Курс лекций для студентов заочного обучения Бурмистрова Л. А., Финансы предприятий: Курс лекций / гуу. М., 1999

Вид материала

Курс лекций

Содержание Лекция 5. Оборотные средства. Транспортный запас Подготовительный запас Технологический запас Текущий складской запас Страховой запас Норматив оборотных средств на вспомогательные материалы Норматив оборотных средств на топливо Норматив оборотных средств по таре Норматив оборотных средств на запасные части Норматив по малоценным и быстроизнашивающимся предметам Норматив оборотных средств по спецодежде и обуви Норматив оборотных средств в незавершенном производстве Все затраты в процессе производства подразделяются на единовременные и нарастающие. Норматив по статье “Расходы будущих периодов”

Подобный материал:

• Курс лекций для студентов заочного и очно-заочного образования рпк «Политехник», 941.31kb.
• Курс лекций для студентов заочного факультета самара, 1339.16kb.
• Методические указания: краткий курс лекций для студентов заочной формы обучения Санкт-Петербург, 1540.61kb.
• Курс лекций Челябинск Издательский центр юургу 2009 ббк ю3(0 я7 Б484, 3170.08kb.
• Тексты лекций для студентов заочной формы обучения всех специальностей москва 2001, 2466.08kb.
• Курс лекций для студентов фен нгу (28. 03. 2004), 90.13kb.
• Л. А. Радионова город как социальная система курс лекций, 1216.86kb.
• Курс лекций Барнаул 2001 удк 621. 385 Хмелев В. Н., Обложкина А. Д. Материаловедение, 1417.04kb.
• Курс лекций для студентов специальности 032301- «Регионоведение», 2456.17kb.
• В. С. Юрчук философия права курс лекций, 1556.93kb.

Лекция 5. Оборотные средства.

Оборотные средства последнее время часто называют оборотным капиталом. Хотя , на мой взгляд, оборотные средства конкретизируют понятие оборотный капитал, а не в прямую заменяют его.

Оборотные средства являются источниками оборотных фондов или оборотного капитала по своей стоимостной величине оборотные средства равны оборотным фондам. В своем обороте оборотные фонды последовательно принимают денежную, производительную и товарную формы, что соответствует их делению на производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды функционируют в процессе производства.

Фонды обращения в процессе реализации продукции и приобретения товарно-материальных ценностей. Материальным носителем производственных фондов являются средства производства, которые представлены предметами труда и орудия труда . Фонды обращения представлены готовой продукцией и средствами в расчетах ,и денежными средствами.

Кругооборот фондов предприятия начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства. Это первая стадия кругооборота фондов. В результате денежные средства приобретают форму производственных запасов. Здесь происходит переход из сферы обращения в производство. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается в виде выручки. Завершением первой стадии является прерывание товарного обращения, но не кругооборота.

Представим оборотные средства в виде схемы (оборотный капитал).





Оборотные средства

(оборотный капитал)




Оборотные производственные Фонды обращения

фонды




Производственные Незавершенное Расходы Готовая

запасы производство будущих продукция

периодов и товары для

• сырье, основные материалы, перепродажи
  

покупные полуфабрикаты

-вспомогательные материалы Товары отгруженные

-топливо

• тара Дебиторская задолженность
  
• малоценные и быстро изнашиваемые
  

предметы Краткосрочные финансовые

• запасные части для ремонта вложения
  

Нормируемые оборотные Денежные средства

средства - расчетный счет

• валютный счет
  

Средства в прочих расчетах




ненормируемые оборотные средства


Рассмотрим кругооборот фондов предприятия и соответственно смену денежной, производительной, товарной форм оборотных фондов.

Вторая стадия оборота охватывает процесс производства . Здесь происходит соединение рабочей силы и средств производства и создается готовый продукт. Готовый продукт или товар содержит в себе перенесенную и вновь созданную стоимость . На этом этапе авансированная стоимость вновь меняет свою форму из производственной в товарную.

На третьей стадии оборота происходит метаморфоз товарной формы оборотных средств в денежную. Здесь товар из сферы производства попадает в сферу обращения. Однако величина авансированных оборотных средств не будет равна величине полученных оборотных средств. В условиях нормально функционирующей экономики разница между этими суммами должна быть положительной и образовывать денежные накопления предприятия.

Закончив один кругооборот оборотные средства вступают в следующий и так происходит без конца . Именно такое непрерывное движение оборотных средств создает условия для непрерывного процесса производства. Авансированная в оборот стоимость не только последовательно принимает различные формы ,но и постоянно пребывает во всех этих формах одновременно. Таким образом авансированная в оборот стоимость постоянно разными частями находится в денежной, производительной и товарной формах. Вступая в кругооборот стоимость никогда его не покидает, а лишь последовательно меняет свою форму. Такая стоимость в денежной форме представляет оборотные средства производства.

Таким образом оборотные средства напрямую не участвуют в процессе производства - это стоимостная категория. Они не являются материальными ценностями, из них нельзя производить готовую продукцию. Только в процессе кругооборота , когда они сменят свою форму на производственные запасы, незавершенное производства, готовую продукцию , они приобретают натурально-вещественную форму. В отличие от товарно-материальных ценностей, которые уходят из кругооборота, оборотные средства возвращаются после кругооборота и вступают в следующий.

Авансирование оборотных средств в производство одна из их отличительных черт. Временным критерием для авансирования оборотных средств является один кругооборот.

Как показано выше на схеме оборотные средства подразделяются на оборотные фонды и фонды обращения. Эти понятия тесно между собой связаны. Оборотные фонды в производстве заменяются все новыми партиями сырья, топлива, основных и вспомогательных материалов. Производственные запасы ,являясь частью оборотных фондов в процессе производства превращаются в готовую продукцию и покидают предприятие.

Оборотные фонды полностью потребляются в процессе производства перенося свою стоимость на готовый продукт и покидают сферу производства , оборотные же средства продолжают свой кругооборот. Величина оборотных фондов может во много раз превышать величину оборотных средств авансированных в производство.

Оборотные фонды непосредственно участвуют в процессе производства перенося свою стоимость на готовый продукт, а оборотные средства опосредовано через оборотные фонды. Данные обстоятельства заставляют по разному взглянуть на оборачиваемость оборотных фондов и оборотных средств.

Другая часть оборотных средств есть фонды обращения . Они являются проявлением оборотных средств на стадии обращения. Оборот фондов обращения плавно завершает оборот оборотных производственных фондов и создает условия для начала нового оборота.

Оборотные средства одновременно находятся и в форме оборотных фондов и в форме фондов обращения. Эти фонды в процессе кругооборота оборотных средств переплетаются и создают единый кругооборот оборотных средств в сферах производства и обращения. Можно сказать ,что оборотные средства являются источником оборотных фондов и фондов обращения.

В пассиве баланса (мое) не выделяются оборотные средства отдельной строкой. К этим средствам может относиться любая из статей пассива, если средства этой статьи расходуются на приобретение оборотных фондов и обеспечение их кругообращения.

Оборотные средства предприятия выполняют две функции- производственную и расчетную. Авансируясь в оборотные производственные фонды они поддерживают непрерывность производственного процесса и переносят свою стоимость на готовый продукт. Как фонды обращения они работают в сфере обращения , где способствуют завершению кругооборота и превращению оборотных средств из товарной формы в денежную.

Организация оборотных средств.

Организация оборотных средств включает:

- определение состава и структуры оборотных средств;

-установление потребности предприятия в оборотных средствах;

- определение источников формирования оборотных средств;

- распоряжение и маневрирование оборотными средствами;

- ответственность за сохранность и эффективное использование оборотных средств.

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов ,образующих производственные фонды и фонды обращения. Структура представляет собой соотношение отдельных элементов производственных фондов и фондов обращения. Схема состава оборотных средств была приведена выше.

Основную часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. Помимо этого к оборотным производственным фондам относятся некоторые орудия труда, которые носят название малоценные и быстроизнашивающиеся предметы. Такие орудия труда функционируют меньше года, но переносят свою стоимость на готовый продукт не сразу, а частями . Однако из-за многообразия этих средств их учет очень сложен, поэтому их относя к оборотным фондам , а не к основным. Стоимость малоценных и быстроизнашивающихся предметов нормируется ежегодно. Кроме этого в оборотные производственные фонды входят незавершенное производство и расходы будущих периодов.

К фондам обращения на предприятии относятся:

• готовая продукция на складе;
  
• товары отгруженные;
  
• денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке;
  
• дебиторская задолженности;
  
• средства в прочих расчетах.
  

Структура оборотных средств не одинакова в различных отраслях экономики. В последние годы наметилась тенденция к росту дебиторской задолженности, особенно перед бюджетом (см. Пример расчета цены капитала), в то же время снизилась величина ликвидных средств (см. Российский статистический ежегодник Госкомстата России).

По месту и роли в процессе воспроизводства различают оборотные средства в сфере производства и в сфере обращения. Установление оптимального соотношения оборотных средств в сфере производства и обращения является одним из ключевых вопросов при повышении эффективности использования оборотных средств.

По степени планирования оборотные средства делятся на нормируемые и ненормируемые. Нормирование средств, на сегодняшний день, определяется в оперативном порядке.

По источникам формирования оборотные средства делятся на собственные, заемные и привлеченные. Об этом было сказано выше.

Нормирование оборотных средств.

Для определения потребности собственных оборотных средств производят их нормирование. Потребность в оборотных средствах рассчитывают при составлении финансового плана, таким образом величина собственных оборотных средств является не постоянной.

При планировании собственных оборотных средств необходимо учитывать их необходимость не только для основного производства , но и потребности подсобного хозяйства. На практике ,как правило, учитывается только первая часть планирования, что влечет за собой занижение собственных оборотных средств.

Нормирование оборотных средств осуществляется в денежном выражении. Основой планирования оборотных средств является смета затрат на производство, которая была подробно описана выше. При этом , рекомендуется брать данные четвертого квартала , так как именно на этом квартал приходится наибольший выпуск продукции.

Для определения норматива принимается во внимание среднесуточный расход нормируемых элементов в денежном выражении. По производственным запасам среднесуточный расход рассчитывается по соответствующей статье сметы затрат на производство; по незавершенному производству - исходя из себестоимости валовой или товарной продукции;

по готовой продукции - на основании производственной себестоимости товарной продукции.

Нормативы бывают частные и совокупные. Процесс нормирования состоит из нескольких этапов.

Вначале разрабатываются нормы запаса по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норма- это относительная величина, соответствующая объему запаса каждого элемента оборотных средств. Как правило, нормы устанавливаются в днях запаса и означают длительность периода, обеспечиваемого данным видом материальных ценностей. Например, норма запаса составляет 24 дня. Следовательно, запасов должно быть равно столько, сколько обеспечит производство в течение 24 дней.

Норма запаса может устанавливаться в денежном выражении или в процентах в определенной базе. Разрабатывает нормы на предприятии финансовая служба.

Далее, исходя из нормы запаса и расхода данного вида товарно-материальных ценностей, определяется сумма оборотных средств, необходимых для создания нормируемых пасов по каждому виду оборотных средств. Так определяются частные нормативы.

Путем сложения частных нормативов определяется совокупный норматив. Норматив оборотных средств представляет собой денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей, минимально необходимых для нормальной хозяйственной деятельности предприятия.

Существует три основных метода нормирования оборотных средств:

- метод прямого счета;

- аналитический метод;

- коэффициентный метод.

Метод прямого счета заключается в том, что сначала определяется величина авансирования оборотных средства в каждый элемент , затем их суммированием определяется общая сумма норматива.

Аналитический метод применяется тогда, когда в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в работе предприятия. Норматив оборотных средств считается укрупнено , учитывая соотношение между темпами роста продукции и размером нормируемых оборотных средств в прошедшем периоде.

При коэффициентном методе новый норматив считается на базе старого с учетом изменений в производстве продукции.

На практике целесообразно применять метод прямого счета, так как он дает наиболее точные расчеты частных и совокупного нормативов. К частным относятся следующие нормативы оборотных средств:

• в производственных запасах - сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, топлива, тары, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, запасных частей;
  
• в незавершенном производстве и полуфабрикатах собственного производства;
  
• в расходах будущих периодов;
  
• готовых изделиях.
  

Особенности каждого элемента определяют специфику нормирования.

Норматив оборотных средств, авансируемых в сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты, определяется по формуле


Н = Р х Д , где

Н - норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов;

Р - среднесуточный расход сырья, материалов и покупных полуфабрикатов;

Д - норма запаса в днях.

Среднесуточный расход по номенклатуре потребляемого сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется путем деления суммы их затрат за соответствующий квартал на количество дней в квартале.

Определить норму запаса в днях намного сложнее. Она устанавливается по каждому виду или группе материалов. Если употребляется много видов сырья и материалов, то норма устанавливается по основным видам, занимающим не менее 70 - 80 % общей стоимости.

Норма запаса в днях по отдельным видам сырья, материалов и полуфабрикатов устанавливается исходя из времени, необходимого для создания транспортного, подготовительного , технологического, текущего складского и страхового запасов.

Рассмотрим каждый из этих запасов. Транспортный запас создается тогда, когда время перевозки груза превышает время движения документов на его оплату. Например, это возможно при предоплате.

Транспортный запас - определяется в днях и рассчитывается как разница между временем доставки груза и временем пробега и оплаты документов на этот груз.

Подготовительный запас - предусматривается в связи с затратами на приемку, разгрузку и складирование сырья. Он определяется на основе установленных норм или фактически затраченного времени.

Технологический запас - рассчитывается лишь по тем видам сырья и материалов, по которым необходимо предварительная подготовка (сушка, разогрев, отстой и т.д.). Он рассчитывается по установленным технологическим нормам.

Текущий складской запас - призван обеспечить бесперебойный процесс производства. В промышленности от является основным. Его цель обеспечить производство сырьем между двумя поставками этого сырья от поставщиков. Основой для его определения служит длительность промежутка между двумя поставками сырья и материалов. Если сырье поступает от нескольких поставщиков , то норма текущего складского запаса берется в размете 50% от интервала поставки. На предприятии, где число поставщиков ограничено этот запас может быть равен 100% интервала поставки.

Страховой запас - создается как резерв для непредвиденных сбоев. Его величина берется в размере 50% от текущего складского запаса. Она может быть более, если предприятие находится вдали от поставщиков или потребляются уникальные сырье и материалы.

Таким образом, общая норма запаса в днях на сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты в целом складывается из пяти перечисленных запасов.

Норматив оборотных средств на вспомогательные материалы устанавливается по двум основным группа. К первой группе относятся материалы, расходуемые регулярно и в больших количествах. Норматив рассчитывается так .же , как на сырье и основные материалы. Во вторую группу включаются вспомогательные материалы, используемые в производстве редки и в незначительных объемах .Норматив исчисляется аналитическим методом на основе данных за предыдущие годы.

Общий нормативы оборотных средств на вспомогательные материалы определяется суммированием этих двух нормативов.

Норматив оборотных средств на топливо - рассчитывается также как на сырье и материалы. Не рассчитывается норматив на газообразное топливо и электроэнергию. При расчете норматива учитывается его потребление производством и расход на непроизводственные нужды. Для производственных нужд потребность определяется исходя из производственной программы и норм расходы на единицу продукции по цехам; для непроизводственных - на основе объема выполняемых работ.

Норматив оборотных средств по таре - определяется в зависимости от способа ее заготовки и хранения. Поэтому методы расчета по таре в разных отраслях неодинаковы.

На предприятиях , которые используют для упаковки продукции покупную тару, норма оборотных средств определяется так же , как по сырью и материалам.

По таре собственного производства, используемой для упаковки готовой продукции и включаемой в ее оптовую цену, норма запаса в днях определяется временем нахождения этой тары на складе от момента ее изготовления до упаковки в не продукции. Если стоимость тары собственного производства не включается в оптовую цену готовой продукции, а входит в стоимость валовой и товарной продукции, норматив по ней не устанавливается, так как он учитывается в нормативе по готовой продукции.

По возвратной таре, получаемой от поставщика с сырьем и материалами, норма оборотных средств зависит от средней продолжительности одного оборота тары мс момента оплаты счета за тару вместе с сырьем до оплаты счета за возращенную тару поставщиком. Стоимость тары, предназначенной для хранения сырья, материалов, деталей и полуфабрикатов на складах и в цехах, не учитывается при определении норматив оборотных средств по таре, так как она входит в состав основных фондов или малоценных и быстроизнашивающихся предметов.

Норматив оборотных средств на запасные части устанавливается по каждому виду запасных частей в отдельности исходя из сроков их поставки и времени использования для ремонта. Норматив может исчисляться также исходя из типовых норм на единицу балансовой стоимости основных средств, аналитическим методом на основе данных прошлых лет.

Норматив по малоценным и быстроизнашивающимся предметам рассчитывается раздельно по инструментам и приспособлениям, малоценному инвентарю, специальной одежде и обуви, специальному инструменту и приспособлениям.

По первой группе норматив определяется методом прямого счета исходя из полагающегося набора малоценного и быстроизнашивающегося инструмента и его стоимости. По второй группе норматив устанавливается отдельно по конторскому, бытовому и производственному инвентарю. Норматив по конторскому и бытовому инвентарю определяется исходя из количества мест и стоимости набора инвентаря на одно места; по производственному инвентарю - исходя из необходимости комплекта этого инвентаря и его стоимости.

Норматив оборотных средств по спецодежде и обуви определяется на основе численности работников , которым они полагаются, и стоимости одного комплекта. Норматив по этой группе оборотных средств на вкладе определяется умножени6м однодневного расхода на норму запаса в днях, включающую транспортный, текущий и страховой запасы.

По специальному инвентари и приспособлениям норматив определяется исходя из полагающегося набор, стоимости и срока службы.

На предприятиях, имеющих небольшой удельный вес малоценных и быстроизнашивающихся предметов в структуре оборотных средств , норматив рассчитывается на основе отношения средних фактических запасов к сумме затрат на производство.

Норматив оборотных средств в незавершенном производстве выражает стоимость начатых, но не законченных производством изделий, находящихся на различных стадиях производственного процесса. В результате нормирования должна быть рассчитана величина минимального задела, достаточного для нормальной работы производства.

Норматив оборотных средств в незавершенном производстве определяется по группам или видам изделий . Если же ассортимент изделий велик, то норматив считается по группе удельный вес которой около 70%.

Формула определения норматива

Н = Р х Т х К , где

Р - однодневные затраты на производство продукции;

Т - длительность производственного цикла в днях;

К - коэффициент нарастания затрат.

Однодневные затраты определяются путем деления затрат на выпуск валовой продукции соответствующего квартала на 90.

Произведение длительности производственного цикла на коэффициент нарастания затрат представляет собой ному запаса в днях по статье “незавершенное производство”.

Продолжительность производственного цикла отражает время пребывания продукции в незавершенном производстве от первой технологической операции до полного изготовления продукции и передачи ее на склад.

В производственный цикл включаются технологический запас (время обработки изделия), транспортный запас (время передачи изделия от одного рабочего места к другому и на склад), оборотный запас (время пребывания изделия между операциям обработки) и страховой запас (на случай задержки какой-либо операции). При расчете норматива производственный цикл определяется по каждому виду изделий в календарных днях с учетом числа смен работы предприятия в сутки . На предприятиях, выпускающих широкий ассортимент продукции, длительность производственного цикла определяется как средневзвешенная величина.

Коэффициент нарастания затрат отражает характер нарастания затрат в незавершенном производстве по дням производственного цикла.

Все затраты в процессе производства подразделяются на единовременные и нарастающие. К единовременным относятся затраты, производимые в начале производственного цикла (затраты сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов). Остальные затраты считаются нарастающим (амортизации основных фондов, затраты электроэнергии, оплата труда и др.).

Коэффициент нарастания затрат определяется отношением средней себестоимости изделия в незавершенном производстве к общей сумме затрат на производно. Определяется коэффициент разными способами для производна с равномерным и неравномерным нарастанием затрат.

Если основная доля затрат поступает в производство в самом начале производственного цикла (единовременные), а остальные затраты распределяются на протяжении производственного цикла относительно равномерно, коэффициент определяется по формуле

К = (А + (0,5 х Б)) / (А + Б), где

А - затраты, производимые единовременно в начале производственного цикла;

Б - остальные затраты, входящие в себестоимость продукции.

При неравномерном нарастании затрат по дням производственного цикла коэффициент определяется по формуле

К = ((Се х Т) + (С2 х Т2) + (С3 х Т3) + + 0,5 х Ср х Т)) / ( С х Т),

где Се - единовременные затраты первого дня производственного цикла;

С1, С2 .... - затраты по дням производственного цикла;

Т2, Т3 .....- время от момента разовых операций до окончания производственного цикла;

Ср - затраты, производимые равномерно в течение производственного цикла;

С - производственная себестоимость изделия;

Т - длительность производственного цикла.

Затраты, нарастающие равномерно (Ср), принимаются в расчет средней себестоимости изделия в половинном размере, так как на всех стадиях незавершенного производства они находятся одновременно.

Норматив по статье “Расходы будущих периодов” определяется по формуле

Н= Р0 + Рп + Рс, где

Р0 - сумма расходов будущих периодов на начало планируемого периода;

Рп - расходы, производимые в плановом периоде по смете;

Рс - расходы, включаемые в себестоимость продукции по смете.

Нормирование оборотных средств на готовую продукцию

Н = Р х Д, где

Р -однодневный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости;

Д- норма запаса в днях.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется рядом показателей.

В первую очередь - оборачиваемость оборотных средств. Это длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения денежных средств в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации, и принятием оборотными средствами денежной формы при их зачислении на расчетный счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется:

1. Длительностью одного оборота в днях;
   
2. Количеством оборотов за период (коэффициент оборачиваемости);
   
3. Суммой занятых оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).
   

1.О - длительность одного оборота, в днях

О = С / (Т/Д) , где

С - остатки оборотных средств (средние или на дату);

Т - объем товарной продукции;

Д - число дней в рассматриваемом периоде.

Уменьшение длительности оборота говорит об улучшении использования оборотных средств.

2. Коэффициент оборачиваемости.
   

Ко = Т / С

Чем выше Ко , тем лучше использование оборотных средств предприятия.

3. Кз - коэффициент загрузки средств в обороте :
   

Кз = С/Т.

Любое производство, в силу экономических законов, должно иметь связанные ресурсы.

Под связанными ресурсами понимают финансовые ресурсы, которыми постоянно должно располагать предприятие для бесперебойной работы.

В связи с этим активы принято разделять на группы:

1. Активы, связанные с текущим обслуживаем производственной мощности предприятия;
   
2. Резервные активы, служащие для защиты первой группы от рисков;
   
3. Инвестиционные активы. Для расширения бизнеса;
   
4. Активы, прямо не связанные с производством.
   

К первой группе относятся внеоборотные и оборотные активы, которые постоянно находятся в готовности к запуску в производство. Это возможно лишь в случае финансирования из собственных средств или долгосрочных кредитов.

Вторая группа активов обеспечивает устойчивую работу первой группы.

В третьей группе особое место занимают капитальные вложения и финансироваться они должны либо за счет собственных средств и долгосрочных займов, либо за счет некоторых краткосрочных источников.

В отношение четвертой группы активов действует правило: актив следует держать на балансе до тех пор пока его можно продать без потерь.

Оптимизация размеров связанного оборотного капитала - одна из важнейших задач финансовой службы предприятия.

Вторая задача - грамотное финансирование связанных активов.

В содержании каждой группы связанных активов предприятия отражены определенные закономерности их финансирования. Эти закономерности нашли выражение в некоторых общих правилах, которые называют “золотое правило” финансирования.

Существует несколько определений этого правила, наиболее известны:

• необходимые для инвестиций финансовые ресурсы должны находиться в распоряжении предприятий до тех пор, пока они остаются связанными в результате осуществления этих инвестиций;
  
• “золотое правило” управления кредиторской задолженностью состоит в максимально возможном увеличении срока погашения без ущерба для сложившихся деловых отношений.
  

В условиях рынка государство не вмешивается в распределение прибыли остающейся в распоряжении предприятия. Однако вмешательство может быть косвенным посредством льгот в налогообложении трех или иных способов распределения.

Распределение прибыли может быть регламентировано внутренними документами, уставом и т.п.