Xi. Краткосрочное и среднесрочное финансирование. Основные положения
| Вид материала | Документы |
- 3 глава теоретические основы макроэкономического планирования и прогнозирования, 1661.1kb.
- Краткосрочное планирование ( до года) (оперативные цели) среднесрочное планирование, 31.53kb.
- Основные требования к учету затрат на заемное финансирование в мсфо и рсбу, 139.6kb.
- Редакционная статья. Проектное финансирование и новые финансовые технологии, 685.01kb.
- 1. Консульский устав Союза СССР 1976г: основные положения, 913.69kb.
- «Краткосрочное сценарное прогнозирование развития гражданского общества в России», 150.81kb.
- Программа вступительного экзамена в аспирантуру по специальной дисциплине 12. 00., 910.47kb.
- Общие положения, 145.35kb.
- Гидротехнические сооружения. Основные положения, 913.46kb.
- Центральным элементов финансовой системы страны является государственный бюджет, 543.55kb.
График погашения задолженности в конце каждого года приведен далее.
| t | Остаток долга на | Процентные | Погашение | Лизинговые |
| | конец периода | платежи | долга | платежи |
| 1 | 100,000 | 10.000 | 16,380 | 26,38 |
| 2 | 83,620 | 8,362 | 18,018 | 26,38 |
| 3 | 65,602 | 6,560 | 19,820 | 26,38 |
| 4 | 45,782 | 4,578 | 21,802 | 26,38 |
| 5 | 23,980 | 2,398 | 23,980 | 26,38 |
Суммы, предназначенные для погашения основного долга, увеличиваются, в то время как процентные платежи сокращаются.
32. Стоимость оборудования приобретаемого по лизингу -100 ед., договор заключен на 5 лет под 10% годовых с платежами в начале периодов Предусмотрено полное погашение стоимости оборудования, соответственно, s = 0. Составить график погашения задолженности и сравнить с результатами задачи 11.31
Решение:
К = 100, п = 5, i = 10%
По формуле получим:
K * a i 1 0,1 1
R = ------- = K * ------------- * ------ = 100 * ---------- * ---- = 100 * 1 + I 1+I 1 – (1 + i)-5 1 + i 1 – 1.1-5 1.1
0.23982 = 23,982
33. Стоимость оборудования приобретаемого по лизингу -100 ед., договор заключен на 5 лет под 10% годовых с платежами в конце периодов. Предусмотрено погашение остаточной стоимости в размере 10% от первоначальной стоимости оборудования (5 =0,1) по окончании срока действия лизингового соглашения. Составить график погашения задолженности.
Решение:
К = 100, п = 5,1 =10%, s = 0,1
По формуле (11/15) получим: I 0.1
R = K*(1-svn)*a = K*(1-s(1+i)-n)*---------- = 100*(1 – 0,1 * 1,1-5)*------------- =
1-(1+i)-n 1-(1+0,1)-5
=24,742
Соответственно график погашения задолженности в конце каждого года будет иметь следующий вид:
| 1 | Остаток долга на | Процентные | Погашение | Лизинговые |
| | конец периода | платежи | долга | платежи |
| 1 | 100,000 | 10,000 | 14,742 | 24,742 |
| 2 | 85,258 | 8,526 | 16,215 | 24,742 |
| 3 | 69,043 | 6,904 | 17,837 | 24,742 |
| 4 | 51,205 | 5,121 | 19,621 | 24,742 |
| 5 | 31,584 | 3,158 | 21,584 | 24,742 |
Проверка: остаточная стоимость 31,584-21,584=10,000
34. Стоимость оборудования приобретаемого по лизингу -200 тыс. руб., договор заключен на 5 лет под 10% годовых с платежами в конце периодов. Предусмотрено полное погашение стоимости оборудования, соответственно, 5=0. Составить график погашения задолженности.
Решение:
К=200 тыс. руб., п=5,i=10%
По формуле (11.13) получим ежегодный размер лизингового платежа:
i 0,1
R = К * а = К * ———— = 200 * ————— = 200 * 0,.2638 = 52,76
1-(1+i)-n 1-(1+0,1)-5
График погашения задолженности в конце каждого года приведен далее ( в тыс. руб.):
| 1 | Остаток долга на | Процентные | Погашение | Лизинговые |
| | конец периода | платежи | долга | платежи |
| 1 | 200,000 | 20,000 | 32,760 | 52,76 |
| 2 | 137,240 | 16,724 | 36,036 | 52,76 |
| 3 | 131,204 | 13,9120 | 39,640 | 52,75 |
| 4 | 91,564 | 9,156 | 43,604 | 52,76 |
| 5 | 47,960 | 4,796 | 47,960 | 52,76 |
35. Стоимость оборудования приобретаемого по лизингу -200 ед., договор заключен на 5 лет под 10% годовых с платежами в начале периодов. Предусмотрено полное погашение стоимости оборудования, соответственно, s = 0. Составить график погашения задолженности и сравнить с результатами задачи (11.34).
Решение:
К = 200тыс. руб., п = 5, i = 10%
По формуле (4.2.3.) получим:
K*a i 1 0,1 1
R = ----- = K * ---------- * ----- = 200 * -------- * ----- = 200 * 0,23982 =
1+i 1-(1+i)-5 1+i 1-1,1-5 1,1
=47,964
График погашения задолженности на конец каждого года приведен далее ( в тыс. руб.):
| t | Остаток долга на | Процентные | Погашение | Лизинговые |
| | конец периода | платежи | долга | платежи |
| 1 | 200,000 | 0,000 | 47,964 | 47,964 |
| 2 | 152,036 | 15,204 | 32,760 | 47,964 |
| 3 | 119,276 | 11,928 | 36,036 | 47,964 |
| 4 | 83,240 | 8,324 | 39,640 | 47,964 |
| 5 | 43,604 | 4,360 | 43,604 | 47,964 |
| | 0 | 39,82 | 200,000 | 239,82 |
36. Стоимость оборудования приобретаемого по лизингу -200 тыс. руб., договор заключен на 5 лет под 10% годовых с платежами в конце периодов. Предусмотрено погашение остаточной стоимости в размере 20 тыс. руб. по окончании срока действия лизингового соглашения. Составить график погашения задолженности.
Решение:
К=100, n=5,1=10%, s=20/200 = 0,1
По формуле (11.15) получим:
i 0,1
R=K*(1-svn)*a=K*(1-s(1+i)-n)* ----------- =200*(1-0,1*1,1-5)* ----------- =49,484 тыс.руб. 1-(1+i)-n 1-(1+0,1)
Соответственно график погашения задолженности в конце каждого года будет иметь следующий вид (в тыс. руб.):
| i | Остаток долга на | Процентные | Погашение | Лизинговые |
| | конец периода | платежи | долга | платежи |
| 1 | 200,000 | 20,000 | 29,484 | 49,484 |
| 2 | 170,516 | 17,052 | 32,432 | 49,484 |
| 3 | 138,084 | 13,808 | 35,676 | 49,484 |
| 4 | 102,408 | 10,241 | 39,243 | 49,484 |
| 5 | 63,165 | 6,319 | 43,165 | 49,484 |
Проверка: остаточная стоимость 63,165-43,165=20,000 тыс. руб.
37. Стоимость оборудования приобретаемого по лизингу -100 ед., договор заключен на 5 лет под 10% годовых с платежами в конце периодов. Предусмотрено полное погашение стоимости оборудования, соответственно, s=0. Оговорен ежегодный прирост платежей на 15%. Составить график погашения задолженности.
Решение:
К=100, n=5, i=10%, s=0, k=0,15
Коэффициент рассрочки находится по формуле (11.21)
k +1 n 1,15 5b=(i-k) 1- ------ =(0,1-0,15) 1- ----- = 0,20089
1+i 1,1
Соответственно,
R1=100*0,20089=20,089, а Rt =20,089* 1,15t-1.
График погашения задолженности:
| t | Остаток долга на | Процентные | Погашение | Лизинговые |
| | конец периода | платежи | долга | платежи |
| 1 | 100,000 | 10.000 | 10,089 | 20,089 |
| 2 | 89,911 | 8.991 | 14.111 | 23,102 |
| 3 | 75,800 | 7.580 | 18.987 | 26,567 |
| 4 | 56,813 | 5,681 | 24.872 | 30,553 |
| 5 | 31,941 | 3.194 | 31,941 | 35,135 |
38. Стоимость оборудования приобретаемого по лизингу -100 ед., договор заключен на 5 лет под 10% годовых с платежами в конце периодов. Предусмотрено полное погашение стоимости оборудования, соответственно, s = 0. Оговорено ежегодное снижение сумм платежей на 15%. Составить график погашения задолженности.
Решение:
К=100, n=5, i=10%, s=0, k = -0.15
Коэффициент рассрочки находится по формуле (11.21)
1+k 0,85
b=(i-k)/ [1-(----)n ] = (0,1+0,15)/[1- (-----)5] = 0,34507
1+i 1,1
Соответственно,
R1=100*0,34507=34,507, а Rt =34,507*0,85t-1.
График погашения задолженности составить самостоятельно.
39. Стоимость производственной линии приобретаемой по лизингу - 200тыс. руб., договор заключен на 5 лет под 10% годовых с платежами в конце периодов. С лизингодателем оговорен график погашения с ежегодным приростом платежей на 30%. и полным погашением стоимости. Составить график погашения задолженности.
Решение:
К=200 тыс. руб., п=5, i=10%, s=0, k=0,3
Коэффициент рассрочки находится по формуле (11.21)
1+k 1,3
b=(i-k)/ [1-(----)n ] = (0,1-0,3)/[1- (-----)5] = 0,1532
1+i 1,1
Соответственно,
R1=200*0,1532=30,б41, а Rt =30,б41*1.3t-1.
График погашения задолженности (тыс. руб.):
| t | Остаток долга на | Процентные | Погашение | Лизинговые |
| | конец периода | платежи | долга | платежи |
| 1 | 200,000 | 20,000 | 10,641 | 30,641 |
| 2 | 189,359 | 18,983 | 20,897 | 39,833 |
| 3 | 168,462 | 16,846 | 34,937 | 51,783 |
| 4 | 133,525 | 13,353 | 53,965 | 67,318 |
| 5 | 79,56 | 7,956 | 79,560 | 87,516 |
| ? | 0 | 77,09 | 200,000 | 277,09 |
40. Стоимость производственной линии приобретаемой по лизингу - 200тыс руб , договор заключен на 5 лет под 10% годовых с платежами в конце периодов. С лизингодателем оговорен график погашения с ежегодным сокращением платежей на 30%. и полным погашением стоимости. Составить график погашения задолженности.
Решение:
К=200 тыс. руб., n=5, 1=10%, s=0, к=-0,3
К
оэффициент рассрочки находится по формуле (11.21)
1+k n 0,7 5b=(1-k) 1- ---- = (1+0,3) 1- ----- = 0,4466
1+i 1,1
Соответственно,
R1=200*0,4466=89,321, а Rt =89,321*0,7t-1.
График погашения задолженности (тыс. руб.).
| t | Остаток долга на | Процентные | Погашение | Лизинговые |
| | конец периода | платежи | долга | Платежи |
| 1 | 200,000 | 20,000 | 69,321 | 89,321 |
| 2 | 130,679 | 13.068 | 49,457 | 62,525 |
| 3 | 81,222 | 8,122 | 35,645 | 43,767 |
| 4 | 45,577 | 4,558 | 26,079 | 30,637 |
| 5 | 19,498 | 1,949 | 19,498 | 21,447 |
| ? | 0 | 47,69 | 200,00 | 247,69 |
41. Стоимость металлообрабатывающего станка приобретаемого по лизингу – 100 тыс. руб., договор заключен на 5 лет под 10% годовых. Основной долг погашается полностью равными суммами с платежами в конце периодов. Составить график погашения задолженности.
Решение:
К=100, n=5, i=10%, s=0.
При данных условиях график погашения задолженности будет иметь следующий вид (используя формулы (11.22) и (11.23):
| t | Остаток долга на | Процентные | Погашение | Лизинговые |
| | конец периода | платежи | долга | платежи |
| 1 | 100 | 10 | 20 | 30 |
| 2 | 80 | 8 | 20 | 28 |
| 3 | 60 | 6 | 20 | 26 |
| 4 | 40 | 4 | 20 | 24 |
| 5 | 20 | 2 | 20 | 22 |
Лизинговые платежи сокращаются с каждым шагом во времени.
42. Стоимость производственного оборудования приобретаемого по лизингу - 450 тыс. руб., договор заключен на б лет под 35% годовых. Основной долг погашается полностью равными суммами с платежами в конце периодов. Составить график погашения задолженности.
43. Стоимость оборудования приобретаемого по лизингу -100 ед., договор заключен на 5 лет под 10% годовых. Задан график четырех выплат:
| Период с начала | 0,5 | 1,0 | 2,0 | 2,5 |
| договора, лет | | | | |
| Сумма | 50 | 40 | 10 | 5 |
Составить график погашения задолженности.
Решение:
К= 100, n=5, i=10%, s=0.
Сумма дисконтированных лизинговых платежей (на начало 1 года) составит:
4
∑ = Rt * vt = 96,242
t=1
Период с | Коэффициент | Лизинговый | Дисконтированный |
| начала | дисконтирования | платеж | лизинговый платеж |
| договора, | | | |
| лет | | | |
| 0,5 | 1/(1,04881)=0,9535 1,04881)=0,9535 | 50 | 47,673 |
| 1,0 | 1/1,1=0,9091 | 40 | 36,364 |
| 2,0 | 1/1,21=0,8264 | 10 | 8,264 |
| 2,5 | 1/(1,21*1,04881)=0,788 | 5 | 3,940 |
| Итого: | - | - | 96,242 |
Сложные проценты за половину года по годовой ставке 10%=
= ( 12√ 1+0,1)6 =1,04881 или 4,881%
Размер последнего платежа: R5=(100-96.242)*(1,1)5=б,054
График погашения задолженности приведен ниже:
| t | Срок | Лизинговые | Остаток долга на | Процентные | Погашение |
| | | платежи | конец периода | платежи | долга |
| 1 | 0,5 | 50 | 100,000 | 4,881 | 45,119 |
| 2 | 1,0 | 40 | 54,881 | 2,019 | 37,321 |
| 3 | 2,0 | 10 | 17,560 | 1.756 | 8,224 |
| 4 | 2,5 | 5 | 9,316 | 0,455 | 4,545 |
| 5 | 5,0 | 6,054 | 4,771 | 1,283 | 4,771 |
| | | 111,054 | 11,054 | | 100 |
44. Стоимость оборудования приобретаемого по лизингу -500 тыс. руб., договор заключен на 6 лет под 40% годовых. Задан график выплат:
| Период с начала | 0,5 | 1,0 | 2,0 | 2,5 | 3 | 4 | 5 |
| договора, лет | | | | | | | |
| Сумма | 100 | 80 | 80 | 80 | 60 | 60 | 60 |
Составить график погашения задолженности.
45. Стоимость предмета лизингового соглашения - 100 у.е.. Договор заключен на 5 лет под 10% годовых. Сумма стоимости погашается полностью, платежи производятся в конце года по следующему графику:
1 год – 10 у.е.; 2 год – 30 у.е.; 3 год – 30 у.е.; 4 год – 20 у.е.; 5 год – 10 у.е.
Составьте график погашения задолженности
Решение:
К=1, n = 5; i=10%, s=0
График погашения задолженности приведен ниже:
| t | Погашение | Остаток долга на | Процентные | Лизинговые |
| | долга | конец периода | платежи | платежи |
| 1 | 10 | 100 | 10 | 20 |
| 2 | 30 | 90 | 9 | 39 |
| 3 | 30 | 60 | 6 | 36 |
| 4 | 20 | 30 | 3 | 24 |
| 5 | 10 | 10 | 1 | 11 |
| | 100 | | 29 | 129 |
46. Стоимость предмета лизингового соглашения - 500 у.е.. Договор заключен на 6 лет под 45% годовых. Сумма стоимости погашается полностью, платежи производятся в конце года по следующему графику:
| | 1 1.Комиссионное вознаграждение | 15,552 | 13,12 |
| | 2.Оплата дополнительных услуг | 4,0 | 3,38 |
| | 3.Налог на добавленную стоимость | 19,7504 | 16,69 |
| | ИТОГО | 118,5624 | 100,0 |
47. Рассчитать размер лизинговых платежей и составить график платежей по договору финансового лизинга с полной амортизацией.
Условия договора:
Стоимость имущества - предмета договора -160,0 тыс. руб.;
Срок договора - 10 лет;
Норма амортизационных отчислений на полное восстановление -10% годовых;
Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества - 40% годовых;
Величина использованных кредитных ресурсов -160 тыс. руб.;
Процент комиссионного вознаграждения -10% годовых;
Дополнительные услуги лизингодателя:
Командировочные расходы - 3,6 тыс. руб.;
Консалтинговые услуги - 2,0 тыс. руб.;
Обучение персонала - 4,0 тыс. руб.;
Ставка налога на добавленную стоимость - 20%;
Лизинговые взносы осуществляются ежегодно в середине года равными долями, начиная с 1-го года (с 01.01.2000).
Решение:
1. Рассчитаем среднегодовую стоимость имущества (тыс. руб.)
| | Год | Стоимость | Сумма | Стоимость | Среднегодовая |
| | | имущества | амортизационных | имущества | стоимость |
| | | на начало | отчислений | на конец | имущества |
| | | года | | года | |
| | 1 | 160,0 | 16,0 | 144,0 | 152,0 |
| | 2 | 144,0 | 16,0 | 128,0 | 136,0 |
| | 3 | 128,0 | 16,0 | 112,0 | 120,0 |
| | 4 | 112,0 | 16,0 | 96,0 | 104,0 |
| | 5 | 96,0 | 16,0 | 80,0 | 88,0 |
| | 6 | 80,0 | 16,0 | 64,0 | 72,0 |
| | 7 | 64,0 | 16,0 | 48,0 | 56,0 |
| 8 | 48,0 | 16,0 | 32,0 | 40,0 | |
| | 9 | 32,0 | 16,0 | 16,0 | 24,0 |
| | 10 | 16,0 | 16,0 | 0 | 8,0 |
2. Расчет общей суммы лизинговых платежей
1-й год
АО = 160,0 х 10 : 100 = 16,0 тыс. руб.
ПК = 152,0 х 40 : 100 = 60.8 тыс. руб.
КВ = 152,0 х 10 : 100 = 15.2 тыс руб.
ДУ = (3,6 + 2,0 -- 4.0) 10 = 0.96 тыс. руб.
В = 16,0 + 60,8 + 15,2 + 0,96 = 92,96 тыс. руб.
НДС = 92,96 х 20 : 100 = 18,592 тыс. руб.
ЛП = 16,0 + 60,8 + 15,2 + 0,96 + 18,592 = 111,552 тыс. руб.
2-й год
АО = 160,0 х 10 : 100 = 16,0 тыс. руб.
ПК = 136,0 х 40 : 100 = 54,4 тыс руб.
КВ = 136,0 х 10 ; 100 = 13,6 тыс. руб.
ДУ = (3,6 + 2,0 + 4,0): 10 = 0,96 тыс. руб.
В = 16,0 + 54,4 + 13,6 + 0,96 = 84,96 тыс. руб.
НДС = 84,96 х 20 : 100 = 16,992 тыс. руб.
ЛП = 16,0 + 54,4 + 13,6 + 0,96 + 16,992 = 101,952 тыс. руб.
В такой же последовательности можно выполнить расчеты за 3 - 10 годы. Результаты расчетов приведены ниже:
| Годы | АО | ПК | КВ | ДУ | В | НДС | ЛП |
| 1 | 16,0 | 60,8 | 15,2 | 0,96 | 92,96 | 18,592 | 111,552 |
| 2 | 16,0 | 54,4 | 13,6 | 0,96 | 84,96 | 16,992 | 101,952 |
| 3 | 16,0 | 48,0 | 12,0 | 0,96 | 76,96 | 15,392 | 92,352 |
| 4 | 16,0 | 41,6 | 10,4 | 0,96 | 68,96 | 13,792 | 82,752 |
| 5 | 16,0 | 35,2 | 8,8 | 0,96 | 60,96 | 12,192 | 73,152 |
| 6 | 16,0 | 28,8 | 7,2 | 0,96 | 52,96 | 10,592 | 63,552 |
| 7 | 16,0 | 22,4 | 5,6 | 0,96 | 44,96 | 8,992 | 53,552 |
| 8 | 16,0 | 16,0 | 4,0 | 0,96 | 36,96 | 7,392 | 44,352 |
| 9 | 16,0 | 9,6 | 2,4 | 0,96 | 28,96 | 5,792 | 34,752 |
| 10 | 16,0 | 3,2 | 0,8 | 0,96 | 20,96 | 4,192 | 25,152 |
| Всего | 160,0 | 320,0 | 80,0 | 9,6 | 569,6 | 113,92 | 683,52 |
| в% | 23,4 | 46,82 | 11,71 | 1,4 | - | 16,67 | 100,0 |