Магистерская диссертация

СодержаниеГлава 1. Метод реальных опционов: описание и перспективы. § 1.1 Суть методики и основные понятия.
Финансовый опцион
Цена исполнения
Безрисковая ставка
Срок опциона
Неопределенность будущего
Степень управленческой свободы
Таксономия реальных опционов
Этапный опцион (time-to-build, staged option)
Опцион на изменение масштабов производства (option to alter operating scale)
Опцион на отказ (option to abandon)
Опцион переключения (option to switch)
Опционы роста (growth options)
Препятствия эффективному управлению реальными опционами
§ 1.2 Направления практического применения реальных опционов.
Исследования неопределенности
Таблица 1.2 Показатели деятельности компании в 1999 г, млн USD
§ 1.3 Примеры использования методики в российских условиях.
Оценка стоимости бизнеса ЗАО “Савва Кемикал Текстиль” по данным бухгалтерской отчетности за 9 месяцев 2000 года
Сбербанка России
Оценка стоимости бизнеса ОАО “Череповецкая швейная фабрика “Рассвет” по данным бухгалтерской отчетности за 9 месяцев 2000 года.
Банка России
Глава 2. Модельный аппарат метода реальных опционов.
§ 2.1 Сравнение реальных опционов и метода NPV.
Секторы естественной монополии.
Сетевые рынки
§ 2.2 Выбор модели для проведения подсчетов.
Нефтяная и газовая промышленность
Обрабатывающая промышленность
Торговля и логистика
Электроника, связь и информатика
Наука и инновации
Финансы и банковское дело
Слияния, ликвидации и банкротства
Недвижимость и земля
Внешнеэкономическая деятельность
Вопросы управления
§ 2.3 Основные характеристики модели Блэка-Шоулза и биномиальной модели.
S(t) - спот-цена актива в момент t, то изменение цены описывается стохастическим процессом Ито, выражающимся уравнением где z
Блэк и Шоулз
Биномиальные модели
Глава 3. Применение метода к реальному инвестиционному проекту. § 3.1. Общие данные о проекте.
Новгородской парогазовой электростанции (ПГЭС)
Наименование показателей
Показатели эффективности
§ 3.2. Расчеты по проекту.
Дисконтированная стоимость производственного проекта.
Поток средств (Cashflow)
Поток средств (Cashflow)
Дисконтированные инвестиционные издержки.
Волатильность стоимости проекта.
Тариф (без НДС), /кВтч
Срок инвестиционного проекта.
Таблица 3.6 Данные, необходимые для подсчета премии реального опциона
Для инвесторов
Дисконтированные инвестиционные издержки
Волатильность стоимости проекта
Показатель, млн USD
Дисконтированные инвестиционные издержки (2)
Финансовый результат: (1) - (2) - (3)
Показатель, млн USD
Дисконтированные инвестиционные издержки (2)
Финансовый результат: (1) - (2) - (3)
§ 3.3 Некоторые выводы из полученных данных.
Авторский вклад
Список использованной литературы
Вывод формулы.