Магистерская диссертация
| Вид материала | Диссертация |
| Глава 3. Применение метода к реальному инвестиционному проекту. § 3.1. Общие данные о проекте. Новгородской парогазовой электростанции (ПГЭС) Наименование показателей Показатели эффективности |
- Название: Магистерская диссертация. Методика написания, правила оформления и процедура, 1519.29kb.
- Магистерская программа «Государственные и муниципальные финансы» Кафедра государственного, 867.91kb.
- Магистерская программа Прикладная экономика Кафедра магистерская диссертация роль лизинга, 822.73kb.
- Магистерская программа «Государственные и муниципальные финансы» Кафедра государственного, 470.54kb.
- Борис никольский (3/15 октября 1870, Санкт-Петербург — начало лета 1919, Петроград), 241.17kb.
- Магистерская диссертация, 1281.12kb.
- Магистерская диссертация, 1462.15kb.
- Правительстве Российской Федерации Высшая школа финансового менеджмента Магистерская, 1925.58kb.
- Новосибирский Государственный Университет Экономический факультет Кафедра теоретической, 1603.03kb.
- М. В. Ломоносова Экономический факультет Кафедра «Финансы и кредит» Магистерская диссертация, 895.77kb.
Глава 3. Применение метода к реальному инвестиционному проекту.
§ 3.1. Общие данные о проекте.
За основу при проведении расчетов был взят план строительства первой очереди Новгородской парогазовой электростанции (ПГЭС), которое планировалось начать в 1999 году. Для реализации проекта было создано акционерное общество, учредителями которого стали РАО «ЕЭС России», АО «Новгородэнерго», РАО «ГАЗПРОМ», администрация Новгородской области, некоторые иностранные инвесторы. Проект имеет ряд особенностей, выгодно характеризовавших его как объект инвестиций, и, следовательно, как актуальный объект для анализа:
- использование современной энерготехнологии (комбинированный парогазовый цикл);
- относительно небольшой объем требуемых инвестиций;
- короткий срок завершения строительства и ввода в эксплуатацию;
- экономическая эффективность.
Основной целью осуществления проекта строительства являлось снижение дефицита электроэнергии в Новгородской области за счет ввода дополнительных генерирующих мощностей. Ведь ранее большая часть необходимой энергии поступала по электросетям из других районов Северо-Запада России, а в последующие годы положение могло значительно ухудшиться в связи с выводом из эксплуатации отработавшего свои сроки оборудования ряда мощных энергоисточников. Помимо этого, реализация проекта дала бы мощный импульс для решения многих задач социально-экономического развития области, получения дополнительной прибыли на вложенный капитал и потока реальных денег от налогов на прибыль в бюджеты всех уровней [1].
В нижеследующих таблицах в качестве иллюстрации приведены основные показатели работы станции, а также интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта.
| Таблица 3.1 | | |
| Наименование показателей | Ед. изм. | Значение |
| Стоимость строительства | млн. USD | 624,28 |
| Нормативный срок службы станции (жизненный цикл) | лет | 27 |
| Установленная электрическая мощность | тыс. кВт | 686 |
| Коэффициент использования установленной мощности | % | 70 |
| Удельный расход топлива на электроэнергию | г у.т./кВтч | 244,8 |
| Цена условного топлива | $/т.у.т. | переменная |
| Затраты на капитальный ремонт | млн. USD | 19,9 |
| Межремонтный срок | лет | 1 |
| Эксплуатационные затраты без амортизации и капитального ремонта | $ млн. | 9,25 |
| Расход электроэнергии на собственные нужды | % | 2,4 |
| Таблица 3.2 | | |
| Показатели эффективности | Без заимствования | С заимствованием |
| Чистый дисконтированный доход, млн.USD | 111 | 105 |
| Внутренняя норма доходности, % | 9% | 9,82% |
| Период возврата вложенных средств (без дисконтирования), лет | 14 | 17 |
| Период окупаемости (с учетом дисконтирования), лет | 22 | 22 |
| Индекс доходности | 1,061 | 1,053 |
Наконец, согласно данным, приводимым компаниями РАО «ЕЭС» и «Новгородэнерго» по состоянию на май 2004 года [24], [26], проект все еще находится в стадии планирования, в частности, до конца не проработаны гарантии инвесторам. Это позволяет автору беспристрастно оценить его инвестиционную привлекательность альтернативным методом. Тем больший интерес могут представить результаты вычислений, в частности, как аргумент либо в пользу осуществления строительства, либо в пользу его приостановки или откладывания на определенный срок.