Курс лекций для студентов заочного обучения Бурмистрова Л. А., Финансы предприятий: Курс лекций / гуу. М., 1999

Вид материала

Курс лекций

Содержание Лекция 11. Финансовое планирование на предприятии. Кассовый план предприятия Лекция 12. Финансовые аспекты банкротства предприятий. Коэффициенты ликвидности Коэффициенты устойчивости Текущая задолженность Коэффициенты деловой активности Коэффициенты прибыльности Литература по дисциплине.

Подобный материал:

• Курс лекций для студентов заочного и очно-заочного образования рпк «Политехник», 941.31kb.
• Курс лекций для студентов заочного факультета самара, 1339.16kb.
• Методические указания: краткий курс лекций для студентов заочной формы обучения Санкт-Петербург, 1540.61kb.
• Курс лекций Челябинск Издательский центр юургу 2009 ббк ю3(0 я7 Б484, 3170.08kb.
• Тексты лекций для студентов заочной формы обучения всех специальностей москва 2001, 2466.08kb.
• Курс лекций для студентов фен нгу (28. 03. 2004), 90.13kb.
• Л. А. Радионова город как социальная система курс лекций, 1216.86kb.
• Курс лекций Барнаул 2001 удк 621. 385 Хмелев В. Н., Обложкина А. Д. Материаловедение, 1417.04kb.
• Курс лекций для студентов специальности 032301- «Регионоведение», 2456.17kb.
• В. С. Юрчук философия права курс лекций, 1556.93kb.

Лекция 11. Финансовое планирование на предприятии.

Финансовое планирование необходимо для:

-превращения стратегических целей в конкретные финансовые показатели;

- обеспечения финансовыми ресурсами производственных планов;

- определения жизнеспособности проекта развития предприятия;

- получения финансовой поддержки от внешних источников.

Финансовое планирование представлено следующими видами : перспективное (стратегическое), текущее, оперативное.

Оперативное планирование необходимо для контроля за поступлением выручки на расчетный счет и расходованием наличных финансовых ресурсов. Это необходимо для финансирования плановых мероприятий за счет заработанных предприятием средств. Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение платежного календаря, кассового плана и расчета потребности в краткосрочном кредите.

Кассовый план предприятия - это финансовый документ, который составляется на каждом предприятии и учитывает движение наличных денег через кассу предприятия.

Кассовый план рассчитывается на квартал и передается предприятием в обслуживающий его банк. Коммерческий банк рассчитывает свой прогноз кассовых оборотов на квартал с учетом кассовых планов предприятий и передает его в по инстанциям в Центральный Банк Российской Федерации, где формируется прогноз кассовых оборотов по стране. В соответствии с этим прогнозом каждому банку устанавливается свой эмиссионный результат, т.е. количество наличных денежных средств, используемых банком в течение квартала.

Основываясь на этом, каждому предприятию устанавливается лимит денежной наличности в его кассе. Все денежные средства сверх этого лимита сдаются в обслуживающий банк.

Кассовый план предприятия имеет четыре раздела :

источники поступления наличных денег;

расходы;

расчет выплат заработной платы и прочих видов оплаты труда;

календарь выдач заработной платы рабочим и служащим по установленным срокам (суммы выплат наличными деньгами, получаемыми в банке).

В первом разделе кассового плана отражаются поступления наличных денег в кассу предприятия за исключением наличных поступлений из банков. К таким поступлениям относятся : торговая выручка и выручка местного транспорта, платежи рабочих и служащих данного предприятия за товары , приобретаемые со склада предприятия, оплата услуг по ремонту квартир, перевозке грузов , путевок в санатории и дома отдыха и т.п.

Во втором разделе кассового плана показаны направления расходования наличных денег на предприятии. К ним относятся выплаты заработной платы работникам, пенсии и пособия по соцстраху, командировочные расходы , расходы на хозяйственные нужды. В 1998 году предприятия имеют право использовать в расчетах наличные деньги до 3 тыс. руб.(деноминированных) по одному платежу.

В третьем разделе планируется заработная плата работников предприятия и различные выплаты и перечисления в денежной форме. Этот раздел тесно связан со вторым.

Календарь выдач заработной платы разрабатывается в соответствии с коллективным договором и по согласованию с обслуживающим банком.

Бюджетирование потока денежных средств - это комплекс мер и инструментов прогнозирования и систематического регулирования или оперативного управления кругооборота денежных средств фирмы.

Искусство управления денежными средствами сводится не только к расчетам оптимальных денежных сумм на счетах фирмы. Основываясь на втором определении “золотого правила” финансирования, можно считать, что наличие на счете некоторой оптимальной суммы для оплаты кредиторской задолженности равносильно отсрочке оплаты кредиторской задолженности на эту сумму.

Политика нулевого счета является одним из методов отсрочки платежей. Она не требует издержек по размещению свободных денежных средств в краткосрочные финансовые вложения и это самый надежный способ защиты денежных средств от инфляции.

Бизнес- план это документ внутрифирменного планирования, отражающий вопросы планирования производственной, коммерческой и финансовой деятельности, а также элементы финансового анализа.

Финансовая часть бизнес- плана содержит сведения о балансе предприятия, отчете о и информацию о денежных потоках на предприятии. Все эти данные необходимы для того, чтобы проанализировать финансовое положение предприятия и сделать прогноз дальнейшего развития предприятия. Баланс и отчет о финансовых результатах содержат информацию об источниках средств предприятия и направлении их вложения , а также размер и распределение прибыли предприятия. Информацию о движении денежных средств показывает план движения денежных средств. На западе он носит название кэш-фло. Там содержатся потоки денежных средств в промышленной сфере , инвестиционной и финансовой. Подробнее эти вопросы рассматривались ранее.

Лекция 12. Финансовые аспекты банкротства предприятий.

Банкротство наступает после признания Арбитражным судом или объявления должником неспособности в полном объеме выполнить свои денежные обязательства.

После признания несостоятельности предприятия наступает процедура банкротства, которая включает:

-досудебную санацию - попытка восстановления платежеспособности должника:

• мировое соглашение - договор между должником и кредитором об отсрочке платежа;
  
• наблюдение - начинается с момента принятия Арбитражным судом заявления о признании должника банкротом Проводится с целью сохранности имущества и проведения анализа финансового состояния должника. Наблюдение прекращается моментом признания должника банкротом;
  
• внешнее управление (судебная санация) - процедура банкротства в целях восстановления платежеспособности должника и передачи ей управления внешнему лицу;
  
• конкурсное производство- собственно процедура банкротства. Применяется к должнику, признанному банкротом, с целью удовлетворить требования я кредиторов.
  

План финансового оздоровления носит комплексный и унифицированный характер. Прежде всего дается общая характеристика предприятия. Государственный комитет РФ по антимонопольной политике дает справку о включении - не включении предприятия в реестр предприятий монополистов. Общая характеристика предприятия заканчивается информацией о всех должностных лицах.

Второй раздел бизнес -плана позволяет сделать вывод о том, какая цена восстановления предприятия и как быстро, и по какой цене возможно восстановить платежеспособность предприятия.

Финансовое состояние предприятия отражается в разделе 3 бизнес - плана. Существует четыре группы - ликвидности, устойчивости, деловой активности и прибыльности. Эти коэффициенты рассматриваются за три года.

Финансовые показатели предприятия .

Индекс показа-теля	Показатели	Годы __________________ 1 2 3 4				Средний показатель ­ по отрасли
А Б В Г	Коэффициенты ликвидности Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент абсолютной ликвидности Запасы Чистые оборотные средства Текущая задолженность Запасы
Д Е Ж З И	Коэффициенты устойчивости Общая задолженность Итог по активам Текущая задолженность Итог по активам Общая задолженность Остаточная стоимость основных средств Текущая задолженность Остаточная стоимость основных средств Коэффициент обеспеченно­сти собственными средст­вами
К Л М	Коэффициенты деловой активности Коэффициент общей обо­рачиваемости капитала Коэффициент оборачивае­мости готовой продукции Коэффициент оборачивае­мости дебиторской задол­женности
Н	Средний срок. оборота де­- биторской задолженности
0	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
П	Средний срок оборота кре­- диторской задолженности
Р	Коэффициент оборачиваемости собственных средств
	Коэффициенты прибыльности
С	Норма балансовой прибы­ли
Т	Чистая норма прибыли
У	Общий доход на активы
ф	Доход на остаточную сто­имость основных средств

К группе коэффициентов ликвидности относятся следующие:

1. Коэффициент текущей ликвидности
   

А = (П акт + Ш акт) \ П пас , где

П акт - итог второго раздела актива баланса;

Ш акт - итог третьего раздела актива бала6са;

П пас - итог второго раздела пассива баланса за вычетом строк 500 (Долгосрочные кредиты банков), 510 (Долгосрочные займа), 730 (Доходы будущих периодов), 735 (Фонды потребления) и 740 (Резервы предстоящих расходов и платежей).

2. Коэффициент абсолютной ликвидности
   

Б = Ш акт \ П пас

3. В = Запасы \ Чистые оборотные средства, где
   

Запасы - итог второго раздела актива баланса за вычетом строки 140 - расходы будущих периодов.

Чистые оборотные средства - разность между суммой итогов второго и третьего разделов актива баланса и краткосрочной кредиторской задолженностью.

4. Г = Текущая задолженность \ Запасы
   

Текущая задолженность - краткосрочная кредиторская задолженность. 5. Д = Общая задолженность / Итог по активам

Общая задолженность — сумма краткосрочной и долго­срочной кредиторской задолженности;

Итог по активам — сумма строк 080 (итого по первому разделу актива баланса), 180 (итого по второму разделу актива баланса), 330 (итого по третьему разделу актива баланса),340 (убытки прошлых лет) и 350 (убытки отчетного года) актива баланса.

6. И=( 1пас - 1акт)/ (Пакт +Шакт), где

1 пас — итог первого раздела пассива баланса;

I акт - итог первого раздела актива баланса.

7.К=N/Вср, где

N — выручка от реализации продукции (работ, услуг);

Вср — средний за период итог баланса.

8. Л = N /Zг.cp. , где
   

Z г.cp. — средняя за период величина продукции.

9.М=N/Га.ср., где

Га.ср -средняя за период дебиторская задолженность.

10.Н=365 /М ,где

М — коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

11.О = N / Гр.ср , где

Гр.ср— средняя за период общая задолженность.

12. П=365 / О

13.Р = N/ Ис.ср ,где

Ис.ср — средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу.

14.С = Балансовая прибыль/Чистый объем продаж, где числитель — строка 050 (результат от реализации) формы № 2 “Отчет о финансовых результатах и их ис­пользовании”;

знаменатель — разность между строкой 010 (выручка от реализа­ции продукции) и суммой строк 015 (НДС и специ­альный налог), 020 (акцизы), 030 формы № 2 (“От­чет о финансовых результатах и их использова­нии”).

15. Т = Прибыль после уплаты налогов / Чистый объем продаж

16. У = Прибыль после уплаты налогов / Итого по активам

17. Ф = Прибыль после уплаты налогов / Остаточная стоимость основных фондов
    

В результате анализа финансово-хозяйственной деятельно­сти делаются выводы о причинах, которые привели предпри­ятие к неплатежеспособности.

Расчет остаточной стоимости денежных потоков за пред­елами планируемого периода производится по формуле, име­нуемой моделью Гордона:

Остаточная стоимость

CFn * (l+q) / ( ã—q) , где

CFn - денежный поток последнего года планируемого периода;

ã - ставка дисконта;

q - темп прироста денежных потоков;

( ã—q) - темп роста денежных потоков.

Такие расчеты производят для доказательства выделения предприятию суммы необходимой финансовой поддержки.

ЛИТЕРАТУРА ПО ДИСЦИПЛИНЕ.

Основная.

1. Финансы предприятий : Учебник \Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др. : под ред. проф. Н.В. Колчиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. 413 с.
   
2. Кохно П. А., Микрюков В.А. , Комаров С.Е. Менеджмент - М.: Финансы и статистика, 1993.
   
3. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент \ Перевод с англ. - М.: Информационно-издательский дом “Филинъ”, 1996. 400 с. - (Серия “Экономика для практиков”).
   
4. Финансы предприятий : Учеб. пособие \ Е.И.Бородина, Ю.С. Голикова ,Н.В. Голчина, З.М.Смирнова; Под ред. Е.И.Бородиной.- М.:Банки и биржи , ЮНИТИ, 1995. - 208 с.
   
5. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА - М, 1996. - 368 с.
   
6. Финансы: Учебное пособие \Под ред. проф. А.М.Ковалевой.- 3 -е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1998 . - 384 с.:ил.
   
7. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций \под ред И.П. Мерзлякова. - М.: ИНФРА - М , 1998 . - 298 с.
   
8. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений: - М.: ТОО Инжиниринго-Консалтинговая Компания “ДеКА”, 1997. - 184 с.
   
9. Финансы \ В.М.Родионова, Ю. Я.Вавилов, Л.И. Гончаренко и др.; Под ред. В.М.Родионовой. - М.: Финансы и статистика, 1993. - 400 с.
   
10. Ефимова Л.Г. Банковское право. Учебное и практическое пособие. - М. :Издательство БЕК, 1994. - 360 с.
    
11. Банковское дело: Справ.пособие . М.Ю. Бабичев, Ю.А. Бабичева, О.В. Трохова и др.; Под ред. Ю.А. Бабичевой.- М.: Экономика , 1994.- 397 с.
    

Дополнительная.

1. Липсиц И.В. Бизнес-план - основа успеха. - М.: машиностроение, 1993. - 80 с.
   
2. Луговой В.А. , Учет затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг): Методика и практикум. - М.: Финансы и статистика, 1995. - 144 с.
   
3. Ефимова О.Е. Как анализировать финансовое положение предприятия .- М.: А\О “Бизнес - школа “ Интел-Синтез””,1994 г. 115 с.
   
4. Бизнес-план : Методические материалы \Под ред. Проф. Р.Г.Маниловского. - М.: Финансы и статистика , 1994 . - 80 с.
   
5. Финансовый менеджмент.-м: Перспектива, 1993. - 268 с.
   
6. Гражданский кодекс Российской Федерации. - М.: Фирма “СПАРТАК”, 1995. - 304 с.
   
7. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая. - М.: ИНФРА - М, 1996. - 352 с.
   
8. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: финансы и статистика, 1994. - 384 с.
   

Оглавление