Концептуальные основы разработки финансовой политики как части общей стратегии предприятия

Дипломная работа - Экономика

Другие дипломы по предмету Экономика

елей ресурсоемкости. Обоснование показателей ресурсоемкости

 

Для полноты оценки краткосрочной финансовой политики необходимо изучение показателей прибыли ОАО "Метровагонмаш". Результаты анализа прибыли от продаж по ресурсному принципу, расчета влияния прибыли и обоснование показателей ресурсоемкости представлены в табл. 22-24.

 

 

Таблица 22

Анализ прибыли от продаж по ресурсному принципу (расходы по элементам) Показатель значение за предыдущий год, тыс. руб. значение за отчетный год, тыс. руб. изменение, тыс. руб. влияние на прибыль, тыс. руб. Ресурсоемкость предыдущий год Ресурсоемкость отчетный год темп прироста ресурсоемкости, % Вывод: затраты контролируемы или нет Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг10 589 74711 919 1451 329 3981 329 398Материальные затраты5 865 5826 960 4551 094 873(1 094 873)0,550,585,43контр.Затраты на оплату труда и отчисления на социальные нужды2 184 1182 460 166276 048(276 048)0,210,200,07контр.Амортизация107 508153 07945 571(45 571)0,010,0126,50Не контр.Прочие затраты838 212224 448(613 764)613 7640,080,02(76,20)Не контрПрибыль от продаж1 594 3272 120 997526 670526 6700,150,1818,19справочно: добавленная стоимость4 724 1654 958 690234 525

 

По результатам таблицы 22 можно сделать вывод, что выручка в отчетном году увеличилась. Материальные затраты также увеличились, отказав на прибыль влияние уменьшения.

Затраты на оплату труда и отчисления на социальные нужды, амортизация увеличились, уменьшив прибыль. Прочие затраты уменьшились, увеличив прибыль, ресурсоемкость значительно уменьшилась. Контролируемыми являются материальные затраты и затраты на оплату труда, неконтролируемыми - амортизация и прочие затраты.

рыночный финансовый актив дивидендный

Таблица 23

Расчет влияния факторовФакторы, влияющие на прибыль от продажрасчетвлияние на прибыльранг фактора Объем 55 00555 0054 Цена 145 141145 1413 Материалоёмкость 358 529(358 529)2 Зарплатоёмкость 1 862(1 862)6 Амортизациоёмкость 32 075(32 075)5 Ресурсоёмкость по прочим расходам (718 990)718 9901 Итоговое влияние 526 670526 670

Таким образом, на прибыль от продаж в большей степени повлияли: ресурсоемкость прочая, материалоемкость, цена. В меньшей степени объем, амортизациоемеость и зарплатоемкость

 

Таблица 24 Обоснование показателей ресурсоемкости.

показатель прогнозный период 1 год 2 год 3 год Материалоёмкость 0,5960,6080,620 Зарплатоёмкость 0,1720,1740,176 Налогоемкость по платежам в социальные фонды 0,0360,0460,045 Амортизациоёмкость 0,2070,2070,207 Ресурсоёмкость по прочим расходам 0,0540,0530,052 Общая ресурсоемкость 1,0641,0871,099В прогнозном периоде планируется увеличение материалоемкости, зарплатоемкости, налогоемкости по платежам в социальные фонды, уменьшение ресурсоемкости по прочим расходам. И в итоге, к концу третьего прогнозного года общая ресурсоемкость должна увеличиться до 1,099 %.

 

Глава3. Разработка долгосрочной финансовой политики

 

3.1 Управление совокупным риском. Обоснование политики управления рисками

 

Влияние уровня совокупного риска на стоимость бизнеса неоднозначно. С одной стороны, высокий уровень риска в период благоприятной конъюнктуры позволяет значительно увеличивать чистую прибыль при увеличении объема продаж и тем самым создавать стоимость. С другой стороны, высокий уровень риска приводит к увеличению стоимости собственного капитала, средневзвешенной стоимости капитала и поэтому способствует уменьшению создаваемой стоимости.

Совокупный риск включает два основных вида риска, связанных с предпринимательской деятельностью и влияющих на динамику чистой прибыли:

1)операционный, который связан с основной деятельностью организации, зависит от структуры активов в разрезе оборотных и внеоборотных, а также от структуры расходов в разрезе переменных и постоянных;

2)финансовый, который связан со структурой финансирования организации и уровнем процентных ставок.

Действие совокупного риска проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.

Расчеты оценки показателей показателей совокупного риска представлены в таблице 25.

 

Таблица 25

Оценка совокупного риска (по фактическим показателям)Показатель Предыдущий годОтчетный год Уровень операционного рычага 2,11072,2236 Уровень финансового рычага 1,03771,0387 Уровень совокупного риска 2,19012,3097 Вывод риск увеличивается

По данным таблицы 25 можно сказать, что уровень операционного и финансового рычага выросли и составили соответственно 2,2 и 1,03 %. Уровень операционного рычага позволяет определить величину процентного изменения прибыли в зависимости от изменения объема продаж на 1%. Этот показатель характеризует зависимость предприятия от постоянных затрат в себестоимости продукции и является важной характеристикой его делового риска. Таким образом, изменение объема продаж на 1% при сохранении постоянных затрат на прежнем уровне вызовет изменение операционной прибыли на 2,2%.

Уровень финансового рычага показыват, что рост EBIT на 1 % должен привести к увеличению прибыли, на 1,0387%.

Уровень совокупного риска показывает, на сколько процентов изменится чистая прибыль предприятия при изменении объема продаж на 1%. Совокупный риск компании в отчетном году увеличился и составил 2,3 %. Для оценки показателей совокупного риска обратимся к таблице 26.

 

Таблица 26

Расчет показателей совокупного риска Показатель предыдущий год отчетный год темп прироста, % Выручка от продаж 10 589 74711 919 14512,55 Переменные расходы 6 957 6418 190 53817,72 Постоянные расходы 2 037 7791 607 630(21,11) Прочий финансо