Geum.ru

Матеріали VI (XVIII) Всеукраїнської науково-практичної конференції Київ нтуу «кпі» 2010

Вид материалаДокументы

Содержание


Глобалізаційні процеси національних фінансових ринків
Загальний огляд грошово-кредитної політики України та рекомендації її розвитку.
Подобный материал:
1   ...   119   120   121   122   123   124   125   126   ...   141

ГЛОБАЛІЗАЦІЙНІ ПРОЦЕСИ НАЦІОНАЛЬНИХ ФІНАНСОВИХ РИНКІВ


Дацуник О. А., студентка,

Національний технічний університет України „Київський політехнічний інститут”,

Сьогодні відносини держав у економічній і політичній сферах зумовлені наявністю загальносвітових проблем та характеризуються інтенсивним залученням національних економік країн, що розвиваються, у світогосподарські зв'язки. У рамках економічної інтеграції значне місце посідає процес глобалізації світових фінансових ринків, тобто об'єднання в єдину світову систему усієї сукупності міжнародних фінансових відносин [2]. Прагнення України до входження у єдиний світовий фінансовий простір, в межах якого спостерігається єдиний відтворювальний процес [1], зумовлене бажанням отримувати однакову з іншими учасниками норму прибутку. При цьому, важливою складовою інтеграційних процесів для України повинна стати зважена політика держави, спрямована на стабілізацію її фінансової системи. Необхідно створити систему міжнародного співробітництва у сфері регулювання відносин на фінансовому ринку, яка націлена на уніфікацію та стандартизацію законодавства, форм і методів регулювання.

Найбільш важливими тенденціями інтеграційних процесів національного фінансового ринку є: конкуренція, інтеграція, конвертація, концентрація, інформатизація (рис. 1).





Рис.1. Тенденції глобалізаційних процесів національного фінансового ринку


Складено на основі [3].

Інтеграція ринку капіталу досягається з ліквідацією багатьох бар'єрів для входження на національні ринки капіталу іноземних кредиторів і позичальників, скороченням транзакційних витрат. Конвертація фінансових ринків відбувається в результаті послаблення законодавчого розмежування інвестиційного і банківського секторів фінансового ринку та створення фінансових холдингів.

Концентрація фінансового ринку характеризується об'єднанням функцій кредиторів і позичальників в ролі глобальних учасників фінансового ринку.

Інформатизація полягає в широкому використанні новітніх інформаційних систем управління операціями. Цей чинник має першочергове значення для поглиблення і подальшого розвитку таких напрямів як конвертація, концентрація і інтеграція. Зростання конкуренції на фінансових ринках обумовлене появою нових напрямів вкладення капіталу та зростанням конкуренції в країнах і регіонах, що забезпечують оптимальне співвідношення між рівнем прибутковості і ступенем ризику.

Через залежність розвитку фінансового ринку від обсягів операцій на ньому, наявності фінансових інститутів та певних фінансових інструментів, одним із напрямків дослідження особливостей розвитку світого фінансвого ринку є виявлення чинників, притаманних кожному з етапів його розвитку.

Проте глобалізаційні прцеси мають значні негативні риси, зокрема високий рівень контролю з боку держави, низька капіталізація, обмежена кількість компаній з котируваними акціями, нерозвиненість кредитно-фінансової інфраструктури і фінансово-економічна нестабільність держави.

У зв’язку з високою прибутковістю операцій на глобальному рівні, країни, що залучаються до світового фінансового ринку, стають привабливішими для інвесторів. Тому для України пріоритетним повинен стати розвиток національного фінансового ринку, а також створення механізмів захисту внутрішньої економіки від можливих зовнішніх загроз у вигляді норм цивільного і господарського законодавства.

Література:

1. Осавлюк С. Л. Прогнозування нестабільності фінансових ринків в умовах глобалізації. - К.: Інститут світової економіки та міжнародних відносин НАН України, 2002. – 248 с.
2. Глобализация и мировые рынки товаров, услуг и капиталов: Сб. науч. ст. // Под ред. Б.М. Смитиенко. В.К. Поспелова. - М.: ФА, 2001.

Foreign exchange and derivatives market – 2004 // Bank of international settlements. – 2005. – March. – 43 p.


Загальний огляд грошово-кредитної політики України та рекомендації її розвитку.


Демчук Д., студентка, НТУУ «КПІ»

Протягом 2009 року грошово-кредитна політика України здійснювалась у складних умовах економічної та фінансової кризи і спрямовувалась на якнайшвидше подолання її наслідків.

Спостерігалося суттєве зниження зовнішнього попиту на продукцію вітчизняних виробників, згортання іноземних інвестицій; суттєве ускладнення доступу до зовнішніх фінансових ресурсів, необхідних для реформування економіки, що викликало падіння виробництва, експорту, зменшення всіх видів доходів, особливо валютних. Все це обумовило труднощі з наповненням бюджету та перевищення попиту на іноземну валюту над її пропозицією, а на початку року ще й спровокувало девальваційні процеси, ажіотажні настрої у населення щодо купівлі валюти та вилучення коштів з банківської системи. Це, в свою чергу, призвело до ослаблення банківської системи, зменшення кредитування економіки та скорочення золотовалютних резервів Національного банку.

Падіння ВВП становило у першому кварталі 2009р. 20,3%, у другому кварталі - 18%, промислове виробництво за сім місяців скоротилося на 30,4%, експорт зменшився на 48,5%. Чистий притік зовнішніх інвестицій до України за сім місяців скоротився у 2,9 рази, а приплив іноземних запозичень за кредитами та облігаціями, який спостерігався у минулому році (10,2 млрд. дол.), змінився на їх чистий відплив у поточному (- 4,5 млрд. дол.). Перевищення бюджетних видатків над отриманими доходами за перше півріччя зросло до 9,6 млрд. гривень. Інфляція залишається на високому рівні - за сім місяців індекс споживчих цін зріс на 8,5%. [1]

З початку року заходи грошово-кредитної політики спрямовувалася на збалансування валютного ринку, стримування коливань валютного курсу, забезпечення економіки платіжними засобами, стимулювання відновлення процесів кредитування, а також запровадження низки заходів щодо підвищення надійності функціонування банківської системи.

Були здійснені такі заходи щодо стабілізації ситуації на валютному ринку:
  • запровадження механізму валютних аукціонів;
  • заміна нормативу ризику загальної відкритої валютної позиції банків на ліміти граничних значень відкритої валютної позиції;
  • вдосконалення порядку використання лоро-рахунків та процедури отримання іноземних кредитів;
  • впровадження гнучкої політики рефінансування з вдосконаленням відповідних механізмів;
  • зниження облікової ставки;
  • визначення та початок реалізації порядку рекапіталізації банків за участю держави тощо.

Українська антикризова політика мала міжнародну підтримку. Вона забезпечила отримання чергового кредиту Міжнародного валютного фонду, частина якого спрямовувалася на фінансування дефіциту державного бюджету. Також ця підтримка дозволила частково стримувати зменшення міжнародних резервів Національного банку.

Проте так і не вдалося відновити обсяги кредитування економіки на рівні, достатньому для підтримування процесів відновлення економічного зростання. Дії Національного банку були обмежені необхідністю виконання закону про бюджет у частині фінансування його дефіциту. Головним каналом випуску в обіг коштів залишався кредитний, через який було випущено в обіг 59% від загального обсягу коштів. Через канал валютного ринку відбувалось переважно їх вилучення. Як наслідок за результатами семи місяців ц.р. обсяг чистої кредитної емісії порівняно з початком року лишився майже незмінним, а монетарна база зросла на 1,4%. У той самий час грошова маса скоротилася на 8,5%. [1]

Потрібно зазначити, що грошово-кредитна політика у 2010 році має одночасно враховувати тенденції розвитку вітчизняної економіки та грошово-кредитної сфери, передбачати комплекс змінних індикаторів фінансової сфери та систему заходів монетарної політики, спрямованих на забезпечення стабільності національної грошової одиниці, а також на сприяння відновленню економіки та стійкості банківської системи.

Література:

1.Кочетков В.М. Оцінка ринкової вартості банку як ділового підприємства: монографія/ В.М. Кочетков, Ю.С. Камарицький.-К.:МУФ,2009, - 175с