Geum.ru

А. С. Селищева Последнее обновление 2 02. 2012 = Приложения «Б» к лекции

Вид материалаЛекции

Содержание


Руденко П., Мазунин А. ФСФР сделала сбивчивые выводы. Технические проблемы биржи признаны серьезными и ненаказуемыми
Подобный материал:
1   ...   14   15   16   17   18   19   20   21   22

Вержбицкий А. Объединенный маржин-колл ММВБ и РТС1


Ситуация, сложившаяся вокруг сделки ММВБ и РТС под конец 2011 года, начала напоминать трагедию: помимо семи масштабных сбоев, произошедших в этом году, ММВБ едва не упустила существенную часть имущества РТС. В то же время в активе у объединенной биржи осталось ее монопольное положение на рынке, которое усилится за счет создания центрального депозитария в рамках группы.

Сделка года по объединению ММВБ и РТС в течение года давала поводы для скандалов, первый из которых произошел непосредственно перед покупкой РТС. Оказалось, что на бирже ММВБ плохо представляли, что в итоге получат по итогам сделки: из-за этой оплошности объединенная биржа лишилась нескольких десятков миллионов долларов и отказалась от исторического здания биржи РТС на Долгоруковской улице.

Но наибольшей неудачей проекта по слиянию бирж стал многочасовой сбой, случившийся в первый день ее работы, который открыли руководитель группы по созданию Международного финансового центра Александр Волошин и нынешний глава ФСФР Дмитрий Панкин. Несмотря на все неудачи, г-н Панкин заявил на днях, что является сторонником объединения этих площадок, так как это позволит сконцентрировать ликвидность и бороться с иностранными конкурентами. При этом Дмитрий Панкин отметил, что необходимо высокое качество услуг биржи: «Вопрос в том, чтобы не допустить загнивания от монополизма».

В общем, на двух биржах в этом году произошло семь сбоев, что стало рекордом за все предыдущие годы. Причины этих неприятностей были разные, но если поначалу реальные убытки никто не понес, то в конце года сбой привел к тому, что некоторые участники торгов были закрыты по маржин-коллам брокерами из-за неверных данных с биржи, а это привело к проблемам по счетам у нескольких сотен человек. ММВБ признала свои ошибки и, поскольку сбой может заставить пересмотреть существующую систему договорных отношений между клиентами, брокерами и биржей, готова, по словам Дмитрия Панкина, произвести выплаты брокерам (сейчас биржа отказывается возмещать убытки напрямую инвесторам из-за отсутствия договорных отношений).

В итоге биржа ММВБ смогла добиться огромного задела на будущее, не только устранив своего единственного конкурента, но и добившись того, что Центральным депозитарием — местом, где должны храниться практически все ценные бумаги, — стал Национальный расчетный депозитарий, который также входил в группу ММВБ. В битве за Центродеп благодаря лоббистским усилиям группы ММВБ и Банка России удалось сломать хребет регистраторскому сообществу, фактически лишив его возможностей для развития. При этом не помогло заступничество таких грандов, как руководитель «Газпрома» Алексей Миллер и председатель совета директоров «Норильского никеля» Андрей Бугров, замминистра финансов Алексей Саватюгин, а также глава ФАС Игорь Артемьев. А вот зампред ЦБ Сергей Швецов постоянно утверждает, что в законе были учтены мнения всех участников рынка.

Вержбицкий А. ФСФР не стала отбирать аттестат у главы ММВБ-РТС Рубена Аганбегяна1


ФСФР после сбоя на ММВБ-РТС решила заставить ее в трехмесячный срок провести аудит, так как нынешняя инфраструктура биржи, по мнению службы, не соответствует требованиям эффективности и надежности.

После анализа предоставленных биржей данных в ФСФР пришли к выводу, что процессы разработки, тестирования и эксплуатации технических средств проведения торгов на ММВБ-РТС не соответствуют требованиям по эффективности и надежности. Как отмечают в ФСФР, руководство биржи не уделяло должного внимания контролю за техническими средствами и программным обеспечением для проведения торгов. Руководитель ФСФР Дмитрий Панкин говорит, что бирже необходимо будет провести аудит с привлечением независимых экспертов, для этого ей отведено три месяца. Проводить аудит будет PricewaterhouseCoopers.

В пресс-службе ММВБ-РТС ответили, что биржа пересмотрит процесс работы с техническими средствами. «При возникновении нештатной ситуации на бирже проводится тщательное внутреннее расследование и определяются прямые и косвенные причины ее возникновения. В ходе расследования недавних инцидентов акцент в первую очередь был сделан не на выявлении конкретных виновных, а на анализе причин сбоя и усилении контроля», — заявили в ММВБ-РТС. По словам Дмитрия Панкина, аттестаты служба отзывать не будет: «Санкций в виде отзыва квалификационных аттестатов не последует — у технических сотрудников аттестатов нет, а отзывать аттестаты у руководителей биржи в этом случае чрезмерно».

Экс-глава РТС, а ныне член совета директоров Центра наукоемких технологий Олег Сафонов говорит, что ключевые параметры биржи (скорость исполнения и обработки заявок) между ней и регулятором не согласованы. Глава рабочей группы на ММВБ-РТС, занимающейся ситуацией со сбоем, произошедшим в день объединения ММВБ и РТС, Александр Субочев сообщил, что на текущий момент на биржу поступило лишь четыре жалобы от клиентов на общую сумму менее 1 млн руб. «ММВБ-РТС стремится развиваться с максимальной скоростью, и поэтому иногда возникают проблемы с надежностью — бирже необходимо найти баланс в этом отношении, — говорит г-н Субочев. — Теперь каждый сбой будет обсуждаться на комитетах по срочному рынку».

По словам гендиректора фирмы «Олма» Андрея Белинского, сбой произошел потому, что биржа очень торопилась к определенной дате и не уделила должного внимания тестированию системы. «Сбои бывают на всех биржах, в целом инфраструктура ММВБ-РТС достаточно мощная, но специалисты технической службы должны более тщательно относиться к процессам тестирования», — говорит руководитель интернет-трейдинга на срочном рынке группы БКС Александр Дубров.


Руденко П., Мазунин А. ФСФР сделала сбивчивые выводы. Технические проблемы биржи признаны серьезными и ненаказуемыми2

Технические средства проведения торгов на бирже ММВБ-РТС не соответствуют требованиям эффективности и надежности. К такому выводу пришла Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), проводившая проверку биржи после беспрецедентного декабрьского сбоя. Впрочем, пока никаких санкций к бирже или ее сотрудникам регулятор решил не применять.

Вчера ФСФР опубликовала результаты проверки биржи ММВБ-РТС, начатой после беспрецедентного сбоя в первый день торгов объединенной площадки. "Процессы разработки, тестирования и эксплуатации технических средств проведения торгов биржи не соответствуют требованиям по эффективности и надежности работы, предъявляемым в первую очередь пользователями ее услуг",— говорится, в частности, в сообщении ФСФР. Кроме того, там отмечается, что руководство биржи не уделило должного внимания организации контроля за техническими средствами проведения торгов.

19 декабря в торговой системе ММВБ-РТС по ошибке отразились как актуальные данные, оставшиеся с тестирования. 15 минут торги проходили с неверным отображением позиций участников торгов, в 19:15 торги были приостановлены до 23:00.

По результатам проверки ФСФР не объявила о каких-либо административных санкциях. Сразу после сбоя глава ФСФР Дмитрий Панкин не исключал, что у ряда сотрудников биржи могут быть аннулированы аттестаты. "У технического персонала биржи квалификационных аттестатов нет, а отзывать их у руководителей считаю в этом случае чрезмерным",— заявил вчера "Ъ" господин Панкин. ФСФР ограничилась предписанием провести обязательный аудит технических средств проведения торгов "с привлечением независимых организаций". "Аудит должен выявить ключевые проблемы, существующие в технологическом блоке биржи, и способы их решения",— сказал "Ъ" господин Панкин. На бирже "Ъ" сообщили, что в ходе расследования акцент в первую очередь был сделан не на выявлении конкретных виновных, а на комплексном анализе причин с последующим усилением ряда контрольных процедур. Независимый аудит уже начат PwC.

В сообщении ФСФР не оказалось тех рекомендаций, которые предложила бирже рабочая группа при комитете по срочному рынку, которая была организована сразу после сбоя (см. "Ъ" от 23 декабря 2011 года). "Было рекомендовано разработать четкие процедуры действий при сбое для всех участников торгов. Сейчас их нет ни для самой биржи, ни для брокеров и трейдеров",— говорит генеральный директор "Церих Кэпитал Менеджмент" Александр Щеглов.