Введение 3 Глава Евро и развитие международных финансовых отношений
| Вид материала | Реферат |
СодержаниеПервая группа Третья группа Промежуточное положение |
- Правительство Российской Федерации Государственный университет Высшая школа экономики, 200.06kb.
- Программа подготовки аспирантов кафедры по специальности 07. 00. 15 История международных, 185.3kb.
- Gutter=38> о департаменте международных финансовых отношений Министерства финансов, 9.26kb.
- Тезисы лекций по теме: современные модели международных отношений, 71.47kb.
- Государство Израиль в системе международных отношений второй половины XX века, 590.32kb.
- Знаний Кафедра «Финансы и страхование», 45.96kb.
- Курсовая работа тема: Развитие международных кредитно-финансовых отношений и их влияние, 204.43kb.
- Новый год в Кракове. Краков Дрезден – Познань №22., 174.51kb.
- 1. Введение. Общая характеристика современного мирового хозяйства Одной из отличительных, 1732.79kb.
- Сравнительный анализ внешнеполитических ресурсов россии и европейского союза на пространстве, 1413.55kb.
135
сальдо, могли воспользоваться помощью из оперативного фонда. При необходимости страны-члены обязывались вносить в оперативный фонд специальные членские взносы в долларах или золоте.
Достигнув в основном поставленных перед Платежным союзом целей, страны Западной Европы в 1958 г. упразднили его и перешли к третьему этапу (1958-1979 гг.). Взаимные расчеты стали осуществляться в собственных свободно конвертируемых валютах децентрализовано через валютные рынки. Возможным это стало тогда, когда промышленное производство в Великобритании превысило уровень 1948 г. в 1,6 раза, Франции - в 2,1, в Италии - в 2,9, ФРГ - в 4,1 раза. Физический объем внутриевропейской торговли увеличился за это время в 4 раза. Размеры золотовалютных резервов стран ОЕЭС возросли до 25 млрд. долларов против 10 млрд. в 1950 году, когда создавался ЕПС. При таких условиях для взаимных расчетов больше не требовалось ни участие в них центральных (национальных) банков, ни финансовая поддержка США.
Продвигаясь последовательно к единому внутреннему рынку, страны ЕС в 1979 г. создали Европейскую валютную систему (ЕВС), основанную на использовании коллективной валюты-ЭКЮ, что явилось четвертым этапом (1979-1999 гг.) развития платежно-расчетного механизма. Часть операций стала осуществляться в ЭКЮ. Остальные (большинство) совершались в национальных валютах. При этом ЭКЮ использовалось также как инструмент координации и согласования курсовой политики стран ЕВС.
По мере роста числа переводов в коллективной валюте, увеличения количества кредитных учреждений, использующих эту денежную единицу, группа европейских коммерческих банков создала в 1985 г. негосударственную систему многосторонних нетто-расчетов в ЭКЮ. Цель ее - осуществлять клиринговые операции по платежам в коллективной валюте. В создании этой системы в определенной мере участвовали и центральные банки. Они выработали рекомендации коммерческим банкам относительно операционных механизмов системы, сформулировали положения, исключающие возможность
136
серьезных противоречий целям монетарной политики стран-участниц. Клиринговая система в ЭКЮ состояла из четырех основных элементов: банковская ассоциация, клиринговые банки, Банк международных расчетов (БМР), сеть SWIFT. Система представляла собой международную организацию.
Банковская ассоциация выступала менеджером системы. Ее главная задача - управлять системой и развивать ее. Членами могли стать любые коммерческие банки, имеющие головные офисы или отделения в одной из стран ЕС и проявляющие большой интерес к росту операций в ЭКЮ.
Клиринговые банки являлись непосредственными операционистами системы. БМР стал ее расчетной организацией, осуществляющей расчеты по чистым позициям клиринговых банков. Каждый из них имел в БМР два счета: «до востребования» и клиринговый. Оба они открывались в ЭКЮ.
В последние годы БМР и банки-участники системы использовали различные механизмы для предотвращения рисков. Один из них -распределение ликвидности. По просьбе Ассоциации БМР внедрил «мобилизационный механизм». Он предусматривал, что в случае, когда клиринговый банк с чистой кредитовой позицией отказывается предоставлять кредит из своих избыточных средств банку с чистой дебетовой позицией, этот избыток проводится через все остальные клиринговые банки. Каждый из них мог предоставить клиринговому банку с чистой дебетовой позицией кредит на сумму не более 5 млн. ЭКЮ.
С 1999 г. начался пятый этап развития платежно-расчетного механизма в ЕС, ознаменовавший переход 12 стран ЕС к единой европейской валюте (евро). Были внесены изменения в негосударственную клиринговую систему. Ее валютой вместо ЭКЮ стал евро. Функции расчетного агента перешли от БМР к Европейскому центральному банку (ЕЦБ).
Обновленная клиринговая система предусматривает, что все центральные банки стран Европы должны иметь в ЕЦБ евро - счет. Европейская ассоциация банков также может открывать расчетные счета в тех национальных банках, которые не будут против этого возражать. Тем самым с введением евро
137
негосударственная клиринговая система, по существу, трансформировалась в
* смешанную. Так или иначе, ее участниками становятся национальные
(центральные) банки. В результате повысилась роль государственного регулирования в сфере международных расчетов.
В ЕС полагают, что обновленная клиринговая система способна обеспечить обработку большинства видов платежей с зачислением средств в день совершения операций. К ним относятся:
- массовые и консолидированные платежи;
- расчеты по валютно-обменным операциям и сделкам денежного рынка;
- расчеты по операциям с ценными бумагами;
- стандартные и срочные платежи;
- платежи по чистым и документарным инкассо.
Через систему могут осуществляться как крупные, так и мелкие расчеты в евро между банками-участниками с зачислением средств в вдень совершения операций. Как утверждают в ЕС, система клиринговых расчетов в евро
надежна. Она - быстродействующая и более дешевая.
Преимущественным механизмом взаимозачетов в ЕС до сих пор является тот, что основывался на использовании корреспондентских счетов, открываемых банками друг другу. При этом из-за валютных различий банки вынуждены были держать хотя бы один открытый счет во множестве стран. Это обходилось дорого, поскольку корреспондентские счета требуют определенного финансирования, управления, проведения сверок. К тому же банкам приходилось иметь дело с весьма различным уровнем качества обслуживания счетов, неодинаковыми сроками обработки запросов, разной глубиной анализа.
С обновлением негосударственной клиринговой системы, переводом ее на единую валюту, необходимость в содержании огромного количества счетов «ностро» отпала. Это сулит весомый эффект, если учесть, что в настоящее
ц. время количество ежедневных платежей, проходящих через корреспондентские
счета, достигает 400 тысяч в день.
138
Введение единой валюты открывает возможность более эффективно
* задействовать также механизм международных расчетов с «сетевыми
банками». Это те банки, которые имеют широкую сеть филиалов во всех странах ЕС. Являясь членами местных национальных клиринговых систем в каждой стране ЕС, имея прямой доступ к ним, «сетевые» банки способны обеспечить расчетное обслуживание по весьма привлекательным ценам. При этом они могут оказывать широкий спектр услуг, включающих внутренние и международные расчеты по поручению корпоративных клиентов, стремящихся к дальнейшему совершенствованию управления наличными денежными средствами в Европе.
Переход ЕС к единой валюте фактически означает начало развития в этом регионе платежно-расчетной системы на качественно новом уровне. С 1 января 1999 г. стала действовать, как отмечалось выше, общеевропейская автоматическая система мгновенного осуществления безналичных расчетов в евро в реальном времени - ТАРГЕТ.
Если сопоставить приинятую странами Западной Европы концепцию Ф
становления и развития на первых этапах платежно-расчетного механизма с
той, которую разработали страны СНГ, то обнаруживается их принципиальное отличие. Схожими являются лишь участники двух систем -хозяйствующие субъекты и обслуживающие их коммерческие банки, а также использование во взаиморасчетах собственных национальных валют, которые в странах СНГ называли ограниченно конвертируемыми (ОВК). Сходными по названию являются два платежных союза: западноевропейских стран и государств СНГ. Но сущностное содержание платежно-расчетных систем двух регионов качественно иное.
В послевоенной Западной Европе Платежный союз, как отмечалось выше, был международной экономической организацией, в СНГ - это документ, Соглашение, подписанное главами государств. Этим соглашением, по существу, они подвели итог объективного процесса трансформации денежной системы бывшего Советского Союза в денежные хозяйства
139
суверенных государств, возникших на его месте. Взамен советского рубля во
* всех странах СНГ введены самостоятельные денежные единицы (см.
приложение 7). При этом имелось в виду, что они будут обеспечивать потребности не только внутреннего производства и обращения, но и использоваться в валютных расчетах для обслуживания внешнеэкономических связей между новыми государственными образованиями.
В отличие от Платежного союза стран Западной Европы, Платежный союз СНГ не предусматривает на заключительной стадии расчетов участие центральных (национальных) банков. Вся система децентрализована - замкнута на коммерческие банки. Если в Западной Европе на этапе неполноценных валют исключалась возможность применения во взаиморасчетах доллара США, то в СНГ статья 4 Соглашения о создании Платежного союза предусматривает: «в качестве валюты платежа участники платежной системы по их выбору могут использовать другие валюты». Под другими понимается СКВ, а фактически на период подписания Соглашения (21 декабря 1994 г.) - доллар США.
Оценивая эффективность той или иной международной платежно-
расчетной системы, диссертант исходил из того концептуального положения,
что в мире объективно существует две их модели: в полноценных и
неполноценных национальных денежных единицах. Никаких особых,
специфических моделей нет. Суть той и другой определяет статус
национальной денежной единицы: ее конвертируемость или замкнутость. Если
валюты партнеров свободно конвертируемые, тогда модель их взаиморасчетов -
одновалютная. Это означает, что для международных расчетов используются
исключительно свободно конвертируемые валюты. При такой модели все
расчеты осуществляются децентрализовано через валютные рынки, без
создания каких-либо специальных органов и структур, при минимальном
участий государственных властей. Непосредственными участниками расчетов
являются хозяйствующие субъекты и обслуживающие их коммерческие банки.
ж При этом у тех и других нет особого интереса к иностранной валюте, ибо они
могут рассчитываться друг с другом своими национальными деньгами, а
140
поскольку они свободно конвертируются, то и любыми иными, столь же
'* обратимыми, которые пожелает получить в оплату своих товаров заграничный
контрагент.
При одновалютной модели потребности в клиринге с точки зрения беспрепятственного совершения взаимозачетов нет. Свободно конвертируемую валюту в оплату своего товара принимает любой заграничный контрагент. И тем не менее к клирингу прибегают и при одновалютной модели, но по совершенной иной причине, исходя из желания экономить издержки обращения, высвобождать из сферы расчетов "живые" деньги, направляя их, в частности, на производительные цели.
Иная ситуация складывается в международных расчетах, когда национальные деньги не обладают подлинной конвертируемостью. Тогда объективно возникает необходимость применять сложную, многовариантную модель международных расчетов применительно к различным секторам и направлениям внешнеэкономических связей. В каждом из них в зависимости от договоренностей применяются особые правила экономического взаимодействия, своя валюта цен и расчетов, свой режим учета и регулирования международных денежных обязательств. С одними участниками внешнеэкономической деятельности в расчетах могут использоваться "чужие" свободно конвертируемые валюты, с другими -различного рода клиринговые соглашения с применением в качестве единицы цен, учета и расходов различных валют: национальных свободно конвертируемых и международных валютных (расчетных) единиц.
Чтобы действовать бесперебойно, такая модель международных расчетов нуждается в активном государственном вмешательстве в сферу внешних валютных связей. Это сопровождается обычно определенной степенью централизации валютного дела, созданием особых институциональных структур, специально предназначенных для осуществления
м внешнеэкономических операций в условиях замкнутости национальных валют,
9'
введением тех или иных элементов внешнеторговых и валютных ограничений.
141
В этом случае клиринг становится, по существу, обязательным элементом системы взаиморасчетов.
Как показало проведенное исследование, страны СНГ, по существу, проигнорировали модель расчетов в неполноценных национальных валютах, которую использовали Западноевропейские страны. В СНГ стали осуществлять расчеты в режиме, свойственном свободно конвертируемым валютам, миновав этапность развития: от простого к сложному. Между тем каждому этапу становления платежно-расчетных систем должно соответствовать реальное состояние экономик и финансов стран, их валют: полноценность или неполноценность как средства международного платежа; Под неполноценными понимаются национальные валюты по признакам устойчивости курса и товарного наполнения. По отношению к таким валютам в Западной Европе не применялось условное понятие: «ограниченно конвертируемые валюты» для целей взаиморасчетов в отличие от стран СНГ, которые данное понятие стали употреблять не устранив неполноценность национальных валют. К тому же многие из государств Содружества ввели внутреннюю конвертируемость своих национальных валют, открыв тем самым шлюз для проникновения доллара США из сферы расчетно-платежных отношений с дальним зарубежьем во внутриэкономический оборот, а через него и во взаиморасчеты друг с другом, подорвав престиж собственных денежных единиц.
Как показал анализ, расчеты в неполноценных валютах стран СНГ в отличие от их применения западноевропейскими странами не получили развития по ряду причин. Не все страны оказались готовыми в полной мере соблюдать принципы, заложенные в Соглашении о Платежном союзе. Некоторые из них, защищая внутренний валютный рынок, сохранили ограничения на осуществление расчетов в своей национальной валюте. Другие участники-экспортеры сами не хотят принимать в оплату своего товара валюту импортера, считая ее слабой, неустойчивой. И никакой парламент, никакое правительство обязать хозяйствующих субъектов своей страны к этому не может. Ведь в экономике действуют законы рынка. А они отторгают
142
«некачественные» валюты. Это будет случаться и дальше с теми национальными валютами, которые недостаточно обеспечены товарами, имеют неустойчивый курс, а потому не способны конвертироваться в другие валюты.
До финансового кризиса в России 1998 г. во взаимных расчетах стран СНГ использовался ряд национальных валют.
Таблица 8 Валюты, используемые во взаимных расчетах стран Содружества.
#■
| Страны | Валюты |
| Азербайджан | Манат, российский рубль, доллар США |
| Армения | Драм, российский рубль, доллар США |
| Белоруссия | Белорусский рубль, российский рубль, доллар США |
| Грузия | Грузинский лари, российский рубль, доллар США |
| Казахстан | Тенге, российский рубль, доллар США |
| Киргизия | Киргизский сом, российский рубль, доллар США |
| Молдова | Лей, российский рубль, доллар США |
| Таджикистан | Межгосударственные расчеты были затруднены, торги и аукционы не проводились |
| Туркменистан | Манат, российский рубль, доллар США |
| Узбекистан | Сум и СКВ |
| Украина | Гривна, российский рубль, СКВ |
Российский рубль де-факто становился основным средством платежа при взаимных расчетах в рамках СНГ. В условиях обособленности в то время рынков ОКВ российский рубль выступал общей базой, связывал их, ибо к нему страны СНГ котировали свои денежные единицы. Для многих предприятий этих стран российский рубль играл роль резервной валюты. В значительной мере это было обусловлено тем, что основная доля торговли внутри СНГ финансировалась в российских рублях. От соотношения денежных единиц стран Содружества к рублю во многом зависела возможность сбалансирования их расчетов с Россией.
143
Помимо перечисленных в таблице валют в принципе во взаиморасчетах
щ' могли использоваться и другие национальные денежные единицы стран СНГ в
случае заинтересованности в этом субъектов внешнеэкономической деятельности. С учетом ликвидности национальных валют и с позиции интенсивности товарных потоков между Россией и другими странами СНГ российские эксперты подразделяли в то время национальные валюты на три группы:
Первая группа - наиболее ликвидные валюты: российский рубль, украинская гривна, белорусский рубль, казахстанский тенге.
Вторая группа - молдавский леи, киргизский сом. Они считались ликвидными валютами, но совершаемые в них объемы операций были невелики, в частности, вследствие не столь интенсивного движения товарных потоков.
Третья группа - валюты с меньшей ликвидностью. Некоторые из них
имели односторонние котировки. Банки готовы были продавать, например,
ш: грузинские лари, но не всегда заинтересованы их покупать. Недостаточная
ликвидность других валют обусловливалась организационно-экономическими причинами, в том числе отсутствием соответствующей банковской инфраструктуры или некотированием их ЦБ России. Потому конверсионные операции, в частности в туркменских манатах, таджикских рублях, армянских драхмах, проводились редко.
Промежуточное положение между валютами второй и третьей групп занимал узбекский сум. Операции с этой валютой совершались достаточно активно, но по курсу значительно ниже официального. Периодически возникала ситуация отсутствия спроса или предложения на данную валюту, особенно при относительно крупных сделках.
Хотя финансовый кризис миновал, тем не менее операции в национальных
валютах продолжают осуществлять небольшое число банков. По данным
ф органов СНГ, к началу 2001 года их было не более 10. Между тем в странах
Содружества действует около 1800 коммерческих банков, многие из которых
144
могли бы быть потенциальными участниками сделок в национальных валютах.
w На тот же период совокупная доля национальных валют стран СНГ в
обслуживании взаимного товарооборота была незначительной. И это тогда, когда удельный вес стран Содружества в их взаимном экспорте достигал 30%, а в импорте - около 45%. Согласно оценочным данным, в обороте валютных рынков стран СНГ на долю доллара приходилось в то время 70-80%, на рубль (10-15%). Валюты других государств Содружества занимали в расчетах не более 3-5%.
Расширение практики применения во взаиморасчетах хозяйствующих субъектов стран СНГ их национальных валют сдерживается тем, что даже в рамках собственной экономики они не полностью выполняют такую фундаментальную функцию денег как меры стоимости. В отдельных сегментах официального рынка есть немало товаров и услуг, цены на которые определяются в так называемых у.е., а фактически в долларах и евро. В неофициальном порядке доллары и евро применяются в качестве средства платежа. В значительной мере не национальные деньги, а "чужие" свободно конвертируемые валюты во многих странах СНГ используются и для накопления.
Так или иначе, все это стало воспроизводиться во взаимных международных торгово-экономических связях стран СНГ. На их региональном рынке национальные валюты зачастую вообще не выполняют функцию меры стоимости. Контрактные соглашения на рынке СНГ до сих пор заключались, как правило, в долларах. Значит доллар, а не национальная валюта выполняет здесь функцию меры стоимости. Поэтому для надежности и ускорения расчетов хозяйствующим субъектам удобнее использовать доллар и для расчетов, т.е. в функции средства платежа. Проще это и технически: не надо валюту цены пересчитывать в валюту платежа и при расчетах платить коммерческому банку немалые суммы комиссионных.
А В сложившейся ситуации некоторые исследователи предлагают вернуться
к более детальному изучению платежно-расчетного механизма, действовавшего
145
в послевоенной Западной Европе с тем, чтобы использовать в СНГ хотя бы
■ отдельные его элементы. На наш взгляд, такой необходимости нет. Следует,
прежде всего, исходить из того, что, сейчас денежно-валютный механизм, обслуживающий экономическое пространство СНГ, находится на переломном этапе. После безуспешных попыток сохранить сначала за советским, потом российским рублем роль некоей общей валюты в государствах Содружества сформировались денежная и валютная инфраструктуры, адекватные критериям государственного суверенитета, отвечающие устоявшемуся принципу "суверенное государство - собственная валюта. При этом степень участия национальных валют в обслуживании внешнеэкономических связей зависит не от количества подписанных соглашений, не от призывов заставить "работать" эти валюты на рынке СНГ, а от их состояния, динамики развития национальных экономик, а в связи с этим, конечно, и от усилий каждого государства.
К настоящему времени экономическая ситуация в Содружестве заметно
улучшилась (см. приложение №8, 9). На фоне достижения относительно
#
высоких темпов прироста основных макроэкономических показателей во многих странах СНГ замедлились инфляционные процессы, стабилизировались курсы валют (см. приложение 10). Если раньше их взаимные котировки через доллар отличались на 50, а в отдельных странах и более процентов, то к началу 2001 г. они существенно сблизились. Это - важная предпосылка к взаимной конвертации национальных валют, снижению рисков для банков, а, следовательно, и расширению их деятельности на экономическом пространстве СНГ.
Для того, чтобы повысить дееспособность Платежного союза стран СНГ, представляется важным:
• обеспечить стабильность и динамичность внутренних валютных
рынков, что предполагает, в частности, сохранение двух их сегментов:
ф организованного, на котором осуществляются сделки купли-продажи
146
иностранной валюты на специальных торговых площадках (биржах), и
*У свободного (межбанковского);
• укрепить связь и взаимодействие валютных рынков с фондовыми рынками, что повысит устойчивость национальных валют и экономики стран СНГ в целом.
С этой же целью предстоит усилить роль центральных банков стран СНГ в системе регулирования финансовых рынков. Важно, чтобы они:
- содействовали свободному доступу уполномоченных банков на рынки стран
СНГ, приступив одновременно к формированию межгосударственного
валютного рынка;
- придерживались единого валютного курса для всех операций платежного
баланса;
принимали меры к унификации и гармонизации национальных законодательств в части, относящейся к организации и функционированию валютных рынков;
.,, - стремились проводить согласованную политику в отношении курсов
национальных валют, поддерживая тем самым их устойчивость;
- не допускали резких колебаний валютных курсов, если это не обусловлено
существенным изменением базовых показателей состояния государственного
бюджета, платежного баланса, национальной экономики в целом.
На наш взгляд, заслуживает внимания модель взаиморасчетов в национальных валютах стран Содружества, разработанная Межгосударственным банком СНГ. Эта модель подключает к расчетам названный банк через национальные платежные системы центральных (национальных) банков стран СНГ. Одновременно система может служить механизмом достижения взаимной конвертируемости национальных валют.
Непосредственными организаторами платежно-расчетной системы
выступают: центральные (национальные) банки стран СНГ;
ф Межгосударственный банк как единый расчетный центр системы или, в
качестве альтернативы, используемый как оператор центра межбанковских
147
расчетов одного из центральных (национальных банков). Пользователями платежно-расчетной системы являются: хозяйствующие субъекты-участники внешнеэкономической деятельности стран СНГ и коммерческие банки.
Система функционирует в рамках национальных платежных систем центральных (национальных) банков с проведением международных расчетов между странами СНГ в национальных валютах через корреспондентские счета Межгосударственного банка. Последние открываются в центральных (национальных) банках. В качестве валюты расчетов принимаются национальные валюты стран-участниц без использования каких-либо условных расчетных единиц или иностранных свободно конвертируемых валют.
Реализация этой модели платежно-расчетной системы стран СНГ предполагает поэтапность. Обусловлена она необходимостью решения организационных вопросов определения основных правил работы платежно-расчетной системы, проектирования и внедрения программно-технического комплекса, а также решения ряда организационных вопросов. С этой целью подготовлены проекты ряда документов. Среди них: Положение о платежно-расчетной системе государств-участников Межгосударственного банка, Соглашение между центральным (национальным) банком и Межгосударственным банком об условиях участия в платежно-расчетной системе государств-участников.
На основе названных принципов и механизма функционирования платежно-расчетной системы Межгосударственный банк в 2001 году осуществил ее испытание. По состоянию на конец 2003 г., Межгосударственный банк проводил платежи в режиме реального времени на валовой основе в пяти национальных платежных системах: России, Белоруссии, Казахстане, Армении и Киргизии.
Начиная практически с нуля, расчеты Межгосударственного банка в национальных валютах к концу 2003 г. достигли весомых величин. Так, за 2002 год платежный оборот в национальных валютах составил сумму, эквивалентную 15,8 млрд. российских рублей. Из них эквивалент в 4 млрд.
148
российских рублей приходится непосредственно на клиентские обороты
* хозяйствующих субъектов. Клиентские расчеты в российских рублях составили
1,7 млрд., в белорусских рублях эквивалент - 0,7 млрд. российских рублей, в армянских драхмах эквивалент - 1,5 млрд. российских рублей.
Для заинтересованных хозяйствующих субъектов система добровольная, то есть не является принудительной. Участники внешнеэкономической деятельности могут выбирать приемлемую им систему на основе принципов Платежного союза или предложенных Межгосударственным банком.
Ускорению процесса валютной интеграции стран СНГ могло бы способствовать создание общего рынка банковских услуг. В большинстве стран Содружества национальный рынок банковских услуг является наиболее динамично развивающимся сегментом финансового рынка. Для того, чтобы банки активнее работали на национальных финансовых рынках, важно выработать унифицированные принципы формирования на экономическом пространстве Содружества общего рынка банковских услуг, понимая сложность решения данной задачи. Проанализировав банковское налоговое и валютное законодательство стран СНГ, диссертант убедился в том, что не просто будет учесть интересы всех сторон, ибо национальные законодательства отличаются неоднородностью, а нередко и разнонаправленностью. Если в одних странах деятельность поставщиков банковских услуг менее регламентирована, то в других имеются довольно серьезные ограничения. Отсюда следует, что процесс формирования в СНГ рынка банковских услуг, обеспечивающих надлежащую дееспособность Платежного союза, потребует длительного времени, в течение которого предстоит согласовать ключевые вопросы. В ближайшее время стоило бы провести серию консультаций с заинтересованными странами СНГ о том, чтобы придерживаться в отношении друг друга принципа предоставления режима наибольшего благоприятствования на национальном финансовом рынке.
,„, С этой целью следовало бы повысить транспарентность национальных
финансовых рынков. Это означает, что законодательные и нормативные акты,
149
регулирующие эти рынки, вносимые в них изменения и дополнения должны быть доступными для других стран поставщиков и потребителей банковских услуг.
Решая текущие задачи совершенствования в СНГ расчетной системы, на наш взгляд, не следует исключать возможность создания в будущем общей резервной валюты, функции которой могла бы выполнять наиболее устойчивая валюта одного из государств СНГ. Такой валютой видится свободно конвертируемый российский рубль. Возможно, окажется целесообразным создать коллективную денежную единицу на базе (по выбору): российского рубля, доллара, евро или корзины евро - доллар. По нашему мнению, эта цель достижима, например, в рамках Евразийского экономического сообщества и Соглашения о создании единого экономического пространства. С помощью коллективной денежной единицы можно было бы сократить долю "живых" долларов в расчетах между странами СНГ и образовать систему трансграничных платежей в режиме реального времени.
Важное преимущество коллективной валютной единицы видится также в уменьшении влияния колебаний обменных курсов на осуществление трансграничных платежей. Если при проведении платежа происходит конверсия слабой и нестабильной национальной валюты в надежную более твердую, тогда на результат такой конверсии сильно повлияет изменение обменного курса. Между тем коллективная валютная единица представляет собой такой вид «усредненной» валюты, которая находится где-то между крайними значениями слабой и относительно твердой национальной валютой. Снижение курса слабой валюты могло бы быть менее чувствительным по отношению к коллективной валютной единице, чем к какой-либо относительно сильной национальной валютой. Кроме того, коллективная валютная единица, являясь конгломератом денежных единиц стран СНГ, была бы стабильнее их.
Стоило бы детальнее изучить выдвигаемое предложение о целесообразности создания в СНГ коллективной валюты по модели ЭКЮ в ЕС, путем включения в валютную корзину собственных денежных единиц стран
150
Содружества, но не всех, а тех, в которых наиболее часто осуществляются расчетные операции. Иначе говоря, не следует включать в корзину денежные единицы, не играющие большой роли в операциях СНГ (как, например, люксембургский франк в ЭКЮ). Валюты, применяемые в операциях СНГ, могли быть определены на основе использования метода функциональной концепции валюты - той экономической среды, в которой она действует, и где генерируются и расходуются наличные деньги. При выделении функциональной валюты следовало бы принять во внимание такие показатели как: денежный оборот, ВНП, бюджетный дефицит, объем внутреннего товарооборота, объем договоров. Количество валют в составе коллективной валютной единицы СНГ не должно быть слишком большим. В противном случае от этого могут пострадать управляемость и четкость работы платежно-расчетной системы.
С.М.Борисов, крупный ученый, в прошлом заместитель Министра финансов СССР по валютно-финансовым вопросам считает, что, вводя коллективную валюту, необходимо придать ей свойства конвертируемости. Он предложил назвать ее КРЕД - конвертируемая расчётная единица. Для этого страны должны договориться между собой о том, чтобы использовать коллективную денежную единицу для реальных платежей после того, как она в соответствие с процедурами Платёжного союза станет собственностью кого-либо из участников. Эмитируемые союзом под обеспечение соответствующими надёжными активами креды могли бы поступать в собственность участников в результате, например, выплат в счёт погашения сальдо, предоставления кредита, обмена на валюту. Попав далее в оборот, креды, свободно конвертируясь в любые другие денежные единицы, жили бы собственной жизнью: покупались и продавались на валютных рынках, использовались для платежей, накапливались в валютных резервах45.
По нашему мнению, возможно, стоит вывести из забвения модель коллективной валюты, которая функционировала в СЭВ под названием
151
«переводной, рубль», наполнив его рыночным содержанием. Прав С. М.
'"' Борисов, утверждая: «Ни авторы коллективной валюты, ни её оппоненты и
критики не рассмотрели и должным образом не осмыслили внутреннюю сущность переводного рубля, что помешало вовремя внести в систему необходимые коррективы и, таким образом, приспособить ее для более либеральных условий. Тогда, может быть, удалось бы предотвратить катастрофическое разрушение торгово-экономического обмена между бывшими партнёрами по СЭВ»46.
В самом деле, переводной рубль появился на международной валютной арене раньше СДР — коллективной денежной единицы МВФ и ЭКЮ -коллективной валюты ЕС. Конечно, можно спорить, какие из этих коллективных валютных инструментов выполняют больше денежных функций, а какие меньше, а потому, какой из них лучше или хуже. Но, зная это, можно было бы в свое время отладить и механизм расчётов в переводных рублях в направлении приспособления к более либеральным рыночным условиям. Тогда
же поступили иначе: переводной рубль подвергли дискриминации, осуждению