Geum.ru

А. С. Селищева Последнее обновление 01. 12. 2011 = Приложения «Б» к лекции

Вид материалаЛекции

Содержание


Пять портретов.
У брокеров свои секреты.
Активный игрок на ММВБ
Количество сделок в месяц
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7

Пять портретов. Поскольку брокеры используют множество тарифных вариаций и линейное сопоставление ставок комиссионного вознаграждения невозможно, мы подсчитали издержки пяти конкретных частных инвесторов – каждого со своим размером активов и подходом к торговле. В составлении этих условных портретов нам помогли топ-менеджеры брокерских компаний, рассказавшие об особенностях своей нынешней розничной клиентской базы. Во всех случаях мы постарались подобрать наиболее подходящий для инвестора тариф из набора, предлагаемого компанией или банком.

В таблицы попали участники рынка, входящие в топ-25 хотя бы одного из рейтингов ММВБ – по количеству активных клиентов либо по обороту в основном режиме заключения сделок с акциями. При этом не рассматривались посредники, которые обслуживают только корпоративных и очень крупных частных клиентов.

Самые выгодные брокеры для активных игроков и для умеренных спекулянтов ранжируются по сумме уплачиваемой брокерской комиссии и процентов за перенос длинных маржинальных позиций. Все-таки перенос «шортов» менее востребован, а порой и вовсе не используется, депозитарные же издержки для этих типов инвестора относительно невысоки (правда, есть исключения). А вот для консервативного трейдера мы суммировали все затраты, как и для фьючерсного спекулянта-человека.


У брокеров свои секреты. «Как ни банально прозвучит, но нужно обратить внимание на НДС – указан ли тариф с налогом или без него. Эта небольшая деталь может стоить вам 18%», – советует управляющий директор «КИТ Финанса» Вадим Бараусов. Большинство компаний приводит на сайтах цифры, к которым нужно дополнительно приплюсовать упомянутый процент. В таблицах «Ф.» все ставки включают НДС. И не учитываются скидки, предоставляемые только при определенных условиях, например новым клиентам в течение какого-то времени. Также мы не рассматривали тарифы, доступные ограниченным категориям, скажем, лишь при открытии счета в региональном филиале.

«Одним из подводных камней являются всевозможные дополнительные сборы и так называемые фиксированные минимальные комиссии. Порой они существенно влияют на эффективность конкретной сделки и на общие затраты за продолжительный период», – предупреждает начальник управления клиентских отношений ИФК «Солид» Александр Орехов. С помощью минимальных комиссий некоторые брокеры также ограждают себя от мелких и редко торгующих инвесторов, которые почти не генерируют для них дохода.
На срочном рынке помимо тарифных ставок следует учитывать размер гарантийного обеспечения, который требует резервировать брокер, инструктирует главный специалист отдела продаж ФК «Открытие» Денис Глущенко. Некоторые компании и банки устанавливают собственные планки, отличающиеся от стандартных биржевых.


Активный игрок на ММВБ

Совокупные активы: 1 млн руб.

Маржинальное кредитование: используется плечо 1 к 3; на следующую торговую сессию переносятся длинные маржинальные позиции на 120 тыс. руб., короткие – на 60 тыс. руб. (в среднедневном пересчете).

Количество сделок в месяц: 800.

Средний месячный оборот: 220 млн руб.

Торговля ведется одной–тремя бумагами. В каждой сделке задействовано немного средств, но внутри дня строятся пирамиды, и плечо в итоге, как правило, используется по полной. Количественно таких клиентов у российских брокеров лишь порядка 1%.


Место
Брокер
Тариф
Комиссия
Займы деньгами
Комиссия и займы деньгами за месяц, руб.
Займы акциями
Депозитарные издержки, руб.

Ставка, %
Сумма за месяц, руб.
Ставка, % годовых
Сумма за месяц, руб.
Ставка, % годовых
Сумма за месяц, руб.

1
Ай Ти Инвест
Профессионал / Депозитарный №2
0,003
12600*
14,0
1381
13981
14,0
690
320**

* Тариф состоит из процентов от оборота и фиксированной части в 6 тыс. руб. ** Ежемесячно взимается 300 руб. и сбор в 0,0125% от средней стоимости портфеля на конец дня.

2
КИТ Финанс
Фиксированный
 
15000*
14,5
1425
16425
11,0
540
0

* Взимается только фиксированная плата.

3
Риком-траст
Платинум
0,006
21594*
16,0
1578
23172
12,0
592
500*

* Тариф состоит из процентов от оборота свыше 100 млн руб. и фиксированной части в 14,5 тыс. руб. ** Ежемесячно взимается 150 руб. и сбор по итогам каждой торговой сессии в 50 руб. в случае изменения остатка ценных бумаг на счете (сбор не более 350 руб. в месяц).

4
Зенит
Фиксированный
0,100
25000*
12,8
1260
26260
12,8
630
0

 
* Максимальная комиссия – 25 тыс. руб.

5
УБРиР
VIP
0,010
27000*
20,0
1973
28973
Нет
 
1760**

* Тариф состоит из процентов от оборота и фиксированной части в 15 тыс. руб. ** Взимается сбор в 40 руб. либо 120 руб. за изменение остатка каждого выпуска ценных бумаг на счете, если оно происходит по итогам торговой сессии (в расчетах - 80 руб. за сессию).

6
Атон
Универсальный Стандарт
0,014
31152
15,3
1512
32664
15,3
756
177

7
Церих Кэпитал Менеджмент
Спецпредложение
 
33000*
20,0
1973
34973
15,0
740
0

* За каждый рабочий день взимается фиксированный платеж в 1,5 тыс. руб.

8
Юнити Траст
V.I.P.
0,012
35400*
16,0
1578
36978
14,0
690
250

* Тариф состоит из процентов от оборота и фиксированной части в 9,4 тыс. руб.

9
Ренессанс Онлайн*
Стратегический
0,018
38940
12,0
1184
40124
15,0
740
10

* При открытии счета активы должны составлять не менее 1 млн руб.

10
Финам
Минимальный дневной
0,018*
38940
14,0
1381
40321
10,0
493
177

* Минимальная комиссия за исполнение одного поручения – 41,3 руб.

11
Уником Партнер
Лимитированный / тариф 3
0,059
39240*
21,9
2160
41400
21,9
1080
749

* Максимальная комиссия за каждую торговую сессию – 1,8 тыс. руб. Взимается плата за торговую систему 300 руб. в месяц.

12
Уралсиб
Основной
0,020
44000
15,0
1479
45479
15,0
740
0

13
Альфа-банк
Оптимальный
0,020
44000
15,1
1489
45489
15,1
745
8*

* Взимается 0,06% годовых от стоимости портфеля на конец дня.

14
Алор+
Спринт плюс
0,020
44000
16,0
1578
45578
9,9
488
100

15
ВТБ24
VIP
0,012
46400*
16,0
1578
47978
14,0
690
150

* Тариф состоит из процентов от оборота и фиксированной части в 20 тыс. руб.

16
Открытие
Инвестор+
0,024
51920
13,1
1296
53216
15,5
764
0

17–18
Брокеркредитсервис
Спекулятивный
0,024
51920
16,0
1578
53498
14,0
690
177

17–18
Солид
Базовый – интернет-трейдинг
0,024
51920
16,0
1578
53498
16,0
789
295

19
Солидарность
Блиц
0,024
52038*
15,0
1479
53517
15,0
740
189**

* Взимается плата за торговую систему 118 руб. в месяц. ** Ежемесячно взимается 0,118% от средней стоимости портфеля на конец дня, если она составляет от 100 тыс. до 500 тыс. руб.

20
Октан-брокер
Спекулянт+
0,024
51920
18,0
1775
53695
12,0
592
0

21
Олма
Профессионал
0,024
51920
21,5
2124
54044
Нет
 
59*

* Ежемесячно взимается 0,0061% от средней стоимости портфеля на конец дня, но не менее 59 руб.

22
Тройка Диалог
Стандартный
0,029*
63624
15,0
1479
65103
10,0
493
0

* Фактическая ставка при обороте 10 млн руб. в день по подсчетам «Ф.».

23
Газпромбанк
Стандартный
0,040
88000
17,1
1687
89687
17,1
843
0

24
Нэттрейдер
Базовый
0,047
103840
20,1
1980
105820
20,1
990
0

25
Приоритет
Интернет-трейдинг
0,100
220000
29,9
2952
222952
29,9
1476
0

Брокеры, не предоставляющие услугу маржинального кредитования

 
Гофмаклер
VIP
 
20000*
Нет
 
 
Нет
 
760**

* Взимается только фиксированная плата. ** Ежемесячно взимается 100 руб. и сбор по итогам каждой торговой сессии в 30 руб. в случае изменения остатка ценных бумаг на счете.

 
Абсолют банк
Стандартный
0,025
55000
Нет
 
 
Нет
 
200

 
Велес Капитал
Инвестор – интернет-трейдинг
0,030
66000
Нет
 
 
Нет
 
3300*

* Взимается сбор в 75 руб. за изменение остатка каждого выпуска ценных бумаг на счете, если оно происходит по итогам торговой сессии (в расчетах заложено 150 руб. за сессию).

 
Сбербанк
Стандартный
0,037
81400
Нет
 
 
Нет
 
0

Ежедневный оборот принят равным 10 млн руб. Ставки по займам деньгами и ценными бумагами приведены за перенос позиций на одни сутки. Издержки рассчитаны исходя из 22 торговых сессий в месяц, двух выпусков акций в портфеле на конец каждого дня суммарной средней стоимостью 160 тыс. руб.