А. В. Строкович управление проектами издательство нуа народная украинская академия а. В. Строкович управление проектами учебное пособие

Вид материала

Учебное пособие

Содержание Таблица 5.4Классификация схем проектного финансирования [22, с. 262] Проектное финансирование с параллельным финансированием Продолжение табл. 5.4 Проектное финансирование с последовательным финансированием Секъютеризация как способ передачи требований Таблица 5.5 Функции участников финансового рынка в процессе финансирования проекта [22, с. 264-265] Срочные займы/кредиты – Строительные кредиты – Продолжение табл. 5.5

Подобный материал:

• Е. А. Подольская управление социальными процессами издательство нуа народная украинская, 3428.66kb.
• Программа курса «управление проектами» Часть І. Основы управления проектами (8 акад, 1033.59kb.
• И. В. Головнева психологические основы кадрового менеджмента издательство нуа народная, 2824.07kb.
• Календарно-сетевое планирование и управление «Методология» управления проектами Управление, 9.71kb.
• Календарно-сетевое планирование и управление «Методология» управления проектами Управление, 10.14kb.
• Программа дисциплины История и методология управления проектами для направления 080200., 199.5kb.
• Гергерт Дмитрий Владимирович Оценка и управление финансами проекта (на примере конкретной, 40.6kb.
• Гергерт Дмитрий Владимирович Оценка и управление финансами проекта (на примере конкретной, 43.14kb.
• Гергерт Дмитрий Владимирович Оценка и управление финансами проекта (на примере конкретной, 40.51kb.
• Учебно-методический комплекс дисциплины: Управление проектами Специальность, 2083.48kb.

4. Характеристика схем проектного финансирования и функции участников финансового рынка
   

Исследования в области методов финансирования инвестиционных проектов позволяют говорить о наличии большого количества схем проектного финансирования (см. табл. 5.4). К сожалению, в Украине в настоящее время используются далеко не все механизмы, объясняется это, прежде всего, несовершенством законодательной базы.


Таблица 5.4


Классификация схем проектного финансирования [22, с. 262]

Классификационный признак	Виды схем
По масштабу	Банковское проектное финансирование. Корпоративное проектное финансирование
По регрессу	Без регресса. С ограниченным регрессом. С полным регрессом
По способам мобилизации и источникам ресурсов	Осуществляемое за счет: – средств промышленного предприятия; – банковских кредитов; – инвестиций (размещение акций на первичном рынке, паевые взносы); – облигационных займов; – лизинга
По архитектуре	Проектное финансирование с параллельным финансированием, когда несколько кредитных учреждений выделяют займы для реализации дорогостоящего инвестиционного проекта. Выделяются две фоpмы: – независимое параллельное финансирование, когда каждый банк заключает с заемщиком кредитное соглашение и финансирует свою часть инвестиционного проекта (субпроект); – софинансирование, когда кредиторы выступают единым пулом (консорциум, синдикат) и заключается единое кредитное соглашение

Продолжение табл. 5.4

Классификационный признак	Виды схем
По архитектуре	Проектное финансирование с последовательным финансированием, при котором крупный банк выступает как инициатор. После выдачи займа предприятию банк-инициатор (банк-организатор) передает свои требования по задолженности другому кредитору (другим кредиторам), снимая дебиторскую задолженность со своего баланса. За оценку инвестиционного проекта, разработку кредитного договора и выдачу займа банк-организатор получает комиссионное вознаграждение
По архитектуре	Секъютеризация как способ передачи требований банками-организаторами. Банк-организатор продаст дебиторские счета по выданному кредиту траст-компаниям, которые выпускают под них ценные бумаги. Прибегая к помощи инвестиционных банков, траст-компании размешают ценные бумаги среди инвесторов. Поступающие от заемщика в счет погашения задолженности средства зачисляются в фонд выкупа ценных бумаг. По наступлении срока инвесторы предъявляют к выкупу ценные бумаги

В таблице 5.5 представлен перечень основных функций участников финансового рынка и характеристика операций, которые ими осуществляются.


Таблица 5.5

Функции участников финансового рынка в процессе финансирования проекта [22, с. 264-265]

Функция	Вид операций
Предоставление банковских займов, кредитов, ссуд для финансирования проекта	Срочные займы/кредиты – средне- и долгосрочные (на срок более одного года) под разные формы обеспечения. Могут осуществляться в виде единичного кредита или серии последовательных кредитов. Ипотечные кредиты – разновидность срочных займов; рассчитаны, как правило, на длительный срок (15 лет и более). Обеспечением выступает залог недвижимого имущества, причем в отличие от обычного» срочного кредитования, право собственности на заложенное имущество переходит на время кредитования к кредитору (хотя и остается в пользовании заемщика). Строительные кредиты – выдаются на период строительного цикла (как правило, до 2 лет). После окончания строительства кредит переоформляется в закладную (превращается в ипотечный кредит). Возможно единоразовое погашение после завершения строительства – в случае продажи объекта заемщиком или при рефинансировании долга по строительному кредиту другими банками на долгосрочной основе. Проектные кредиты – разновидность срочных кредитов; применяются в операциях проектного финансирования и выдаются проектным компаниям, не имеющим кредитной истории
Поддержка лизинговых операций	Кредитование лизинговой компании (лизингодателя). Кредитование производителя оборудования или покупка оборудования у производителя (в том случае, если банк сам выступает в качестве лизингодателя)
Поддержка коммерческого кредитования проекта	Авалирование векселей. Учет векселей. Кредитование поставщиков и подрядчиков

Продолжение табл. 5.5

Выдача гарантий участникам проекта	Банковская гарантия по банковским кредитам, предоставленным для финансирования проекта. Авальные и акцептные кредиты Аккредитивы резервные (гарантийные). Специальные банковские гарантии: тендерная гарантия по авансам, уплачиваемым подрядчикам и поставщикам при ввозе подрядчиками строительной техники (гарантия уплаты импортной пошлины), гарантия надлежащего исполнения контракта (поставки; строительно-монтажных работ и т. д.)
Расчетно-платежные операции в рамках проектной деятельности	Аккредитивные формы расчетов. Инкассовая форма расчетов. Банковский перевод. Обслуживание участников проекта с применением других форм расчетов (по открытому счету; с использованием векселей и чеков и др.)
Организация совместного банковского кредитования проекта	Организация синдицированных и консорциальных кредитов (банк-организатор). Управление синдицированными и консорциальными кредитами (банк-менеджер). Осуществление платежно-расчетных операций в рамках синдиката/консорциума (банк – платежный агент)
Финансирование проекта путем приобретения паев, акций и облигаций	Участие в учреждении проектной компании (ПК) и внесение доли в капитал ПК (закрытое размещение акций). Приобретение акций и облигаций на фондовом рынке (открытое размещение акций)