А. В. Строкович управление проектами издательство нуа народная украинская академия а. В. Строкович управление проектами учебное пособие

Вид материала

Учебное пособие

Содержание Тема 2. Выбор и обоснование проекта Экспертная оценка вариантов инвестиционных решений [22, c. 106]. Таблица 2.1 Оценочная информация по гипотетическому проекту Декларация о намерениях Для оценки жизнеспособности проекта Поток реальных денег Сальдо реальных денег В рамках технического анализа Задача коммерческого анализа – Экологический анализ Цель организационного анализа – Основные технико-экономические и финансовые показатели, включенные в распорядительный документ об утверждении (одобрении) ТЭО ин Примерный состав бизнес-плана [26]

Подобный материал:

• Е. А. Подольская управление социальными процессами издательство нуа народная украинская, 3428.66kb.
• Программа курса «управление проектами» Часть І. Основы управления проектами (8 акад, 1033.59kb.
• И. В. Головнева психологические основы кадрового менеджмента издательство нуа народная, 2824.07kb.
• Календарно-сетевое планирование и управление «Методология» управления проектами Управление, 9.71kb.
• Календарно-сетевое планирование и управление «Методология» управления проектами Управление, 10.14kb.
• Программа дисциплины История и методология управления проектами для направления 080200., 199.5kb.
• Гергерт Дмитрий Владимирович Оценка и управление финансами проекта (на примере конкретной, 40.6kb.
• Гергерт Дмитрий Владимирович Оценка и управление финансами проекта (на примере конкретной, 43.14kb.
• Гергерт Дмитрий Владимирович Оценка и управление финансами проекта (на примере конкретной, 40.51kb.
• Учебно-методический комплекс дисциплины: Управление проектами Специальность, 2083.48kb.

Тема 2. Выбор и обоснование проекта

1. Выбор проекта и разработка его концепции.

2.Выбор проекта на основе качественных и количественных показателей.

3. Технико-экономическое обоснование инвестиций.

4. Бизнес-план проекта.


1. Выбор проекта и разработка его концепции


Проект возникает в результате осознания необходимости изменений. При этом существует большая вероятность нескольких альтернативных проектов, позволяющих внести те или иные коррективы. В связи с этим появляется проблема выбора того или другого проекта. От того, какому именно проекту будет отдано предпочтение, зависит успешность осуществления изменений. Неправильно выбранный проект практически всегда будет неудачен, не зависимо от того, как им управлять. Поэтому особое внимание необходимо уделять процессу отбора проектов.

На выбор проекта существенное значение оказывают условия, в которых будет реализовываться проект, наборы альтернативных решений, касающиеся методов и средств реализации проекта; а также полнота и достоверность той информации, которой мы располагаем для принятия данного проекта или его отклонения.

Существует большое количество методов, позволяющих осуществлять отбор и определять приоритеты реализации проектов. Определение механизма отбора проектов зависит от того, в рамках какой организации будет реализовываться проект, к какой отрасли относится, от величины инвестиционных вложений, финансово-экономического поло-жения, уровня конкурентоспособности, имеющегося потенциала и т. д.

Ранее использовались в основном финансовые критерии (период окупаемости, чистая приведенная стоимость и др.). Однако в последнее время возросла частота использования множественных критериев.

На рис. 2.1. представлен процесс выбора проектов.





Рис.2.1. Процесс выбора проектов [18]


Применительно к украинским условиям разработка концепции проекта состоит из следующих этапов:

• формирование инвестиционного замысла (идеи) проекта;

• исследование инвестиционных возможностей.

В самом начале анализа проектов исключаются из рассмотрения заведомо нецелесообразные проекты. Затем предварительно прорабатываются цели и задачи проекта. Они должны быть четко сформулированы, так как только при этом условии может быть осуществлен следующий шаг – формирование основных характеристик проекта (выполнено предпроектное исследование инвестиционных возможностей). К числу таких характеристик можно отнести:

• наличие альтернативных технических решений;

• спрос на продукцию проекта;

• продолжительность проекта - в том числе его инвестиционной фазы;

• оценка уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги) проекта;

• перспективы экспорта продукции проекта;

• сложность проекта;

• исходно-разрешительная документация;

• инвестиционный климат в районе реализации проекта;

• соотношение затрат и результатов проекта.

На основе этих показателей осуществляется предварительный анализ осуществимости проекта. Для этой цели обычно используют несложную экспертную систему типа представленной ниже.

Экспертная оценка вариантов инвестиционных решений [22, c. 106].

Первым шагом реализации данной методики является определение критериев эффективности или факторов, которые могут в значительной степени повлиять на успешность выполнения проекта.

Второй шаг – факторы располагаются в порядке убывания приоритетности. Для этого определяется, какой из факторов в наибольшей степени повлияет на ход реализации проекта. Далее определяется наиболее существенный фактор из оставшихся и так далее. Получившаяся последовательность заносится в таблицу.

Третий шаг – оценка весомости (ранга) каждого из перечисленных факторов. Сумма рангов всех факторов должна быть равна единице.

Четвертый шаг – проект(-ы) или варианты одного проекта необходимо оценить по каждому из факторов (критериев) оценки. Максимальный балл по любому из факторов для проекта равен 100, минимальный – 0.

Пятый шаг – экспертная оценка влияния каждого фактора получается путем перемножения веса каждого фактора на оценку этого фактора для каждого варианта. Интегральная экспертная оценка приоритетности вариантов проекта определяется как сумма.

Данная методика может применяться как для предварительного отбора наиболее перспективных вариантов осуществления проекта, так и для предварительного определения осуществимости проекта. В первом случае для дальнейшего рассмотрения остаются альтернативы, получившие наивысшие результаты, во втором – полученная интегральная экспертная оценка проекта сравнивается с определенным заранее «ограничением снизу». Если полученное экспертным путем значение выше установленного предела, проект признается осуществимым.

В таблице 2.1 представлена оценочная информация по гипотетическим проектам. По столбцам представлены критерии для оценки проектов и их значимость, а по строкам – значения для каждого из анализируемых проектов. Ячейки таблицы заполняются исходя из опроса руководителей предприятия (минимальное значение оценки – 0, максимальное – 10).

Таблица 2.1

Оценочная информация по гипотетическому проекту

Наименова- ние проекта	Остается в рамках основных компетен-ций	Соответст-вует стратегии	Сроч-ность	Увеличивает объем продаж на 15%	Уменьша-ет дефект более чем на 1%	ROI	
Значим.	2	3	2	2,5	1	3
Проект 1	1	6	4	4	2	5	45
Проект 2	3	7	5	5	3	7	77,5
…
Проект N	4	6	3	4	3	6	63

Если в результате предварительной оценки был сделан вывод о целесообразности реализации проекта, то необходимо определить состав сведений, которые потребуются для разработки проекта, включая: детальный маркетинг, инженерно-геологические изыскания, оценку окружающей среды и местных источников сырья, политическую обстановку в регионе, стране, социокультурную характеристику населения.

Полученные на этапе формирования идеи проекта результаты оформляют в виде так называемого резюме проекта – аналитической записки, излагающей суть проекта по следующим аспектам:

• цель проекта;

• основные особенности и альтернативы проекта;

• организационные, финансовые, политические и другие проблемы, которые нужно в дальнейшем учитывать;

• необходимые мероприятия по разработке проекта. Принято считать, что идея проекта определена, если:

– сформулированы основные варианты и альтернативы проекта;

– выявлены основные проблемы, влияющие на судьбу проекта;

– выбор вариантов подкреплен приблизительной оценкой затрат и результатов;

– есть основания полагать, что проект получит необходимое финансирование;

• создана конкретная программа разработки проекта. Основные критерии приемлемости идеи проекта:

– технологическая осуществимость;

– долгосрочная жизнеспособность;

– экономическая эффективность;

– политическая, социальная и экономическая приемлемость;

– организационно-административная обеспеченность.

Применительно к сложившейся в Украине практике разработка концепции проекта (исследование инвестиционных возможностей) состоит из следующих стадий:

• изучение прогнозов экономического и социального развития региона осуществления проекта;

• формирование инвестиционного замысла инвестора и изучение условий для его осуществления;

• предпроектное обоснование инвестиций в строительство, анализ альтернативных вариантов и выбор проекта;

• подготовка декларации о намерениях;

• разработка предварительного плана проекта;

• выбор и согласование места размещения объекта, экологическое обоснование проекта и его экспертиза;

• предварительное инвестиционное решение и задание на разработку ТЭО инвестиций.

В процессе подготовки замысла инвестора анализируют:

• природные ресурсы,

• спрос на продукцию (услуги) проекта, импорт,

• воздействие окружающей среды,

• кооперацию со смежниками,

• возможность расширения и модернизации существующих производств;

• общий инвестиционный климат;

• качество и стоимость продукции (услуг);

• экспортные возможности;

• возможные территории под застройку.

В ходе этих исследований, как правило, не рассматриваются количественные оценки будущих затрат.

Замысел инвестора реализуется в форме Декларации о намерениях, а также заданиях (исходных данных) на разработку предпроектных обоснований инвестиций. Эти документы подготавливаются, помимо заказчика (инвестора), консультантами в области управления проектами, а также экспертами по специальным вопросам.

Декларация о намерениях содержит следующие сведения [22, c. 107]:

• инвестор (заказчик) и его адрес;

• местоположение объекта, характеристика объекта;

• обоснование необходимости намечаемой деятельности;

• потребность в ресурсах при строительстве и эксплуатации;

• перечень основных сооружений и их строительные характеристики;

• транспортное обеспечение;

• возможное влияние на окружающую среду;

• источники финансирования;

• сроки намечаемого строительства.

Примерный состав декларации о намерениях:

1. Инвестор (заказчик) – адрес.

2. Местоположение (район, пункт) намечаемого к строительству предприятия сооружения.

3. Наименование предприятия, его технические и технологические данные, объем производства промышленной продукции (оказания услуг) в стоимостном выражении в целом и по основным видам в натуральном выражении, срок строительства и ввода объекта в эксплуатацию.

4.Обоснование социально-экономической необходимости намечаемой деятельности.

5.Примерная численность рабочих и служащих, источники удовлетворения потребности в рабочей силе.

6.Потребность предприятия в сырье и материалах (в соответствующих единицах).

7. Потребность предприятия в водных ресурсах (объем, количество, источник водообеспечения).

8. Потребность предприятия в энергоресурсах (электроэнергия, тепло, пар, топливо), источник снабжения.

9. Транспортное обеспечение.

10.Обеспечение работников и их семей объектами жилищно-коммунального и социально-бытового назначения.

11. Потребность предприятия в земельных ресурсах.

12. Водоотведение стоков. Методы очистки, качество сточных вод, условия сброса, использование существующих или строительство новых очистных сооружений.

13. Возможное влияние предприятия, сооружения на окружающую среду:

• виды воздействия на компоненты природной среды (типы нарушений, наименование и количество ингредиентов-загрязнителей);

• возможность аварийных ситуаций (вероятность, масштаб, продолжительность воздействия);

• отходы производства (виды, объемы, токсичность), способы утилизации.

14. Источники финансирования намечаемой деятельности, учредители, пайщики, финансовые институты, правительство, коммерческие банки, кредиты поставщиков.

15. Использование готовой продукции (распределение).

Материалы обоснований направляются на заключение в соответствующий орган исполнительной власти для оформления Акта выбора земельного участка.

Утвержденные (одобренные) обоснования могут использоваться заказчиком для:

• проведения дальнейших исследований, опросов общественного мнения и референдумов о возможности сооружения объекта;

• разработки бизнес-плана;

• переговоров с органами исполнительной власти о предоставлении ему субсидий, налоговых и иных льгот.

В общем случае в состав обоснований включают:

• исходные данные;

• мощность предприятия, номенклатуру продукции;

• основные технологические решения;

• обеспечение предприятия ресурсами;

• место размещения предприятия;

• основные строительные решения;

• оценку воздействия на окружающую среду;

• кадры и социальное развитие;

• эффективность инвестиций;

• выводы и предложения.

Этот этап выполняется под руководством заказчика (инвестора) проектной организацией или специализированной консалтинговой фирмой. Результат – оценка жизнеспособности вариантов проекта, выводы по материалам обоснования и документы для принятия предварительного инвестиционного решения.

Для оценки жизнеспособности проекта сравнивают варианты проекта с точки зрения их стоимости, сроков реализации и прибыльности. В результате такой оценки инвестор (заказчик) должен быть уверен, что на продукцию, являющуюся результатом проекта, в течение всего жизненного цикла будет стабильный спрос, достаточный для назначения такой цены, которая обеспечивала бы покрытие расходов на эксплуатацию и обслуживание объектов проекта, выплату задолженностей и удовлетворительную окупаемость капиталовложений.

Эта задача решается в рамках Обоснования инвестиций и выполняется группой заказчика или независимой консультационной фирмой.

Оценка жизнеспособности проекта призвана ответить на следующие вопросы:

• возможность обеспечить требуемую динамику инвестиций;

• способность проекта генерировать потоки доходов, достаточные для компенсации его инвесторам вложенных ими ресурсов и взятого на себя риска.

В качестве базы сравнения как при наличии ряда альтернативных вариантов, так и единственного варианта принимается так называемая ситуация «без проекта». Это означает, что в случае проекта реконструкции предприятия мы должны сравнивать показатели проекта с показателями действующего предприятия, а при намерении строить новое предприятие – с ситуацией «без строительства нового предприятия».

Эта работа обычно проводится в два этапа:

1. Из альтернативных вариантов проекта выбирается наиболее жизнеспособный.

2. Для выбранного варианта проекта подбираются методы финансирования и структура инвестиций, обеспечивающие максимальную жизнеспособность проекта.

Концепцию проекта приходится разрабатывать тогда, когда команда проекта еще не сформирована. Кроме того, не всякий заказчик (инвестор) решится поручить ее разработку независимой фирме. Поэтому обычно эту функцию выполняет специально создаваемая заказчиком группа, состоящая из:

• специалистов по маркетингу. Их задача – ответить на вопрос, сколько и по какой цене можно продать продукции проекта;

•производственников, оценивающих вероятную стоимость продукции и требования к сырью;

• финансистов, оценивающих затраты на проект и определяющих источники и размеры финансирования;

• специалистов, собирающих информацию об окружении проекта, законодательных и нормативных актах имеющую существенное значение для конкретного проекта.

Рассмотрим задачи, стоящие перед группой, занятой разработкой концепции проекта:

• сбор информации, на основе которой будет приниматься решение – осуществлять проект или нет;

• анализ предложений на основе информации, полученной на предыдущем этапе. Для этого обычно создают (или используют) несложную экспертную систему, позволяющую проанализировать альтернативные идеи проекта и исключить из дальнейшего рассмотрения заведомо неприемлемые варианты;

• подготовка рекомендаций по принятию решения заказчиком проекта. Обычно на этой стадии оставляют для дальнейшего рассмотрения 2–3 варианта.

На протяжении всего периода работы группы заказчик проекта проводит обсуждение хода выработки концепции проекта с членами группы, а также, при необходимости – с внешними экспертами-консультантами.


2. Выбор проекта на основе качественных и количественных показателей


В ходе деятельности постоянно возникают ситуации, когда для принятия обоснованного решения нет достаточного количества времени или не хватает информации. В связи с этим приходится оценивать предлагаемые к реализации проекты исключительно на субъективной основе. Чаще всего в данном случае оценка строится на основе применения метода сравнительной классификации. Разрабатываются перечень качественных критериев для оценки, определяется значимость каждого из них и на основе наличия данного свойства у каждого из проектов и их значимости осуществляется выбор.

Количественная оценка проекта производится на основе анализа доходности проекта, объема необходимых инвестиционных ресурсов, периода окупаемости и уровня риска.

Коммерческая эффективность проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности.

Коммерческая эффективность может рассчитываться как для проекта в целом, так и для отдельных участников с учетом их вкладов. В качестве эффекта на i-том шаге выступает поток реальных денег.

При осуществлении проекта выделяется три вида деятельности: инвестиционная, операционная, финансовая. При осуществлении каждого вида деятельности происходит приток и отток денежных средств.

Поток реальных денег – разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности в каждом периоде осуществления проекта [22].

Сальдо реальных денег – разность между притоком и оттоком денежных средств от всех трех видов деятельности на каждом шаге расчетов [22].

Любой проект должен быть рассмотрен со следующих позиций: технической, коммерческой, финансовой, экологической, организаци-онной, социальной, экономической.

Этот перечень отражает в какой-то степени последовательность выполнения специальных видов анализа (разумеется, это не означает возможности совмещения во времени работ по их выполнению).

Для финансового и экономического видов существуют формальные методы анализа. Остальные виды анализа выполняются, в основном, неформальными методами, сущность которых описана ниже.

В рамках технического анализа инвестиционных проектов изучают [26]:

• технико-технологические альтернативы;

• варианты местоположения;

• размер (масштаб, объем) проекта;

• сроки реализации проекта в целом и его фаз;

• доступность и достаточность источников сырья, рабочей силы и других потребных ресурсов;

• емкость рынка для продукции проекта;

• затраты на проект с учетом непредвиденных факторов;

• график проекта.

Эти задачи решаются (с возрастающей точностью) на стадиях предынвестиционных исследований (краткое ТЭО), ТЭО и разработки рабочей документации.

В процессе поэтапно проводимого технического анализа уточняются смета и бюджет проекта. При этом уточняются физические и ценовые факторы, которые приводят к непредвиденным расходам. Следует заметить, что в ряде стран делаются попытки установить уровни этих непредвиденных расходов. Так, в США этот уровень колеблется от 5% — для простых, стандартных проектов до 15% – для сложных, уникальных проектов.

Задача коммерческого анализа – оценить проект с точки зрения конечных потребителей продукции или услуг, предлагаемых проектом [26]. В самом общем виде решаемые при этом задачи можно свести к трем:

• маркетинг;

• источники и условия получения ресурсов;

• условия производства и сбыта.

В результате коммерческого анализа надлежит ответить на такие вопросы, как:

• где будет продаваться продукция?

•имеет ли рынок достаточную емкость, чтобы поглотить всю выпускаемую продукцию без влияния на ее цену?

•если вероятно подобное влияние на цену, то каково оно?

• останется ли проект жизнеспособным с финансовой точки зрения при новой цене?

• какую долю общей емкости рынка может обеспечить предлагаемый проект?

• предназначена ли выпускаемая продукция для местного потребления или идет на экспорт?

• какие финансовые мероприятия потребуются для продвижения продукции на рынок и какие резервы надлежит предусмотреть в проекте для финансирования маркетинга?

• способны ли существующие методы поставок гарантировать своевременность поставок и устранить перебои?

• практикуются ли конкурсные торги для установления справедливых цен?

• кто разрабатывает спецификации на необходимые закупки? Коммерческий анализ является ключевым для проектов в условиях перестройки экономики.

Экологический анализ занимает особое место в проектном анализе, так как взаимоотношения между деятельностью человека и окружающей средой недостаточно изучены и, что самое главное, несовершенные с этой точки зрения решения приводят к необратимым изменениям в окружающей среде [26].

Задачей экологического анализа инвестиционного проекта является установление потенциального ущерба окружающей среде, наносимого проектом как в инвестиционный, так и в постинвестиционный период, а также определение мер, необходимых для смягчения или предотвращения этого эффекта. Иначе говоря, следует находить такие средства достижения целей проекта, которые неуменьшают «емкость» экосистемы.

Поэтому в план проекта должны включаться соответствующие руководящие стандарты, а также меры обеспечения соблюдения этих стандартов. По данным Всемирного банка, расходы на необходимые меры по защите окружающей среды составляют не более 3% общих затрат на проект. Существенно больших (до 10%) затрат требуют те проекты, которые после завершения их разработки нуждаются во включении защитных мер.

Проведение стандартного анализа экономической эффективности экологических проектов часто не представляется возможным, так как экологические затраты и результаты нередко очень трудно рассчитать. В этих случаях прибегают к качественному анализу. Тем не менее, качественный анализ, как и количественный, должен показать разницу между ситуациями «с проектом» и «без проекта».

Цель организационного анализа – оценить организационную, правовую, политическую и административную обстановку, в рамках которой проект должен реализовываться и эксплуатироваться, а также выработать необходимые рекомендации в части [26]:

• менеджмента;
  
• организационной структуры;
  
• планирования;
  
• комплектования и обучения персонала;
  
• финансовой деятельности;
  
• координации деятельности;
  
• общей политики.
  

Следует подчеркнуть особую роль этого вида анализа для сегодняшней Украине, когда процесс перестройки экономики неизбежно влечет за собой изменение (отмирание) старых и зарождение новых структур – естественно, с новыми функциями.

Основными задачами организационного анализа являются:

• определение задач участников проекта применительно к действующему законодательству и подзаконным актам (инструкциям, регламентам и пр.);

• оценка сильных и слабых сторон участников проекта с точки зрения материально-технической базы, квалификации, структур, финансового положения;

• оценка возможного влияния законов, политики и инструкций на судьбу проекта – особенно в части защиты окружающей среды, заработной платы, цен, государственной поддержки, внешнеэкономических связей;

• разработки мер по устранению слабых сторон участников проекта, выявленных в процессе анализа, а также снижению отрицательного воздействия окружения проекта (законы, политика, инструкции);

• разработка предложений по совершенствованию вышеупомянутых организационных факторов, влияющих на эффективность проекта.

Целью социального анализа является определение пригодности вариантов плана проекта для его пользователей. Результаты социального анализа должны обеспечить возможность стратегии взаимодействия между проектом и его пользователями, которая имела поддержку населения и способствовала достижению целей проекта [26].

Социальный анализ сосредотачивает внимание на четырех основных областях:

• социокультурные и демографические характеристики населения, затрагиваемого проектом (количественные характеристики и социальная структура);

• организация населения в районе действия проекта, включая структуру семьи, наличие рабочей силы, доступ к контролю за ресурсами;

• приемлемость проекта для местной культуры;

• стратегия обеспечения необходимых обязательств от групп населения и организаций, пользующихся результатами проекта.


Следует отметить, что социальный анализ – дело даже более сложное, чем финансовый или экономический анализ – прежде всего, из-за затруднительности применения формальных методов и отсутствия стандартных методик и процедур. Вместе с тем необходимо понимать, что успешное его проведение способствует улучшению плана проекта, а также эффективности проекта в целом.

Социальные результаты в большинстве случаев поддаются стоимостной оценке и включаются в состав общих результатов проекта в рамках определения экономической эффективности.

Основными видами социальных результатов проекта, подлежащих отражению в расчетах эффективности, являются:

• изменение количества рабочих мест в регионе;

• улучшение жилищных и культурно-бытовых условий работников;

• изменение условий труда работников;

• изменение структуры производственного персонала;

• изменение надежности снабжения населения отдельными видами товаров;

• изменение уровня здоровья работников и населения;

• экономия свободного времени населения.

Заметим, что предусматриваемые проектом мероприятия по созданию работникам нормальных условий труда и отдыха, обеспечению их продуктами питания, жилой площадью и объектами социальной инфраструктуры являются обязательными условиями его реализации и какой-либо самостоятельной оценке в составе результатов проекта не подлежат.

Для оценки социальных результатов проекта разработаны специальные показатели, приведенные в работе В. В. Ковалева «Финансовый анализ»[14].


3. Технико-экономическое обоснование инвестиций


ТЭО инвестиций является основным документом, обосновывающим целесообразность и эффективность вложения инвестиций в рассматриваемый проект. В ТЭО детализируются и уточняются решения, принятые на стадии предпроектных обоснований инвестиций – технологические, объемно-планировочные, конструктивные, природоохранные; достоверно оценивается экологическая, санитарно-эпидемиологическая и эксплуатационная безопасность проекта, а также его экономическая эффективность и социальные последствия.

В качестве возможных источников финансирования капитальных вложений в объекты могут рассматриваться:

• ассигнования из государственных бюджетных фондов;

• собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвестора;

• заемные и привлеченные финансовые средства заказчиков;

• денежные средства, централизуемые объединениями (союзами) предприятий;

• иностранные инвестиции.

Технико-экономические обоснования инвестиций – это средство подготовки решений о целесообразности капитальных вложений, направляемых на создание и воспроизводство основных фондов предприятия.

ТЭО инвестиций является обязательным документом в случае, если финансирование капитальных вложений в основные фонды соответствующих предприятий осуществляется полностью или на долевых началах из государственного бюджета и ее внебюджетных фондов, централизованных фондов министерств и ведомств, а также собственных финансовых ресурсов государственных предприятий.

Решение о необходимости разработки ТЭО для обоснования целесообразности инвестиций за счет других источников финансирования принимается самостоятельно инвестором (заказчиком). Информация, содержащаяся в ТЭО инвестиций, используется заказчиком (инвестором):

• для проведения социологических исследований референдумов и т.п. о возможности сооружения объекта в заданном районе, а также для осуществления необходимых согласований и экспертиз намечаемых проектных решении при предварительном согласовании места размещения объекта;

• для подтверждения кредитору или организации, обеспечивающей гарантии по кредитам, финансовой устойчивости и платежеспособности будущего предприятия в части выполнения им долговых обязательств;

• при переговорах с государственными и местными органами власти о предоставлении ему налоговых и иных льгот, а также субсидий;

• при подготовке проспектов эмиссии акции.

Разработка ТЭО инвестиций осуществляется юридическими и физическими лицами (проектировщиками), получившими в установленном порядке лицензию на выполнение соответствующих видов проектных работ и на основании договора (контракта) с заказчиком.

Договор и задание на разработку ТЭО инвестиций подготавливаются заказчиком с привлечением при необходимости проектировщика.

Для выбора предложения со стороны проектировщиков заказчик проводит конкурс (торги) на разработку ТЭО инвестиций.

Основным правовым документом, регулирующим производственно хозяйственные и другие взаимоотношения между заказчиком и проектировщиком, является договор (контракт) подряда на выполнение ТЭО инвестиций.

К договору прилагается задание на разработку ТЭО инвестиций, где указываются технико-экономические, социальные, экологические и другие требования, которые, по мнению заказчика (инвестора), должны быть соблюдены при разработке ТЭО инвестиций.

Стоимость разработки ТЭО инвестиций определяется договором между заказчиком (инвестором) и проектной организацией. Если в результате выполненного в ТЭО инвестиций анализа выявлена нецелесообразность инвестирования средств в строительство намечаемого объекта, стоимость разработки ТЭО списывается на убытки заказчиков в установленном порядке.

Материалы ТЭО инвестиций являются собственностью заказчика, если иные условия не оговорены договором. Они могут быть застрахованы в порядке предусмотренном законодательством.

Состав и содержание ТЭО инвестиций принимается по взаимному согласованию заказчика (инвестора) и проектной организации –генерального проектировщика – и отражаются в договоре. Примерный состав технико-экономических обоснований инвестиций приведен ниже.

Рекомендуемый состав ТЭО инвестиций [22].

1. Исходные данные и условия, в том числе:

– основание для разработки ТЭО инвестиций;

– цели инвестирования;

– общая характеристика объекта инвестирования данные о состоянии ресурсов вовлекаемых в хозяйственную деятельность предприятия;

– результаты предварительных оценок и исследований;

– сведения о заказчике инвесторе, возможных подрядчиках поставщиках, а также проектной организации — исполнителе ТЭО инвестиции.

2. Рынок и мощность предприятия, номенклатура продукции.

3. Обеспечение предприятия ресурсами.

4. Место размещения предприятия.

5. Основные технические решения.

6. Основные строительные решения.

7. Организация транспортировки крупногабаритного и тяжело-весного оборудования.

8. Оценка воздействия на окружающую среду.

9. Кадры и социальное развитие.

10. График осуществления проекта

11. Экономическая оценка и финансовый анализ.

12. Выводы и предложения.

13. Приложения (документы, согласования, графический материал).

При разработке ТЭО инвестиций учитываются данные программ по развитию экономики Украины, соответствующих территорий и регионов схем развития и размещения отраслей и производительных сил, целевых, научных, технических и комплексных программ, схем и проектов районной планировки, генеральных планов населенных мест и промышленных узлов, проектов детальной планировки и других материалов. Естественно, учитывают результаты ранее проведенных предварительных технико-экономических исследований и обоснований.

В ТЭО инвестиций в предприятия (объекты), создание которых не предусмотрено в схемах развития и размещения соответствующих отраслей, выбор места их строительства должен производиться на основе оценки важнейших факторов и природных условий, оказывающих определяющее влияние на величину инвестиционных и производственных издержек, наличия сырьевых, топливно-энергетических, трудовых и иных ресурсов, производственной и социальной инфраструктуры, экологической обстановки и эксплуатационной безопасности предприятия и других факторов.

При разработке ТЭО инвестиции необходимо:

• предусматривать для сложных и крупных объектов альтернативные варианты достижения цели, поставленной заказчиком (инвестором), в том числе различные варианты (источники) финансирования инвестиций;

• учитывать налоговую, амортизационную и кредитную политику, проводимую государством и местными органами власти, требования законодательства и нормативных актов Украины, регулирующих инвестиционную деятельность, условия пользования землей и другими природными ресурсами;

• обеспечивать защиту интересов инвестора с одной стороны и общенациональных интересов (интересов региона) – с другой;

• при выборе показателей для оценки эффективности инвестиции отдавать предпочтение дисконтированным показателям, учитывающим фактор времени;

• установить расчетный период, в пределах которого должны выполняться экономические расчеты. Как правило, расчетный период включает период строительства, освоения проектной мощности эксплуатации предприятия до первой его реконструкции или окончания срока окупаемости капитальных вложений;

• расчеты и анализ основных экономических и финансовых показателей осуществлять в специально разработанных унифицированных таблицах.

На начальном этапе процесса разработки, согласования и утверждения ТЭО инвестиций заказчик (инвестор,) исходя из своих целей и анализа ситуации с учетом решений, принятых в программах и схемах размещения производительных сил, подготавливает Декларацию о намерениях. Декларация направляется в местный орган государственного самоуправления, обладающий правом изъятия и предоставления земельных участков.

После получения положительного решения от органа местного самоуправления по поводу намерений и альтернативных предложений о размещении площадки (трассы) для строительства объекта заказчик (инвестор) принимает решение о разработке ТЭО.

Для подготовки исходной информации и материалов, составления задания на разработку ТЭО, организации и проведения конкурса (тендера) на их разработку, заказчиком привлекаются на договорных условиях инжиниринговая, консультативная, маркетинговая фирмы или создается тендерный комитет.

Состав исходной информации определяется в зависимости от вида и масштабов планируемой деятельности объекта, количества и видов используемых ресурсов, вовлекаемых в хозяйственный оборот, особенностей экологической ситуации и др.

Согласование намеченных решений по строительству объекта и условий предварительного согласования земельного участка производится заказчиком или по его поручению проектировщиком с учетом полученной информации согласно порядка, который приведен в схеме организации предварительного согласования размещения земельного участка строительства.

Затраты, связанные с проведением согласования, подготовкой и передачей документации по предварительному согласованию и отводу земельного участка, оплачиваются инвестором из собственных средств, в порядке и размере, определенными органами местного самоуправления.

Решения об утверждении (одобрении) ТЭО инвестиций принимаются заказчиком (инвестором) с учетом результатов комплексной экспертизы. Использование изобретений охраняемых патентом, осуществляется в соответствии с действующим законодательством. В результате разработки ТЭО определяются технико-экономические и финансовые показатели, состав которых приведен ниже


Основные технико-экономические и финансовые показатели, включенные в распорядительный документ об утверждении (одобрении) ТЭО инвестиций [26]

1. Мощность предприятия (годовой выпуск продукции, пропускная способность).

2. Стоимость товарной продукции.

3. Общая численность работающих, в том числе рабочих.

4. Количество (прирост) рабочих мест.

5. Общая стоимость строительства.

6. Стоимость основных производственных фондов.

7. Продолжительность строительства.

8. Удельные капитальные вложения.

9. Себестоимость основных видов продукции.

10. Балансовая прибыль.

11. Чистая прибыль (доход).

12. Срок окупаемости капитальных вложений.

13. Внутренняя норма рентабельности.

Для объектов жилищно-гражданского строительства вместо ТЭО обычно разрабатывают эскизный проект

Решение о необходимости разработки эскизного проекта принимается местными архитектурно-градостроительными органами при выдаче архитектурно-планировочного задания, как правило, при расположении проектируемого объекта в зоне охраны и регулирования памятников истории, культуры, архитектуры, ландшафта и в исторической застройке, а также, если объект имеет важное градостроительное и государственное значение.

Эскизный проект разрабатывается по заданию заказчика генеральным проектировщиком для предварительного согласования с органами местного самоуправления и государственного самоуправления и надзора.

В состав эскизного проекта обычно включается [26]:

• общая пояснительная записка;

• архитектурно-строительные решения;

• основные чертежи;

• вопросы гражданской обороны;

• сметная документация;

• решения по инженерному оборудованию.

Порядок согласования, экспертизы и утверждения эскизного проекта аналогичен принятому для ТЭО инвестиций. Принятию инвестиционного решения предшествует выбор площадки (земельного участка) для проекта. От этого выбора в значительной степени зависит успех всего проекта, поэтому эта процедура традиционно состоит из ряда этапов:

• формирование критериев, которым площадка должна соответствовать;

• формирование альтернативных вариантов;

• сравнение вариантов возможных площадок на предмет соответствия выбранным критериям;

• проведение инженерно-геологических изысканий на лучших из альтернативных вариантах;

• дополнительное изучение вариантов признанных лучшими на предмет соответствия совокупности критериев;

• окончательный выбор месторасположения площадки. Для этой цели специалистами разрабатываются специальные карты рейтинга строительных участков.

Далее приведены основные факторы рейтинга участков:

• инженерно-геологическая приемлемость;

• возможность получить разрешительные документы;

• политическая характеристика региона;

• кадры (наличие, уровень заработной платы, законы о труде);

•налоги (имущественные, на инвестиции, на предпринимательство);

•окружающая среда (законодательство, отношение общественности, качество воды и др.);

• климатические условия (количество осадков затраты на отопление, влажность и др.);

• инфраструктура (безопасность, дороги, местные ресурсы);

• транспорт (стоимость, наличие подвижного состава и др.).

После утверждения ТЭО инвестиций (эскизного проекта) и принятия инвестиционного решения заказчик обращается в орган местного самоуправления, обладающий правом изъятия и предоставления земельных участков, с ходатайством об изъятии предварительно согласованного земельного участка и предоставлении его для строительства объекта. Подготовку материалов по изъятию и предоставлению земельных участков осуществляют районные (городские) комитеты по земельной реформе и земельным ресурсам.

Орган местного самоуправления рассматривает указанные материалы и принимает решение об изъятии (выкупе) земельного участка. Копия решения о предоставлении земельного участка выдается заказчику. На этом заканчивается начальная (предынвестиционная) фаза проекта. Ее результатами являются:

• объемы работ по проекту;

• смета и бюджет проекта;

• площадка (земельный участок);

• график проекта, в т. ч. график поставок ресурсов;

• нормы и стандарты;

• задание на проектирование.

4. Бизнес-план проекта

После того как будут проведены все исследования, предшествующие принятию инвестиционного решения, разрабатывается итоговый максимально компактный документ, который позволит предпринимателю не только принять обоснованное решение, но и указать, что и когда надлежит сделать, чтобы оправдались ожидания относительно эффективности проекта. Для этого составляется бизнес-план, являющийся главным инструментом предпринимателя. Заметим, что нередко разработка бизнес-плана предшествует ТЭО инвестиций, а иногда – в несложных проектах – и вовсе позволяет обойтись без него.

Бизнес-план описывает основные аспекты будущего проекта, анализирует все проблемы, с которыми проект может столкнуться, а также определяет способы их решения. Бизнес-план отвечает на вопрос: «Стоит ли вообще вкладывать деньги в проект и принесет ли он доходы, которые окупят все затраты?».

Бизнес-план позволяет оценить и обосновать реализацию проекта в условиях конкуренции.

При составлении бизнес-плана необходимо ответить на такие вопросы, как: «Так ли уж хороша сама идея? На кого рассчитан новый продукт или услуга? Найдет ли этот продукт или услуга своего покупателя? С кем придется конкурировать?» Бизнес-план описывает цели и задачи, которые необходимо решить предприятию как в ближайшем будущем, так и на перспективу. В нем содержится оценка текущего момента, сильных и слабых сторон проекта, анализ рынка и информация о потребителях продукции или услуг.

Ценность бизнес-плана определяется:

• возможностью определения жизнеспособности проекта в условиях конкуренции;

• содержанием ориентиров о ходе развития проекта (предприятие);

• служит важным инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.

При составлении бизнес-плана необходимо оценить возможности и проблемы, которые могут возникнуть в будущем. Этот процесс называется определением (или оценкой) общего положения. Имея такую оценку, приступают к постановке целей и задач. Этот процесс в свою очередь состоит из двух частей. Во-первых, устанавливается, что будет являться продукцией проекта (каким бизнесом будет заниматься предприятие), во-вторых, определяются главные, количественно обоснованные, цели на перспективу.

Установление таких целей является наиболее легкой задачей. Решив ее, необходимо определить пути достижения этих целей. Для этого необходимо выработать стратегию и составить планы, которые формируют ядро бизнес-плана. Хорошо составленный бизнес-план, как правило, является существенным фактором длительного выживания предприятия и его прибыльности.

Бизнес-план помогает решить вопросы финансирования, то есть он может стать средством привлечения капитала, необходимого для осуществления проекта (развития предприятия). При составлении бизнес-плана необходимо представить, какие препятствия могут возникнуть на пути к успеху.

Таким образом, бизнес-план дает возможность понять общее состояние дел на данный момент; ясно представить тот уровень, которого может достичь проект (предприятие), планировать процесс перехода от одного состояния в другое.

Бизнес-план должен быть достаточно подробным, чтобы, ознакомившись с ним, потенциальные инвесторы смогли получить полное представление о предполагаемом проекте и понять его цели. Кроме того, работа над бизнес-планом помогает и самому предпринимателю лучше все обдумать и взвесить. Поэтому чтобы получить надежный бизнес-план, придется потратить много сил и времени.

Состав бизнес-плана и степень его детализации зависят от размеров будущего проекта и сферы, к которой он относится.

Таким образом, состав и детализация бизнес-плана зависят от характера создаваемого предприятия – относится ли оно к сфере услуг или к производственной сфере. Если предприятие производственное, то на состав и детализацию бизнес-плана повлияют вид товара и будет ли этот товар выпускаться для потребителей или для производителей.

Состав бизнес-плана также зависит от размера предполагаемого рынка сбыта, наличия конкурентов и перспектив роста создаваемого предприятия.

Примерный состав бизнес-плана [26]:

1. Вводная часть:

• название и адрес фирмы;

• учредители;

• суть и цель проекта;

• стоимость проекта;

• потребность в финансах;

• ссылка на секретность.

2. Анализ положения дел в отрасли:

• текущая ситуация и тенденции развития отрасли;

• направление и задачи деятельности проекта.

3. Сущность предлагаемого проекта:

• продукция (услуги или работы);

• технология;

• лицензии;

• патентные права.

4. Анализ рынка:

• потенциальные потребители продукции;

• потенциальные конкуренты;

• размер рынка и его рост;

• оценочная доля на рынке.

5. План маркетинга:

• цены;

• ценовая политика;

• каналы сбыта;

• реклама;

• прогноз новой продукции.

6. Производственный план:

• производственный процесс;

• производственные помещения;

• оборудование;

• источники поставки сырья, материалов, оборудования и рабочих кадров;

• субподрядчики.

7. Организационный план:

• форма собственности;

• сведения о партнерах, владельцах предприятия;

• сведения о руководящем составе;

• организационная структура.

8. Степень риска:

• слабые стороны предприятия;

• вероятность появления новых технологий;

• альтернативные стратегии.

9. Финансовый план:

• план доходов и расходов;

• план денежных поступлений и выплат;

• балансовый план;

• точка безубыточности.

10. Приложения:

• копии контрактов, лицензии и т.п.;

• копии документов, из которых взяты исходные данные;

• прейскуранты поставщиков.

Перед тем, как составлять бизнес-план, необходимо оценить спрос на товар (работы или услуги), который предлагается производить. Необходимо понять, что и кому будет продаваться и почему люди будут это покупать. Надо помнить, что люди покупают не просто продукт или услугу, они покупают совокупность определенных преимуществ, разрешая свои проблемы. Эта совокупность преимуществ включает в себя четыре элемента (специалисты по маркетингу называют их маркетинговым комплексом): характеристики самого продукта, его цену, поощрение спроса на данный продукт и место его реализации.

Суть центральной идеи теории маркетинга состоит в том, что рынок включает в себя довольно обособленные подразделения или сегменты. Каждый сегмент предъявляет специфические требования к продукции или услугам. Если предприятие приведет свою продукцию или услуги в соответствие с этими требованиями и сделает это лучше, чем конкуренты, то оно сможет увеличить долю своего участия на рынке и, следовательно, увеличить прибыльность Важным обстоятельством при этом будет определение покупателей, их запросов и того как на них выйти, довести до них свою продукцию. Без хорошего понимания запросов покупателей (клиентов) нельзя оценить сильные и слабые стороны продукции или услуг.


Контрольные вопросы ко второй теме


1. Что подразумевается под выбором проекта? Какие анализируются факторы?

2. Какие шаги включает в себя процесс выбора проекта?

3. Какие ограничения могут быть при выборе проекта?

4. Охарактеризуйте структуру концепции проекта?

5. Какие качественные методы по выбору проекта Вы знаете? Продемонстрируйте их применение на примере.

6. Какие количественные методы по выбору проекта Вы знаете? Продемонстрируйте их применение на примере.

7. Какова структура ТЭО? Всегда ли необходимо разрабатывать данный документ?

8. Зачем необходимо разрабатывать бизнес-план? Изменяется ли его структура в соответствии с типом проекта?

9. Можно ли осуществлять выбор проекта только лишь по ROI? Когда?


Упражнения ко второй теме


1. В группе из 3–5 человек предложить к реализации ряд проектов и выбрать оптимальный.

2. В группе из 3–5 человек разработать концепцию выбранного проекта.

3. В группе из 3–5 человек сформировать перечень факторов и признаков их характеризующих, влияющих на эффективность реализации проекта.

4. В группе из 3–5 человек провести предварительный анализ осуществимости различных вариантов реализации данного проекта с использованием экспертных методов. Если для проекта все варианты реализации представляются неэффективными, то возвратиться к п. 1.

5. В группе из 3–5 человек сформировать систему ограничений для данного проекта.

6. В группе из 3–5 человек осуществить технико-экономическое обоснование проекта.

7. На основе проведенных в пп.1–6 исследований произвести окончательный выбор проекта из перечня, предложенного каждой группой из 3–5 человек.