Geum.ru

А. С. Селищева Последнее обновление -15. 10. 2011 = Приложения а к лекции

Вид материалаЛекции

Содержание


Бочкарева Т. Инсайдер из Deloitte
Иглсхам Джин, Мастерс Брук. Стукачи с Уолл-стрит
Сара Шэфер Муньос. Медленный регулятор
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   20

Бочкарева Т. Инсайдер из Deloitte1


Бывший партнер Deloitte использовал сведения об аудируемых компаниях для игры на бирже. За пять лет он и его сын заработали почти $500 000, а теперь заплатят вдвое больше за досудебное урегулирование обвинений.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) обвинила Томаса Фланагана и его сына Патрика в получении $487 000 незаконной прибыли. По данным регулятора, в 2003-2008 гг. Фланаган-старший 71 раз нарушил запрет ссылка скрыта на покупку акций компаний-клиентов и девять раз совершал сделки на основе инсайдерской информации.

62-летний Фланаган занимался аудитом публичных компаний более 35 лет, из них 30 — в Deloitte, где проработал с 1978 по 2008 г. Он был партнером фирмы и зампредом совета директоров по клиентам и рынкам. Фланаган покинул компанию в сентябре 2008 г. — за месяц до того, как Deloitte подала на него в суд, обвинив бывшего менеджера в нарушении конфиденциальности и условий контракта, обмане относительно сделок и сокрытии нескольких брокерских счетов. Deloitte требовала от Фланагана возмещения ущерба (его размер в тот момент еще не был определен).

С 2003 г. Фланаган был консультативным партнером нескольких клиентов Deloitte, курируя их аудит и обеспечивая взаимодействие аудиторов с менеджментом компаний. Среди его подопечных были ссылка скрыта, ритейлеры Best Buy и Sears, аптечная сеть Walgreens.

Фланаган участвовал в заседаниях аудиторского комитета и имел доступ к непубличной отчетности, чем и пользовался, утверждает SEC.

Больше всего он заработал на акциях Walgreens. В сентябре 2007 г. он получил от аудитора сообщение о 3,8%-ном снижении ее квартальной прибыли. Через три дня он купил на $39 148 опционы на продажу акций Walgreens по $47. Покупатели этих бумаг обычно рассчитывают на падение цен. Вскоре так и произошло: после публикации квартальных результатов Walgreens ее акции подешевели на 15% — и Фланаган продал опционы, заработав $217 329.

Всего его прибыль от незаконных операций составила $430 000, говорится в иске SEC. Четыре раза Фланаган сообщал инсайдерскую информацию сыну, который заработал на ней $57 000.

Эти сделки нарушают одно из фундаментальных правил независимого аудита, заявил WSJ начальник надзорного подразделения SEC ссылка скрыта, предупредив, что «все ссылка скрыта должны извлечь урок из этого плачевного эпизода и использовать действенные системы контроля, которые бы обеспечили соблюдение правил SEC о независимости аудиторов».

Но Фланаган знал, как обойти системы контроля. Многие сделки он проводил по счетам, открытым на имя родственников, и по счетам семейного траста.

Его злоупотребления вскрылись в ходе рутинной проверки отраслевого регулятора Finra. В августе 2008 г. он запросил у Deloitte имена сотрудников, работавших с одним из клиентов в январе — июле 2007 г. Его консультационным партнером был Фланаган. Некоторые данные о покупке акций Фланаган успевал скорректировать, говорится в иске Deloitte.

Чтобы урегулировать обвинения SEC в досудебном порядке, Томас Фланаган согласился вернуть $557 158 незаконно полученной прибыли (с процентами) и заплатить $493 884 штрафа. Фланаган-младший заплатит $65 614 и $57 656.

Иглсхам Джин, Мастерс Брук. Стукачи с Уолл-стрит2


За сведения о махинациях в финансовых компаниях регуляторы США будут платить информаторам. Такую возможность им дает новый закон

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) ждет резкого роста негласных сообщений от топ-менеджеров и третьих сторон о злоупотреблениях в компаниях. «Масштаб вознаграждений отражает наши надежды на получение сведений от качественных информаторов — людей, работающих в компании, от которых ранее, возможно, мы бы ничего и не услышали», — говорит представитель SEC Стивен Коуэн.

По закону о финансовой реформе США (вступил в силу в июле) осведомители, сообщающие регуляторам о мошенничестве в секторе ценных бумаг, могут рассчитывать на неплохое вознаграждение. В случае применения SEC санкций информатор может получить 10-30% суммы штрафа, если компания заплатит более $1 млн.

«В последнее время мы видели соглашения о досудебном урегулировании обвинений SEC на сумму до $800 млн — это огромный стимул для информаторов и юридических фирм, которые их представляют», — отмечает профессор юриспруденции Колумбийского университета Джон Коффи.

Щедрые выплаты могут привести к тому, что недовольные сотрудники начнут клеветать на работодателя, а это обернется лишними затратами компаний и регуляторов, предупреждают эксперты. «Единственное, что нас беспокоит, — поощрение злонамеренных информаторов, — говорится в заявлении Ассоциации финансовых рынков в Европе, — в итоге компания будет оправдана, но на расследование уйдет и время, и средства».

С наплывом жалоб на компании SEC обещает справиться. «У нас уже действует система, которую мы продолжаем улучшать, для работы с тысячами предупреждений в год, — говорит Коуэн. — Если она поможет нам быстро и эффективно предъявлять иски, мы станем более эффективным регулятором».

Сара Шэфер Муньос. Медленный регулятор2


Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) не может самостоятельно ловить инсайдеров по горячим следам — у нее нет доступа к дорогостоящим базам данных. Быстро реагировать на нарушения SEC может только по наводке из компаний

Такое произошло, например, 18 августа, когда в чикагский офис SEC поступил звонок из брокерской компании Interactive Brokers. Ее сотрудники заметили подозрительные сделки на счетах жителей Мадрида — 35-летнего Хуана Хосе Фернандеса Гарсиа, работавшего в ссылка скрыта, и 36-летнего Луиса Мартина Каро Санчеса. Несколькими днями ранее они купили опционы на акции канадского производителя удобрений Potash. Внимание привлекла стратегия трейдеров. Чтобы купить опционы на $61 000, они совершили несколько сделок — этот способ нередко используют мошенники для маскировки крупных покупок. Информацию о подозрительных сделках также сообщила в SEC Чикагская ссылка скрыта (CBOE).

На опционах Potash Гарсиа и Санчес заработали $1,1 млн. В момент покупки акции Potash не стоили практически ничего, но 17 августа англо-австралийская ссылка скрыта сделала канадской компании предложение о покупке, и ее котировки взлетели. SEC присвоила этому делу статус срочного и в течение трех дней добилась судебного решения заблокировать средства Гарсиа и Санчеса, хотя обычно это занимает несколько недель.

Santander был в числе банков, помогавших BHP Billiton получить $45 млрд на поглощение Potash. Работа в Santander «давала Гарсиа доступ к информации или людям, которые знали о сделке», утверждает начальник отдела SEC по нарушениям на рынке Дэниел Хок. SEC обвинила Гарсиа в сделках с использованием инсайдерской информации, Santander отстранил его от работы и сообщил о сотрудничестве с властями и проведении внутреннего расследования.

«SEC повезло, что она получила наводку», — говорит профессор Columbia Law School Джон Коффи. Сам регулятор давно жалуется, что выявлять подобные нарушения было бы легче, будь у него доступ к рыночной информации в режиме реального времени. После резкого падения рынка 6 мая, вызванного компьютерным сбоем, SEC подготовила проект создания совместно с NYSE и CBOE системы, которая позволит комиссии отслеживать сделки с ценными бумагами. Сейчас «сотрудникам SEC приходится обращаться с многочисленными запросами к брокерам и дилерам для получения достаточной информации о покупке или продаже конкретной бумаги», отмечено в проекте. Его обсуждение завершилось 9 августа.

Установка и эксплуатация такой системы будет стоить биржам миллионы долларов, предупреждают они. «Хотя возможны случаи, когда такая система будет полезна, отдельные обращения за информацией о таких событиях не оправдывают огромных затрат», — комментирует пожелания SEC чикагская биржа.

Copyright © 2023. All rights Reserved.