Лекции по курсу «Теория ценных бумаг»

Вид материала

Лекции

Содержание Сафронов Борис. Бомба для Костикова Несбывшиеся надежды

Подобный материал:

• Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 347.23kb.
• Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 3266.73kb.
• Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 1266.35kb.
• Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 1166.77kb.
• Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 3232.48kb.
• Вопросы для подготовки к экзамену по курсу «Рынок ценных бумаг», 270.17kb.
• Лекции Селищева А. С. по курсу «Теория ценных бумаг», 1514.54kb.
• Учебная программа по курсу «управление портфелем ценных бумаг» Специальность, 48.16kb.
• Контрольная работа по курсу «Рынок ценных бумаг». Тема работы: «Регулирование рынка, 187.04kb.
• Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 1553.05kb.

Сафронов Борис. Бомба для Костикова²

Председатель Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) Игорь Костиков столкнулся с первым случаем открытого противостояния с прежней командой, работающей в ФКЦБ со времен Дмитрия Васильева. На днях зампред комиссии Александр Колесников направил руководителю аппарата правительства Дмитрию Козаку письмо, в котором предъявил своему новому шефу ряд серьезных претензий.

Костиков сразу после назначения в начале года заявил, что не намерен производить серьезные кадровые перестановки в комиссии, если команда Васильева будет готова с ним работать. Но вероятность мирного устранения разногласий была практически равна нулю.

Первыми кандидатами на отставку назывались зампреды Александр Колесников, Дмитрий Хилов и первый зампред Игорь Бажан. Последний сейчас лежит в больнице после инфаркта. Отставка Хилова принята в конце апреля. Остался один Колесников.

Но вместо того чтобы подыскивать себе запасной аэродром, он пишет письмо влиятельному правительственному чиновнику, в котором обвиняет Костикова в фальсификации протоколов заседаний комиссии. Новое положение о ФКЦБ, утвержденное 3 апреля президентским указом, дает председателю комиссии право самому принимать решения по вопросам, имеющим индивидуальный или распорядительный характер, например по выдаче лицензий и регистрации выпусков ценных бумаг. И Костиков принимал такие решения. Но, как утверждает Колесников, из протоколов следует, что решения принимались коллегиально, что не соответствует действительности. А это дает возможность «признать незаконными» решения комиссии за этот период.

Кроме того, Колесников считает, что в нарушение установленных норм ФКЦБ продлила лицензию профучастника Внешторгбанку (ВТБ) и зарегистрировала эмиссию акций ОАО «Сургутнефтегаз», несмотря на очевидные нарушения прав мелких акционеров.

В ФКЦБ отказались официально комментировать письмо действующего заместителя Игоря Костикова.

Однако источник в комиссии заявил «Ведомостям», что выдвинутые обвинения не соответствуют действительности. Никакой фальсификации протоколов в комиссии не было. Эмиссия «Сургутнефтегаза» была зарегистрирована, поскольку все документы соответствовали действующему законодательству и нормативным актам. А после того, как Костиков призвал акционеров «Сургута» информировать комиссию в случае, если будут нарушаться их права, ни одной жалобы от инвесторов в ФКЦБ так и не поступило.

Что касается ВТБ, то, продлевая ему лицензию, ФКЦБ одновременно направила ему предписание устранить выявленные нарушения до 15 июня. Если нарушения к положенному сроку устранены не будут, комиссия имеет право наказать ВТБ «по всей строгости», сказал источник в ФКЦБ.

Все версии, объясняющие появление письма, так или иначе связаны с оппозицией Костикову. «Сопротивление подчиненных было очень сильным, говорит руководитель крупной инвесткомпании. — Колесников надеялся, что главой ФКЦБ назначат его, а не Костикова. Колесников, Бажан и Хилов до последнего сопротивлялись этому назначению. Против был и Чубайс, которого не устроила позиция Костикова в отношении иностранных инвесторов РАО ЕЭС. Но ни у кого сейчас нет достойной кандидатуры вместо него».

Пойти на открытую конфронтацию с председателем означает сжечь за собой мосты. Дмитрий Васильев, много лет работавший с Колесниковым, называет его «железным человеком». «Это не хлопанье дверью, — считает Васильев. — Когда хлопают дверью, пишут не письмо, а две строчки».

Другие источники «Ведомостей» связывают решительность Колесникова с проверкой деятельности ФКЦБ за последние годы, которую сейчас ведет контрольно-ревизионное управление Минфина. Письмо зампреда ФКЦБ можно рассматривать как упреждающий удар. После громких обвинений в адрес Костикова «уйти» Колесникова будет сложнее — это будет выглядеть как месть. «Его участь решена, он набивает себе цену и торгуется за будущий пост», — говорит источник, близкий к комиссии.

К чьим аргументам правительство окажется более восприимчивым, сказать сложно. Аппаратные возможности Костикова сейчас велики. Это дает ему основание действовать по своему усмотрению, не слишком болезненно реагируя на критику. Но это вызывает раздражение у некоторых участников рынка.

«Костиков считает, что ФКЦБ как коллегиальный орган не нужна, он может решать все сам, — формулирует свои претензии один из влиятельных участников рынка. — Не нужны, по его мнению, НАУФОР и ПАРТАД. В то же время он так и не озвучил программу развития фондового рынка».

Каковы бы ни были результаты этой истории для ее участников, для рынка она однозначно вредна.

Фондовый рынок надо беречь, а теперь его участникам придется гадать, отменят или не отменят все решения ФКЦБ за последние два месяца. Танцы слонов в фондовой посудной лавке сегодня никому не нужны — посуда дорого стоит.

Несбывшиеся надежды¹

Уход Дмитрия Васильева с поста председателя Федеральной комиссии по ценным бумагам породил надежду на нормализацию отношений между ФКЦБ и Банком России. Оба органа имеют отношение к фондовому рынку: ФКЦБ является основным его регулятором, а ЦБ контролирует работу банков, занимающих львиную долю рынка госбумаг и не последнее место — корпоративных.

Первый раз два ведомства схватились в 1997 г. из-за расхождений во взглядах Васильева и тогдашнего первого зампреда ЦБ Андрея Козлова на вопросы депозитарной деятельности. Примирить противников тогда смог только Анатолий Чубайс. С тех пор трудно произносимое словосочетание «ЦБ ФКЦБ» стало синонимом непримиримых врагов. До тех пор пока комиссию возглавлял абсолютно бескомпромиссный Васильев, о налаживании взаимоотношений не могло быть и речи.

После его отставки многие наблюдатели указывали на возможность примирения недругов.

Новый глава ФКЦБ заявлял о намерении восстановить отношения с ЦБ. Оба ведомства даже создали рабочую группу по согласованию спорных позиций.

Однако от рецидивов не застрахован никто. Вчера представитель ФКЦБ объявил о намерении опротестовать решение арбитражного суда о признании недействительным распоряжения комиссии о приостановлении генлицензии ЦБ (см. статью на стр. Б3). Этот суд достался Костикову в наследство от Васильева — так что само разбирательство не является плодом его усилий. Но в его власти было закончить процесс — ЦБ предлагал мировое соглашение.

Костиков же (или его подчиненные) выбрали иной путь.

Инерция борьбы, накопленная за три последних года, оказалась слишком велика.