общественную, а следовательно и разрозненного мелкотоварного производства в коллективное крупное товарное, то результатом современных аналогичных преобразований явился возврат от социалистической общественной к частной собственности, а следовательно от обобществлённого крупного товарного производства к своему первоначальному положению в значительной мере разрозненному мелкому и часто отнюдь не товарному производству. Следствием проводимых в аграрном секторе реформ стала дифференциация крестьянства на селе на мелких частных собственников земельных паёв в лице многочисленных представителей личного подсобного хозяйства, среднего крестьянства в виде представителей очень немногочисленного и вяло текущего роста крестьянского (фермерского) хозяйства, и, наконец, крупного аграрного производства, состоящего из представителей новых русских помещиков и крупных коллективных хозяйств, преобразование которых по существу заключалось лишь в изменении названий этих хозяйств.

Изменение социально-классовой структуры сельского хозяйства имело своим последствием разительные изменения в производстве сельскохозяйственной продукции. Если раньше основная доля (до 90 %) в производстве продовольствия для населения страны приходилась на обобществлённый сектор сельского хозяйства – колхозы и совхозы, то теперь основным производителем продуктов питания (до 60 %) стал индивидуальный частный сектор, представленный личным подсобным хозяйством и крестьянскими (фермерскими) хозяйствами. В процессе реформирования с исторической сцены исчезли многие крупные сельскохозяйственные образования (колхозы и совхозы), многие из них и сейчас находятся на грани банкротства и исчезновения. Оставшиеся из них испытывают значительные экономические и финансовые трудности, будучи предоставленными самим себе как частным собственникам, без поддержки со стороны государства.

Все представители социально-классовых слоёв российской деревни по сценарию реформаторов должны быть запущены в свободное плавание по волнам рыночной экономики как частные собственники земли и средств производства. И как частные собственники, имея свои собственные экономические интересы, должны обеспечить себе прибыльное функционирование в аграрной экономике на основе взаимодействия предложения на рынок произведенной ими сельскохозяйственной продукции и спроса на неё со стороны потребителей.

Однако неоправданная быстротечность реформационных преобразований, недостаточно полная их продуманность, их правовая, экономическая и финансовая необеспеченность привели на практике к далеко не ожидавшимся результатам и, как следствие, к их торможению и приостановке.

Своеобразное внутриотраслевое разделение труда привело к тому, что общественные хозяйства, имея в своём распоряжении крупные массивы сельскохозяйственных земель и технику, свою деятельность нацелили на производство зерна и технических культур. Личное же подсобное хозяйство (мелкотоварные производители) и крестьянские (фермерские) хозяйства (средние товарные производители) – на производство преимущественно животноводческой продукции, картофеля, овощей и фруктов.

Таким образом, на селе за годы реформ возникли и успешно функционируют, конкурируя между собой и занимая соответствующие ниши в аграрной экономике три хозяйственных уклада: 1) мелкотоварный уклад, представленный преимущественно представителями личного подсобного хозяйства и мелким фермерством; 2) среднетоварный уклад, представленный в основном бывшими колхозами и совхозами и средним фермерством; 3) крупнотоварный уклад, представленный крупным корпоративным сектором. На долю мелкотоварного уклада приходится почти половина производства сельскохозяйственной продукции в стране. На долю среднетоварного и крупнотоварного – остальная половина производства продукции. Это соотношение постоянно изменяется. Мелкотоварный сектор постепенно утрачивает свои позиции. Среднее и крупное фермерство постепенно наращивает свой потенциал. Укрепляет свои позиции и крупнотоварный сектор.

2. 
   ^ МЕСТО И РОЛЬ ЧАСТНОЙ СОБСТВЕННОСТИ
   

В ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКЕ


Экономической основой рыночной экономики является частная собственность. Однако её становление в условиях переходной экономики должно идти не через разрушение уже созданного на предыдущем этапе экономического потенциала – крупных государственных предприятий. Между тем, в нашей стране развитие конкурентной среды в начале переходного периода предполагалось осуществить именно через дробление крупного производства.

Однако реформирование командно-административной плановой экономики должно привести к созданию производственных структур, обладающих высокой экономической мощью и способных конкурировать с подобными структурами на внешнем рынке. В странах же с развитой рыночной экономикой эффективно функционируют фирмы-гиганты, для конкуренции с которыми в 60-х гг. в различных странах Западной Европы и Азии началась волна национализации и создания крупных компаний, а в 80-х гг. было создано уже свыше 600 транснациональных компаний (ТНК), в которых сосредоточено 25 % мирового производства промышленной продукции. Следовательно, повышение эффективности производства в нашей стране должно быть направлено не на противопоставление крупных и мелких предприятий, а на их оптимальное сочетание, при котором каждое должно занять свою нишу на рынке. Иными словами, следует сохранить крупные государственные корпорации (ОАО), где государству будет принадлежать либо весь капитал, либо контрольный пакет акций. Но наличие в этих предприятиях государственной собственности ещё не определяет эффективности их функционирования. Следует создать такие условия, которые позволили бы соединить сильные стороны государственной и частной собственности и свести к минимуму негативные моменты обеих этих форм собственности.

К преимуществам частной собственности следует отнести: 1) непосредственную зависимость материального положения собственников от успеха предприятия на рынке; 2) самостоятельность адаптации производства к сигналам рынка. К негативным её сторонам следует отнести: 1) то, что не все собственники могут адекватно реагировать на требования рынка и разоряются; 2) частные собственники не заинтересованы в развитии производства даже при повышении цен, но при необходимости увеличения затрат на охрану окружающей среды; 3) игнорируются интересы общества в целом.

К преимуществам государственной собственности можно отнести: 1) то, что государство как собственник обладает дополнительными ресурсами; 2) оно обладает информацией, позволяющей прогнозировать технические и экономические тенденции развития производства; 3) государство способно влиять на экономику и рыночную конъюнктуру в целом. Негативными же моментами являются: 1) отчуждение непосредственного производителя от средств производства, а следовательно и утрата его интереса к результатам производства; 2) принятие решений о развитии предприятия принадлежит чиновникам, которые не являются членами коллектива предприятия, а стало быть никак не заинтересованы в конечном результате действий предприятия на рынке.

Рыночная же экономика создаёт поле деятельности (рыночное пространство), единые для всех предприятий, независимо от их форм собственности, к которым относятся: 1) ориентация их на получение прибыли и непосредственная зависимость материального положения работников предприятий от её динамики; 2) самофинансирование; 3) самостоятельное определение программы производства и реализации своей продукции; 4) единая же система ценообразования и формирования кадрового состава предприятий.

Таким образом, с учётом рыночного пространства, единого для всех производителей, и положительных сторон обеих форм собственности – государственной и частной, в условиях нашей страны эффективность государственных предприятий может быть повышена путём принятия особой процедуры акционирования - создания предприятий с так называемой рабочей акционерной собственностью. Это означает: 1) сокращение слоя пассивных собственников (акционеров), которое предполагает владение акциями только при условии работы, а в случае увольнения – обмен (либо продажа) их на облигации с условием обмена последних на акции предприятия по новому месту работы, а при выходе на пенсию – акции покупает предприятие; 2) создание смешанной собственности с участием государства, других корпораций, физических лиц, трудовых коллективов; 3) Развитие финансово-промышленных групп.

Исходя из этого, перспективы дальнейшего развития государственных предприятий в стране предполагается осуществлять: 1) в сторону частных (корпоративных) форм через продажу государством контрольного пакета акций; 2) превращения их в холдинговые компании, с расширением самостоятельности входящих в них предприятий (на правах дочерних).

Под разгосударствлением понимается процесс постепенного изменения функциональной роли государства как непосредственного субъекта экономических отношений, снижения его роли в том или ином секторе народного хозяйства, на том или ином рынке товаров и услуг.

Изменение роли государства в процессе производства может протекать двумя путями. ^ Первый путь сопряжен со свертыванием: предпринимательской деятельности государства. Второй путь связан с усилиями государства, направленными на создание условий, стимулирующих формирование параллельных производственных структур, которые будут базироваться на иных формах собственности. В обоих случаях происходит снижение доли государственно­го сектора в той или иной сфере хозяйственной деятельности.


^ 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗГОСУДАРСТВЛЕНИЯ


1. Либерализация. Либерализация рынков предполагает открытие широких возможностей для их освоения различными хозяйствующими субъектами. Это путь формирования конкурентных структур в тех секторах экономики и на тех рынках, для которых была характерна полная монополия государства (снятие различного рода запретов и устранении барьеров, препятствующих доступу на тот или иной рынок конкурентов). Таким образом, либерализация, не затрагивая непосредственно собственности государственных предприятий, содействует образованию новых хозяйствующих субъектов, деятельность которых, так или иначе, вызывает конкуренцию.

2. Коммерциализация. Коммерциализация государственных предприятий заключается в их переводе на коммерческий расчет, подчинении их деятельности принципам рыночного механизма, устранении окружающей их нерыночной среды. При этом государство либо сокращает, либо полностью прекращает их бюджетное финансирование, отменяет льготное налогообложение, отказывает в списании кредитной задолженности, оценивает результаты хозяйственной деятельности на основе критериев, применяемых в частном секторе.

^ 3. Смешанное предпринимательство – это создание смешанных предприятий с участием государства и субъектов иных форм собственности, которое могло бы сопровождаться льготным кредитованием и налогообложением. Речь идет о вкраплении в структуры государственной собственности других форм собственности отечественного происхождения. Здесь государство имеет возможность сохранить за собой на неопределенное время часть собственности, которая обеспечивает ему полный или частичный контроль за деятельностью таких предприятий.

4. Денационализация - это преобразование государственных предприятий в предприятия, основанные на других формах собственности. В соответствии с законодательством Российской Федерации она должна осуществляться поэтапно и тремя различными способами: через аукционы, конкурсы и акционирование.

5. Приватизация - это процесс трансформации общественных форм собственности в частную. Приватизация собственности связана с образованием не только индивидуальной частной собственности, но и, - что наблюдается чаще, - с образованием собственности коллективно-частной в виде акционерных обществ.

^ Для осуществления успешной приватизации необходимо учитывать наличие соответствующих условий:

а) наличие субъектов, обладающих правом распоряжаться собственностью от имени государства. Как правило, такими субъектами являются холдинговые корпорации, находящиеся под контролем законодательной власти; им поручается осуществление всего комплекса мероприятий, связанных с приватизацией.

Россия не имела подобного рода структур, поэтому регулирова­ние данного процесса было возложено на государственную административную структуру — Госкомимущество РФ (В настоящее время Мингосимущества России). Отсюда и проявление бюрократии, директивное, администрирования на всех уровнях процесса приватизации

б) наличие развитой инфраструктуры: коммерческих банков, холдинговых компаний, инвестиционных фондов, фондовых бирж, которые обеспечивают свободное движение ценных бумаг.

в) наличие достаточной емкости финансовых рынков, т.е. необходимы достаточные сбережения у населения и свободные капиталы у предпринимателей.


^ 4. ПРИВАТИЗАЦИЯ: ЗАПАДНЫЙ И РОССИЙСКИЙ ВАРИАНТЫ


Необходимость приватизации в современном западном обществе возникает вследствие неэффективной деятельности государственных предприятий. Ее чертами здесь являются: 1. многообразие форм и методов проведения; 2. ее избира­тельность, т.е. не широкий, немассовый характер; 3. длительность сроков этого процесса; 4. предварительное санирование убыточного производства; 5. возмездный характер. По своим чертам приватизация в переходной экономике суще­ственно отличается от аналогичного процесса в западных странах. Как заметил Я. Корнаи, если бы приватизация в Венгрии осуществлялась «по-английски», то на нее потребовалось бы 100 лет.

^ В России, приватизация имеет некоторые особенности. Во-первых, это историческая беспрецедентность данного процесса, совершаемого при переходе от плановой экономики к рыночной. Именно это обстоятельство порождает его основные специфические черты. Во-вторых, приватизация во многом предшествует созданию достаточно развитой рыночной инфраструктуры, что снижает ее эффективность, увеличивает издержки преобразований. В-третьих, масштабность, массовый характер приватизации, вызванный, с одной стороны, высоким удельным весом государственной собственности в странах плановой экономики, а с другой, - стремлением ускорить процесс преобразования экономической структуры общества. В-четвертых, высокие темпы процесса приватизации, объясняемые стремлением придать процессу преобразований в этой области необратимый характер. В-пятых, высокий удельный вес неэквивалентных форм (безвозмездная пе­редача, оплата не в полной мере и т.п.) приватизации, обусловленный отсутствием на начальных этапах накопленных на это средств в частных руках. В-шестых, существование особого (ваучерного) этапа приватизации, связанного с двумя причинами: желанием обеспечить известную «справедливость» при приватизации государственного имущества и необходимостью концентрации ресурсов (ваучеров) в соответствующих чековых инвестиционных фондах.