Введение 3 Глава Евро и развитие международных финансовых отношений

Вид материала

Реферат

Содержание 2.1 Расширение зоны евро - основа взаимозависимости национальных финансовых систем Европы. Шемятенков ВТ. На первом этапе На втором этапе На третьем этапе

Подобный материал:

• Правительство Российской Федерации Государственный университет Высшая школа экономики, 200.06kb.
• Программа подготовки аспирантов кафедры по специальности 07. 00. 15 История международных, 185.3kb.
• Gutter=38> о департаменте международных финансовых отношений Министерства финансов, 9.26kb.
• Тезисы лекций по теме: современные модели международных отношений, 71.47kb.
• Государство Израиль в системе международных отношений второй половины XX века, 590.32kb.
• Знаний Кафедра «Финансы и страхование», 45.96kb.
• Курсовая работа тема: Развитие международных кредитно-финансовых отношений и их влияние, 204.43kb.
• Новый год в Кракове. Краков Дрезден – Познань №22., 174.51kb.
• 1. Введение. Общая характеристика современного мирового хозяйства Одной из отличительных, 1732.79kb.
• Сравнительный анализ внешнеполитических ресурсов россии и европейского союза на пространстве, 1413.55kb.

оптимальной валютной зоной. Между странами еще не достигнут необходимый уровень корреляции экономических циклов. Это не позволяет им синхронно и адекватно реагировать на возникающие асиммитричные шоковые воздействия -внутренние и внешние. Чтобы придать дополнительный импульс поступательному развитию Экономического и валютного союза, на наш взгляд, странам-членам предстоит повысить степень консолидации в управлении денежно-кредитной, валютной политикой, а главное - поднять уровень централизованного регулирования со стороны наднациональных органов

, бюджетной политики. Децентрализованная мало обязательная координация

щ

финансово-экономической политики, как представляется, исчерпала свой потенциал.

При последующем исследовании проблем и трудностей, возникающих у ЕС, по нашему мнению, следует исходить из того, что процесс создания здесь эффективного внутреннего рынка еще не завершен. Пока он находится на этапе переходного периода. Об этом свидетельствуют следующие факты. В Германии и Франции, например, к середине 2002 г. национальными парламентами было одобрено лишь 30% принятых Комиссией ЕС регламентов по развитию единого внутреннего рынка. В Бельгии и Голландии, наиболее полно интегрированных в европейский экономический и валютный союз, - 98%²⁰.

После завершения интеграционного процесса на базе единой валюты,

если оно окажется успешным, может возникнуть вопрос о создании в Европе

ф надционального сообщества в федеративной, конфедеративной или какой-либо

²⁰ «Бизнес и банки», 2002, №43, с.4

54

иной форме. Тогда в ведение этого государственного образования будет передана не только денежно-кредитная политика, но и бюджетно-налоговая. Международные финансы такого объединения приобретут все те признаки, которые сегодня характеризуют национальные финансы.

Становление Европейского союза как уникального наднационального образования стало важнейшим событием XXI века, показавшим реальный пример бесконфликтного, строго добровольного формирования de facto единого государства на основе уже сложившихся и прошедших долгий путь развития национальных государств.

Еврозона со временем способна стать важным фактором развития мирового финансового пространства, будучи, по существу, подсистемой мировой валютной системы. Хотя последняя в научной литературе определяется как форма организации международных валютных отношений, закрепленная межгосударственными соглашениями и договоренностями, однако, фактически в своем нынешнем состоянии она во многом утратила организационное начало. Обслуживающая ее главная резервная валюта — доллар США - не приспособлена учитывать экономические интересы других стран, отвечая в первую очередь потребностям одного государства - ее эмитента. В рамках действующей мировой валютной системы курсовая политика, входящих в нее стран, почти не координируется. Международный валютный фонд и Всемирный банк в конечном счете подконтрольны США, нередко они выносят странам-членам такие рекомендации по проведению финансово-бюджетной и денежно-кредитной политики, которые сдерживают экономический рост, усиливают социальное напряжение.

Сегодня мало кто сомневается в том, что мировая валютная система нуждается в серьезном реформировании.

На наш взгляд, предстоит перестроить ее так, чтобы усилить регулирующую роль наднациональных органов, которые призваны активно содействовать не только глобализации с ее беспредельной открытостью национальных экономик, но и регионализации финансового пространства на

55

интеграционной основе, большей управляемости этим процессом. В данной связи стоило бы на саммите глав государств «большой восьмерки» и затем на специальных сессиях МВФ и Всемирного банка рассмотреть возможности и условия заимствования опыта Евросоюза в организации им валютно-кредитных и финансовых отношений применительно к особенностям мирового финансового пространства. Что касается непосредственно евро, то, надо полагать, сам мировой рынок без нажима тех или иных политических лидеров «подскажет» необходимость его включения наряду с долларом в мировую валютную систему в качестве одного из ее элементов. При таком подходе к этой системе возрастет значение финансового фактора, и она приобретет характер валютно-финансовой системы.

56

Глава 2 Механизм интеграции евро в систему мировых финансов

2.1 Расширение зоны евро - основа взаимозависимости национальных финансовых систем Европы.

Хотя Европейский союз представляет собой уникальное наднациональное экономическое образование, обеспечивающее более оптимальное функционирование национальных хозяйственных систем, тем не менее, как отмечалось выше, ему сопутствует немало политических и экономических проблем. Идея европейского единства противоречит концепции национального государства, которая на протяжении последних столетий безраздельно господствовала в Европе. Видимо, поэтому далеко не все европейские политики и граждане «Старого света», задумываясь о будущем, воспринимают Европейский союз с упраздненными национальными валютами как социальную структуру, адекватную демократическому устройству и тем более как федеративное сверхгосударство.

В этом усматривается начало разрушения привычного капитализма, реальная экономическая и социально-политическая революция, надвигающаяся на Европу. Такая альтернатива развития событий встречает сопротивление со стороны отдельных государств, их граждан. В свою очередь это предопределяет скорость движения в сторону Евросоюза и присоединения к зоне евро. Здесь просматриваются три группы государств:

• государства Западной Европы, уже являющиеся членами Европейского
  союза, но оказавшиеся за пределами еврозоны;
  
• государства Западной Европы, не присоединившиеся к ЕС по
  соображениям нейтралитета:
  
• государства Центральной и Восточной Европы, Балтии в лице бывших
  республик распавшегося СССР.
  

57

Все три названные группы государств, как представляется, в перспективе в разный временной период могут войти в еврозону, в случае политической готовности и достижения экономических критериев, предусмотренных Маастрихстским договором.

В первую группу входят станы Евросоюза, не вошедшие в зону евро: Великобритания, Дания, Швеция. Первые два государства еще при подготовке Маастрихстского договора оговорили свое право не упразднять национальные валюты и тем самым не переходить на единую валюту. У Швеции такого права нет. С формальной точки зрения она не входит в Экономический и валютный союз, ибо еще в 1992 г. исключила свою национальную валюту из механизма обменных курсов ЕВС.

У трех названных стран давно сложился разный подход к интеграции, предопределивший неприятие единой валюты. Основатели ЕС - Германия, Франция, Италия, страны Бенилюкса в интеграции видели такое переустройство послевоенной Европы, при котором некоторые национальные полномочия должны быть переданы наднациональным органам, чтобы поставить под определенный контроль деятельность национальных правительств. Великобритания, Дания и Швеция по своему понимали цели интеграционного процесса. Длительное время не участвуя в ЕС, они создали в 1959 г. свою группировку: Европейскую ассоциацию свободной торговли (ЕАСТ). При этом считали, что у интеграции может быть одна задача -способствовать решению лишь хозяйственных проблем государств-участников и никаких других, тем более политических. Только в 1972 г. Великобритания и Дания вышли из ЕАСТ и вступили в ЕС. Швеция присоединилась к нему еще позже-в 1975 г.

Но и теперь значительная часть политических элит этих государств отрицательно относится к идее конфедеративной Европы. В единой валюте они видят последний шаг на пути к созданию политического союза. В проведенных в Дании и Швеции референдумах по присоединению к еврозоне противники единой валюты оказались в большинстве. При активной поддержке США они

58

сочли, что единая валюта — угроза их традиционному государственному благосостоянию. Сопротивляются упразднению национальной валюты немало политиков Великобритании и многие граждане, хотя согласно опросу, проведенному осенью 2003 г. группой TNS по заказу экспресс-перевозчика кампании UPS, предприниматели из Великобритании проголосовали за евро, но пока лишь на словах. Страна не собирается в ближайшем будущем отказываться от фунта стерлингов - старейшей и когда-то самой мощной национальной валюты .

Поэтому не ясно, когда Британия сможет присоединиться к зоне евро и присоединится ли вообще. На данный счет согласия нет ни в правительстве, ни в парламенте, ни в ведущих политических партиях. Премьер Т. Блэр - горячий сторонник евро. Весьма авторитетный в стране министр финансов Г. Браун не поддерживает энтузиазма премьера. Он считает, что надо ответить на пять тестов, прежде чем ставить вопрос об упразднении фунта стерлингов. Ими являются: экономическая конвергенция; возможности для адаптации; состояние рынка рабочей силы; состояние финансового рынка; уровень инвестиций. Для ответа на эти тесты потребуется, по мнению министра финансов, не менее 6 лет. Один из лидеров консервативной партии Ховард считает, что «пять тестов - это глупость. Для того, чтобы можно было просчитать все экономические параметры, нужно не шесть лет, а несколько веков». По существу, это официальная позиция партии, отвергающая присоединение Британии к евро. Несмотря на его укрепление по отношению к доллару, министр финансов Великобритании Г. Браун продолжает утверждать: европейская валюта еще слаба и неустойчива .

Денежные и финансовые власти Великобритании, Дании и Швеции убеждены, что с переходом на единую валюту они утратят возможность проводить самостоятельную денежно-кредитную политику и их центральные банки не смогут устанавливать ставку рефинансирования, девальвировать или

²¹ Финансовые известия, 2003 г, 26 декабря, стр.5

²² Коммерсант!», 2003 г., 6 июня

59

ревальвировать при необходимости национальную валюту, управлять ставками по долгосрочным обязательствам.

Между тем, как утверждает российский специалист В.Г. Шемятенков, у руководства ЕС имеется целый арсенал средств, направленных на то, чтобы нейтрализовать расхождения между зоной евро и аутсайдерами. Первое из таких средств - идеологическое. Согласно официальной позиции Экономический и валютный союз - не блок внутри блока, и все члены ЕС могут войти в зону евро, как только для этого созреют необходимые предпосылки. Следовательно, аутсайдеры (которые политически корректно именуются "прединсайдерами" - "pre-ins"), должны, по определению, проявлять лояльность в отношении еврозоны. Второе средство - политическое. Аутсайдеры, проявив солидарность, в конечном счете могут разделить политическую ответственность за происходящее в Евросоюзе. Третье средство — экономичес­кое. Статус аутсайдеров ослабляет конкурентные позиции компаний названных стран на европейских рынках, снижает привлекательность этих государств для зарубежных инвесторов. В данном случае реальная возможность проводить независимую политику обменного курса мала, поскольку "и инсайдеры, и аутсайдеры являются участниками единого рынка и кровно заинтересованы в его стабильном функционировании"²³.

Как нам представляется, настоящие 12 участников еврозоны по большому счету заинтересованы в том, чтобы Великобритания, Дания и Швеция слишком долго не оставались за ее пределами. Их присоединение к зоне евро означало бы признание третьими странами полной дееспособности Европейского валютного союза. Поэтому, надо полагать, основатели еврозоны будут вести активные переговоры с Великобританией, Данией и Швецией об их присоединении к единой валюте.

Вторая группа государств включает в основном две крупные страны -Швейцарию и Норвегию. Первая не присоединилась к ЕС по соображениям нейтралитета. Но возможность присоединения не исключает. Она давно

²³ Шемятенков ВТ. Евро: две стороны одной монеты. М.: Экономика, 1998 г., с. 322-324

60

обсуждается в неофициальных кругах. Политические круги Норвегии дважды
* вели активные и заинтересованные переговоры о вступлении в ЕС. Но оба раза

в 1972 г. и 1994 г. на это отрицательно отреагировали референдумы. Если к тому же с вступлением в ЕС в дальнейшем предстоит присоединиться и к зоне евро, то эти страны не устраивает отказ от национальной денежно-кредитной политики. Дело в том, что процентные ставки в Швейцарии ниже европейских, а в Норвегии - выше. Обе страны имеют свои структурные особенности. Это относится к банковскому сектору в Швейцарии и нефтедобыче в Норвегии. Тем самым макроэкономические показатели Швейцарии и Норвегии могут не совпадать с аналогичными показателями в ЕС. Поэтому у обеих стран могут быть свои особые пожелания при вступлении в ЕС, а тем более при их присоединении к зоне евро.

В иной плоскости стоит вопрос не о присоединении к зоне евро, а его возможном использовании в коммерческих и банковских операциях как иностранной валюты. Такой процесс уже «пошел». На разных уровнях, имея в виду денежные власти, коммерческие банки, научную общественность Швейцарии и Норвегии, обсуждается вопрос даже о целесообразности и возможности допуска евро в их внутренний экономический оборот. Но это сопряжено с риском. Последний неизбежен, но он будет тем ниже, чем стабильнее окажется курс национальных валют. Рассматриваются при этом обе альтернативы. Если евро будет устойчиво укрепляться, а главное быстрее, чем швейцарский франк и норвежская крона, тогда сфера внутреннего обращения этих национальных валют может сократиться. При изменении ситуации (падении евро) риск вытеснения названных валют можно считать незначительным. В первом случае сфера использования евро в Европе за счет двух крупных стран - Швейцарии и Норвегии расширится, хотя формально они не присоединятся к валютному союзу ЕС.

Третья группа государств - страны Центральной и Восточной Европы

.-,, (НВЕ) и Балтии. В аспекте расширения еврозоны их можно считать

перспективными. После упразднения СЭВ и распада СССР эти государства

61

оказались вынужденными активнее проводить политику переориентации своих

* торгово-экономических связей, что соответствовало и политике Запада. Вот
содержание оценки новой ситуации Комиссией ЕС в «Повестке дня 2000»:
«Конец холодной войны и распад Советского Союза открыли новые горизонты
для международного сотрудничества и выдвинули Евросоюз на ключевую роль
в деле содействия переменам и стабильности во всей Европе... Расширение
путем включения стран Центральной и Восточной Европы является
историческим вызовом Евросоюзу. Но это также и некая возможность с точки
зрения его безопасности, его экономики, его культуры и места его в мире.
Применение модели мирного и добровольного интегрирования свободных
стран в общеконтинентальных масштабах — это гарантия стабильности.
Евросоюз с его более чем 100 миллионами новых граждан обретет более
интенсивную торговлю и хозяйственную активность, а также получит новый
импульс для развития и интегрирования европейской экономики в целом.
Культурное разнообразие Европы явится источником созидания и богатства.
Вступление новых государств-членов повысит международный вес и

* г, 24

влиятельность Евросоюза» .

Вскоре после упразднения СЭВ и распада СССР ЕС заключил с
государствами ЦВЕ двустронние соглашения об ассоциации (или Европейские
соглашения), призванные способствовать политическому и экономическому
сближению сторон. В июне 1993 г. на сессии Европейского совета в
Копенгагене главы государств и правительств ЕС приняли политическое
решение: ассоциированные страны ЦВЕ при желании могут стать
полноправными членами Сообщества. В декабре 1994 г. Евросовет одобрил
программу подготовки этих стран к вступлению в ЕС. В течение 1994-1996 гг.
заявки о приеме в Сообщество подали 10 государств ЦВЕ и Балтии: Венгрия,
Польша, Румыния, Словения, Болгария, Чехия, Словакия, Латвия, Литва и
Эстония. В 1998-2000 гг. начались переговоры о вступлении в Евросоюз со
_ш. всеми этими странами. Первоначально предполагалось, что страны -

²⁴ Agenda 2000 For a stronger and Wider Union. Communication of the Community, 15 July p.25

62

претенденты, вступив в ЕС, сразу должны взять жесткие обязательства относительно введения единой валюты вместо национальных денежных единиц. Но вскоре страны поняли, что ни один их претендентов не способен по экономическим причинам взять на себя чрезмерные обязательства. Учитывая это, сессия Европейского Совета в 2000г. приняла компромиссную программу. Она предусматривает переход стран ЦВЕ и Балтии на единую валюту в три этапа.

На первом этапе (до вступления в ЕС) официально не ограничивается право стран — кандидатов выбирать режим валютного курса и направления валютной политики. Максимальные усилия стран на данном этапе должны быть нацелены на проведение структурных реформ и реформ на микроуровне.

На втором этапе (после вступления в ЕС) принимаются меры к тому чтобы политика обменного курса стала предметом общего интереса стран-кандидатов и Сообщества в целом. Но при этом разрешается странам-кандидатам сохранять выбранный ими режим валютного курса.

На третьем этапе государства-кандидаты присоединяются к механизму регулирования обменных курсов ЕВС-2 и спустя некоторое время приступают к осуществлению процедур, необходимых для выполнения критериев конвергенции.

С 1 мая 2004 г. к прежним 15 членам Евросоюза (Австрии, Бельгии, Великобритании, Дании, Германии, Греции, Ирландии, Испании, Италии, Люксембурга, Нидерландам, Португалии, Финляндии, Франции и Швеции) присоединились еще 10 государств: Венгрия, Польша, Словакия, Словения, Чехия, Кипр, Мальта, Латвия, Литва, Эстония. Таким образом теперь в Евросоюзе 25 государств.

²⁵ Поскольку единую валюту ввели не все страны ЕС для организации валютного сотрудничества между участниками и временными аутсайдерами зоны евро создан второй вариант европейской валютной системы — ЕВС-2. Вступил в действие с 1 января 1999 г., т.е. одновременно с началом функционирования валютного союза. К концу 2003 г. в ЕВС-2 участвовала только одна страна-Дания. Великобритания и Швеция пока не намерены подключаться к ней. Национальные центральные банки системы могут заключать с ЕЦБ соглашения о более узких пределах колебаний чем общие лимиты +-15%. При этом двухлетнее участие в ЕВС -обязательное условие для приема страны в ЭВС.

63

Причины присоединения к Евросоюзу других государств разные:
* политические, экономические. Среди последних, видимо, значительную роль

сыграли финансовые соображения. К примеру, в Латвии важное значение придают возможности пользоваться средствам финансовых фондов ЕС. В этой стране уровень жизни в три раза ниже среднеевропейского. ВВП Латвии составляет, по данным 2002 г., 35% от среднего показателя ВВП остальных стран Евросоюза. Еще больше наблюдается отставание в таких областях, как заработная плата, производительность труда. Работодатели платят сотрудникам настолько мало, насколько только можно.

ЕС - организация социально ориентированная, что учитывали в Латвии, готовясь к вступлению в ЕС. Там надеются, что его финансовая помощь приведет к повышению, если не зарплат, то социального обеспечения. ЕС хотя и не регламентируют социальную политику, но контролируют ее. Но ни Европарламент, ни Еврокомиссия не могут потребовать, чтобы Латвия платила малообеспеченным людям конкретную сумму. Однако они могут попросить включить Латвию в программы по искоренению бедности и безработицы. Если сейчас Латвия отстает примерно на 63 % от европейского уровня жизни, а выравнивание составляет порядка 2 % в год, тогда ее жителям придется ожидать достижения европейского уровня жизни 30 лет.

Сразу после вступления в ЕС страны ЦВЕ и Балтии не смогут присоединиться к зоне евро, хотя и станут частью единого внутреннего рынка ЕС. По своему статусу Евросоюз приравнивает их к Великобритании, Дании и Швеции. Вступив в ЕС, они должны:

• строго придерживаться целей Евросоюза;
  
• участвовать в механизме подержания обменных курсов ЕВС-2;
  

• согласовывать макроэкономическую политику с общей экономической
  политикой ЕС;
  

• избегать сверхнормативный дефицит государственного бюджета;
  

0 • привести статус центрального банка в соответствие с уставом ЕСЦБ;

• продвигаться в сторону выполнения маастрихтских критериев.

64

При этом Совет ЕС должен убедиться в том, в какой мере страны ЦВЕ и

Ш
- Балтии добились реальной экономической конвергенции с государствами

основного состава Евросоюза, насколько они способны поддерживать достигнутые показатели на договоренной основе. От этого будет зависеть и время, когда названные страны смогут присоединиться к еврозоне. Как полагают эксперты в ЕС, в Польше до 2007 будет находиться в обращении ее национальная валюта - злотый. В Латвии национальная валюта лат сохранится еще дольше - до 2008 г. Лучше других подготовились к вступлению в ЕС Словения, Венгрия, Чехия и Эстония. Возможно, в дальнейшем они будут первыми из числа стран ЦВЕ и Балтии, которые присоединятся к еврозоне.

Ссылаясь на солидные исследования российских и зарубежных ученых, специалистов — практиков, можно утверждать, что многим странам ЦВЕ и Балтии будет не просто приспосабливаться к общей экономической политике ЕС, будучи зависимыми от импорта энергоносителей, экспорта аграрной продукции. Поэтому вряд ли Евросоюз, несмотря на важную политическую

составляющую, будет подталкивать названные страны на быстрое вступление в

#■

еврозону. Это стало бы контрнепродуктивным для их национальных экономик и негативно сказалось бы на остальных участниках валютной зоны.

И все же следует признать, что новые государства, вошедшие в Евросоюз,
продемонстрировали значительные успехи в реформировании своих
национальных экономик, добились их приближения к европейским стандартам.
Признав эти страны полноценно рыночными, Евросоюз оказал им
существенную финансовую помощь для подготовки к вступлению в его состав.
Исходя из концепции «плавной интеграции», Евросоюз, по-видимому, будет
готов во вторую очередь принять в свои члены Болгарию и Румынию.
Двойственным является его отношение к странам СНГ. С одной стороны,
немало политиков в ЕС выступают против развития экономической интеграции
в СНГ, с другой - высказывают нецелесообразность приема в Евросоюз,
например, Украины, и дальнейшее расширение своего Сообщества

намереваются осуществить за счет Балкан.

65

По политическим мотивам Россия, надо полагать, также не заинтересована в том, чтобы подталкивать страны СНГ к вступлению в ЕС, но и помешать этому не может. Некоторые политические лидеры бывшего СССР в немалой степени были причастны к его развалу, как и СЭВ, предоставив своим партнерам возможность оставаться один на один с западным миром.

Теперь важно просчитать последствия для России вступления ИВЕ и Балтии в ЕС. Безусловно, Евросоюз становится самым большим в мире региональном финансовым пространством. С расширением возрастают его шансы активнее влиять на мировую экономику и мировую политику, в том числе связанную с будущим финансовым пространством мира. Уже на первых ступенях переговоров о присоединении ряда стран-претендентов некоторые из них обращались к антироссийской риторике. Если так пойдет и дальше, в ЕС может возникнуть блок государств, культивирующих антироссийские настроения, что способно сказаться на политике Евросоюза в целом, как стратегическом партнере России.

В то же время не исключено возможное усиление противоречий в самом Евросоюзе. Вступление в ЕС 10 новых государств совпало с обсуждением проекта Европейской конституции, в которой они хотели бы максимально зафиксировать свои права, гарантирующее им более полное соблюдение их экономических интересов. К тому же в Польше, например, было немало противников ее вступления в Евросоюз, призывавших бойкотировать выборы в Европарламент, считая участия в них изменой национальным интересам. Противники участия Польши в Евросоюзе считают, что вхождение в него замедлит темпы прироста ВВП до 2-3% против достигнутого 6%. Утверждается, что дотации крестьянам из общего бюджета ЕС не компенсируют рост цен на энергоносители и стройматериалы. Введение по требованию ЕС акциза на уголь повлечет за собой рост всех цен, потому что неэнергоемкой продукции в Польше мало. Выдвигались и политические претензии, нацеленные против концепции европейского супергосударства в