Серия Современное образованием

Вид материалаДокументы

Содержание


Финансирование целевых программ
Управление реализацией целевой программы и контроль за ходом ее выполнения
Преимущества и недостатки проекта
В соответствии с признаками понятия «про­ект»
Табчица 4 2 Координация деятельности участников проекта
Таблица 4 3 Стадии управления проектным циклом
Основные сложившиеся в мировой практике принципы и Ъходы к оценке эффективности инвестиционных проек
Расчетный период разбивается на шаги —
Подобный материал:
1   ...   8   9   10   11   12   13   14   15   ...   42
ФИНАНСИРОВАНИЕ ЦЕЛЕВЫХ ПРОГРАММ

Подготовка проектов целевой программы и концепций ре­шения программной проблемы, разработка которых осущест­вляется по решению Правительства РБ, может финансиро­ваться за счет средств, предусмотренных в разделе «Прочие статьи» республиканского бюджета.

Утвержденные целевые программы реализуются за счет средств республиканского бюджета, привлекаемых для выпол­нения этих программ внебюджетных источников, средств бюджетов регионов.

К внебюджетным источникам, привлекаемым для финан­сирования целевых программ, относятся: взносы участников реализации программ, включая предприятия и организации государственного и негосударственного сектора экономики; целевые отчисления от прибыли предприятий, заинтересован­ных в осуществлении программ; кредиты банков, средства фондов и общественных организаций, зарубежных инвесто­ров, заинтересованных в реализации программ (или ее отдель­ных мероприятий), и другие поступления.

Для осуществления целевых программ могут создаваться специальные фонды. Источниками средств, направляемых в ти фонды, являются: прибыль, остающаяся в распоряжении Предприятий и организаций, средства внебюджетных фондов республиканских органов исполнительной власти и др.

148

По вопросам формирования специальных фондов, требую­щим решения Правительства РБ, государственным заказчиком целевой программы вносятся соответствующие предложения.

Привлечение иностранного капитала к реализации програм­мных мероприятий осуществляется в соответствии с законода­тельством об иностранных инвестициях.

Источником финансирования целевых программ могут являться инвестиционные и конверсионные кредиты, а также целевые кредиты банков под государственные гарантии. Го­сударственные гарантии на выдачу кредита коммерческим банкам предоставляет Министерство финансов РБ под конкретные объекты программных мероприятий.

Для целевого финансирования программ из республикан­ского бюджета Министерство экономики РБ совместно с Ми­нистерством финансов РБ с привлечением государственных заказчиков в сроки, устанавливаемые Правительством РБ для формирования федерального бюджета на очередной финансо­вый год, направляют в Правительство РБ предложения по пе­речню республиканских и межгосударственных целевых программ, принимаемых к финансированию из республикан­ского бюджета, и объемам их финансирования.

Государственные заказчики с учетом хода реализации це­левых программ в текущем году, проведения с исполнителями предконтрактной проработки размещения заказов для респуб­ликанских государственных нужд уточняют объемы необходи­мых средств для финансирования программ в очередном году и представляют проекты соответствующих бюджетных заявок с их обоснованиями в Министерство экономики РБ, Минис­терство науки РБ и Министерство финансов РБ.

По утвержденным Правительством РБ федеральным и межгосударственным целевым программам государственным заказчикам открывается финансирование из республиканского бюджета в соответствии с установленными объемами центра­лизованного финансирования, принятыми по целевой прог­рамме на очередной финансовый год, после заключения ими государственных контрактов (договоров) со всеми участника­ми реализации программ, подтверждающими или уточняющи­ми объемы финансирования из внебюджетных источников, ре­гиональных бюджетов.

149

УПРАВЛЕНИЕ РЕАЛИЗАЦИЕЙ ЦЕЛЕВОЙ ПРОГРАММЫ И КОНТРОЛЬ ЗА ХОДОМ ЕЕ ВЫПОЛНЕНИЯ

Формы и методы организации управления реализацией це­левой программы определяются государственным заказчиком. Текущее управление осуществляется дирекцией целевой прог­раммы, формируемой государственным заказчиком, которую возглавляет один из заместителей руководителя республикан­ского органа исполнительной власти, ответственный за выпол­нение данной программы.

Реализация целевой программы осуществляется на основе государственных контрактов (договоров) на закупку и по­ставку продукции для республиканских государственных нужд, которые заключаются государственным заказчиком программы со всеми исполнителями программных мероприя­тий. Государственный контракт определяет права и обязаннос­ти государственного заказчика и поставщика по обеспечению республиканских государственных нужд, регулирует их отно­шения при выполнении государственного контракта, в том числе предусматривает контроль за ходом работ по выполне­нию государственного контракта государственным заказчи­ком. Отбор объектов и проектов программных мероприятий и их исполнителей производится на конкурсной основе.

Государственный заказчик с учетом выделяемых на реали­зацию целевой программы финансовых средств ежегодно уточняет целевые показатели и затраты по программным ме­роприятиям, механизм реализации программы, состав испол­нителей.

Подготовка продленной целевой программы, срок реализа­ции которой истекает в текущем году, а также включение в це­левую программу новых подпрограмм и их утверждение осу­ществляются в порядке, установленном для разработки и реа­лизации республиканских и межгосударственных целевых программ.

Корректировка обязательств белорусской стороны по меж­государственным целевым программам производится совмест-<во с заказчиками других стран.

Соответствующие государственные органы организуют экспертные проверки хода реализации отдельных целевых Программ. При этом обращается внимание на выполнение сро-

150

ков реализации программных мероприятий, на целевое и эффективное использование выделяемых средств, привлече­ние средств внебюджетных источников финансирования и ре­гиональных бюджетов, конечные результаты программы.

По результатам экспертных проверок подготавливаются предложения для внесения в Правительство РБ о целесообраз­ности продолжения работ и финансирования программ или об их прекращении, уточнении льгот или применении санкций к участникам реализации программ.

Таковы основные составляющие отработанного мировой практикой механизма подготовки и реализации целевых прог­рамм. В Республике Беларусь не все составляющие этого ме­ханизма работают в полную силу. Предложения по повыше­нию эффективности применения программно-целевого подхо­да к государственному управлению в Республике Беларусь приведены в п. 4.3.

4.2. Проект и проектный цикл как объекты управления

Инвестиционный проект пакет инвестиций и связан­ных с ними видов деятельности характеризуется:
  • заданной целью (целями} (решением проблемы, дости­
    жением результатов);
  • учетом внешних условий (институциональных, право­
    вых, экономических и т.д.);
  • источниками финансирования;
  • определенной организационно-правовой формой управ­
    ления;

  • ограничениями времени с указанием как сроков начала,
    так и ликвидации проекта.

Преимущества и недостатки проектной формы управления представлены в табл. 4.1.

Организация инвестиционной деятельности в форме проек­та получила распространение во всех экономически развитых странах, в том числе и в таких авторитетных международных организациях, как Всемирный банк (The World Bank), Орга­низация промышленного развития при ООН (UNIDO), Меж­дународная сельскохозяйственная организация (РАО), Орга-

151

низация экономического сотрудничества и развития (ОЕСВ) и др. Эта форма управления инвестиционной деятельностью приня­та и в Республике Беларусь, в том числе на уровне государст­венного управления экономикой.

Таблица 4.1 Преимущества и недостатки проекта



Преимущества

Недостатки

Является основой для системного анализа информации, поступающей из разных источников

Позволяет определять приоритеты для вложения инвестиций

Позволяет оценить эффект для всех участников, включая государство

Привлекает разные организаций и специалистов

Существенно повышает эффектив­ность управления инвестициями

Облегчает процесс контроля за реа­лизацией с помощью выработанных критериев

Зависит от качества вводимой информации. Надежность проекта не может превосходить достоверность вводимой информации

Зависит от квалификации экспертов, их оценок и прогнозов

Не позволяет избежать риска

Непригоден для решения задач, не имеющих количественной оценки

Не позволяет выбрать лучший из су­щественно различающихся проектов

Отсутствует единый подход к интер­претации результатов анализа

Процесс управления проектом начинается с момента опре­деления его целей и задач, рассмотрение проблемы управле­ния проектом только на стадиях инвестиционной фазы являет­ся недостаточным. Объектом управления проектом является весь проектный цикл, начиная со стадии идентификации и завершая оценкой результатов уже осуществленного проекта.

Важность управления проектом сложно переоценить. Мож­но блестяще подготовить технико-экономическое обоснование, но неэффективно управлять проектом, и именно это приведет либо к перерасходу ресурсов, либо к замораживанию (отказу ОТ реализации) проекта с последующей его продажей более надежным структурам управления.

У В соответствии с признаками понятия «про­ект» цель, ресурсы и время, эффективное управление проектом — это своевременное дости­жение поставленной цели при ограниченных ресур­сах и времени.

152

Эффективное управление проектом, иными словами, пред­полагает непременное и в полном объеме выполнение на прак­тике того, что было запланировано в ходе его подготовки. Неслучайно в этом общем определении не упоминается крите­рий экономии ресурсов и определения графика работ, как было принято в социалистическом соревновании. Если в про­екте строго согласован график поставок материалов и обору­дования, а в дальнейшем — и реализации конечной продук­ции, то экономия как недовложение ресурсов и опережение как срыв графика работ свидетельствуют скорее о неэффек­тивности системы управления.

В другой же ситуации, например когда условия конкурса проектов восстановления дороги предусматривают выплату премии за сокращение времени работы, досрочное выполнение проекта выступает как критерий эффективного управления.

Основная функция управления проектом — координация деятельности его различных участников (табл. 4.2).

Табчица 4 2 Координация деятельности участников проекта



Фаза предынвестицион-ных исследований

На начальных стадиях собственник проекта опре­деляет цели, необходимые ресурсы, время выпот-нения, структуру управления и источники финан­сирования проекта Из собственных средств он оплачивает услуги консалтинговых, юридических и аудиторских фирм и обеспечивает заемное финан­сирование

Фаза инвестирования

Функции оперативного управления либо делегиру­ются собственником администрации проекта, либо выполняются им самим Право принятия стратеги­ческих решений остается за собственником проекта

Фаза эксплуатации

На стадиях этой фазы оперативное управление про­ектом осуществляется либо самим собственником, либо организацией, эксплуатирующей проект Пра­во принятия стратегических решений по-прежнему остается за собственником проекта

Фаза оценки результа­тов проекта

Управление и, чаще всего, одновременное исполне­ние задач этой фазы осуществляется либо непос­редственно собственником проекта, обладающим наиболее полной информацией о реализации проек та, либо финансирующими проект организациями

153

Таким образом, в основе процесса проектною управления ле жит право собственности на проект. Собственник проекта де­легирует свои права владения, распоряжения и пользования про­екта другим субъектам хозяйствования, сохраняя при этом право отчуждения. Причем организации, эксплуатирующей проект, де­легируется больше прав собственности, чем администрации проек­та. Последняя имеет в основном статус наемной рабочей силы, но высококвалифицированной и хорошо оплачиваемой.

Таблица 4 3 Стадии управления проектным циклом

Задачи управ ления ! Методы решения

-Участники

I. Фаза предынвестиционных исследований

1 Стратегическое пта-нирование 2 Выдетение потно-мочий, организацион­но-правовое оформ­ление проектного цикла 3. Подробное п пани­рование

«Дерево цетей», то-гическая рамка Линейный график ответственности

Пчаны по методу «критического пути»

Инициатор проекта, инвесторы, консалтинговые фирмы

П. Фаза инвестирования

1. Координация и ру­ководство 2. Отчетность и конт­роль

Метод компромис­сов Системы информа­ции руководства (СИР) и отчеты о ситуации, финансо­вый контропь

Собственник проекта, инвесто­ры (вложение средств) Администрация проекта, под­рядчики, поставщики, комму­на тьные стужбы, государствен ные органы, общественные ор­ганизации

III. Фаза эксплуатации проекта

1. Координация и ру­ководство 2. Отчетность и конт­роль

ь

1.

А.

Метод компромиссов

СИР и отчеты о си­туации, финансовый

КОНТрО 1Ь

Собственник проекта, инвесто­ры (возврат средств) Организация, экстуатирую-щая проект, коммунальные стужбы, покупатели продукции (ус туг), государственные орга­ны, общественные организации

[ц. IV. Фаза оценки результатов проекта

; 1

И. Оценка эффектив-ости управления про­ектом

Сравнение п тановых и фактических пока-зате тей

Собственник проекта

J54

Для каждой из стадий проектного цикла характерны свои задачи управления проектом и методы их решения (табл. 4.3).

По окончании фазы предынвестиционных исследований и открытию финансирования проекта готовится окончатель­ный проектный документ, содержащий технико-экономичес­кое обоснование (ТЭО) с внесенными после экспертизы поправками, и планы реализации проекта. Последние гото­вятся теми, кто будет осуществлять оперативное управление проектом.

Главную роль при подготовке инвестиционного проекта (ИП) играет оценка его эффективности.

Эффективность инвестиционного проекта (ИП) — катего­рия, отражающая соответствие проекта целевой программы, по­рождающего данный ИП, задачам и интересам его участников.

Осуществление эффективных проектов увеличивает посту­пающий в распоряжение общества внутренний валовой про­дукт (ВВП), который затем делится между участвующими в проекте субъектами — фирмами (акционерами и работника­ми), банками, бюджетами разных уровней и пр. Поступления­ми и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности ИП.

Рекомендуется оценивать эффективность проекта в целом; эффективность участия в проекте.

Эффективность проекта в целом оценивают, чтобы определить потенциальную привлекательность проекта для возможных участников и поисков источников финансирова­ния. Она включает:
  • общественную (социально-экономическую) эффектив­
    ность проекта;
  • коммерческую эффективность проекта.

Показатели общественной эффективности проекта учи­тывают социально-экономические последствия осуществления ИП для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и «внешние» — в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные вне­экономические эффекты. «Внешние» эффекты при наличии соответствующих нормативных и методических материалов ре-

155

командуется учитывать в количественной форме. В отдельных случаях, когда эти эффекты весьма существенны, при отсутст­вии указанных документов допускается использование оценок независимых квалифицированных экспертов. Если «внешние» эффекты не допускают количественного учета, то следует про­вести качественную оценку их влияния. Эти положения отно­сятся также к расчетам региональной эффективности.

Показатели коммерческой эффективности проекта учи­тывают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего ИП, в предположении, что он про­изводит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

Показатели эффективности проекта в целом характеризу­ют с экономической точки зрения технические, технологичес­кие и организационные проектные решения.

Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости ИП и заинтересованности в нем всех его участников. Она включает:
  • эффективность участия предприятий в проекте (эффек­
    тивность ИП для предприятий-участников);
  • эффективность инвестирования в акции предприятия
    (эффективность для акционеров акционерных предприя­
    тий—участников ИП);
  • эффективность участия в проекте структур более высо­
    кого уровня по отношению к предприятиям — участникам
    ИП, в том числе:



  • региональную и народнохозяйственную эффективность —
    Для отдельных регионов и народного хозяйства РБ;
  • отраслевую эффективность — для отдельных отраслей
    Народного хозяйства, финансово-промышленных групп, объ­
    единений предприятий и холдинговых структур;

- • бюджетную эффективность ИП (эффективность участия Чрсударства в проекте с точки зрения расходов и доходов

етов всех уровней).

Основные сложившиеся в мировой практике принципы и Ъходы к оценке эффективности инвестиционных проек

156

тов (как и целевых программ), адаптированные для условий перехода к рыночной экономике:
  • рассмотрение программы или проекта на протяжении
    всего его жизненного цикла (расчетного периода) — от прове­
    дения предынвестиционных исследований до прекращения
    проекта;
  • моделирование денежных потоков, включающих все
    связанные с осуществлением программы или проекта денеж­
    ные поступления и расходы за расчетный период с учетом
    возможности использования различных валют;
  • сопоставимость условий сравнения различных программ
    или проектов (вариантов проекта);
  • принцип положительности и максимума эффекта. Для
    того чтобы программа или проект, с точки зрения инвестора,
    был признан эффективным, необходимо, чтобы эффект реали­
    зации порождающего его проекта был положительным. При
    сравнении альтернативных программ или проектов предпочте­
    ние должно отдаваться программе или проекту с наибольшим
    значением эффекта;
  • учет фактора времени. При оценке эффективности
    программы или проекта должны учитываться различные ас­
    пекты фактора времени, в том числе: динамичность (измене­
    ние во времени) параметров проекта и его экономического
    окружения; разрывы во времени (лаги) между производством
    продукции или поступлением ресурсов и их оплатой; неравно­
    ценность разновременных затрат и/или результатов (пред­
    почтительность отдается более ранним результатам и более
    поздним затратам);
  • учет только предстоящих в ходе осуществления прог­
    раммы или проекта затрат и поступлений, включая затраты,
    связанные с привлечением ранее созданных производственных
    фондов, а также предстоящие потери, непосредственно вы­
    званные осуществлением программы или проекта (например,
    от прекращения действующего производства в связи с органи­
    зацией на его месте нового). Ранее созданные ресурсы, ис­
    пользуемые в программе или проекте, оцениваются не затрата­
    ми на их создание, а альтернативной стоимостью («opportunity
    cost»), отражающей максимальное значение упущенной выго­
    ды, связанной с их наилучшим возможным альтернативным

157

использованием. Прошлые, уже осуществленные затраты, не обеспечивающие возможности получения альтернативных (т.е. получаемых вне данного проекта) доходов в перспективе — невозвратные затраты, («sunk cost»), в денежных потоках не учитываются и на значение показателей эффективности не влияют;
  • сравнение ситуации «с проектом» и «без проекта».
    Оценка эффективности программы или проекта должна про­
    изводиться сопоставлением состояния не «до проекта» и
    «после проекта», а «без проекта» и «с проектом»;
  • учет наиболее существенных как непосредственно эко­
    номических, так и внеэкономических последствий программы
    или проекта. В тех случаях, когда их влияние на эффектив­
    ность допускает количественную оценку, необходимо ее про­
    извести. В других случаях учет этого влияния должен осущест­
    вляться экспертно;
  • учет наличия разных участников программы или проек­
    та, несовпадения их интересов и различных оценок стоимости
    капитала, выражающихся в индивидуальных значениях нор­
    мы дисконта;
  • многоэтапность оценки. На различных стадиях разра­
    ботки и осуществления программы или проекта (обоснование
    инвестиций, ТЭО и др.) их эффективность определяется зано­
    во, с различной глубиной проработки;

учет влияния на эффективность программы или проекта потребности в оборотном капитале, необходимом для функцио­нирования создаваемых в ходе реализации программы или проекта производственных фондов;

>• учет влияния инфляции (изменения цен на различные виды продукции и ресурсов) в период реализации проекта и Возможности использования при реализации проекта несколь­ких валют;

учет (в количественной форме) влияния неопределен-ЯЙстей и рисков, сопровождающих реализацию проекта. ~у"' Оценка эффективности ИП должна осуществляться на ста-4&ях: разработки инвестиционного предложения и декларации j*w намерениях (экспресс-оценка инвестиционного предложе-

0; разработки обоснования инвестиций; разработки ТЭО

эекта); осуществления ИП (экономический мониторинг).

158

V Принципы оценки эффективности ИП одинаковы на всех стадиях. Оценка может различаться по видам рассматриваемой эффективности, а также по набору исходных данных и степени подробное ти их описания.

На стадии разработки инвестиционного предложения во многих случаях можно ограничиться оценкой эффективности ИП в целом. Схема финансирования проекта может быть на­мечена в самых общих чертах (в том числе по аналогии, на основании экспертных оценок).

При разработке обоснования инвестиций и ТЭО (проек та) должны оцениваться все приведенные выше виды эффек­тивности. При этом на стадии разработки обоснования инвес­тиций схема финансирования может быть ориентировочной, а на стадии разработки ТЭО (проекта) должны использоваться реальные исходные данные, в том числе и по схеме финанси­рования.

В процессе экономического мониторинга ИП рекомендует­ся оценивать и сопоставлять с исходным расчетом только по­казатели эффективности участия предприятий в проекте. Если обнаруживается, что показатели эффективности, полученные при исходном расчете, не достигнуты, рекомендуется на осно­вании расчета эффективности инвестиций для участников ИП с учетом только предстоящих затрат и результатов рассмот­реть вопрос о целесообразности продолжения проекта, введе­ния в него изменений и т.д., после чего пересчитать эффектив­ность участия предприятия-проектоустроителя и эффектив­ность инвестирования в акции других участников (в частнос­ти, для оценки степени привлекательности проекта для акцио­неров).

Эффективность ИП оценивается в течение расчетного пе­риода, охватывающего временной интервал от начала проекта до его прекращения. Начало расчетного периода рекомендует­ся определять в задании на расчет эффективности ИП, напри­мер, как дату начала вложения средств в проектно-изыска-тельские работы.

Расчетный период разбивается на шаги — отрезки, в пределах которых производится агрегирование данных, используемых для оценки финансовых показателей. Шаги

159

расчета определяются их номерами (О, 1, ...). Время в расчет­ном периоде измеряется в годах или долях года и отсчитыва­ется от фиксированного момента to = 0, принимаемого за базо­вый (обычно из соображений удобства в качестве базового принимается момент начала или конца нулевого шага; при сравнении нескольких проектов базовый момент для них реко­мендуется выбирать один и тот же). В тех случаях, когда ба­зовым является начало нулевого шага, момент начала шага с номером m обозначается как tm; если же базовым моментом является конец нулевого шага, через tm обозначается конец шага с номером т. Продолжительность разных шагов может быть различной.

Проект, как и любая финансовая операция, т.е. операция, связанная с получением доходов и/или осуществлением рас­ходов, порождает денежные потоки (потоки реальных денег).